Cash flow что это такое
Перейти к содержимому

Cash flow что это такое

  • автор:

Чистые деньги: зачем и как планировать денежные потоки

Насколько эффективен и надежен бизнес? Каковы его возможности? Все это показывают разные виды денежных потоков.

Денежный поток (cash flow) — это движение денег в компании за определенный период: то, откуда они приходят, на что тратятся и сколько остается.

Чистый денежный поток (net cash flow, NCF) суммирует поступления и выплаты. Рассчитать его можно по формуле:

CFi+ — поступления на счет;

CFj- — списания со счета.

Общий объем NCF складывается из притока и оттока денег по трем направлениям, у каждого из которых своя задача.

  1. Операционный денежный поток: доходы от продаж, выплата зарплат, производственные расходы — позволяет бизнесу стабильно работать.
  2. Финансовый: получение, обслуживание и уплата кредитов, доход по депозитам, выплата дивидендов — поддерживает стабильность операционной деятельности.
  3. Инвестиционный: покупка имущества, открытие новых филиалов, выкуп акций, поступление дивидендов от долей участия в других организациях — определяет рост и развитие компании.

Понимание баланса расходов и доходов по каждому из направлений помогает правильно оценивать текущее состояние и перспективы компании. Но еще важнее то, что это дает возможность управления денежными потоками и позволяет планировать:

  • операционный cash flow так, чтобы разница была плюсовой и росла;
  • финансовый cash flow так, чтобы за счет безвозмездного финансирования и кредитования избегать кассовых разрывов (это когда на обязательные расходы временно не хватает денег);
  • разумное вложение накопленных денег.

Благодаря оперативному финансовому планированию бизнес может маневрировать собственными, привлеченными и заемными деньгами наиболее рационально и соблюдать сроки выплат — так, чтобы оставаться в плюсе. В этом ему помогают различные опции отсрочки платежей. Например, возможность постоплаты в eLama, в рамках которой можно оплачивать услуги более чем 15 рекламных систем и сервисов в срок до 30 дней.

Именно соблюдение баланса в конечном счете оказывается главным в ведении бизнеса. Уровень доходов в отрыве от представлений о денежном потоке мало говорит о его финансовой устойчивости: даже высокодоходная компания может потерпеть банкротство из-за нехватки денежных средств. Поэтому расчет денежного потока (cash flow) и его планирование очень важны для благополучия бизнеса.

Подключайте постоплату от eLama

Планируйте денежный поток рационально и всегда оставайтесь в плюсе

Алёна Соловьёва

eLama , контент-маркетолог

Что такое кэш-флоу и зачем его анализировать инвестору

Что такое кэш-флоу

Положительная прибыль не всегда означает, что компания получает денежные средства. Инвесторы и владельцы бизнеса используют денежный поток, чтобы оценить, достаточно ли у компании средств и откуда они поступают. Разбираемся, как рассчитать и интерпретировать этот показатель.

Что такое Cash flow

Cash flow (кэш-флоу), или денежный поток компании, — это разница между фактическими поступлениями на счет компании и платежами за день, неделю, месяц, квартал или год. Его значение показывает, выросло ли количество денежных средств на счетах компании за период. Денежный поток положительный, если компания за период времени получила больше денежных средств, чем потратила.

Отличие денежного потока от чистой прибыли

Денежный поток не всегда равен чистой прибыли за тот же период.

Компании, чья годовая среднеквартальная выручка за последний год превышает 1 миллион рублей, рассчитывают прибыль методом начисления. Это значит, что они признают доходы и расходы тогда, когда они возникли, а не когда были оплачены. Например, доход принимается к учету в тот день, когда товар отпустили клиенту со склада, а не когда на расчетный счет поступил аванс или постоплата. Расходы признаются тогда, когда материалы ушли в производство или была оказана услуга. Доходы формируют выручку, а расходы — себестоимость, которые по итогу квартала входят в отчет о финансовых результатах. Разница между ними — это прибыль.

Кроме того, есть события, которые учитываются при расчете прибыли, но не приводят к изменению денежных средств на счетах компании. Это, например, переоценка имущества и списание задолженности.

Виды денежных потоков

Выделяют операционный, финансовый и инвестиционный кэш-флоу, чтобы лучше понимать причины его изменений. Вид денежного потока — это деятельность, в ходе которой он возник.

Операционный денежный поток складывается из поступлений от продажи основных товаров и услуг и платежей, которые нужны для ежедневной работы компании. Если компания принимает оплату в несколько этапов, то учитываются и авансовые платежи, и последующие. Платежи по основной деятельности идут поставщикам за сырье и материалы, аренду производственных помещений и офисов, командировки, рекламу, интернет, сотрудникам за их труд, на страховые взносы.

Операционный денежный поток = Поступления от основной деятельности:
+ оплаты от клиентов

оплата услуг: аренды, связи, транспорта

оплата труда сотрудников

Формула операционного денежного потока

Операционный денежный поток не включает затраты на покупку оборудования или доходы от инвестиций. Поэтому он позволяет понять, приносит ли продажа товаров и услуг достаточно денежных средств, чтобы выполнять текущие обязательства.

Если из операционного денежного потока вычесть капитальные вложения, получится свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF). Он показывает, какой объем денежных средств компания может направить на выплату дивидендов, погашение задолженности, на инвестиции в ценные бумаги и выкуп собственных акций.

Если поступления от операционной деятельности меньше, чем платежи, компания может привлечь денежные средства извне.

Финансовый денежный поток возникает, когда компания берет или возвращает кредит, заем, выпускает акции, платит проценты и дивиденды.

Финансовый денежный поток = Поступления от финансовой деятельности:
+ полученные кредиты и займы

поступления от выпуска акций

выплата процентов по кредитам и займам

выкуп собственных акций

Формула финансового денежного потока

Когда компания занимается тем, что будет приносить доход в долгосрочной перспективе, возникает инвестиционный денежный поток . Его составляют затраты на покупку акций других компаний, предоставление займов и полученные дивиденды и проценты. Также в инвестиционный денежный поток входят платежи и поступления от продажи и покупки основных средств и нематериальных активов или их улучшением: ремонтом и модернизацией.

Инвестиционный денежный поток = Поступления от инвестиционной деятельности:
+ поступления от продажи внеоборотных активов

покупка акций других компаний

Формула операционного денежного потока

Сумма операционного, финансового и инвестиционного денежного потока формирует чистый денежный поток (Net Cash Flow):

Чистый денежный поток = Операционный денежный поток
+ Финансовый денежный поток
Инвестиционный денежный поток

Формула чистого денежного потока

Как рассчитывается денежный поток

Компании рассчитывают денежный поток прямым или косвенным методом. Прямой метод учитывает фактические поступления и платежи за период. Косвенный метод — это серия корректировок, которая позволяет получить значение денежного потока из показателя чистой прибыли.

Прямой метод

Если у вас есть доступ к данным оперативного учета компании, вы можете сложить все поступления за день, неделю, месяц, квартал или год и вычесть из них все платежи. Для более подробного анализа нужно определить, к какой деятельности — операционной, инвестиционной или финансовой — относится каждая операция. Отдельно учитываются переводы с одного счета компании на другой. После этого можно вычислить операционный, инвестиционный и финансовый денежный потоки. Их сумма — чистый денежный поток.

Инвестору проще всего рассчитать чистый денежный поток, вычислив разницу между остатками денежных средств на начало и на конец периода. Для этого достаточно строки 1250 бухгалтерского баланса компании. Компании публикуют баланс раз в квартал.

Раз в год компании, которые публикуют отчетность по РСБУ, отчитываются о движении денежных средств. Отчет содержит суммы поступлений и платежей по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Значения денежных потоков находятся в строках 4100, 4200 и 4300, а чистый денежный поток — в строке 4400, «Сальдо денежных потоков за отчетный период».

Косвенный метод

Готовый расчет денежного потока косвенным методом можно найти в отчетности по МСФО. Показатели, необходимые для самостоятельного расчета, находятся в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.

Сначала чистая прибыль корректируется на неденежные статьи доходов и расходов. При этом доходы вычитаются из чистой прибыли, а расходы — прибавляются.

Пример. ПАО «Магнит» приводит денежный поток, рассчитанный косвенным методом, в консолидированной финансовой отчетности за 2022 год.

Расчет денежного потока косвенным методом

Первый этап расчета — корректировка прибыли до налогообложения. К ней прибавляют расходы: амортизация, выбытие основных средств и нематериальных активов, обесценение активов, расходы по финансовой деятельности, создание резервов, убытки от курсовых разниц. А доходы — списание кредиторской задолженности, уступки и экономия на аренде, проценты — вычитают из нее.

Получившийся результат корректируется на изменения активов и обязательств, которые влияют на чистую прибыль, но не на наличие денежных средств.

Пример. ПАО «Магнит» получает поступление денежных средств от операционной деятельности, учитывая изменения операционных активов и обязательств.

Увеличение активов — дебиторской задолженности и запасов — уменьшает денежный поток. А рост обязательств — кредиторской задолженности и задолженности по налогам — увеличивает.

Затем из операционного денежного потока вычитают суммы уплаченных налогов и процентов, чтобы получить чистый операционный денежный поток. Остается посчитать финансовый и инвестиционный денежный потоки.

Пример расчета финансового потока

Инвестиционный и финансовый денежные потоки рассчитываются прямым методом и суммируются с операционным.

Как анализировать показатель

Разница между поступлениями и затратами показывает, достаточно ли компания зарабатывает, чтобы финансировать свою деятельность. Отрицательное значение чистого денежного потока говорит о том, что для этого не хватает ни внутренних, ни внешних источников.

Если чистый денежный поток положительный, можно отдельно проанализировать операционный, финансовый и инвестиционный денежный поток. Например, положительное значение может достигаться за счет финансовой и инвестиционной деятельности, а операционный денежный поток быть отрицательным. Это значит, что поступления по основной деятельности компании не покрывают ее трат, и она привлекает внешнее финансирование и получает доходы от инвестиций или предоставления займов.

Кроме того, денежный поток можно сравнить с значением чистой прибыли. Положительное значение обоих показателей — признак устойчивой компании.

Если компания показывает прибыль и отрицательный денежный поток, причины могут быть разные:

  • Компания предлагает заказчикам длительную отсрочку платежа. Если это так, денежный поток по операционной деятельности будет отрицательным, а в балансе будет отражена большая сумма дебиторской задолженности.
  • Компания приобрела дорогое оборудование, которое позволит увеличить производственные мощности. На это указывает отрицательное значение инвестиционного денежного потока и рост раздела «Внеоборотные активы» баланса. Такое положение может быть временным, а компания в будущем — активно расти.
  • Компания выплатила крупную сумму дивидендов. Тогда отрицательным будет финансовый денежный поток, а выплата дивидендов будет отражена в соответствующей статье движения денежных средств.

Если компания отчитывается об убытке, инвестору лучше убедиться, что положительный денежный поток достигается за счет операционной деятельности. В этом случае компания может начать приносить прибыль.

Если в компании нет ни прибыли, ни положительного денежного потока, вероятность получить доход в будущем мала, а риск вложений высок.

Денежный поток
+
Прибыль + Компания получает доход и денежные средства Компания получает доход, но не денежные средства
Компания убыточна, но получает денежные средства Компания не получает ни доход, ни денежные средства

Недостатки показателя Cash Flow

Денежный поток, как и другие способы оценки компании, не универсален и не позволяет сделать однозначных выводов. С одной стороны, положительный кэш-флоу — благоприятный фактор для инвестора. Наличие денежных средств увеличивает возможности расширения бизнеса, модернизации оборудования, выплат по обязательствам.

С другой стороны, увеличение денежных средств компании приводит к росту оборотных средств. Это может приводить к снижению показателей эффективности ее деятельности. Денежные средства можно не держать на счетах, а направить на развитие компании. Чтобы верно интерпретировать кэш-флоу, нужно оценить и ситуацию в экономике, и цели самой компании.

Если вы недавно начали инвестировать или только хотите попробовать свои силы, попробуйте инвестировать с помощью краудлендинговых платформ. Такие платформы помогают снизить риски потери инвестиций, так как они проводят андеррайтинг на предмет платежеспособности заемщика, ликвидности обеспечения и других показателей. Например, ТаланИнвест заключает с заемщиками специальные соглашения об управлении возвратом инвестиций, предоставляет инвестору информацию о порядке возврата инвестиций заемщиком: какой источник возврата инвестиций и в какие сроки.

Коротко о главном

  • Денежный поток компании — это разница между фактическими поступлениями денежных средств и платежами за период времени.
  • Денежный поток позволяет понять, достаточно ли денежных средств поступает на счета компании для продолжения ее деятельности, а также установить их источник: операционная, финансовая или инвестиционная деятельность.
  • Величина денежных потоков в отчете о движении денежных средств по РСБУ рассчитана прямым методом, а по МСФО — косвенным.
  • Для инвестора благоприятна ситуация, когда положительны и денежный поток, и прибыль. Более точную оценку показателя можно дать, узнав цели компании на будущее.

Что такое cash-flow: разбираемся, как устроен отчет о движении денежных средств

Баннер

Финансовая подноготная предприятия, схема перемещения средств, отчет о всех расходах и приходах – все это cash-flow. Рассказываем, как формируется денежный кругооборот.

  • Понятие cash-flow
  • Анализ движения денег
  • Как формируются денежные потоки
  • Прогноз движения денег
  • Вывод

Cash Flow

Денежный поток становится частью бизнес-плана

Понятие cash-flow

Это очень разностороннее понятие, оно используется как среди инвесторов на бирже, так и среди бизнесменов, отслеживающих состояние своих компаний. Эксперты называют cash flow практически все финансовые потоки.

Если на фондовых рынках – это предполагаемый доход от активов за вычетом дисконта, то в бизнесе все иначе. Иностранным обозначением называются план движения денег в будущем, отчет о доходах и расходах в настоящем или прошлом, например, за определенный год.

Кроме того, кэш-флоу показывает условное перераспределение средств в тот или иной период и сигнализирует о выходе компании к успеху или провалу. Для финансистов это становится некой отправной точкой оценки определенного бизнеса или уровня инвестиций.

Такие данные используются в бизнес-планах и документах с указанными источниками поступлений и направлениями распределения определенного капитала.

Молодой бизнесмен Артемий открыл маленькое предприятие по производству дизайнерских ежедневников. В первое время организация получала хороший и стабильный доход, однако через два года что-то пошло не так.

Каждая попытка бизнесмена нарастить объем продукции и расширить рынки сбыта оказывалась провальной, поскольку расходы на внедрение новых механизмов превышали доходы.

Чтобы разобраться, что происходит с капиталом компании, Артемий обратился к такому инструменту, как cash-flow . Расписав все денежные потоки и указав направления денежных трат и каналы поступлений, предприниматель нашел брешь.

Оказалось, что капитал предприятия «похудел» из-за недобросовестности некоторых постоянных корпоративных заказчиков, которые не раз пропускали частичные платежи за полученный товар.

Артемию удалось наладить взаимоотношения с некоторыми из них и возместить издержки, а также заменить несговорчивых заказчиков на других. Спустя год предприятие вышло в нулевой баланс.

Вывести компанию в плюс бизнесмен смог за счет банковского займа. Деньги помогли компании нарастить оборот и перестроить стратегию.

Если вашему бизнесу потребуется поддержка, вы всегда можете обратиться за помощью в Совкомбанк. У нас вы сможете получить деньги быстро и без лишних формальностей. Изучите условия и оставьте заявку прямо сейчас!

Анализ движения денег

Проводится по нормативам Международного стандарта финансовой отчетности (IAS) с учетом актуальной инвестиционной, финансовой деятельности. Иными словами, в процессе анализа просматриваются отчеты о любом движении денег: будь то траты на оборудование или вложения в ценные бумаги.

Методики отчетов:

  • косвенная (годовые прибыль или убытки за какой-то период + амортизационные или другие расходы — все доходы, которые не связаны с денежными потоками компании);
  • прямая (убытки и прибыль = все поступления + все расходы).

денежный поток

Отчеты помогают предотвратить провал бизнеса

По отчетам можно узнать, есть ли средства у компании на своевременное погашение кредитов или выплату дивидендов. Кроме того, точные данные помогают бизнесменам распределять средства по видам деятельности, повышать эффективность предприятия, находить различия между чистой прибылью и чистым денежным потоком.

Формула успеха: что такое чистые инвестиции

Отчет строится на сведениях о статьях баланса, которые образовывают потоки средств и вызывают их чрезмерное расходование. Состав такого анализа представлен в таблице:

Виды деятельности

Источники Cash Flow и расход

погашение и выкуп облигаций

акционная эмиссия и выплата дивидендов

расходование и погашение кредитов

покупка долевого участия

продажа внеоборотных активов

прирост внеоборотных активов

рост и снижение обязательств

увеличение дебиторской задолженности

амортизация и чистая прибыль

снижение дебиторской задолженности

Что такое амортизация средств

Важно понимать, что cash-flow образуется и расходуется в любом предприятии независимо от вида деятельности. Это основная часть финансовой структуры компании, которую нужно учитывать для успешной работы.

Регулировать денежные потоки не так сложно, как кажется. Во-первых, каждый предприниматель должен иметь специальный расчетный счет для основных нужд компании , а во-вторых – депозит, на котором будут храниться средства на непредвиденные расходы.

Любой бизнес нуждается в подушке безопасности. Специальный депозит от Совкомбанка поможет защитить накопления от инфляции. Закажите обратный звонок на сайте банка и подключите депозит онлайн.

Основные объекты анализа:

  • структура источников финансирования;
  • денежные потоки и проблемы управления;
  • ликвидность средств и платежеспособность компании.

В мире существуют 15 банкнот, на которых можно увидеть королеву Елизавету в возрасте от 8 до 85 лет.
Другой факт

Как формируются денежные потоки

Возникновение потоков средств возникает под давлением двух основных факторов. Например, внешний – это состояние рынков, особенности систем налогообложения, кредитование потребителей и поставщиков и т. д.

Внутренний фактор состоит из циклов организации (производственного и операционного), длительности и сезонности создания, сбыта продукции и товаров, амортизационных процессов, инвестиций, компетентности руководителей.

чистая прибыль

Управление финансами выводит компанию в плюс

Анализ cash-flow позволяет понять, как компания будет реагировать на указанные факторы и изменения внешней среды, например, в кризис, а также помогает оценить финансовое состояние предприятия, уровень платежеспособности, денежной ликвидности и рентабельности.

Что такое рентабельность и как ее посчитать

Прогноз движения денег

Предвидеть будущее в бизнесе возможно. Для этого составьте прогноз денежных потоков компании. В первую очередь определите состояние капитала за прошлый месяц или год: срок зависит от того, на какое время вы хотите предугадать расходы и поступления.

Для определения суммы (cash-flow), которую вы можете израсходовать в намеченный период, узнайте свободный поток по формуле:

амортизационные затраты + чистый доход – капитальные издержки – изменение оборотного капитала.

Важно: размер чистого дохода при этом выясняется через вычитание всех расходов из суммы общих доходов.

Есть и другой лайфхак для прогнозирования: наметьте временной отрезок (два или четыре месяца), предположите, сколько компания получит за это время от продажи товаров или за услуги.

Предположим, ИП Николаев заработает за следующие девять месяцев 2 млн рублей. Расчет предприниматель делал по указанным формулам.

Спрогнозировать такой доход бизнесмену помогли теоретические объемы продаж, гарантированные входящие денежные потоки, расчет предстоящих расходов.

В этом примере мы видим, как предприниматель определил приблизительный размер налоговых вычетов, инвестиций в компанию и субсидий, а также высчитал суммы налогов, зарплат, аренды и амортизации.

Вывод

Оценка состояния капитала и грамотное распределение денежных потоков поддерживают компанию на плаву, повышают гибкость и готовность к рискам.

Без внимания управленцев к финансам фирма начинает гибнуть, а возможности управления ресурсами и долговыми обязательствами сократятся. Но не стоит отчаиваться при возникновении бреши в бюджете вашего предприятия.

Нарастить капитал и вернуть ликвидность возможно двумя способами: управлением финансами и дополнительными средствами, объем которых надо внимательно рассчитывать.

Если бизнесмен не пренебрегает анализом финансового состояния, внимательно отслеживает доходы и расходы, то предприятие наращивает объемы производства и продаж, растет и развивается, перешагивая через риски и трудности.

Cash flow (кэш флоу) — что это и как он рассчитывается

Cash flow или денежный поток компании относится к разряду важнейших показателей, которое показывает перспективы развития компании. В этой статье мы подробно рассмотрим кэш флоу, поговорим о том, как он рассчитывается и какой бывает.

1. Что такое Cash flow простыми словами

Кеш флоу (от англ. «Cash flow» — «денежный поток») — это совокупность денежных средств в компании, куда включены все притоки (прибыль) и оттоки (затраты). Составляется по утверждённой форме №4 (код формы по ОКУД 0710004).

Для определения результативности работы компании кэш флоу может дать множество полезных данных для инвесторов. Наиболее часто используется такой простой показатель, как «чистый денежный поток»:

Чистый денежный поток (от англ. «Net Cash Flow», NCF) — это разница между поступлениями и расходами в отдельно взятый период. Это значение может быть как положительным, так и отрицательным.

NCF = ∑CFi + — ∑CFj

  • CFi + — поступления на счет фирмы;
  • CFj — — списания со счета фирмы;

Положительное значение NCF означает, что дела компании идут неплохо: есть свободные деньги, а значит бизнес работает в плюс.

Известный инвестор Уоррен Баффет считает показатель Cash Flow одним из ключевых при оценке акций компании.

2. Показатель FCFF (Free Cash Flow to the Firm)

Показатель «Free Cash Flow to the Firm» (FCFF) дословно переводится «свободный денежный поток фирмы» — это денежный поток за вычетом налогов и чистых инвестиций в основной и оборотный капитал.

FCFF = EBITDA × (1-Tax) + DA — CNWC — CAPEX

  • Tax — ставка налога на прибыль;
  • EBITDA — прибыль до уплаты процентов и налога;
  • DA — амортизация материальных и нематериальных активов (Depreciation & Amortization);
  • CNWC — изменение в чистом оборотном капитале (Change in Net Working Capital);
  • CAPEX — капитальные расходы (Capital Expenditure);

Денежный поток можно рассчитывать по следующим видам цен:

  • Текущие;
  • Прогнозные (учитывают инфляцию и прогноз уровня добычи и других факторов);
  • Дефлированные (с учетом инфляции по текущим ценам);

Поскольку деньги обесцениваются каждый год, то и денежный поток сегодня не такой платёжеспособный как завтра. Чтобы внести поправки в будущую стоимость денег применяют коэффициент дисконтирования кэш флоу:

CF = 1/(1 + DS) × Time

  • DS – дисконтная ставка;
  • Time – период времени;

3. Кэш флоу операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

Прямой и косвенный отчеты:

  1. Прямой отчёт содержит информацию о денежном потоке по статьям;
  2. Косвенный отчёт содержит лишь конечные данные без уточнения;

Отчёт о движении денежных средств (Cash Flow Statement) делится на три составляющие:

  1. Операционная деятельность (operating cash flow, CFO);
  2. Инвестиционной деятельности (cash flow from investing, CFI);
  3. Финансовой деятельности (cash flow from financing activities, CFF);

На основании этого можно переписать формула чистого денежного потока в следующем виде:

ЧКФ = ЧКФО + ЧКФИ + ЧКФФ

  • ЧКФО – суммарный поток от операционной деятельности;
  • ЧКФИ – суммарный поток от инвестиций;
  • ЧКФФ – суммарный поток от финансовых операций;

1 Операционная — это поток прибыли и расходов от ключевого направления фирмы.

[Операционный денежный поток] = [Чистый доход] – [Амортизация] — [Проценты по займам] – [Налог на прибыль]

Что входит в операционные деятельность:

  • Получение выручки от продажи товаров и предоставления услуг;
  • Оплата счётов;
  • Расчёты с бюджетом;
  • Выплата заработной платы;
  • Получение краткосрочных кредитов и займов;
  • Погашение (получение) процентов по кредитам;
  • Выплаты налога на прибыль;
  • Коммерческий;
  • Налоговый;
  • Инфляционный;
  • Валютный;
  • Снижение финансовой устойчивости;
  • Неплатежеспособность;
  • Показатель OIBDA;

2 Инвестиционная — это деньги, полученные от ценных бумаг, а также затраты на инвестиции.

Что входит в поступления:

  • Продажа основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;
  • Продажа акций других компаний;
  • Погашение займов;

Что входит в отток:

  • Приобретение основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;
  • Покупка акций и долговых инструментов;
  • Кредитование;
  • Инфляционный;
  • Снижения финансовой устойчивости;
  • Неплатёжеспособности;

3 Финансовая — это все крупные денежные операции (кредиты, дивиденды, выкуп акций). Можно классифицировать на основе следующих параметров:

  1. Направленности;
  2. Масштабам;
  3. Времени проведении операций;
  4. Методу определения;
  5. Уровню достаточности;

В поступление входит прибыль от эмиссии акций или иных выпусков ценных бумаг (облигаций, векселей, закладных, займов).

  • Кредитный;
  • Процентный;
  • Депозитный;
  • Инфляционный;

Пример отчёта Cash Flow Сбербанка по годам:

4. Что оказывает влияние на Cash flow

Существует внешние и внутренние факторы, которые оказывают конечное влияние на результаты подсчетов кэш флоу.

  1. Конъюнктура товарного и фондового рынка;
  2. Налогообложение;
  3. Практика кредитования поставщиков и покупателей продукции;
  4. Осуществления расчётных операций хозяйствующих субъектов;
  5. Доступность финансового кредита;
  6. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования;
  1. Жизненный цикл;
  2. Продолжительность операционного цикла;
  3. Сезонность;
  4. Инвестиционные программ;
  5. Амортизация;
  6. Коэффициент операционного левериджа;
  7. Корпоративное управление;

5. Недостатки или критика показателя Cash Flow

Cash Flow является очень хорошим показателем для оценки эффективности бизнеса. Но есть и недостатки.

Например, если у компании есть большой чистый положительный денежный поток, то это говорит о том, что она просто не знает как эффективно распорядиться этими деньгами. Раздавать их в качестве дивидендов с одной стороны хорошо для акционеров, но плохо для дальнейшего развития. Ведь эти деньги можно направить на какие-то улучшения. Например, тот же выкуп акций с биржи может повысить курс.

С другой стороны, отрицательное значение также не всегда говорит, что дела идут плохо. Компания могла инвестировать крупные деньги в расширение и модернизацию своей деятельности. В обозримом будущем эти вложения могут принести крупные прибыли. А ведь это и есть главная цель каждого бизнеса.

Поэтому при оценке кэш флоу нужно смотреть и на саму деятельность компании: какие действия предпринимает текущее руководство, какие прогнозы по прибыли и прочие экономические показатели.

Смотрите также видео «Управленческий учет отчет Cash Flow»:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *