Почему падает рубль простыми словами
Перейти к содержимому

Почему падает рубль простыми словами

  • автор:

Почему слабеет рубль, и что это значит для россиян

За последнюю неделю курс рубля к доллару и евро упал до майских значений. Эксперты прогнозируют, что это не предел, и предупреждают об усилении инфляции в России.

https://p.dw.com/p/4LHue

Курсы евро и доллара к российскому рублю несколько дней подряд бьют майские «антирекорды». Если в конце ноября доллар стоил около 61 рубля, а евро — 63-ех, то сейчас их стоимость на Мосбирже превышает 70 рублей и 75 рублей соответственно. Падение рубля происходит на фоне все новых ограничений, которые западные страны вводят против экономики и оборонно-промышленного комплекса России.

Рубль падает на фоне санкций Евросоюза

16 декабря Евросоюз принял девятый пакет санкций. Ограничения коснулись в числе прочего экспорта товаров и технологий двойного назначения — тех, которые могут способствовать совершенствованию оборонного сектора России. Кроме того, ЕС запретил инвестиции в горнодобывающий сектор РФ, если это не связано с удобрениями и «критическим сырьем».

Другим фоновым событием для ослабления рубля стало вступление в силу эмбарго на поставки морским путем российской нефти в Евросоюз и потолка цен на нее ($60 за баррель), установленного странами ЕС, G7 и Австралией. После этого стоимость нефти марки Brent снизилась до $80 за баррель, вернувшись к довоенным значениям. Предельную цену в ЕС согласовали и для российского газа. 19 декабря министры энергетики стран-членов союза договорились о $180 за киловатт-час, что составляет около $2 тысяч за кубический метр российского газа.

Рынок опасается недостатка валюты из-за санкций

Ослабление рубля напрямую связано с санкциями против экспорта российских энергоресурсов, считает бывший ректор Российской экономической школы и профессор испанского университета Помпеу Фабра Рубен Ениколопов. «Курс рубля определяется исключительно торговым балансом — соотношением импорта и экспорта, — объясняет экономист. — Импорт рухнул, а экспорт держался достаточно уверенно, поэтому рубль изначально укреплялся. Сейчас происходят прямо противоположные тенденции».

Российские экспортеры, по словам Ениколопова, опасаются за то, сколько энергоресурсов они продадут и сколько денег за них получат. «Пока не известно, приведут ли санкции к тому, что упадет выручка от экспорта, но опасения уже есть, — говорит исследователь. — К тому же накладываются опасения за ситуацию в мировой экономике. Если наступит мировая рецессия, то цены на энергоносители упадут безотносительно санкций». В то же время, по мнению эксперта, российские импортеры, опасаясь возможного недостатка валюты в следующем году, закупают ее прямо сейчас и тем самым влияют на курс рубля.

Россия включает «печатный станок»?

Экономист и преподаватель «Свободного университета» Николай Кульбака соглашается, что ослабление рубля вызвано непониманием, как будут действовать принятые санкции и насколько снизится объем поступления в страну валюты в ближайшее время. Одновременно он наблюдает и другую тенденцию — включение «печатного станка».

«Из-за дефицита бюджета Россия вынуждена увеличивать объем денег в стране, то есть печатать деньги, — объясняет Кульбака. — Когда у государства не хватает денег, оно вынуждено либо занимать их, либо печатать». На фоне сложностей с займами Россия все чаще решается печатать деньги, считает эксперт. Это, в свою очередь, приводит к увеличению объема рублей по отношению к долларам и в конечном счете удешевлению российской валюты.

Слабый рубль: благо для экспортеров и потери для потребителей

Выигрывают от дешевого рубля экспортеры и госбюджет, говорят эксперты. «Экспортеры зарабатывают в валюте, а затраты у них прежде всего в рублях, — указывает Рубен Ениколопов. — Им хорошо, чтобы рубль был дешевый». Импортеры закупаются валютой, непроизвольно удешевляя рубль, но при этом проигрывают от нового курса.

Кроме импортеров от дешевой национальной валюты страдают и простые россияне. Крепкий рубль для них выгоднее — иначе импортные товары становятся дороже. «Изменение курса означает, что в перспективе инфляция точно будет расти, — прогнозирует Николай Кульбака. — В любом случае для граждан России это будет означать дальнейшее обеднение. Может быть, не очень большое, но оно идет и будет продолжаться».

Техническое укрепление рубля

В ближайшее время курс рубля слегка укрепится, но укрепление будет техническим и недолговременным, замечают эксперты. В конце года наступает так называемый «налоговый период», когда компании продают имеющуюся у них валюту, чтобы заплатить налоги государству.

В целом же тренд на ослабление рубля может оказаться долговременным — точнее говорить об этом можно будет в начале следующего года, когда эффективность или неэффективность санкций станет очевидна.

Прогноз на 2023 год: к чему готовиться россиянам

To view this video please enable JavaScript, and consider upgrading to a web browser that supports HTML5 video

Что такое девальвация

В этой статье мы расскажем простыми словами, что такое девальвация рубля, как она влияет на население и чем отличается от инфляции и деноминации.

Поделиться
В закладки
21 ноября 2023 г.

  • Финансы

После распада СССР Россия уже несколько раз сталкивалась с девальвацией. В некоторых случаях этот процесс выгоден государству, но при этом он почти всегда бьет по финансовому положению граждан. Почему так происходит? Давайте разбираться.

Что такое девальвация

Девальвация – это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других стран.

Под твердыми подразумеваются те валюты, чей курс стабилен продолжительное время, а покупательский спрос на них не снижается. К твердым валютам относятся: доллар, евро, иена, фунт стерлингов, юань и швейцарский франк.

Причин девальвации обычно две: намеренный обвал валюты регулятором, чтобы повысить спрос на российские товары на внутреннем рынке, и обесценивание рубля, когда наблюдается избыток денежной массы в стране.

Виды девальвации

Виды девальвации рубля в России делятся на два типа:

  • Открытая. Подразумевает официальное объявление регулятора о том, на сколько снизится курс рубля в ближайшее время. Процесс открытой (также ее называют официальной) девальвации происходит максимально быстро, также часто происходит замена обесцененной валюты другими равноценными банкнотами. То есть обесцененные деньги изымают из обращения и вводят новые.
  • Скрытая. В этом случае официальное объявление от Центробанка отсутствует, курс рубля падает, а цены растут. Скрытая девальвация длится долго – как правило, несколько месяцев, а обесцененную валюту не выводят из оборота. Для государства предпочтительнее такой тип девальвации, так как ее плавное течение минимизирует вред экономике. Кроме того, увеличивается экспорт товаров, а импорт снижается, так как рассчитываться с иностранными партнерами бизнесу становится сложнее.

Также девальвацию подразделяют на контролируемую и неконтролируемую. В первом случае процесс обесценивания рубля протекает под надзором Банка России и прочих контролирующих органов власти. Регулятор принимает специальные меры для удержания курса рубля, тем самым контролируя стабильность экономики в стране.

Во втором случае рубль падает хаотично, инструментов, применяемых Центробанком, недостаточно для удержания курса в определенных рамках.

Примеры девальвации рубля

После образования Российской Федерации в 1991 году девальвация рубля происходила четырежды:

В 1998 году. Тогда долги России перед нерезидентами достигли $ 36 млрд, а резервы Центробанка – $ 24 млрд. К внушительной сумме долга перед иностранными инвесторами привела активная продажа в 1991 году ГКО – государственных краткосрочных облигаций. Почти вся выручка от продажи новых ГКО шла на погашение старых.

В 1998 году инвесторы начали активно выводить деньги из российских активов – из ГКО в том числе. Это привело к тому, что государство не справилось с выплатой обязательств по долговым бумагам.

Упали цены на нефть, что привело к быстрому ухудшению российской экономики. В итоге к сентябрю 1998 года курс доллара по отношению к рублю резко увеличился с 6 до 21 рубля.

В 2008 году. В тот период мировые цены на нефть сильно упали – со $ 140 до $ 40 за баррель. Поступления долларовой валюты в российскую казну резко уменьшились, кроме того, на фоне общего финансового кризиса происходил существенный отток капитала в иностранные государства (до $ 100 млрд в месяц). К концу 2008 года Банк России принял решение начать постепенную девальвацию рубля, в результате чего к началу 2009 года рубль ослаб по отношению к твердым валютам более чем на 20%.

В 2014 году. Курс рубля снизился на фоне военного конфликта на Украине, а также введения первых санкций и падения цен на нефть. Из-за присоединения Крыма к России США и Европа закрыли доступ отечественным эмитентам к западным кредитам продолжительностью более 90 дней. Начался массовый отток российских инвесторов за рубеж и возросли политические риски. В конце 2014 году Центробанк установил плавающий курс рубля и повысил ключевую ставку с 6,5% до 17%. Нефть подешевела, но курс рубля продолжал падать. В ноябре того же года он достиг исторического минимума – курс доллара подскочил с 35 до 50 рублей.

В 2022 году. Последняя девальвация случилась в марте 2022 года, когда курс доллара достиг 120 рублей. Это произошло на фоне новой волны более жестких санкций США в отношении России. Тем не менее на фоне сокращения импорта рубль начал укрепляться и к концу того же года достиг показателя уровня 2015 года – курс доллара составил 50 рублей.

Кто пострадает от девальвации рубля

В июле 2023 года курс доллара достиг 90 рублей. И хотя это выгодно экспортерам, экономика страны в целом все равно может пошатнуться.

В первую очередь, вырастет в цене импортное оборудование и материалы, а значит, компании станут реже закупать их и сократят обороты производства.

Реакция обычных граждан практически всегда одинакова – начнется массовая скупка импортных товаров, пока цены на них не взлетели. После этого последует неминуемое снижение покупательского спроса, что также негативно повлияет на экономику в стране. Уровень жизни населения при девальвации национальной валюты неизбежно падает – цены растут, а доходы остаются на прежнем уровне.

Начнется массовое снятие рублей с депозитов, чтобы перевести их в твердые валюты. Так как доля банковских вкладов в рублях упадет, как следствие ухудшатся условия кредитования населения – вырастут ставки по ипотеке и потребительским кредитам. Особенно пострадают заемщики валютной ипотеки.

Плюсы и минусы девальвации

Несмотря на негативные последствия для финансового сектора, девальвация рубля имеет свои преимущества:

  • начинается рост экспортных доходов;
  • сохраняется золотовалютный резерв регулятора;
  • увеличивается спрос на отечественную продукцию.

Недостатки девальвации национальной валюты: хранение рублевых сбережений становится невыгодным, растет уровень инфляции, падает покупательская способность. В конечном итоге неконтролируемая Центробанком девальвация может привести к дефолту – отсутствию у государства возможности расплатиться по долгам.

Отличия девальвации от деноминации и инфляции

Несмотря на то что эти процессы часто связаны между собой, девальвация не равна инфляции и деноминации.

Инфляция – это повышение цен на товары и услуги на внутреннем рынке страны. В результате покупательская способность падает и деньги обесцениваются. Инфляция на том или ином уровне носит постоянный характер и не зависит от процесса девальвации. Проще говоря, девальвация – это подорожание твердой валюты, а инфляция – подорожание продукции в магазинах.

Деноминация – это процесс обмена старых денег на новые. Обычно деноминацию проводят после обесценивания денежных средств на фоне инфляции, чтобы уменьшить количество национальной валютной массы на внутреннем рынке.

Таким образом государство сокращает количество нулей на новых купюрах национальной валюты. Например, новый автомобиль до деноминации стоил 500 млн рублей, а после – 500 тысяч рублей. При этом деноминация не приводит к удешевлению товара. Фактически цены на продукцию и услуги страны останутся на прежнем уровне, просто расчеты будут происходить при помощи новых купюр. Последний раз деноминация в России проводилась в 1998 году, тогда банкноты были заменены с коэффициентом 1000 к 1. Например, средняя заработная плата до деноминации составляла 4 млн рублей, а после нее – 4 тыс. рублей.

Поделитесь с друзьями
Загрузка, пожалуйста подождите.

Обсуждаемое

Полезная и интересная статья! Спасибо, Павел! А то вроде работаем в аспро.agile, но до сих пор не знала отличия agile подхода. А это всего то сбор правил. А мы думали, что раз работаем по спринтам и оцениваем задачки в системе то все — работаем по гибкой методологии 🙂

27 декабря 2023 г.

Цифровой рубль. Да идея от регулятора такова, чтобы не пустить извне любую крипту в страну. Ибо появится финансовая свобода если у денег ищезнут границы их применения. Вы можете со мной поспорить, но к 25 году будут разработаны кошельки и платформа, где бужет видно, куда и какой токен ушел, поскольку и сам автор подтверждает, что каждый рубль будет иметь свой код. Эмиссия этого рубля в стандартах существующего блокчейна не возможна. Поскольку развернув контракт однажды на бирже, ты только можешь влиять на стоимость долей сущьности этого контракта повышая или понижая курс, но не самостоятельно, а при помощи созданной ценности. И никто не знает, какая ценность будет у цифрового рубля. Следует ли завести всем гражданам электронные кошельки и прочие вопросы. А знаете, почему в тестировании стремятся принять участие топ 20 банков, а других не пускают? потому что при развертывании контракта в классическом понимании блокчейна банки, в их сегодняшнем виде, платежами за эквайринг, выдачу наличных, инкасацию и прочее дерьмо, будут не нужны. Выдача кредитов невозможна в цифровом эквиваленте, поскольку в сущность контракта нельзя вплести растовщический процент. Началась паника. Единственная возможность для банковской системы остаться наплаву и отсрочить введение цифрового рубля по необходимости или в угоду времени это навыдавать кредитов на максимально долгий срок с выплатой тела долга поокончании контракта между банком и клиентом. И ЦБ это понимает. Все дело в закрытом режиме сейчас еще и потому, что никто не желает упускать рычаги влияния на население с помощью уплаты налогов. Налог платится однажды, ну или должен платится однажды на прибавленую стоимость, на созданный продукт в виде подоходного налога. Но у нас как? налоговая, выполняя поручение государства по сбору налогов, берет с каждой транзакции налог. И от начала создания продукта до конечного потребителя чем больше плечей взаимодействия, считай контрагентов, тем выше колличество собранных налогов, поскольку в эту цепочку вплепается не только сам продукт, но и услуги по его созданию и транспортировки до заказчика хранения и утилизации. С цифровой валютой на блокчейне этого ничего не будет. Поэтому создается цифровой рубль, чтобы там присутствовал монитарный регулятор, центробанк, который нафиг не нужен в этой цепочке. ВООБЩЕМ: негодованию нет предела. Вывод один: создаются криптобанки, которые обеспечивают взаимодействие цифровых денег и денег в нынешнем формате через конвертацию за определенный процент. Поскольку цифровая валюта это договоренность всего общества о взаимодействии его членов между собой, то туда свой нос ни государство, ни его налоговые органы уже не заглянут и не проконтролируют. Для государства остается одно: добывать полезные ископаемые, продавать их и продавать бесчисленное множество своих услуг, а так-же покупать бесчисленное множество компетенций граждан, у которых, у каждого есть свой собственный токен-коин (различия потом расскажу) который, этот коин или егочасть согласится кто-нибудь купить (потребить услугу) за определенные, стандартные валюты, тот же цифровой рубль, биткоин, эфир и подобное. Вопрос в связи с вышеизложенным: Вы видите здесь место дляя налоговых структур, для судебных приставов, для структур, замораживающих ваши расчетные счета и не дающие Вам работать на свое благо. Нет этого места и нет их. Это будет революция это точно.

28 ноября 2023 г.

Не знаю что за номер такой «Минздрава», но там мне сказали, что я не туда позвонил.

27 ноября 2023 г.

Активы «СберСтрахования жизни» на конец периода, то есть на 30 сентября 2023 года, составили 684,6 млрд рублей, а резервы по договорам страхования жизни — 477,1 млрд рублей. Эти цифры отражают финансовую стабильность и обеспеченность компании на рынке страхования.

Почему рубль падает и растёт и как это влияет на работу бизнеса и жизнь людей

Статья для тех, кто хочет разобраться, почему курс рубля меняется и чего ждать дальше. Объясняем, что влияет на курс, на примере 2022 и 2023 годов.

Иллюстрация: Wikimedia Commons / Freepik / Colowgee для Skillbox Media

Валентина Бокова

Валентина Бокова

Обозреватель Skillbox Media. Работала со «Сравни.ру», ВТБ, «Ак Барс Банком», Газпромбанком. Подготовила курсы по инвестициям для Промсвязьбанка и Школы инвестора ВТБ.

Знает, как курс рубля меняет нашу жизнь

Ольга Гогаладзе

Экономист, финансовый консультант, основательница академии создания капитала PRO.FINANSY.

Курс рубля нестабилен — он постоянно ослабевает и крепнет. 1 июня 2022 года доллар стоил 51 рубль, а в августе 2023 года — уже 100 рублей.

Если вам всегда было интересно, почему это происходит, но не было времени разобраться, начните изучать тему с этой статьи.

  • Кто определяет курс рубля
  • Что значат официальные курсы валют от ЦБ
  • Что влияет на курс рубля
  • Что происходило с рублём в 2022 и 2023 годах
  • Какой курс выгоден для страны, бизнеса и потребителей

Кто определяет курс рубля по отношению к другим валютам

Организации, которая решает, сколько будет стоить рубль, не существует: курс рубля к валютам определяет закон спроса и предложения. Банки, население, компании и государство покупают и продают валюту — так формируется рынок. Когда на рынке растёт спрос на рубль и предложение валюты, рубль дорожает. Когда растёт предложение рубля и спрос на валюту — рубль, напротив, теряет в цене.

Наиболее масштабные валютные торги в России проходят на Московской бирже. На Мосбирже действует биржевой курс — курс, по которому участники торгов покупают и продают валюту в данный момент времени. Биржевой курс может меняться каждую минуту.

Если участники хотят продать много валюты и купить много рублей, это повышает курс рубля. Так происходит, например, если растут цены на нефть. Тогда российские компании, которые продают нефть за границу, получают большой объём выручки в валюте и меняют валюту на рубли.

Если же, напротив, растёт спрос на валюту, а её предложение остаётся прежним, то курс рубля будет падать. Так происходит, например, во время экономических потрясений — инвесторы боятся падения курса рубля и стараются купить больше долларов и евро.

Мы назвали только два примера, однако на предложение валют и спрос на них влияет много экономических сил.

Курсы Skillbox для тех, кто хочет грамотно управлять своими деньгами

  • «Финграмотность: учимся управлять бюджетом, копить и инвестировать» — узнать, как контролировать расходы и доходы, выгодно использовать кредиты и программы господдержки, вкладывать деньги.
  • «Личные финансы: инвестиции и трейдинг» — научиться ставить финансовые цели и достигать их с помощью грамотных вложений.
  • «Трейдинг» — научиться торговать на финансовых рынках, контролировать риски и совершать обдуманные сделки.

Что значат официальные курсы валют от ЦБ

Часто, когда говорят «курс доллара», имеют в виду не цены на бирже, а курс, установленный Центральным банком РФ. ЦБ действительно устанавливает официальные курсы валют, но опирается при этом на данные рынка. Однако государство не является безучастным наблюдателем — у него много инструментов влияния на валютный рынок.

Центробанк устанавливает курс рубля каждый рабочий день. Официальные курсы валют на сайте ЦБ можно посмотреть здесь. Чтобы установить курс, Центробанк рассчитывает средний курс валют по сделкам на Мосбирже, совершённым с 10:00 до 15:30 по московскому времени. Курс действует, пока Центробанк не установит другой.

Компании, банки и население не обязаны покупать и продавать валюту по курсам ЦБ. Для них эти цифры — только для справки. Так, банки, когда они устанавливают курс продажи и покупки валюты, ориентируются на собственную выгоду. Но так как ЦБ рассчитывает курсы на основе рыночных данных, часто цены покупки и продажи валюты в банках близки к курсам Центробанка.

Например, курс доллара, установленный ЦБ на 18 августа 2023 года, — 93,7460. Однако банк «Тинькофф» продаёт доллары намного дороже, а покупает дешевле — это называется валютным спредом.

Курсы ЦБ используют при государственном регулировании: для расчёта налогов и платежей. Например, когда рассчитывают таможенные пошлины. Но в статье мы подробно на этом останавливаться не будем.

Таким образом, государство не заставляет компании и людей покупать валюту по курсу ЦБ. Однако Центральный банк и государственные органы воздействуют на рынок, чтобы обеспечить стабильность экономики. Вот три группы инструментов, которые часто для этого используют:

Продажа и покупка валютных резервов. Когда нужен сильный рубль, Центробанк может продать часть валютного резерва. Тогда долларов в обращении станет больше и они начнут обесцениваться. И наоборот, если государство начнёт скупать валюту, доллар подорожает из-за роста спроса.

Валютные ограничения. Государство может стимулировать спрос на рубли, ограничивая покупку иностранной валюты. Например, запретить покупку доллара вообще или ограничить количество приобретаемой валюты.

Регулирование денежной массы — то есть того, сколько рублей есть в обороте. Чем больше рублей в обороте, тем меньше они стоят. Чтобы это исправить, Центробанк может увеличить процентную ставку, по которой кредитует банки, — она называется ключевой ставкой. Тогда банки занимают меньше денег у Центробанка и количество рублей в экономике уменьшается. И наоборот: если рублей в обращении слишком мало, процентную ставку уменьшают.

Центробанк использует множество других способов влияния на рынок. Подробнее обо всех принимаемых мерах можно почитать на сайте ЦБ.

Что влияет на курс рубля

Курс рубля — это результат торгов. На результаты влияет многое — даже панические настроения инвесторов. В этом разделе мы рассмотрим четыре фактора, которые оказывают постоянное влияние на рубль: торговый баланс страны, цены на нефть и газ, инфляция и объём денежной массы. Эти факторы в числе других влияли на курс рубля в 2022 и 2023 годах.

Торговый баланс страны. Это разница между стоимостью всех экспортированных и импортированных товаров и услуг. Торговый баланс может быть положительный или отрицательный.

Положительный торговый баланс — когда стоимость экспорта товаров и услуг превышает стоимость импорта. В страну приходит больше валюты, чем уходит из неё. Рубль укрепляется. Так как в стране много валюты, ЦБ скупает её за рубли, чтобы держать в резервах, и таким образом препятствует ненужному укреплению рубля.

Отрицательный торговый баланс — когда стоимость импорта превышает стоимость экспорта. Увеличение импорта создаёт дополнительный спрос на валюту — валюта нужна, чтобы покупать товары за рубежом. В страну поступает меньше валюты, чем уходит из неё. ЦБ может продавать валюту из резервов, чтобы поддержать рубль.

Цены на нефть и газ. Около 50% доходов в бюджет поступает от продажи нефти и газа. Когда денег от нефти и газа поступает меньше, рубль дешевеет. Когда поступает больше — рубль дорожает.

Инфляция. Если простыми словами, это рост цен. Условно, если десять лет назад за сто рублей можно было купить четыре чашки кофе, то теперь, из-за инфляции, — только две.

Инфляция также влияет на курс национальной валюты. При снижении инфляции рубль укрепляется, при её росте — слабеет.

Объём денежной массы. Это то, сколько рублей обращается в экономике. Чем больше объём денежной массы, тем меньше стоит рубль, и наоборот.

На некоторые факторы Центробанк повлиять не может. Например, цены на нефть и газ формируются на международном рынке, и их тоже определяет закон спроса и предложения. На некоторые факторы ЦБ может повлиять. Например, с помощью изменения ключевой ставки Центробанк уменьшает или увеличивает инфляцию и объём денежной массы.

Почему менялся курс рубля в 2022 и 2023 годах

В 2022 и 2023 годах курс доллара по отношению к рублю менялся много раз. Расскажем о самых ярких скачках курса.

В феврале и марте 2022 года рубль слабел. В феврале доллар резко вырос до 84,07 рубля. В конце февраля на фоне введения санкций доллар подорожал до 120 рублей.

Такие скачки были обусловлены среди прочего настроениями инвесторов. Инвесторы не понимали, что будет дальше, и начали паниковать. Они покупали больше долларов, чтобы сохранить свои деньги, а спрос на рубль резко упал, и это спровоцировало падение курса рубля по отношению к доллару.

28 февраля 2022 года Мосбиржа остановила торги, чтобы зафиксировать курс рубля. Затем Центробанк ввёл временный порядок операций с наличной валютой в стране. До 9 сентября 2022 года банки не могли продавать валюту населению, а со счетов можно было снять не более 10 тысяч долларов в валюте; остальное — в рублях.

В июне 2022 года рубль окреп. Валютные ограничения начали действовать. Спрос на доллары снизился, а на рубли — вырос. К тому же в первом квартале 2022 года экспорт превысил импорт в два раза.

Из-за санкций многие зарубежные компании перестали продавать товары в России — импорт сократился. Цены на экспортируемое сырьё росли, что увеличило доходы от экспорта.

Это привело к профициту торгового баланса, что способствовало укреплению рубля. В июне 2022 года один доллар стоил 57,18 рубля.

В третьем квартале 2022 года рубль снова начал слабеть. На курс повлияли действия экспортёров. Прошёл налоговый период, экспортёры заплатили налоги и стали покупать меньше рублей — потребность в них сократилась. Спрос на рубль упал, и он подешевел.

В 2023 году рубль продолжил слабеть. Несмотря на подорожание нефти, рубль продолжает дешеветь. В январе 2023 года 1 доллар стоил 62,52 рубля, а уже в середине августа — 101,6 рубля.

Это связано сразу с несколькими факторами. Рассмотрим самые значимые из них.

Положительный торговый баланс уменьшился почти в три раза. Объём экспорта российских товаров значительно сократился из-за санкций. А импорт стал восстанавливаться за счёт увеличения числа товаров и услуг из дружественных стран. Это привело к ослаблению курса рубля.

Произошёл отток капитала. По данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), в 2022 году отток капитала составил 13,5% ВВП России. На показатель повлиял среди прочего уход крупных инвесторов и иностранных компаний с российского рынка.

Инфляция растёт быстрее, чем было запланировано. В июле 2023 года инфляция опередила прогнозируемые 4% на 0,3 процентных пункта. Это произошло из-за превышения расходов бюджета. Дефицит бюджета с начала года составил 3,4 триллиона рублей — это больше планового значения на весь 2023 год. Предполагалось, что дефицит составит 2,9 триллиона.

В августе 2023 года рубль немного укрепился. 15 августа совет директоров Центробанка на внеочередном заседании принял решение повысить ключевую ставку с 8,5% до 12%. Это привело к тому, что курс доллара начал снижаться. 15 августа доллар стоил 101,04 рубля, а уже 18 августа — 93,75 рубля.

Какой курс рубля выгоден для страны, бизнеса и потребителей

Однозначно сказать, какой обменный курс выгоден для страны, невозможно. Есть отрасли и компании, которые выигрывают от слабости рубля, а есть те, кому выгоден крепкий рубль. Рассмотрим, как курс рубля влияет на экспортёров, импортёров, потребителей, российских производителей и государство.

Экспортёры. Компании, которые продают товары за доллары, получают большую прибыль, когда рубль слабый. К таким компаниям относятся, например, «Газпром», «Лукойл», «Русал», «Татнефть».

Это происходит потому, что, когда доллар дорожает, его можно обменять на большее количество рублей. Экспортёр получает плату за товары в долларах и обменивает их на рубли внутри страны. Соответственно, он получит больше рублей, если рубль слабый.

И наоборот. Если рубль дорожает, то доллар по отношению к нему дешевеет. Компания получает столько же долларов, но при обмене ей достаётся меньше рублей.

Допустим, экспортёр каждый месяц поставляет 100 единиц своей продукции по цене 5 долларов за единицу и получает 500 долларов США. Вот что он получит, если доллар стоит 50 и 70 рублей.

Доллар по 50 рублей Доллар по 70 рублей
Выручка 25 тысяч рублей 35 тысяч рублей

Импортёры. Компаниям, которые покупают товары за доллары, выгоден крепкий рубль. Когда рубль слабеет, стоимость импортных товаров растёт. В таком случае нужно больше рублей, чтобы купить товары за доллары. И наоборот. Когда рубли дорожают, для покупки импортного товара их нужно меньше.

От сильного рубля выигрывают, например, «Магнит», «Лента», «Эталон», ЛСР, ПИК.

Допустим, импортёр каждый месяц закупал за рубежом 100 единиц продукции за 5 долларов. Всего за партию он платил 500 долларов США. В России импортёр продавал товары по 800 рублей за единицу. Посмотрим на выручку и прибыль.

Доллар по 50 рублей Доллар по 70 рублей
Потратил 25 тысяч рублей 35 тысяч рублей
Выручка от продажи товаров 80 тысяч рублей 80 тысяч рублей
Прибыль 55 тысяч рублей 45 тысяч рублей

Потребители. Для потребителей ослабление рубля означает повышение цен на импортные товары. Доллар становится дороже, и приходится тратить больше рублей, чтобы купить нужную вещь.

Российские производители. Слабый рубль выгоден производителям, которые продают товары за рубежом. При слабом рубле их товары становятся конкурентоспособными.

Например, российский производитель изготовил товар с конечной себестоимостью 1000 рублей и хочет продавать его с наценкой в 20% — за 1200 рублей. В марте доллар стоил 50 рублей. Себестоимость товара в долларах составила 20 долларов, а цена продажи — 22 доллара.

При ослаблении рубля в апреле до 70 рублей за 1 доллар себестоимость товара в долларах составила 14,28 доллара, а цена продажи — 17,14 доллара. Товар подешевел для покупателей за рубежом и стал конкурентоспособным.

Однако слабый рубль увеличивает стоимость импортного оборудования и сырья. Поэтому производителям, которые покупают сырьё и оборудование за рубежом, выгоден крепкий рубль.

Государство. Так как около 50% бюджета Российской Федерации составляют доходы от нефти и газа, при слабом рубле бюджет будет расти. Государство будет получать больше рублей. При сильном рубле в бюджете будет меньше денег.

Но это работает и наоборот. Россия тоже покупает товары из других стран — например, каучук, лекарства, продукты, электронику. Поэтому слабый рубль для государства невыгоден — если рубль ослабевает, нужно потратить больше денег на покупку товаров из-за рубежа.

Можно сказать, что для государства важен баланс: чтобы рубль не был слишком дорогим и слишком дешёвым в сравнении с другими валютами.

Главное о курсе рубля в 4 пунктах

  • Нет того, кто решает, сколько будет стоить рубль: курс рубля к валютам определяет закон спроса и предложения. Банки, население, компании и государство покупают и продают валюту — так формируется рынок. Когда на рынке растёт спрос на рубль и предложение валюты, рубль дорожает. Если растёт предложение рубля и спрос на валюту, рубль, напротив, теряет в цене.
  • Центробанк устанавливает курсы валют, но опирается при этом на данные рынка. Курсы ЦБ используют, например, когда рассчитывают таможенные пошлины. В то же время государство не является безучастным наблюдателем — у него много инструментов для влияния на валютный рынок.
  • Курс рубля зависит от множества факторов. Самые влиятельные из них— торговый баланс страны, цены на нефть и газ, инфляция и объём денежной массы. Например, когда растёт экспорт, рубль укрепляется, а курс иностранной валюты снижается. При росте импорта рубль слабеет, а курс иностранной валюты растёт.
  • Есть те, кому выгоден слабый рубль, и те, кому выгоден сильный. Например, от слабого рубля выигрывают экспортёры, а от сильного — импортёры. Для потребителей слабый рубль означает рост цен на импортные товары, для производителей — возможность конкурировать на внешних рынках. Для государства важен баланс — чтобы рубль не был слишком дешёвым и слишком дорогим.

Как узнать больше об экономике

  • Если вы хотите разобраться в том, как работает ключевая ставка, прочитайте эту статью Skillbox Media. Рассказали в ней, когда и зачем меняют ключевую ставку и что происходит, когда ставка снижается или, наоборот, повышается.
  • Если вы хотите научиться сохранять и приумножать капитал при разных значениях курса рубля, обратите внимание на курс Skillbox «Финграмотность: учимся управлять бюджетом, копить и инвестировать». На нём учат ставить финансовые цели и достигать их. Эксперты объясняют, как контролировать расходы и доходы, выгодно использовать кредиты и программы господдержки, инвестировать.

Больше материалов Skillbox Media о финансовой грамотности

  • Куда девать деньги в случае потрясений: рассказывают эксперты
  • Что такое финансовая грамотность и как научиться распоряжаться финансами
  • Что такое дефолт, будет ли он и стоит ли его опасаться простым людям
  • Как заработать на инвестициях: главное для тех, кто знакомится с темой
  • Как устроены ОФЗ и почему это один из самых надёжных инструментов инвестирования

Экспорт — это продажа товаров или услуг в другие страны.

Импорт — это покупка товаров или услуг из других стран.

«У рубля нет курса – есть только путь. Путь обесценивания». Экономист Липсиц – о том, что ждет валюту РФ в условиях войны и высоких ставок

Банк России на внеочередном заседании совета директоров 15 августа повысил ключевую ставку с 8,5 до 12 процентов годовых. Днем ранее курс рубля пробил психологически важную отметку: один доллар стоил 100 рублей. На новостях о внеочередном заседании ЦБ вечером 14 августа российская валюта слегка подросла, но днем 15 августа рубль возобновил падение: доллар торгуется на отметке 99,01 рубля, евро – 108,21 рубля.

пожалуйста, подождите

Embed Поделиться

«Евро поднимается пипец». Россияне – о том, что происходит с курсом рубля

Embed Поделиться
Код скопирован в буфер обмена
ширина px высота px

  • Поделиться в Facebook
  • Поделиться в Twitter

The URL has been copied to your clipboard

No media source currently available

0:00 0:01:30 0:00

В связи с волатильностью курса валют на регулятор обрушились с критикой представители власти. Депутат Госдумы Дмитрий Кузнецов написал публичное письмо Эльвире Набиуллиной, в котором попросил главу ЦБ «дать разъяснения для избирателей» о причинах падения курса рубля и последствиях этого падения «с целью предупреждения россиян о возможной высокой инфляции и росте цен в стране». К критике российского Центробанка подключился также сенатор Андрей Клишас: он заявил, что ЦБ «важно понимать, что курс доллара <. >оказывает существенное влияние на социальные права граждан». Центробанк упрекнул и помощник Путина Максим Орешкин: в колонке на сайте агентства ТАСС он написал, что ЦБ проводит слишком мягкую кредитно-денежную политику в ущерб экономике и доходам населения.

Доктор экономических наук Игорь Липсиц рассказал в эфире Настоящего Времени, что Россия входит в ситуацию галопирующей инфляции – от 20 до 100 процентов в год. По его словам, это разрушит бизнес в стране, поскольку в экономике «нет никакой предсказуемости».

Экономист Игорь Липсиц – о том, что ждет российскую валюту в условиях войны и высоких ставок

пожалуйста, подождите

Embed Поделиться

Экономист Игорь Липсиц – о том, что ждет российскую валюту в условиях войны и высоких ставок

Embed Поделиться
Код скопирован в буфер обмена
ширина px высота px

  • Поделиться в Facebook
  • Поделиться в Twitter

The URL has been copied to your clipboard

No media source currently available

0:00 0:08:41 0:00

– ЦБ собирается как-то спасать рубль?

– А как же? Такая критика – это значит, что была придумана и разыграна некая комбинация. Я понимаю, как она будет устроена. Соловьев может брызгать слюной сколько угодно, но всем понятно, что все, что происходит с рублем, это ни в коем случае не происки и не вина ЦБ. Все в прошлом году кричали, что ЦБ гениальные люди: они спасали рубль и спасали экономику. Все кричали: «Какие выдающиеся у нас люди в ЦБ!» Теперь люди в ЦБ те же самые, но теперь все кричат: «А что же они там ничего не делают?»

Объяснить, что падение рубля связано со «спецоперацией», с падением экспорта из-за разрушения всей внешнеторговой сферы, никто не может. Но какую-то же нужно игру сыграть. Люди реагируют на эти самые колебания курса, замечают их, опасаются, что что-то в стране не очень хорошо. Значит, нужно сыграть какую-то игру. Соответственно, на роль виновного назначается ЦБ. ЦБ включается в игру, куда же ему деться. Поэтому сегодня он проведет это чрезвычайное заседание, повысит ставку (ставка была повышена с 8,5 до 12 процентов годовых – НВ).

Объяснить, что падение рубля связано со «спецоперацией», с падением экспорта из-за разрушения всей внешнеторговой сферы, никто не может

Сейчас идет очень забавный профессиональный спор среди экономистов – на сколько ее повысят: на один процентный пункт, на два. Сумасшедшие говорят: «Давайте повысим до 15». Но до 15 вряд ли. Наиболее распространенный консенсус-прогноз – это где-то до 10,5, может быть, до 11 процентных пунктов. Это будет сделано.

Вероятно, будет тихое закулисное указание правительства – экспортерам продать побольше валюты, за счет этого увеличится оборот валюты, некоторым образом упадет курс. Я думаю, что курс собьют до 90 рублей. После этого выступит президент и похвалит ЦБ за хорошую работу по стабилизации рубля и скажет: «Как видите, мы заботимся об интересах россиян, мы сбили курс». И где-нибудь на 90 курс удержится пару недель, а потом снова пойдет вверх, но уже будет видно, что правительство заботится, президент гениальный, он защищает рубль, защищает интересы.

Но рубль будет дешеветь и дальше – это тоже понятно. Потому что никаких фундаментальных факторов его укрепления не существует. Соответственно, будут дальше расти цены. Если вы возьмете слова, которые дал вам в своем письме сейчас депутат Госдумы, – 40 процентов импортных товаров в потребительской корзине – вот и берите, у вас рубль подешевел на 36 процентов, значит, умножьте 36 на 0,40, получаете примерно 14 процентов дополнительного повышения цен на всю потребительскую корзинку в целом за счет удешевления рубля. И это не конец, дальше будет больше. Это значит, что Россия входит в ситуацию галопирующей инфляции.

Табло с курсами валют в одном из обменников Москвы, 7 августа 2023 года. Фото: Reuters

«Выигрывают экспортеры нефти и газа, проигрывают простые граждане». Экономист – о падении курса российского рубля

– Дальше будет больше – это сколько?

– Галопирующая – это от 20 до 100 в год. Но самое страшное даже не то, что она такая высокая, а то, что она нестабильная. То есть она то ускоряется, то замедляется. И это разрушает бизнес. Потому что когда тебе непонятно, как будут меняться цены, нет никакой предсказуемости, то бизнесом заниматься очень трудно. И при галопирующей инфляции бизнес начинает умирать. Эта угроза сейчас повисает над Россией. Потому что я не могу просчитать, стоит ли мне покупать импортный товар или не стоит. Стоит ли мне этот товар продавать потом в России или придержать его на складе? Потому что непонятно, смогу ли я выручить деньги и потом купить следующую партию. Начинается разрушение бизнеса.

При галопирующей инфляции бизнес начинает умирать. Эта угроза сейчас повисает над Россией

Галопирующая инфляция, в которую сейчас Россия начинает вползать, – это разрушение экономики. Вот это самая большая беда.

– Получается, предсказать условный потолок курса рубля, то есть цены доллара или евро, невозможно? Есть ли предел?

– Есть такая шутка, которую я теперь всюду цитирую. Она абсолютно правильная, хотя очень ядовитая: «У рубля нет курса – у рубля есть только путь». И это правильно. У рубля есть только путь обесценивания. Он так обесценивается с момента появления свободного валютного рынка в 1992 году. И нет никаких альтернатив. Да, он будет обесцениваться. И никто вам не скажет, до какого уровня он упадет. Понятно, что он будет только обесцениваться. Чтобы он не обесценивался, нужно чтобы Россия смогла существенно больше экспортировать за хорошую валюту. Не за рупии, не за юани, а за хорошую валюту: доллары и евро.

Никаких шансов на это у России не существует. Ей нечего экспортировать, кроме нефти и газа. А газ мы продать больше не можем. Видите, даже Туркменистан нам отказал в пропуске газа через свой трубопровод. Других трубопроводов у нас в Китай нет. Других товаров, кроме нефти и минеральных удобрений, тоже нет. Даже черные металлы мы теперь очень мало экспортируем.

В общем, добавить больше валюты за счет большего экспорта каких-то российских товаров нет возможности. Поэтому рубль может обесцениваться и дальше. И до какого уровня – никто не знает. Все люди, которые занимаются валютным рынком, говорят: «Ну и чего, ну и 120, ну и 130. Да он до 200 может уйти. Какая проблема?»

Один из основателей ВШЭ Липсиц уволился из вуза после того, как ему аннулировали контракт на удаленную работу

– Есть еще одна тема, которую мы хотели с вами обсудить. Вы написали, что «Высшая школа экономики» аннулировала ваш контракт, вы перестанете там работать формально с 1 сентября. Что случилось?

– «Высшая школа экономики» решила, что нечего людям преподавать дистанционно российским студентам, живя за границей. Поэтому людям, которые работали последние годы из-за границы, было прислано уведомление, что либо вы все должны вернуться в Москву и работать исключительно очно, даже если вы читаете дистанционные лекции, как я, но читать дистанционно лекции только из Москвы. А если нет, то мы вас уволим по Трудовому кодексу. После стольких лет трудовой деятельности – более 50 – увольняться по Трудовому кодексу мне как-то противно. Поэтому я ушел по собственному желанию.

– Вы связываете такие действия со стороны «Высшей школы экономики», например, с участием в наших и не только в наших эфирах?

– Я не могу это доказать, потому что никто это впрямую не артикулирует. Все объясняют только изменением режима работы: все возвращаются из пандемии, должны работать. Поэтому, конечно, такое утверждение я сделать не могу, потому что нет никаких документальных основ. Хотя разговор о том, что я выступаю на неправильных площадках, со мной был.

– Вы только что совсем непозитивный прогноз дали для российского рубля. Такой прогноз совсем не понравится, наверное, российским властям. Может быть, дело даже не столько в площадках, сколько в ваших оценках того, что происходит в российской экономике?

– По поводу содержания мне ничего не говорили вообще. Все время делали вид, что по содержанию меня не цензурируют, но мне говорили: «Есть нехорошие площадки, на которых вы выступаете. Нам пишут письма люди, что профессор госуниверситета выступает на нехороших площадках. Можете, пожалуйста, там не выступать?» Я сказал, что, к сожалению, центральные каналы мне не дают нормальной площадки для выступления, поэтому приходится выступать на ненормальных площадках.

Читай нас в Телеграме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *