С чем связан рост курса доллара
Перейти к содержимому

С чем связан рост курса доллара

  • автор:

Как связан рост курса доллара с рынком недвижимости? Обзор рынка недвижимости.

Курс иностранной валюты традиционно всегда имел большое значение для игроков жилой и коммерческой недвижимости. Рост курса валюты для застройщиков это, прежде всего, рост расходов и себестоимости, для продавцов квартир на вторичном жилом рынке – снижение стоимости их квартир в валютном эквиваленте. В текущих условиях данный вопрос динамики курса валюты еще более актуальный. Департамент консалтинга и аналитики агентства недвижимости «Азбука Жилья» проанализировал, как рынок жилой недвижимости Москвы реагировал на изменения курса доллара и какие прогнозы можно сейчас делать.

В новейшей истории рынка недвижимости с начала 2000-х годов было два кризиса, не считая текущего: первый произошел в период 2008-2009 годов, второй – в период 2014-2015 годов. Оба этих кризиса привели к ослаблению рубля и увеличению курса доллара.

Фото 1: Как связан рост курса доллара с рынком недвижимости?

Осенью 2008 года в России начались проявляться последствия мирового финансового кризиса, начавшийся как кризис ипотечных кредитов еще в 2007 году в США. Острая фаза данного кризиса для России пришлась на период 2008-2009 годов. На тот момент рынок жилой недвижимости еще был в стадии формирования, предложение на рынке новостроек было ограниченным. Поэтому эффект еще не так ощущался.

На тот момент рынок недвижимости исчислялся, в основном, в долларах, а фактические сделки проводились просто в рублевом эквиваленте. Это было характерно и для рынка аренды коммерческой недвижимости, и в рамках продажи квартир на жилом рынке.

В тот период произошло первое серьезное увеличение курса доллара. С сентября 2008 года курс доллара начал расти с 25,27 руб. (среднее значение за месяц) до пика в размере 35,81 руб. в феврале 2009 года, а затем начал снижаться и, более или менее, устаканился на уровне 30,86 руб. в сентябре 2009 года. В результате курс доллара за год с осени 2008 года по осень 2009 года увеличился на 22%. В то же время средняя стоимость 1 квадратного метра на первичном жилом рынке снижалась почти весь год – с 125,9 тыс. руб. в сентябре 2008 года до 114,5 тыс. руб. в сентябре 2009 года (снижение средней цены на рынке новостроек на 9%). Стоит отметить, что на тот момент вся экономика страны была в состоянии аффекта, что отразилось на резком снижении спроса на жилье, из-за чего на рынке новостроек наблюдалась коррекция цен.

Следующий кризис в 2014-2015 годах носил уже локальный характер, то есть происходил преимущественно на территории России. Курс доллара начал активно расти, начиная с июня 2014 года, когда он составлял в среднем 34,45 руб. И уже в декабре он составлял 55,77 руб. (то есть рост уже на 62%). В первой половине 2015 года он после пика в 65 руб. начала снижаться до уровня 54,45 руб.

Однако в отличие от предыдущего кризиса 2008-2009 годов, в этот раз цены на рынке новостроек не снижались, а наоборот – с июня 2014 года по июнь 2015 года средняя стоимость 1 квадратного метра без учета элитной недвижимости увеличилась на 12% с 202,6 тыс. руб. до 227,4 тыс. руб. Это связано с тем, что в этот период спрос не снижался, а наоборот, как только началось активное снижение рубля в конце 2014 года, в офисах продаж застройщиков выстроились очереди из желающих купить квартиру. Поэтому было резкое повышение цен в декабре 2014 – январе 2015 года.

Фото 2: Как связан рост курса доллара с рынком недвижимости?

На рынке вторичной жилой недвижимости рост цен был еще более существенным. С июня 2014 года по июнь 2015 года средняя стоимость 1 квадратного метра выросла на 45% с 224,8 тыс. руб. до 325,5 тыс. руб. Но здесь рост цен был обусловлен, в первую очередь, желанием собственников сохранить валютную стоимость квартир, поэтому и произошел такой резкий скачок цен в рублевом эквиваленте.

Важно то, что рынок недвижимости реагировал на курс доллара непосредственно в момент его изменения и в течение нескольких месяцев после. В дальнейшем курс рубля имел определенную волатильность. С середины 2015 года по середину 2016 года среднемесячный курс доллара доходил до 77,93 руб. и снова снижался 62-64 руб. Однако в этот момент рынок жилой недвижимости уже был подвержен, скорее, рыночным механизмам и не так остро реагировал на флуктуации курса валют. На тот момент времени на рынке новостроек наблюдалась стагнация цен из-за пониженного спроса, а с учетом скидок и акций, которыми заманивали покупателей, реальная стоимость квартир на первичном жилом рынке снижалась. На вторичном жилом рынке наблюдалась гораздо более ярко-выраженная коррекция цен. На самом деле, это снижение цен на вторичном рынке затянулось на долгие три с половиной года, вплоть до конца 2018 года.

Одним из главных итогов кризиса 2014-2015 годов стал переход рынка недвижимости на ценообразования в рублях. То есть цены изначально больше не устанавливались в валюте, для дальнейшего перевода в рубли, а сразу обозначались в рублях. Это был существенный сдвиг для рынка недвижимости, но необходимый для поддержания спроса.

Текущий скачок курса валют, который мы наблюдали в конце февраля – начале марта был беспрецедентным, с примерно 76 руб. до 125 руб. Однако в последствии официальный курс доллара к рублю начал снижаться и, в результате, средний курс по итогам марта составил 103 рубля, а на начало апреля он находится на уровне 83,4 руб.

Фото 3: Как связан рост курса доллара с рынком недвижимости?

Как это в реальности конкретно это отражается на рынке недвижимости сейчас спорный вопрос, и вот почему – курс доллара, но, по факту, нельзя купить наличные доллары. То есть ужесточен контроль за движением валюты. Поэтому реальный курс доллара, если бы не было ограничений, скорей всего, был бы другим. Одно можно сказать, в первую неделю текущих событий – в конце февраля и начале марта – наблюдался всплеск спроса, однако в дальнейшем он снизился – слишком много неопределенности и ставки по ипотеке стали неподъемными. А на рынке новостроек цены подросли, что связано, преимущественно с ростом затрат.

В течение марта жилой рынок находился, как и все жители, в состоянии осознания новых условий, планировании того, что можно сделать в текущих условиях. Курс доллара вряд ли уже будет как-то дополнительно подстегивать покупателей. Гораздо более важный вопрос, будет ли какая-то приемлемая ипотека, так большинство покупателей (в последние 2 года) приобретают квартиры именно в ипотеку. В этом отношении указ о новой льготной ипотеки в размере 12% вселяет определенные надежды.

Как курс валюты влияет на инфляцию

Обвал рубля стал одним из главных аргументов в пользу недавнего повышения ключевой ставки – причем сразу на 100 базисных пунктов, да еще и с предельно жестким сигналом. Повышение не было неожиданным: о том, что ослабление российской валюты будет разгонять инфляцию, ЦБ предупреждал не один месяц. Но как именно курс переносится в цены?

Инфляция идет валютным курсом

Курс валюты – один из основных каналов, через которые денежно-кредитная политика влияет на инфляцию (так называемый трансмиссионный механизм). В первую очередь изменение курса транслируется в изменение цен через импорт (опосредованно и через экспорт). Ослабление национальной валюты увеличивает стоимость импортных товаров, а также местных товаров и услуг, при производстве которых используются иностранные сырье или комплектующие. Кроме того, влияние курса может приводить к подорожанию товаров и услуг в целом, но чем дальше по цепочке ценообразования, тем оно слабее: сильнее всего изменение курса транслируется непосредственно в импортные цены, слабее – в цены производителей и еще меньше – в потребительскую корзину. По оценке ЕЦБ, например, перенос курса в индекс потребительских цен в еврозоне составлял всего одну десятую от того, как курс переносился в импортные цены.

«В наших решениях по денежно-кредитной политике мы, конечно, учитываем динамику курса, как он может складываться. Учитываем эти риски. Сейчас динамика курса несет проинфляционные риски, и мы будем это учитывать при принятии решения по ключевой ставке».

Эльвира Набиуллина, председатель Банка России

На масштаб переноса влияют открытость торговли, доля импорта в потреблении, интеграция страны в глобальные цепочки добавленной стоимости, валюта расчетов и рыночная сила поставщиков. Если внешний поставщик выставляет счета в своей национальной валюте, цены на товары будут более чувствительны к издержкам в его стране и в меньшей степени – к условиям импортирующей страны. Это увеличит эффект переноса курса в цены, писал ЕЦБ. Влияет и политика местных дистрибуторов: готовы ли они пожертвовать частью маржи и тем самым сгладить перенос колебаний курса в потребительские цены. Анализ Бундесбанка на основе стоимости туристических путевок, к примеру, показал, что в стоимость услуг с более высокими наценками изменение курса переносится слабее.

Экономисты МВФ изучили данные 46 развитых и развивающихся экономик с 1990 по 2022 г., чтобы оценить, как меняется эффект переноса курса в цены. По их подсчетам, снижение курса национальной валюты к доллару США на 1% в среднем прибавляет 0,7% к ценам импортных товаров всего через месяц. А вот внутренние цены в целом вырастают на дополнительные 0,05% в течение месяца и на 0,16% в течение года. В развитых странах эффект от ослабления местной валюты меньше – 0,08% дополнительного роста внутренних цен за год, в развивающихся – больше: 0,3%. Кроме того, чем выше доля доллара в расчетах за импорт и долларизация экономики, тем сильнее динамика курса проявляется в ценах.

Степень переноса курса в цены зависит также от магнитуды валютных колебаний и их направления, следует из работы экономистов МВФ: падение национальной валюты больше проявляется в динамике цен, чем укрепление. В развивающихся странах эта асимметрия выражена сильнее. Это связано с меньшей готовностью бизнеса снижать цены и с внутренними издержками, которые от курса не зависят, объясняет Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ. Укрепление рубля в прошлом году, по-видимому, ушло в маржу поставщиков и ритейлеров (в том числе компенсировав им рост издержек на логистику), предполагает она. Поэтому, хотя курс доллара и приближался к 50 руб., выраженной дефляции в России не случилось. Кроме того, участники рынка могли не воспринимать укрепление рубля как устойчивое (и жизнь доказала их правоту).

В основном на перенос из курса в инфляцию влияет горизонт, считает профессор РЭШ и руководитель Центра макроэкономических исследований «Сбера» Олег Шибанов: «В первые шесть месяцев влияние на индекс потребительских цен относительно ограниченное, и ослабление рубля на 10% добавляет примерно 1 п. п. к инфляции. Но дальнейшее движение гораздо более сильное. На горизонте двух лет цены импортных товаров полностью учитывают курс». Поскольку в потребительской корзине россиян до 35% веса приходится на связанные с импортом товары, итоговое изменение цен может быть существенно больше, говорит Шибанов. На длинном горизонте изменение курса переносится в цены почти полностью, показало исследование сотрудников Волго-Вятского ГУ ЦБ. Изучив данные 80 регионов России за 2012–2018 гг., они пришли к выводу, что на горизонте более пяти лет перенос курса в цены составляет 98,5%.

Скачок стоимости валюты также может переноситься в цены через экспортный канал, добавляет Донец: если экспортные цены в пересчете на местную валюту растут, за ними начнут подтягиваться и внутренние. Иначе продавать на внутреннем рынке станет невыгодно. Ослаблять экспортный канал переноса могут демпферные механизмы (в России это топливный демпфер и квоты на вывоз сырья), а также внешние ограничения на поставки (с которыми в прошлом году, например, столкнулись российские нефтяные и металлургические компании), которые снижают переговорную силу экспортеров на внутреннем рынке. Хотя и в этом случае полностью устранить эффект переноса нельзя, что, например, подтверждает рост внутренних цен на бензин, отмечает Донец.

Как курс заражает инфляционные ожидания

Курс может влиять на цены и опосредованно – через ожидания экономических агентов. Именно это, по мнению аналитиков департамента исследований и прогнозирования Центробанка (это не официальная позиция регулятора), произошло прошлой весной в России. Усложнение и удлинение логистических цепочек привели к тому, что цены стали зависеть не только от динамики курса, но и от возможности найти альтернативные источники поставок и построить новые логистические схемы. В результате влияние курса на цены стало носить опосредованный, «сигнальный» характер. А вот прямой перенос валютного курса в цены через стоимость импортных товаров и комплектующих стал менее выражен.

Источник: Банк России

В качестве примера аналитики ЦБ приводили цены на автомобили. Если исторически темпы роста цен новых иномарок в значительной степени формировались под влиянием курса, то ускорение и последующая стабилизация цен прошлой весной скорее были связаны с ограничениями на поставку автомобилей в страну. То есть розничные цены стали определяться исходя из оценок баланса спроса и предложения – имеющегося и ожидаемого.

Особенность сигнального влияния курса на цены в том, что он начинает быстрее транслироваться в стоимость товаров, отмечали аналитики ЦБ. Так, в конце февраля и марте 2022 г. производители существенно повысили цены, в том числе на продукцию, которая уже находилась на складах. По мере стабилизации курса сигнальная составляющая его влияния на цены должна была стать менее значительной, отмечали аналитики ЦБ.

Хотя основной канал переноса курса в потребительские цены действительно связан с импортными товарами, валюта всегда находится в тройке факторов, которые больше всего влияют на оценку гражданами будущей инфляции, указывает Шибанов. По подсчетам МВФ, падение курса национальной валюты на 1% приводит к росту инфляционных ожиданий на 0,08 п. п. в течение полугода. При этом страны с развивающимися рынками реагируют на колебания курса сильнее: +0,12 п. п. к инфляционным ожиданиям против +0,03 п. п. у стран с развитой экономикой. Колебания курса больше транслируются в цены в странах, для которых характерны высокие расхождения в прогнозах инфляции (что может указывать на низкое доверие к политике центрального банка).

Как уменьшить влияние курса на цены

Зависимость общего уровня цен от курса национальной валюты снижается при режиме таргетирования инфляции. Это верно как для развитых стран, так и для развивающихся. После того как центральный банк переходит к режиму таргетирования инфляции, компании начинают иначе думать про будущее: они воспринимают колебания курса как временные, которые вряд ли скажутся на динамике цен, и ориентируются не столько на прошлую инфляцию, сколько на обещания монетарных властей, объяснял Филипп Картаев, завкафедрой математических методов анализа экономики экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова, в колонке для Econs.

Эффект переноса становится более стабильным и поддается более точной оценке после перехода к инфляционному таргетированию в 2014–2015 гг., говорилось в аналитической записке российского ЦБ в 2020 г. При таргетировании инфляции растет доверие к денежно-кредитной политике, она сопряжена с меньшим количеством шоков (о них читайте здесь), объясняли авторы записки.

В экономиках, которые давно живут в режиме таргетирования инфляции, домохозяйства часто (а реже и предприятия) не следят за курсом, за исключением профессионалов и импортеров-экспортеров, рассказывала Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка, на Просветительских днях РЭШ. Но в России курс, по ее словам, пока остается определенным термометром для населения. Заякоренность инфляционных ожиданий будет сигналом того, что показания этого термометра становятся для населения менее релевантными.

Рублевое шоссе к инфляции

Когда эффект переноса стал более стабильным, ЦБ попробовал его измерить. С 2016 г. ослабление рубля на 1% добавляло к росту потребительских цен примерно 0,1 п. п. в течение 3–6 месяцев. В конце прошлого года зампред ЦБ Алексей Заботкин привел более низкую оценку: 0,5–0,6 п. п. к инфляции на 10% изменения курса (т. е. 0,05–0,06 п. п. на 1%) в течение 6–12 месяцев.

Эта оценка актуальна и сейчас, подтвердила Набиуллина. Но некорректно «просто перемножать» фактическое изменение курса на этот коэффициент и считать это «надбавкой» к инфляции, подчеркнула она: в дополнительную инфляцию переносится не изменение курса, а его отклонение от тех ожиданий, которые были до момента ослабления рубля. В прошлом году рубль сильно укрепился, и ожидалось, что в 2023 г. он ослабеет. Правда, реальность превзошла ожидания: курс рубля к доллару в этом году упал примерно на 30%, из них почти на 15% – с начала лета.

Запасы помогли На скорость переноса повлияли многие факторы. Например, запасы импорта, сформированные по прошлогоднему курсу, отметила Набиуллина. Они не уменьшают общий масштаб переноса, но растягивают его.

Но часть наблюдаемого и будущего роста цен связана с курсом лишь опосредованно, в его основе не ослабление рубля, а возросший спрос, считает Набиуллина. Она объяснила этот механизм так: динамика внутреннего спроса влияет на импорт, а через него – на курс: «В той мере, в которой изменение курса связано с этим фактором, воздействие курса на цены – это часть общего проинфляционного давления со стороны расширения спроса». Чем выше спрос, тем выше рыночная сила продавцов, а значит, им проще поднимать цены, отмечает Донец.

Подтверждение тому – ускорение роста цен там, где спрос силен, а предложение ограничено: хотя эффект переноса пока менее заметен, чем обычно, услуги зарубежного туризма и автомобили быстро дорожают, писал Центробанк в последнем обзоре потребительских цен. О повышении цен из-за курса также сообщали, например, продавцы бытовой техники и электроники. А по мере дальнейшей активизации спроса и исчерпания запасов товаров, купленных по прошлогоднему курсу, накопленный эффект ослабления рубля может перенестись в цены сильнее, считает регулятор.

«К экономическим агентам постепенно приходит понимание, что вряд ли курс отскочит с 90 руб./$ обратно к 75 руб./$. Поэтому мы подошли к точке, когда перенос курса в цены начнет восстанавливаться», – полагает Донец. «Инфляция не обязана случиться на следующей неделе, она приходит как в течение шести месяцев, так и на горизонте до двух лет», – резюмирует Шибанов.

Курс доллара на бирже превысил 102 рубля впервые с марта 2022 года

Доллар США на торгах Московской биржи торгуется около 102,3 рублей на 14:30 мск, следует из данных торговой площадки. С начала торгов он вырос почти на 2%. Последний раз доллар торговался на таких значениях в марте 2022 года.

Евро стоит на бирже 107,8 рублей. Рост с начала торгов также почти 2%. На пике евро достигал 108,03 рублей. Юань также подрос к рублю: торгуется выше 14 рублей (рост на 2%), также впервые с марта 2022 года.

Рубль на прошлой неделе уже ослаб на 2,4% по отношению к доллару США и на 1,6% по отношению к китайскому юаню.

  • Глобально рубль слабеет из-за сниженных потоков валюты в страну, так как уже 42% расчетов по сделкам за экспорт происходит в рублях, отмечает аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских. По его словам, ближайшее сопротивление находится на уровне 105 рублей за доллар США. Рост цен на нефть может помочь рублю окрепнуть, считает он.
  • Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отмечает, что несмотря на высокие цены на нефть, текущего предложения валюты от экспорта не хватает, чтобы удовлетворить спрос на валюту для закупки импорта и для оттока капитала. «Президент России на прошлой неделе снова напомнил, что проблема в невозврате валютной выручки со стороны экспортёров», — поясняет он.

«С экономической точки зрения, рубль может падать, пока текущего поступления валютной выручки от экспорта не будет хватать на закупку импорта и отток капитала. Это может быть достигнуто за счёт уменьшения импорта, снижения рублевых доходов, которые выводятся из страны, а также за счёт увеличения рублевых процентных ставок. Для этого Банк России, вероятно, продолжит повышать ключевую ставку. Однако мы полагаем, что резкое ослабление рубля может усилить девальвационные и инфляционные ожидания, поэтому власти задействуют ряд административных мер для стабилизации курса рубля», — говорит он.

Курс доллара. Прогноз на 9–13 октября

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

На минувшей неделе доллар добился того, чего не удавалось осуществить более полутора лет: закрепиться выше уровня 100 руб./$. По итогам пятничных торгов биржевой курс доллара закрылся на отметке 100,41 руб./$ — максимальное значение на закрытии торгов с 22 марта 2022 года. Высокий спрос на валюту на фоне завершения налогового периода связан с оттоком капитала и активной игрой спекулянтов. Активность последних выросла в отсутствие реакции со стороны властей на достижение психологически важного уровня.

Банки Прогноз курса доллара (руб./$)
Банк Русский Стандарт 99.00-101.00
ПСБ 100.00-106.00
«БКС Мир инвестиций» 97.00-102.00
Экспобанк 98.50-101.00
Банк Зенит 100.00
Консенсус-прогноз * 100.45

* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков

Владимир Евстифеев

Владимир Евстифеев,
начальник аналитического управления

Реакция чиновников на ослабление рубля последует

Достижение курсом доллара отметки в 100 руб. не вызвало какой-либо реакции со стороны властей. Это является важным сигналом для спекулянтов, которые могут более уверенно строить стратегии, нацеленные на девальвацию нацвалюты. Резкое падение нефтяных цен и рост процентных ставок в мире также влияют на настроения вокруг рубля. Очевидно, что реакция чиновников на ослабление рубля последует, но вопрос состоит в том, до какой отметки далее должен вырасти курс доллара, чтобы ускорить выработку стабилизирующих мер.

Полина Хвойницкая,
руководитель инвестиционной стратегии и аналитики

Превышение оттока валюты над ее притоком пока сохраняются

До конца следующей недели мы ожидаем торги по паре USD/RUB в диапазоне 98,5−101 руб./$. На прошлой неделе на фоне праздников в КНР предложение валюты было невысоким, поэтому курс превысил отметку в 100 руб./$. Есть вероятность, что в понедельник после открытия китайских бирж предложение валюты увеличится и этот фактор окажет поддержку рублю. Тем не менее фундаментальные причины в виде превышения оттока валюты над ее притоком пока сохраняются, что продолжает оказывать давление на рубль. Из важных событий до конца недели выделяем Конференцию МВФ и Всемирного банка, которая будет проходить в течение всей недели. Вероятно, будут появляться комментарии относительно процентных ставок по всему миру и их влияния на экономическое развитие. Если комментарии будут в пользу необходимости дальнейшего повышения ставок с целью снижения темпов инфляции, то это усилит спрос на доллар. Под давлением окажутся все локальные валюты, в том числе и рубль.

Денис Буйволов

Денис Буйволов,
аналитик

Дисбаланс между спросом на инвалюту и ее предложением мог усилиться

Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 97−102 руб./$. Краткосрочно сохраняются риски тестирования верхней границы диапазона. В случае ее прокола есть риск движения к 105−106 руб./$. Дисбаланс между спросом на инвалюту и ее предложением мог усилиться из-за введенного ранее временного запрета на экспорт топлива из РФ. Отток капитала и пользующиеся конъюнктурой спекулятивные силы добавляют рублю слабости. Между тем власти вряд ли будут долго наблюдать за просадкой рубля, и вскоре мы можем услышать о новых мерах по стабилизации курса, которые могут касаться валютного контроля капитала и нормативов продажи валютной выручки для экспортеров. Также на рынках продолжат следить за ценами на нефть и индексом доллара DXY. Дорогой доллар давит и на котировки сырья, и на валюты развивающихся стран.

Евгений Локтюхов,
начальник отдела экономического и отраслевого анализа

Ориентир на начало недели — 100−106 руб./$

Рубль отступил практически к минимумам марта прошлого года. Этому способствовал откат нефтяных котировок. Выход доллара на трехзначные уровни в сочетании с завершением длинных недельных праздников в КНР, вероятно, способен усилить спрос со стороны импортеров, что приведет к повышению волатильности на валютном рынке в начале следующей недели. Мы ожидаем постепенного увеличения предложения валюты на фоне уплаты бизнесом разового налога на сверхдоходы и комфортных цен на нефть. Ориентир на начало недели — 100−106 руб./$.

Максим Тимошенко

Максим Тимошенко,
директор департамента операций на финансовых рынках

Высокие цены на нефть все же должны оказать положительное влияние на курс национальной валюты

Завершение налогового периода оказало значительное давление на курс национальной валюты, которая за неимением поддержки ослабла, пробив уровень 100 руб./$. Негативно влияет и рост импорта, который продолжает набирать обороты. В качестве краткосрочного фактора, который привел к ослаблению рубля, можно выделить и закрытие коротких позиций спекулянтов, которые делали ставки на усиление позиций рубля на фоне высоких цен на энергоносители. Рост объема покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила по сравнению с предыдущим периодом тоже не в пользу национальной валюты. Тем не менее отметим тот факт, что высокие цены на нефть, пусть и скорректировавшиеся в последнее время, все же должны оказать положительное влияние на курс национальной валюты, и есть вероятность, что довольно скоро мы увидим укрепление рубля до уровней ниже 100 руб./$ с постепенным выходом на уровни 90+ руб./$.

  • Валютные прогнозы подписаться отписаться

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *