Укажите кто понесет убытки в период инфляции
Перейти к содержимому

Укажите кто понесет убытки в период инфляции

  • автор:

Инфляция на максимуме: какие активы выбрать для защиты от нее

Фото: Shutterstock

В ноябре индекс потребительских цен достиг отметки 8,1% по отношению к предыдущему году, максимального значения за последние пять лет. Проблема высокого уровня инфляции сегодня актуальна практически для всех стран мира, что беспокоит регуляторов, бизнес и инвесторов. Рост инфляции, как правило, имеет продолжительный характер и требует пересмотра стратегических портфелей инвесторов. Чувствительнее всего к росту цен станут незащищенные слои населения, так как существенная часть их дохода тратится на потребление. Единственным доступным способом защиты от роста цен для них является покупка твердой валюты. Для состоятельных инвесторов выбор антиинфляционных инструментов гораздо шире. Прежде чем выбирать защитный инструментарий, необходимо определить точку входа на рынок. Пересмотр ключевой ставки является важным моментом для принятия инвестиционных решений.

Крупные инвесторы, как правило, используют нестандартный способ для прогнозирования движения ставок, ориентируясь на процентные деривативы, торгуемые на рынке. Уровень инфляции — основной сигнал для принятия решений центральными банками, ключевая цель политики которых заключается в обеспечении ценовой стабильности. Разгон и превышение инфляции в два раза над целевым уровнем 4% сигнализирует о сохранении жесткой кредитно-денежной политики до тех пор, пока инфляция не вернется к 4%. По заявлению главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, Центробанк намерен привести показатель инфляции к 4% до конца 2022 года.

Текущие ожидания рынка по динамике ключевой ставки, исходя из процентных деривативов, отображают агрессивный рост ключевой ставки на горизонте одного года. Это подтверждается и словами главы ЦБ, заявившей: «Сохранение ставки на текущем уровне (7,5%) маловероятно, так как сейчас темпы инфляции соответствуют верхней границе прогнозов регулятора. Уровень ключевой ставки до конца года, скорее всего, будет повышен, максимальный шаг, который рассматривает Центробанк, — 1%».

«Бета ФТ», исходя из своих внутренних моделей расчета вероятностей, ожидает следующие сценарии динамики ключевой ставки на ближайшем заседании Центрального банка на 17.12.2021:

Таким образом, в эту пятницу ставку, скорее всего, поднимут до 8,25–8,5%. При этом декабрьское повышение ключевой ставки будет не последним, в 2022 году ЦБ продолжит ужесточение денежно-кредитной политики.

Фото:Владислав Шатило / РБК

К чему стоит присмотреться на рынке

  1. Компании потребительского сектора, чья выручка растет пропорционально инфляции.
  2. Компании-экспортеры с большой долей валютной выручки.
  3. Банки.
  4. Золото и золотодобывающие компании, которые в период роста инфляции являются традиционным защитным активом.
  5. Облигации, чья доходность индексируется на инфляцию.

Основной удар на себя примут компании с длинным рабочим циклом, например строительные. Также высокая инфляция негативно влияет на бизнес с отрицательным денежным потоком — на быстрорастущие технологические компании, которые нуждаются в постоянных инвестициях.

Высокие процентные ставки превращают облигации в более безопасные инвестиции для инвесторов, поэтому можно увидеть, как деньги с рынка акций будут переходить на рынок облигаций по мере роста доходностей.

На российском фондовом рынке с целью защиты от инфляции можно обратить внимание на облигации федерального займа с номиналом, индексируемым на размер инфляции, на американском рынке — TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities). Среди компаний потребительского сектора и экспортеров можно рассмотреть бумаги Х5, «Роснефти», «Газпрома».

Если рассматривать ETF, которые сегодня популярны среди инвесторов, то стоит обратить внимание на ETF FXTP — это гособлигации США с защитой от инфляции, и ETF FXIP — гособлигации США с защитой от инфляции с рублевым хеджем. В случае если ожидается ослабление доллара относительно рубля, то более привлекательным выглядит FXIP, если укрепление доллара относительно рубля, то FXTP.

Фото:China Photos / Getty Images

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Укажите кто понесет убытки в период инфляции

Вопрос о возможности и пределах учета изменения стоимости валюты всегда был предметом внимания кк ученых, так и практических работников. В России этот вопрос приобрел особую актуальность по причине имевшейся в прежние годы инфляции, темпы которой значительно превосходили средние для стран с рыночной экономикой.

Несмотря на то, что в последние годы темпы инфляции в стране несколько сократились, актуальность вопроса о возможности возмещения потерь, вызванных обесценением денег, в связи с инфляцией по-прежнему не вызывает сомнений. Актуальность этого вопроса для нашей страны определяется двумя моментами. Во-первых, инфляция все же еще велика. Во-вторых, сроки исковой давности по требованиям, возникшим во времена стремительного обесценения рубля, до сих пор не истекли, что является важной предпосылкой возникновения в судебной практике вопроса о возможности учета инфляции.

Очевидно, что большая просрочка во времени при возвращении должником задолженности кредитору, приводит к тому, что покупательная способность передаваемой суммы резко снижается в связи с инфляционными процессами. Если просрочка слишком велика, то обесценение может быть значительным, в связи с чем кредитор понесет серьезные потери.

Сразу следует оговориться, что начисление на сумму задолженности процентов по п. 1 ст. 395 Гражданского кодекса Российской Федерации безусловно приводит к частичному возмещению потерь от инфляции, однако, также очевидно, что высокие темпы инфляции могут привести к тому, что процент, начисленный по п. 1 ст. 395 ГК РФ, окажется меньше инфляционного.

Есть ли возможность возместить разницу между процентами, начисленными по п. 1 ст. 395 ГК РФ, и инфляционным процентом? Если да, то на каком правовом основании?

В практике Федерального арбитражного суда Поволжского округа (далее – ФАС Поволжского округа) этот вопрос получил определенное освещение.

Изучение практики показывает, что по делам, в которых истцы заявляли требование о взыскании с должника, просрочившего исполнение обязательства, задолженности на основании расчета с применением индекса инфляции, суд указывал, что «взыскание денежных средств с применением индекса инфляции действующим гражданским законодательством не предусмотрено», в связи с чем отказывал в возмещении инфляционных потерь (например, Постановления ФАС Поволжского округа № А06-629-15/99 от 10.08.1999 г. , А72-777/99-И62 от 19.08.1999 г .). Итак, согласно аргументации вышеупомянутых постановлений именно отсутствие закона, предусматривающего необходимость учета индекса инфляции, создает практику отказа в возмещении инфляционных потерь.

Безусловно, рассматриваемую проблему снимало бы наличие закона, который предусматривал бы индексацию долгов гражданско-правового характера, подобно тому, как Закон РФ «Об индексации денежных доходов и сбережений граждан в РСФСР» № 1799-1 от 24.10.1991 г. предусматривает индексацию социальных пособий, заработной платы и некоторых других выплат.

Однако, в связи с отсутствием такого закона не может не возникнуть вопрос о том, не имеется ли оснований для возмещения инфляционных потерь как убытков в порядке ст. 15 ГК РФ?

Ведь просрочка платежа по гражданско-правовому обязательству представляет собой неисполнение или ненадлежащее исполнение (в зависимости от обстоятельств) обязательства. Если бы платеж был совершен в соответствии с условиями договора, то кредитор потерпел бы от инфляции значительно в меньшем объеме, либо не потерпел бы вовсе. Возникает, поэтому, вопрос о том, можно ли переложить неблагоприятные имущественные последствия обесценения денег, произошедшие в имущественной сфере кредитора, на должника в качестве убытков кредитора?

Показательным в плане ответа на поставленный вопрос представляется следующее дело, рассмотренное ФАС Поволжского округа.

Как следует из материалов дела, решением от 6 октября 1997 г. Арбитражного суда Пензенской области по делу N А 49-2250/97-116/3 с ТОО «Пищеснабсбытсырье» в пользу ООО «АСТ+» было взыскано 481800 рублей убытков, составляющих стоимость масла подсолнечного по цене 8 рублей за килограмм.

В связи с неисполнением данного решения в течение почти двух лет истец заявил требование о взыскании 551498 рублей убытков, которые, по его мнению, образовались из-за разницы в цене в связи с инфляцией.

Суд первой инстанции иск в сумме 551498 рублей удовлетворил. Апелляционной инстанцией решение отменено, в иске отказано.

Позицию апелляции поддержала кассационная инстанция, указав следующее.

«В соответствии со ст. 424 Гражданского кодекса Российской Федерации исполнение договора оплачивается по цене, установленной соглашением сторон. Решением суда от 6 октября 1997 г. констатировано, что право собственности на масло перешло по договору купли — продажи, согласно которому была взыскана стоимость спорного масла. Следовательно, в дальнейшем продавец в одностороннем порядке не может изменять условие о цене договора. Возмещение инфляционных расходов в виде убытков законодательством не предусмотрено . При указанных обстоятельствах постановление апелляционной инстанции соответствует нормам действующего законодательства и отмене не подлежит».

Таким образом, отказ в иске связан с тем, что ни одним законом не установлена возможность возмещения инфляционных потерь. При этом, такая позиция суда может быть истолкована двояко. С одной стороны, можно предположить, что суд исходил из того, что потери от инфляции не являются убытками истца.

Под убытками, как известно, понимаются расходы, «которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода)» (ст. 15 ГК РФ). Потери могут быть любыми, если они подпадают под данное кодексом определение понятия реального ущерба или упущенной выгоды.

Если исходить из этого толкования позиции суда, то в приведенном судебном акте нашла отражение теория номинализма. Согласно этой теории изменение стоимости денежных знаков правом не принимается во внимание. Даже если в реальности изменение стоимости денежных знаков имело место, право закрывает на это глаза. Этот факт для права как бы не существует. Это объясняется особым взглядом юристов на деньги. Юристы традиционно рассматривают деньги как особое количество денежных знаков. Деньги – это определенное количественное отношение к единой в данной стране мерке (денежной единице). Деньги с юридической точки зрения не меняют своего качества вследствие изменения покупательной силы денег. Ведь даже в случае многократного изменения покупательной силы денег они не перестают относиться к денежной единице тем же самым образом, как они относились к этой единице до обесценения. Рубль как состоял из ста копеек, так будет состоять из ста копеек. Деньги юридически от инфляции не меняются. Они меняются лишь экономически. Но такое изменение теория номинализма в расчет не принимает.

Понятно, поэтому, что с точки зрения теории номинализма обесценение денег в силу инфляции не представляет собой убытков кредитора.

Возвращаясь к вышеприведенному фрагменту Постановления ФАС Поволжского округа, можно предположить, что едва ли суд, установив, что потери от инфляции являются убытками, постановил бы, что эта категория убытков возмещению не подлежит. Вероятно, суд пришел к выводу о том, что потери от инфляции убытками не являются, встав на точку зрения теории номинализма. Можно дать и другое объяснение данному судом выводу. Суд мог иметь в виду, что обесценение денег является убытками, но в данном случае отсутствуют основания и условиям для их возмещения. Однако, если бы суд имел в виду это обстоятельство, он бы, несомненно, более подробно обосновал сделанный им вывод (см. п.п. 12 ч. 2 ст. 289 АПК РФ). Но суд этого не сделал, что заставляет думать, что суд в своем постановлении склонился на сторону теории номинализма.

В практике суда имеется большое количество постановлений, в которых отрицание возможности взыскать потери, вызванные обесценением денег, обосновывается именно тем, что «действующим законодательством не предусмотрено возмещение убытков, возникших от инфляции» (например, Постановления ФАС Поволжского округа № А72-1418/00-И99 от 16.10.2000 г. , № 3744/2000-2 от 24.08.2000 г. , № А 72-777/99-И62 от 19.08.1999 г .).

Указания суда на то, что возможность возмещения убытков, возникших от инфляции, должна быть предусмотрена законом представляются неправомерными в силу следующего.

Для возмещения убытков, чем бы они ни были вызваны, существует норма статьи 15 ГК РФ. Наличие необходимых условий для привлечения к гражданско-правовой ответственности в виде возмещения убытков – достаточное основание для возмещения убытков по ст. 15 ГК РФ, и никакого закона, специально указывающего на возможность взыскания убытков в какой-либо определенной ситуации (в том числе, в связи с инфляцией), не требуется.

Именно данное обстоятельство позволяет охарактеризовать возмещение убытков как универсальный способ защиты гражданских прав . Убытки, в отличие от иных форм ответственности, подлежат возмещению всегда, когда они возникают. Исключения из этого правила должны быть предусмотрены законом.

Необходимыми условиями для привлечения к ответственности в виде возмещения убытков являются наличие самих убытков, противоправное поведение и вина должника, наличие причинной связи между противоправным поведением должника и наступившими убытками.

Поэтому, для возмещения убытков от инфляции не требуется наличия специального закона.

Как представляется, потери кредитора от инфляции могут быть признаны убытками в гражданско-правовом смысле.

Одной из разновидностей реального ущерба является повреждение имущества. Повреждение имущества представляет собой снижение качественных характеристик этого имущества. По общему правилу, качество имущества определяет ценность имущества для обладателя этого имущества. Чем ниже качество, тем менее ценно имущество для его обладателя. Качество денег выражается в способности денег быть обмененными на то или иное количество товаров. Чем выше такая способность, тем ценнее деньги для обладателя денег. Способность денег быть обмененными на то или иное количество товаров снижается вследствие инфляции. Следовательно, снижается качество денег. Происходит, таким образом, повреждение денег как особого имущества.

Что касается теории номинализма, то эта теория, как представляется, чрезмерно отклоняется от экономических и социальных реалий. Право, оторванное от требований жизни, вряд ли может быть эффективным инструментом регулирования общественных отношений. Поэтому, потребности гражданского оборота требуют от юристов пересмотра своих взглядов на природу денежных средств. Юридическая теория должна отойти от жестких канонов номинализма.

Итак, изучение практики ФАС Поволжского округа показывает, что суд отказывает в удовлетворении требований о взыскании убытков, вызванных инфляцией. Однако, аргументы, приводимые судом в обоснование своей позиции, представляются неправомерными, несмотря на то, что они, судя по всему, основаны на довольно распространенной гражданско-правовой теории. Эта теория нуждается в пересмотре с целью приблизить гражданско-правовое понимание денег к объективным требованиям гражданского оборота.

1 «Собрание законодательства РФ», 05.12.1994, N 32, ст. 3301. Далее – ГК РФ.

2 Инфляционный процент отражает сумму убытков кредитора, вызванных обесценением несвоевременно возвращенных ему денежных средств.

3 Текст официально опубликован не был; источник – СПС «КонсультантПлюс: Версия Проф».

4 Л.А. Лунц «Деньги и денежные обязательства в гражданском праве». М., 99

С заботой о деньгах: как защитить свои сбережения от инфляции?

Десять тысяч рублей сегодня – совсем не то же, что десять тысяч рублей пять лет назад. Цены растут, а инфляция со временем обесценивает деньги. Это естественный процесс, но в наших силах – защитить свои сбережения. Как это сделать?

Что такое инфляция?

Инфляция – это повышение уровня цен и обесценение денег. На деле это означает, что на одну и ту же сумму денег через некоторое время можно будет купить меньше товаров. Такое явление рано или поздно замечал каждый из нас. Более важный вопрос – как от защититься от инфляции?

Инструменты для защиты от инфляции

Защититься от инфляции можно несколькими способами. И их всех объединяет одна простая истина: те деньги, которые находятся в обороте, гораздо меньше подвержены инфляции, чем те, что лежат «под матрасом», так как они приносят доходность своему владельцу. Вариантов, куда можно вложить деньги, масса, мы же разберем самые популярные и надежные из них.

Пожалуй, самый надежный способ сбережения денег от инфляции — это вклад. Во-первых, деньги в пределах страховой суммы (1,4 млн рублей, а в некоторых случаев и до 10 млн рублей) застрахованы АСВ. Во-вторых, доходность по вкладу предсказуема: абсолютно каждый может как самостоятельно, так и с помощью специальных калькуляторов в интернете, просчитать свой будущий доход. Да и ассортимент вкладов на рынке банковских услуг поражает своим разнообразием.

Экспобанк предлагает один из самых выгодных вкладов — «Удачный сезон» с доходностью до 9% годовых. А в качестве приятного бонуса — возможность поучаствовать в розыгрыше сертификатов на покупку бытовой техники. Все подробности здесь.

Для тех, кто хочет диверсифицировать свои сбережения на случай волатильности рубля, банки предлагают вклады в иностранной валюте. На сегодняшний день все большую популярность стали приобретать вклады в юанях. Экспобанк тоже идет в ногу со временем и следит за трендами, предлагая своим клиентам не один, а целых два варианта вклада в юанях: Накопительный и Расходный.

2. Недвижимость

Недвижимость — рабочий вариант для тех, кто рассматривает долгосрочные вложения, в том числе с возможностью получать дополнительный пассивный доход от сдачи помещения или квартиры в аренду.

Еще с древних времен золото было в почете не только потому, что являлось эквивалентом денег, но рассматривалось, как отличный способ вложения свои накоплений. С годами интерес к драгметаллу не просто не угас, а даже вырос. Его неоспоримыми плюсами являются не поддающийся изменениям в течение долгого времени химический состав и увеличивающаяся материальная ценность. В подтверждение — статистика, которая говорит о том, что за последние 20 лет золото выросло в цене почти на 600%.

Еще один интересный факт: за 2021 год инвестиционный спрос на золотые слитки и монеты вырос на 31% до 1,18 тыс. тонн, что стало максимальным показателем за последние 8 лет.

Вложить деньги в драгметалл можно, не только купив золотые слитки или монеты. Существует множество способов инвестировать в золото: обезличенные металлические счета (ОМС), акции золотодобывающих компаний, паи фондов на золото, фьючерсные контракты на золото. Подробнее об особенностях таких инвестиций мы рассказывали здесь.

Недавно Экспобанк открыл доступ к торгам золотом и серебром на Мосбирже. Теперь купить драгметаллы можно на брокерский счет в Экспобанке — это удобный способ инвестировать в золото и серебро с низким спредом (разницей между ценой покупки и продажи). Купленное на брокерский счет золото или серебро учитывается в Национальном клиринговом центре (НКЦ), входящем в Группу «Московская Биржа». НКЦ также выполняет функции центрального контрагента по сделкам, что гарантирует надежность торгов и расчетов.

4. Ценные бумаги

Если ваша цель — защита от инфляции без лишнего риска, то можете рассмотреть покупку облигаций. Главные преимущества этого варианта:

  • доходность может быть выше, чем по депозитам;
  • слабая зависимость бумаг от рынка акций;
  • уровень риска ниже, чем при вложении в акции;
  • большой выбор;
  • возможность продать в любой момент;
  • отлично подходит для консервативных и долгосрочных стратегий;
  • хорошая защита денежных средств от инфляции.

Облигация по сути своей похожа на банковский вклад. Это долг компании или правительства (эмитента) перед инвестором, по которому выплачивается процент (купонный доход). Облигации бывают государственными и корпоративными. Облигации федерального займа выпускает Минфин, это самые безрисковых долговые бумаги. Большую доходность можно получить по корпоративным облигациям крупных и надежных компаний. О том, какими бывают облигации и на что нужно обращать внимание при их покупке, мы подробно разбирали в серии материалов в телеграм-канале «Экспо Инвестиции». В этом канале регулярно публикуются актуальные подборки облигаций с оптимальным сочетанием риска и доходности.

ИИС — индивидуальный инвестиционный счет, который дает возможность покупать на бирже валюту и ценные бумаги и при этом получать дополнительный доход в виде налоговых вычетов.

Правда, существует и ряд ограничений. Одно из них — каждый может открыть только один такой счет на свое имя, тогда как брокерских счетов у человека может быть несколько. Также при его открытии существуют временные ограничения: первые три года нельзя снять деньги со счета без потери налоговых вычетов. Более подробно о типах ИИС, о том, как его открыть и как получить налоговый вычет, вы можете прочитать здесь.

Специально для владельцев инвестиционных счетов Экспобанк запустил «портфель рублевых облигаций». Эта стратегия позволяет клиенту воспользоваться налоговым вычетом и получить до 11% годовых от инвестирования в ценные бумаги с минимальным риском. Заинтриговали? Тогда скорее изучайте и применяйте на практике наши лучшие инвестиционные предложения. Тем более, что ИИС — это отличный способ обезопасить себя от инфляционных рисков.

Если цель ваших вложений — исключительно защитить деньги от инфляции, то любой из этих вариантов в большей или меньшей степени справится с поставленной задачей. Но мы же советуем поступить предусмотрительнее и диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Ведь грамотный инвестор чуть ли не с детства приучен «раскладывать яйца в разные корзины».

Вам также может быть интересно

13 простых правил для личной финансовой безопасности

Как обеспечить личную финансовою безопасность? Краткий список актуальных правил по защите своих финансов от различных угроз и проблем

Копилка рубль бережёт: как накопить деньги

Как накопить деньги на что угодно? Рассказываем о методах и способах, которые помогут вам накопить деньги

Как составить личный финансовый план

Что такое личный финансовый план и зачем он нужен? Пошаговая инструкция по составлению личного финансового плана

Развернуть Свернуть
8 800 500-07-70 Бесплатно для регионов России
+7 495 213-19-91 Для звонков из-за границы
Важная информация
Официальный сайт АО «Экспобанк»,
1994—2023 Универсальная лицензия ЦБ РФ № 2998

Юридический адрес: Каланчёвская ул. 29, стр. 2 Фактический адрес: Космодамианская наб., д. 52 стр. 7 Общая почта:info@expobank.ru

Интернет-банк Expo Online

Банк-Клиент
для юридических лиц и ИП

Правовая информация

Условия использования данного интернет-сайта

Указанные ниже условия определяют порядок использования данного интернет-сайта. Пользуясь доступом к этому интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, соглашаетесь соблюдать изложенные ниже условия в полной мере.

Обращаем Ваше внимание, что если Вы уже являетесь клиентом АО «Экспобанк», то настоящие условия следует применять совместно с положениями и требованиями, определенными в соответствующем договоре между Вами и АО «Экспобанк». Просим принять во внимание, что все продукты и услуги АО «Экспобанк» предоставляются Вам на основании соответствующих договоров.

АО «Экспобанк» оставляет за собой право изменить настоящие условия в любое время без предварительного уведомления пользователей данного интернет-сайта путем внесения необходимых изменений в настоящие условия. Продолжая использовать доступ к данному интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, подтверждаете Ваше согласие соблюдать все изменения в настоящих условиях.

Доступ к сайту

АО «Экспобанк» имеет право по своему усмотрению в одностороннем порядке ограничить доступ к информации, содержащейся на данном интернет-сайте, в том числе (но, не ограничиваясь) если есть основания полагать, что такой доступ осуществляется с нарушением настоящих условий.

Обращаем Ваше внимание, что данный интернет-сайт разработан таким образом, и его структура подразумевает, что доступ к интернет-сайту и получение соответствующей информации должны начинаться со стартовой страницы интернет-сайта. В этой связи, доступ к любой странице этого интернет-сайта посредством прямой ссылки на такую страницу, минуя стартовую страницу данного интернет-сайта может означать, что Вы не увидите важную информацию о данном интернет-сайте, а также условия использования этого интернет-сайта.

Авторские права

Информация, содержащаяся на данном интернет-сайте, предназначена только для Вашего личного использования. Запрещается сохранять, воспроизводить, передавать или изменять любую часть данного интернет-сайта без предварительного письменного разрешения АО «Экспобанк». Разрешается распечатка информации с данного интернет-сайта только для Вашего личного использования такой информации.

Продукты и услуги третьих лиц

В случае если на данном интернет-сайте находятся ссылки на интернет-сайты третьих лиц, такие ссылки не являются поддержкой, продвижением, либо рекламой со стороны АО «Экспобанк» продуктов или услуг предлагаемых на таких интернет-сайтах третьих лиц. Вы самостоятельно несете всю ответственность, связанную с использованием Вами указанных ссылок для доступа к интернет-сайтам третьих лиц. АО «Экспобанк» не несет ответственности или обязанности за содержание, использование или доступность таких интернет-сайтов третьих лиц или за любые потери или ущерб, возникающие в результате использования таких интернет-сайтов третьих лиц. АО «Экспобанк» не проверяет, не гарантирует и не несет ответственности за точность и корректность информации, содержащейся на таких интернет-сайтах третьих лиц.

Данный интернет-сайт может содержать материалы и информацию, предоставленные третьими лицами. АО «Экспобанк» не несет ответственности или обязанности за точность и корректность таких материалов и информации.

Третьим лицам запрещается размещать ссылки на данный интернет-сайт в других интернет-сайтах или размещать ссылки в данном интернет-сайте на другие интернет-сайты без предварительного получения письменного согласия АО «Экспобанк».

Отсутствие оферты

Никакая информация, содержащаяся на данном интернет-сайте, не может и не должна рассматриваться в качестве предложения или рекомендации о приобретении или размещении любых инвестиций или о заключении любой другой сделки или предоставлении инвестиционных советов или оказании услуг.

Отсутствие гарантий

Принимая во внимание, что АО «Экспобанк» предпринимает и будет предпринимать все разумные меры для обеспечения аккуратности и достоверности информации размещенной на данном интернет-сайте, следует учитывать, что АО «Экспобанк» не гарантирует и не принимает никаких обязательств (прямых и косвенных) по отношению к точности, своевременности и полноте размещенной на данном интернет-сайте информации.

Оценки, заключения и любая другая информация, размещенные на данном интернет-сайте следует применять только в информационных целях и только для Вашего персонального использования (принимая во внимание порядок изменения настоящих условий, изложенный в начале).

Никакая информация, размещенная на данном интернет-сайте, не может и не должна рассматриваться в качестве инвестиционного, юридического, налогового или любого другого совета или консультации, и не предназначена и не должна использоваться при принятии каких-либо решений (в том числе инвестиционных). Вам следует получить соответствующую специфическую профессиональную консультацию, прежде чем принять какое-либо решение (в том числе инвестиционное).

Ограничение ответственности

АО «Экспобанк» ни при каких обстоятельствах не несет ответственности или обязательств ни за какой ущерб, включая (без ограничений) ущерб или потери любого вида вследствие невнимательности, включая (без ограничений) прямые, косвенные, случайные, специальные или сопутствующие убытки, ущерб или расходы, возникшие в связи с данным интернет-сайтом, его использованием, доступом к нему, или невозможностью использования или связанные с любой ошибкой, несрабатыванием, неисправностью, компьютерным вирусом или сбоем оборудования, или потеря дохода или деловой репутации, даже в тех случаях, когда в явно выраженной форме Вам было сообщено о возможности таких потерь или ущерба, возникших в связи доступом, использованием, работой, просмотром данного интернет-сайта, или размещенных на данном интернет-сайте ссылок на интернет-сайты третьих лиц.

АО «Экспобанк» оставляет за собой право изменять, приостанавливать или прекращать временно или на постоянной основе работу данного интернет-сайта или любой его части с предварительным уведомлением или без предварительного уведомления в любое время по своему усмотрению. Вы подтверждаете и соглашаетесь, что все изменения, приостановление или прекращение работы данного интернет-сайта не влекут возникновения каких-либо обязательств перед Вами со стороны АО «Экспобанк».

Регулирующее законодательство

Настоящие условия регулируются законодательством Российской Федерации. Вы подтверждаете и соглашаетесь, что все вопросы и споры, возникающие в связи с данным интернет-сайтом и условиями его использования подлежат рассмотрению в юрисдикции Российской Федерации.

Данный интернет-сайт разработан для использования в Российской Федерации и не предназначен для использования любым физическим или юридическим лицом, находящимся в юрисдикции или стране, где публикация информации, размещенной на данном интернет-сайте или возможность доступа к данному интернет-сайту или распространение информации с помощью данного интернет-сайта или иное использование данного интернет-сайта нарушают законодательство такой юрисдикции или страны. В случае если Вы решили воспользоваться доступом к информации, размещенной на данном интернет-сайте, обращаем Ваше внимание, что Вы самостоятельно несете ответственность за соблюдение применимых местных, государственных или международных законов, и Вы самостоятельно несете ответственность за любое использование информации размещенной на данном интернет-сайте вне юрисдикции Российской Федерации. В случае возникновения какого-либо вопроса, связанного с применением регулирующего законодательства, рекомендуем Вам обратиться за помощью к Вашему консультанту по юридическим вопросам.

Укажите кто понесет убытки в период инфляции

https://ria.ru/20220929/inflyatsiya-1820405991.html

Что такое инфляция: причины, последствия и способы защиты доходов

Инфляция: что это такое, причины, виды, условия понижения и повышения

Что такое инфляция: причины, последствия и способы защиты доходов

Инфляция — это рост цен на товары и услуги, сопровождающийся обесцениванием денег и снижением покупательской способности. Уровень инфляции в России в 2022 году, РИА Новости, 29.09.2022

2022-09-29T18:41

2022-09-29T18:41

2022-09-29T18:41

федеральная резервная система сша

центральный банк рф (цб рф)

МОСКВА, 29 сен — РИА Новости. Инфляция — это рост цен на товары и услуги, сопровождающийся обесцениванием денег и снижением покупательской способности. Уровень инфляции в России в 2022 году, виды, условия и причины ее повышения, способы борьбы и советы экспертов по защите доходов — в материале РИА Новости.ИнфляцияПотребители обычно ассоциируют инфляцию с резким ростом цен в магазинах. Однако с точки зрения макроэкономики это явление присутствует всегда и роль его значительна. «Инфляцией называют обесценивание денег. То есть рост общего уровня потребительских цен на товары и услуги, из-за чего на одну и ту же сумму вследствие повышения стоимости можно будет купить уже меньше товаров и услуг, чем ранее», – поясняет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.ВидыИнфляцию можно разделить на несколько видов по управляемости и темпам роста.По управляемостиПо темпам ростаЭксперт отдельно отмечает такой феномен как бифляция – одновременное присутствие инфляции и дефляции в различных секторах экономики.ОсобенностиПо словам Степана Сумина, инфляция включает в себя определенные важные особенности и черты:УсловияСреди условий повышения инфляции можно назвать рост доходов населения, не подкрепленный соответствующим увеличением производства товаров. Обычно это ведет к увеличению спроса при прежнем уровне предложения на рынке, поэтому происходит рост цен. При сокращении предложения товаров или услуг на рынке при прежнем уровне спроса также наступает инфляция.Степан Сумин отмечает, что повышение инфляции происходит на фоне увеличения спроса на товары или услуги. Часто можно столкнуться при покупке гаджетов знаменитых корпораций: сокращение предложения, дефицит того или иного товара приводят к росту цены. В таких условиях национальная валюта держится плохо, но это если страна — импортер. «Центральные банки очень внимательно следят за потребительскими ожиданиями по инфляции, и если они высокие, то можно увидеть повышенную покупательскую активность», – говорит эксперт.»Также можно назвать увеличение денежной массы в обороте, которое обычно происходит при снижении ключевой ставки рефинансирования за счет более дешевого кредитования и программах количественного смягчения (QE), при которых печатается дополнительный объем денежной массы и внедряется в экономику. Для снижения темпов инфляции обычно применяют ужесточение денежно-кредитной политики (повышают ключевую ставку). А также изымают из обращения излишки денежной массы (QT — обратный процесс QE)», – объясняет Владимир Чернов.ПричиныВнешние причины инфляции:»Также к внешним причинам инфляции можно отнести рост мировых цен на энергоресурсы, которые отражаются в стоимости логистики как на внешнем, так и на внутреннем рынке», – отмечает Владимир Чернов.Внутренние причины:Также, по словам Степана Сумина, внутренние причины связаны напрямую с денежно-кредитной политикой, проводимой ЦБ.СоставляющиеПо словам Степана Сумина, в инфляции существует две составляющие – это инфляция спроса и издержек. Инфляция спроса характеризуется повышением реальных доходов населения. При росте издержек растет цена на материалы.»Основными триггерами инфляции являются действия банков, наличие доступных кредитов и экономическая политика отдельного государства. При неумелом подходе отдельная экономика может получить слишком много дешёвых кредитных денег и на эти деньги мощно запускают развитие экономики. Это наблюдалось в 2020-м и 2021-м годах. Слишком быстрое и бурное развитие приводит к потере контроля над спросом и предложением. Ведь очевидно, что не всегда требуется такое количество построенных квартир, как предлагает рынок. И не всегда можно продать тот объем продукции, который произвели фабрики. Так рождается инфляция, и порой она выходит из-под контроля», – комментирует Антон Яковлев, финансист, инвестор, основатель аналитической компании Feel Momentum Group.Как рассчитывается инфляцияРасчет инфляции – это отношение новых цен к прежним. На практике центральные банки используют простую систему расчёта – это стоимость потребительской корзины. В России Росстат ежемесячно высчитывает инфляцию на основании стоимости потребительской корзины, которая включает порядка 500 товаров и услуг. Можно и самостоятельно посчитать, как меняется цена: сравнить ее в начале текущего месяца и в начале следующего месяца.Последствия инфляцииАнатолий Вожов отмечает, что инфляция не всегда оказывает негативное влияние на доходы населения. «Если процентная ставка по вкладам или доходность от применения прочих инструментов инвестирования выше уровня инфляции, снижения уровня жизни не произойдет. Если ставки не компенсируют рост цен на товары и услуги, категории населения с низким уровнем дохода почувствуют последствия раньше и значительнее, чем те, кто относится к высокодоходным группам. По статистике, разница в росте цен на продуктовую корзину первой и второй категории составляет порядка девяти пунктов», – поясняет эксперт.»Последствия инфляции для всех разные и зависят от материального благосостояния граждан и кредитной загрузки предприятий, но при этом все сталкиваются со снижением реальных доходов и сбережений. Экономический рост тормозится, а долгосрочные инвестиции становятся невыгодными», – говорит Степан Сумин.Способы борьбы с инфляциейНа практике борьба с инфляцией происходит за счёт изменения механизмов влияния на экономику. «Денежно-кредитная политика становится более лояльной и мягкой, а денежная реформа помогает преобразовывать систему. Государство начинает сокращать расходы и увеличивает налоги для минимизации дефицита. Мы с вами это наблюдаем на примере нефтегазовых компаний, у которых будет повышенный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) за 2022 и 2023 годы», – отмечает Степан Сумин.Эксперты рассказали о способах борьбы с инфляцией:ТаргетированиеТаргетирование инфляции достигается с помощью регулирования ключевой ставки рефинансирования. При ее росте банковские вклады становятся выгоднее, а потребительское кредитование дороже, благодаря чему денежная масса снижается. При снижении ставки происходит обратный процесс.»Инфляционное таргетирование мы наблюдаем сегодня как в крупнейшей мировой экономике США, так и в странах еврозоны. В России этот процесс контролируется ЦБ. Якорь, или запланированная цель показателей инфляции, заявлен на уровне 4%», – поясняет Анатолий Вожов.Контроль денежной массыПо словам Владимира Чернова, контроль денежной массы осуществляет ЦБ путем изменения ключевой ставки, программ QE или QT, а также за счет резервирования. Увеличение нормы резервирования активов коммерческих банков, которые должны храниться на счетах в ЦБ, ведет к снижению их массы у коммерческих банков для кредитования.Инфляции в РоссииСредний прогнозируемый уровень инфляции в России по итогам 2022 года, по мнению Степана Сумина, составит 12-13%. На данный момент она находится на уровне 13,9-14,1%.Чем опасна высокая инфляция»Инфляция напрямую связана с ценами на биржевые товары, такие как нефть, газ, пшеница, какао, хлопок и другие. Когда инвесторы ожидают рост инфляции, то они устремляют свой взгляд на них и начинают покупать биржевые товары. Это отлично видно на примерах первого полугодия 2022 года. В условиях ожидания роста инфляции выросли цены на нефть, энергоресурсы, продукты питания и металлы. Во второй половине 2022 года ожидается сокращение скорости инфляции, отсюда снижение спроса на биржевые товары и последовательное снижение цены на них», – говорит Антон Яковлев. В 2023 году эксперт прогнозирует инфляцию на уровне 5–6%. Следовательно, будут высокие цены на биржевые товары и энергоресурсы.Высокая инфляция опасна для будущего экономики страны, она создает нестабильность на рынках, так как люди и компании не могут прогнозировать будущие расходы. Но самое главное, она приводит к большим проблемам для малообеспеченного населения. При этом увеличиваются издержки производств, из-за чего компаниям приходится работать с меньшей рентабельностью или поднимать цены на выпускаемую продукцию, еще сильнее разгоняя инфляцию.Как защитить свои доходы от инфляции»Для того чтобы сбережения не обесценились, необходимо получать доход не меньше уровня инфляции. В текущих условиях это не представляется возможным: рынки падают повсеместно. Поэтому задача центральных банков снизить уровень инфляции, приведя его к 2%. При этих условиях крупные пенсионные фонды и крупнейшие финансовые учреждения смогут зарабатывать на относительно безопасных активах для своих клиентов. Если высокая инфляция продержится несколько лет, то огромная сумма пенсионных сбережений и накоплений пассивных инвесторов сгорит. Тем самым увеличится нагрузка на социальный сектор в будущем. Именно поэтому государство столько внимания уделяет борьбе с инфляцией», – говорит Антон Яковлев.Степан Сумин предлагает несколько вариантов для защиты от инфляции:»Либо можно открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) и купить облигации. При открытии ИИС минус в том, что нельзя снимать деньги в течение трех лет, но при этом можно каждый год получать налоговый вычет 13%. Плюс около 7-8% от покупки ОФЗ (облигации федерального займа) с фиксированным купоном», – говорит специалист.»Чтобы защитить свои доходы от инфляции их необходимо инвестировать под более высокие проценты, чем годовой рост цен. На текущий момент в России по итогам года ожидается инфляция в 12–13%, но банковские вклады сейчас предлагают меньшую доходность (в среднем около 7% годовых)», – комментирует Владимир Чернов.По мнению эксперта, двузначную доходность можно поискать на фондовом рынке в виде дивидендов, но в текущем году на российском рынке многие компании отказываются от их выплат. Да и риски на фондовых площадках сейчас слишком велики из-за усиления геополитических рисков, можно потерять на падении акций еще больше. Ранее очень популярным средством защиты от инфляции были покупки иностранной валюты, которая могла за год подорожать сильнее, чем вырастут потребительские цены. В текущем году данный способ также несёт в себе слишком высокие риски из-за увеличения комиссий по конвертации, а также на фоне крепкого курса рубля. Он может оставаться таким пока не вырастут объемы параллельного импорта.Владимир Чернов отмечает, что рынок облигаций тоже очень редко может предложить доходность выше, чем инфляционные ожидания населения. В текущем году правительство отменило НДС и НДФЛ на покупки физического инвестиционного золота, чтобы население могло сохранить свои сбережения, однако мировые цены на драгоценный металл пока еще снижаются, поэтому данный способ в текущем году тоже оказался не очень-то действенным.»Получается, что универсального способа защиты от инфляции нет. Наиболее выгодные вложения будут носить в себе очень высокие риски потери средств. А безрисковые (банковские вклады, ОФЗ) не перекроют уровень роста потребительских цен», – заключил эксперт.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *