Когда выплатят дивиденды по акциям газпрома
Перейти к содержимому

Когда выплатят дивиденды по акциям газпрома

  • автор:

Дивиденды Газпром

Дивидендная политика Газпрома предусматривает выплату дивидендов в целевом размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Прибыль может корректироваться на курсовые разницы и обесценение активов. Дивиденды могут уменьшаться, если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2.5.

Информация, представленная на данной странице (далее также — Информация), подготовлена специалистами компании ООО «УК «ДОХОДЪ» (далее также – Компания), является интеллектуальной собственностью Компании и предназначена для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке этой Информации были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом такая Информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и, там, где это применимо, является выражением частного мнения специалистов Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к сбору и составлению Информации, Компания не дает никаких гарантий в отношении ее достоверности и полноты.

Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.

Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Добивайтесь успеха в своей области

Готовые фонды для разных стратегий

Дивидендные акции, акции роста, корпоративные облигации

Дивиденды Газпром

Газпром

3.1. Расчет размера дивидендов производится исходя из размера Чистой прибыли, скорректированной (далее — Скорректированная Чистая прибыль) на:

– прибыль (убыток) по курсовым разницам, отражаемые в составе финансовых доходов и расходов;
– курсовые разницы по операционным статьям; – убыток от обесценения (восстановление убытка от обесценения) объектов основных средств и незавершенного строительства;
– убыток от обесценения (восстановление убытка от обесценения) инвестиций в ассоциированные организации и совместные предприятия;
– разницу между долей в прибыли ассоциированных организаций и совместных предприятий и поступлениями от ассоциированных организаций и совместных предприятий.

3.3. Рекомендуемый размер дивидендных выплат определяется Советом директоров Общества. Целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли. Достижение целевого уровня будет проводиться поэтапно:

– при определении размера дивидендных выплат по итогам 2019 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 30% от Скорректированной Чистой прибыли;
– при определении размера дивидендных выплат по итогам 2020 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 40% от Скорректированной Чистой прибыли;
– при определении размера дивидендных выплат по итогам 2021 года и в последующие годы Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли.

3.4. В случае если величина показателя Чистый долг (скорректированный) / Приведенный показатель EBITDA по итогам года превышает 2,5, Совет директоров Общества может принять решение об уменьшении размера дивидендных выплат, рассчитанного в соответствии с пунктами 3.1–3.3 настоящей Дивидендной политики.

О компании Газпром

Газпром ПАО «Газпром» эксплуатирует газопроводные системы, добывает и осуществляет транспортировку газа высокого давления в Российской Федерации и странах Европы. Компания также занимается добычей и переработкой нефти, хранением газа, выработкой электрической и тепловой энергии.ПАО «Газпром» – многонациональная энергетическая корпорация со штаб-квартирой в Лахта-центре в Санкт-Петербурге, Россия. По состоянию на 2019 год, объем продаж превысил 120 миллиардов долларов США. Газпром является крупнейшей публичной компанией в мире по добыче природного газа и крупнейшей компанией в России по выручке.Акции Газпрома имеют самый высокий уровень листинга и относятся к Голубым фишкам фондового рынка. Цена на акции Газпрома стабильна и устойчива в периоды повышенной волатильности рынка. По этой причине они могут включаться в портфели как консервативная стабилизирующая составляющая.В рейтинге Forbes Global 2000 Газпром устойчиво входит в мировой ТОП-40. Акции и ADR Газпрома котируются на ведущих мировых фондовых площадках. Газпром регулярно выплачивает дивиденды от 5 до 10 % от рыночной капитализации, что, в том числе, поддерживает высокий уровень ликвидности этого актива.ПАО «Газпром» вертикально интегрирован и работает во всех сферах газовой промышленности, включая разведку и добычу, переработку, транспортировку, распределение и маркетинг. Доля компании в мировых запасах составляет 17%, в российских — 72%.

Рассчитать дивиденды по акциям Газпром онлайн

Рассчет производится без вычета налога 13% для российских акций. Для американских компаний налог составляет 10%, 3% из которых вы должны оплатить подав декларацию 3 НДФЛ. Если вы не подписывали форму W8-BEN, налог составляет 30%.

Что будет с акциями «Газпрома» в 2024 году. Прогнозы экспертов

«РБК Инвестиции» собрали мнения экспертов о перспективах акций «Газпрома» в 2024 году и его будущих дивидендных выплатах. Аналитики разошлись в оценках перспектив бумаг газового гиганта в следующем году

Фото: Александр Гальперин / РИА Новости

Фото: Александр Гальперин / РИА Новости

Акции «Газпрома» в 2023 году выглядели слабее рынка — инвесторы, в частности, отыгрывали потерю компанией европейского рынка. Однако в декабре интерес к бумагам компании резко возрос. Котировки росли против общей тенденции на рынке на фоне заявления зампредседателя правления компании Фамила Садыгова о том, что руководство нефтегазового гиганта порекомендует выплатить дивиденды в полном объеме вне зависимости от долговых метрик. Рынок ожидает, что на заседании, которое, по словам Садыгова, состоится 19 декабря, совет директоров может дать рекомендацию по дивидендам, комментировал динамику торгов ведущий аналитик «Открытие Инвестиций» Андрей Кочетков. В итоге акции «Газпрома» всего за три дня прибавили более 5% и на пике 11 декабря торговались на уровне ₽167,14 за бумагу. Большинство аналитиков не слишком оптимистично оценивают перспективы котировок «Газпрома», несмотря на декабрьский рост. В целом эксперты ожидают, что динамика акций «Газпрома» (GAZP) в 2024 году будет во многом зависеть от ценовой ситуации на рынке газа, на которую может оказать существенное влияние аномальная погода, от политики ЦБ по изменению ключевой ставки, от переговоров с Китаем по поставкам газа, а также от дивидендов.

«Газпром» GAZP

Перспективы акций «Газпрома» в 2024 году

В инвестиционной компании General Invest нейтрально оценивают перспективы акций «Газпрома» в 2024 году, ожидая роста котировок на 10–12% выше текущего уровня. Но ситуация может измениться, если будет наблюдаться четкий прогресс по одному из факторов — станет более определенной ситуация с объемом дивидендов, компания сможет нарастить экспортные поставки или вырастут внутренние тарифы на газ, считает портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова. Еще одним драйвером для акций «Газпрома», по ее мнению, могло бы стать повышение внутренних тарифов на газ, но пока и в этой области нет четких параметров. Эксперт также отмечает как положительный момент сокращение капитальных вложений. По мнению аналитика ИК «Велес Капитал» Елены Кожуховой, в целом у «Газпрома» на данный момент отсутствуют драйверы для среднесрочного восходящего движения и, соответственно, нет поводов для наращивания покупок инвесторами. В 2024 году на «Газпром» и другие российские газовые компании могут негативно повлиять усиление санкционного давления и высокие процентные ставки, что будет ограничивать возможности по дивидендным выплатам, отмечает она. Так, страны ЕС планируют на национальном уровне запрещать российским компаниям доступ к своей газотранспортной инфраструктуре, в том числе к терминалам СПГ.

Фото:Евгений Одиноков / РИА Новости

Фото: Евгений Одиноков / РИА Новости

С потерей европейского рынка «Газпром» попал в очень сложное положение, рассказал инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. Немного сгладить ситуацию помогают значительные дивидендные потоки от «Газпром нефти» и других «дочек». «По нашему мнению, справедливая цена акций «Газпрома» находится в районе ₽150», — сообщил он. Рекомендаций к покупке нет. Тем не менее эксперт предположил, что позитивом для акций «Газпрома» может стать повышение цен на газ внутри страны, снижение коэффициента НДПИ либо его полная отмена и эффективная работа дочерней компании «Газпром нефть», от которой компания получает значительные дивиденды . В «БКС Мир инвестиций» допускают, что в перспективе 12 месяцев акции могут подорожать до ₽240 за бумагу, то есть еще примерно на 47%. Старший аналитик Рональд Смит полагает, что влияние на динамику акций «Газпрома» в 2024 году могут оказать переговоры вокруг поставок по газопроводу «Сила Сибири — 2». «В случае подписания этот контракт может стать мощным катализатором для акций. Хотя нет никакой гарантии, что он будет подписан», — указал эксперт. Однако в брокерской компании предупреждают, что сопряженная с корпоративным кейсом компании неопределенность может сдерживать восстановительное движение. В БКС также отмечают, что поводов для оптимизма не дают цены на газ.

Цены на газ в Европе за последние два месяца обвалились почти на 37% и на минимуме 13 декабря составляли $385,41 за 1 тыс. кубометров. Давление на котировки оказывают прогнозы теплой погоды и значительные запасы в европейских газохранилищах.

Газохранилище в федеральной земле Мекленбург — Передняя Померания на севере Германии

Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман отмечает, что цены на газ в ЕС практически нормализовались. По его мнению, этой зимой вряд ли можно ожидать их роста, учитывая стабильное предложение и рекордные запасы газа в хранилищах. На этом фоне к весне в «Финаме» допускают снижение цен ниже отметки $300 за 1 тыс. кубометров. Эксперт также обращает внимание, что «Газпром» вынужден выплачивать дополнительный НДПИ объемом ₽600 млрд в год и инвестировать в переориентацию экспорта на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. В «Финаме» ожидают, что «Газпром» сможет восстановить объемы бизнеса 2021 года не раньше выхода газопровода «Силы Сибири — 2» на полную мощность. В ближайшие же годы газовый бизнес фактически будет субсидироваться нефтяным направлением. На этом фоне эксперты «Финама» ожидают снижения котировок «Газпрома» в следующем году до ₽157,8 за акцию. Ключевые риски для компании — высокая долговая и налоговая нагрузка и отрицательный свободный денежный поток , сокращение поставок газа, сообщила управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. При этом «Газпром» может все же платить дивиденды. Компания также корректирует инвестпрограмму в сторону сокращения. Целевая цена по «Газпрому» у ПСБ в перспективе 12 месяцев составляет ₽180 за акцию, что подразумевает рост примерно на 10%. Значительное влияние на фундаментальный кейс компании может оказывать динамика курса рубля и возможное изменение регулирования, особенно в части налогообложения, считает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Нельзя полностью исключать и геополитические риски, которые все еще могут негативно проявиться для газового гиганта, добавил эксперт.

Прогнозы аналитиков по акциям «Газпрома» на 2024 год, целевая цена

Прогнозы аналитиков по акциям «Газпрома» на 2024 год, целевая цена (Фото: «РБК Инвестиции»)

А будут ли дивиденды

В условиях роста долговой нагрузки и прогнозов отрицательного свободного денежного потока (FCF) в 2023–2025 годах заявления Фамила Садыгова выглядят неожиданно, отметил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. Однако теперь в выплатах за 2023 год, вероятно, стоит ориентироваться на 50% от скорректированной чистой прибыли, предположил он. По оценке эксперта, дивиденд может составить ₽23–25 на акцию.

Дивидендная политика «Газпрома» предусматривает выплату акционерам 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Однако при превышении долговой нагрузки уровня 2,5х по коэффициенту чистый долг/ EBITDA совет директоров вправе предложить размер дивидендов ниже целевых уровней. Этот коэффициент вырос с 1,1х до 1,9х за первое полугодие 2023 года. В мае 2023 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, поскольку посчитал достаточной сумму промежуточных дивидендов в первом полугодии того же года. Тогда акционеры получили ₽51,03 на акцию. Общий объем выплат составил ₽1,21 трлн — рекорд не только для самого «Газпрома», но и для всего российского рынка акций. При этом совет директоров «Газпрома» в августе 2022 года пообещал в будущем не отказываться от выплат.

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит отметил, что размер выплат за 2023 год будет зависеть от результатов четвертого квартала. По оценкам эксперта, дивиденды «Газпрома», возможно, составят ₽16–20 на акцию.

Фото:Carsten Koall / Getty Images

Фото: Carsten Koall / Getty Images

Татьяна Симонова из General Invest отметила, что есть два момента, которые «не позволяют вздохнуть с облегчением», несмотря на заявления Садыгова. «Во-первых, рынок не до конца уверен, что не повторится ситуация с отменой уже рекомендованных дивидендов собранием акционеров, а во-вторых, остается открытым вопрос самой прибыли и свободного денежного потока», — предупредила эксперт. По оценке Татьяны Симоновой, дивиденды газовой компании по итогам 2023 года могут составить порядка ₽20 на акцию.

В июне 2022 года собрание акционеров неожиданно для рынка не одобрило дивиденды за 2021 год, хотя до этого была получена позитивная рекомендация от совета директоров. Из-за этого котировки «Газпрома» в моменте обрушились более чем на 30%.

В оптимистичном сценарии по итогам 2023 года «Газпром» может заплатить порядка ₽18–20 дивидендов на акцию, допустил Павел Веревкин из «Алор Брокера». По итогам первого полугодия дивидендная база составила ₽618 млрд, что соответствует примерно ₽13 на акцию. Однако даже в случае положительного решения по выплатам дивидендная доходность составит около 11–12,2%. Это не выглядит привлекательно на фоне высокой ключевой ставки ЦБ и более высокой доходности безрисковых инструментов, сообщил эксперт. В 2024 году потенциальная дивидендная доходность будет напрямую зависеть от успехов дочерней компании «Газпром нефть», от которой «Газпром» получает значительные дивиденды. При этом конъюнктура нефтяного рынка в следующем году ожидается сложной, сырье будет оставаться под давлением высоких ставок в развитых экономиках, предупредил Веревкин. В «Цифра брокер» прогнозируют, что по итогам этого года компания может выплатить дивиденды в размере ₽21 на акцию. «Мы ожидаем, что и в следующем году «Газпром» сможет получить чистую прибыль и тем самым можно ожидать выплаты дивидендов и по итогам 2024 года. Однако мы не исключаем, что в следующем году они окажутся ниже, чем по итогам 2023 года», — сообщил аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских.

Фото:Валентин Егоршин / ТАСС

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

«Газпром» решил заплатить рекордные дивиденды: стоит ли покупать бумаги

Фото Igor Golovniov / LightRocket via Getty Images

Несмотря на очевидный позитив от выплаты рекордных дивидендов в российской корпоративной истории, аналитики оценивают перспективы «Газпрома» как неопределенные. Актуальные для газовой монополии риски: потеря самого прибыльного европейского рынка, увеличение налоговой нагрузки, а также рост капитальных затрат для перенаправления газовых потоков в Азию

Мечта сбылась

Интрига вокруг дивидендов «Газпрома», тянувшаяся с мая, окончательно разрешилась в пятницу, 30 сентября. Собрание акционеров газовой монополии приняло решение поделиться с акционерами прибылью за I полугодие 2022 года, выплатив по 51,03 рубля на акцию — столько же, сколько рекомендовал совет директоров компании в конце августа. Это предполагает дивидендную доходность 23,5% исходя из текущих котировок.

Всего на первые в истории компании промежуточные выплаты будет направлено 1,2 трлн рублей — дивиденды станут рекордными не только для «Газпрома», но и в российской корпоративной истории. Дивидендная отсечка (дата закрытия реестра на получение дивидендов) — 11 октября, то есть последним днем для покупки акций под дивиденды станет 7 октября. Выплаты должны состояться до 15 ноября.

Размер дивидендов, которые «Газпром» выплатит за полгода, примерно соответствует той сумме, которую совет директоров компании в конце мая рекомендовал выплатить по итогам 2021 года (52,5 рубля на акцию, или 1,244 трлн рублей). Однако собрание акционеров (а более 50% концерна контролируется государством) выплаты не утвердило. Компания тогда объясняла это необходимостью платить повышенные налоги: в сентябре — ноябре 2022 года «Газпром» должен дополнительно выплатить по 416 млрд рублей налога на добычу полезных ископаемых (суммарно 1,248 трлн рублей). В итоге бумаги компании рухнули с 310 рублей за акцию примерно на треть и не восстановились до сих пор.

Материал по теме

В день собрания акционеров, которое в итоге утвердило дивиденды, бумаги «Газпрома» демонстрировали необычную динамику — как уже случалось в этом году перед важными корпоративными событиями. На открытии торгов акции компании падали более чем на 16%, однако большую часть потерь в итоге отыграли, к 14:00 мск торгуясь по 217,07 рубля (-4,15% к предыдущему закрытию). При этом наблюдался аномальный объем торгов — к 14:00 он превысил 40 млрд рублей, что более чем вдвое выше среднего дневного объема торгов за последнюю неделю.

Предшествующая собранию акционеров «Газпрома» неделя принесла ряд негативных для компании новостей. 26 сентября на проходящих по дну Балтийского моря газопроводах «Северный поток — 1» (через него ведутся поставки газа европейским потребителям) и «Северный поток — 2» (заполнен газом, но простаивает) произошли взрывы, в результате чего, по оценке компании — оператора газопроводов Nord Stream AG, инфраструктуре был насенен беспрецедентный ущерб, а оценить сроки восстановления ее работоспособности затруднительно. Кроме того, на этой неделе стало известно, что Минфин планирует дополнительно изымать по 50 млрд рублей в месяц у «Газпрома» в виде налога на добычу полезных ископаемых в 2023-2025 годах.

Первая половина 2022 года складывалась для «Газпрома» успешно ввиду благоприятной для компании конъюнктуры на мировом рынке газа. Как отмечал на этой неделе заместитель предправления «Газпрома» Фамил Садыгов, EBITDA группы «Газпром» за I полугодие стала рекордной и составила 3,052 трлн рублей (более чем вдвое больше показателя 2021 года за тот же период), чистая прибыль — 2,514 трлн рублей, в 2,6 раза больше показателя за первые 6 месяцев 2021 года, а также превышает финансовый результат компании за два предыдущих календарных года.

Материал по теме

Туманные перспективы

Тем не менее финансовые результаты «Газпрома» в ближайшие годы могут быть далеки от рекордов. Из-за сокращения экспорта, повышения налогов и окончания эффекта экстремально высоких цен на газ в 2023 году чистая прибыль компании, по оценкам SberCIB Investment Research, может сократиться на 60%, в 2024-м достигнуть 680 млрд рублей, а в 2025-м — до 320 млрд рублей.

Дальнейшие перспективы «Газпрома» выглядят неопределенными, отмечает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Компании еще только предстоит оценить ущерб от ЧП на «Северных потоках», объемы поставок по остальным газопроводам в Европу («Турецкий поток», транзит через Украину) под вопросом, размер капитальных затрат на 2023-2024 годы не ясен, поскольку неопределенность по новым проектам компании в азиатском направлении сохраняется.

Материал по теме

Несмотря на очевидное позитивное значение дивидендов, для «Газпрома» в перспективе будет актуален ряд рисков, соглашается аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Андраник Мановян. Выпадение большой части выручки из-за потери европейского рынка не смогут быстро и полностью компенсировать поставки в Китай, а ситуация с налогами остается для «Газпрома» непредсказуемой. «Когда было принято решение о дополнительном НДПИ для Газпрома 1,2 трлн рублей в 2022 году, многие аналитики сомневались, будет ли эта выплата действительно разовой, и опасения подтвердились — компании предстоит выплатить дополнительно еще 1,8 трлн рублей в ближайшие три года. Кроме самой суммы, по-прежнему плох в этом решении сам принцип: сумма не зависит ни от объемов добычи, ни от цены на газ», — рассуждает аналитик. В то же время в краткосрочной перспективе дивиденды «Газпрома» должны поддержать российский рынок акций в целом — большая часть выплат будет направлена инвесторами обратно на биржу, считает Мановян.

Утверждение корпоративных дивидендов — хороший момент для закрытия позиций по «Газпрому», считает аналитик «Финама» Сергей Кауфман. Сейчас в нормальном режиме работают только «Сила Сибири», «Турецкий поток» и «Голубой поток», а также транзит через Украину загружен на 38% — это значит, что уже в этом году экспорт в дальнее зарубежье может снизиться до 105 млрд кубометров (по итогам 2021 года — 185 млрд кубометров), а в следующем — до 75-90 млрд кубометров, если ситуация с поставками в Европу никак не улучшится, объясняет аналитик. Причем поставки на рынки Турции и Китая менее прибыльны, чем в Европу. Вместе с ростом налоговой нагрузки и капитальных затрат для переориентации в Китай потеря Европы может привести к снижению дивидендов «Газпрома» до 10-20 рублей на акцию по итогам 2023 года, предполагает Кауфман.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *