Что стимулирует падение крипто рынка
Перейти к содержимому

Что стимулирует падение крипто рынка

  • автор:

Почему биткоин дорожает до и после халвинга. Как это устроено

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам. Конечное число биткоинов ограничено, а механизм выпуска новых монет устроен так, чтобы предотвратить инфляцию криптовалюты. В апреле произойдет запланированное событие, после которого эмиссия новых биткоинов сократится вдвое, — так называемый халвинг (halving). Это будет четвертый по счету халвинг с момента появления биткоина, и исторически каждый из них сопровождался ростом его курса. Новые биткоины в виде вознаграждения получают майнеры, когда обрабатывают блоки транзакций в сети криптовалюты. За каждый завершенный блок майнер, который добавил его в блокчейн (реестр транзакций в криптовалюте), получает вознаграждение в виде новых 6,25 биткоина. После халвинга майнеры будут получать вдвое меньше — лишь 3,125 монеты.

Первый халвинг произошел в ноябре 2012 года, затем в июле 2016 года и последний раз — в мае 2020 года. Изначально майнеры получали вознаграждение в размере 50 BTC за добавленный в блокчейн блок транзакций, но с каждым разом эта сумма уменьшалась вдвое. Окончательное уменьшение вознаграждения ожидается в 2140 году, когда будет добыт последний биткоин. После этого майнеры будут зарабатывать исключительно на комиссиях за транзакции. Обновления биткоина запланированы так, чтобы минимизировать влияние на саму сеть, но, как правило, они сопряжены со значительным колебанием цен на криптовалюты. Исторически через несколько месяцев после халвинга курс биткоина резко возрастал. В преддверии халвинга настроения на рынке, как правило, становятся бычьими, что влияет на поведение трейдеров.

Исторические данные

Событие снижает в два раза скорость притока монет на рынок, но интерес покупателей при этом остается на прежнем уровне. Изменения формируют дефицит криптовалюты, который и толкает ее курс вверх, рассуждает сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. Халвинг проходит каждые 210 тыс. добытых блоков в сети биткоина, то есть примерно раз в четыре года. Биткоин в целом реагирует на событие одинаково, отмечает Некрасов. Можно увидеть это на известном в криптосообществе радужном графике (Bitcoin rainbow chart), где черная кривая — курс биткоина, голубые вертикальные линии — халвинги, а сама радуга — цветовая дифференциация, которая помогает понять, дешево (синяя область) или дорого (красная область) стоила монета в каждом промежутке времени. После каждого халвинга биткоин достигал абсолютного максимума стоимости, на что уходило в среднем полтора года после самого события. Активная фаза роста биткоина начиналась спустя несколько месяцев после халвинга.

Текущие условия

«Халвинг увеличивает дефицит криптовалюты на рынке, и в условиях 2024 года эффект от события усилят спотовые биткоин-ETF, — прогнозирует Некрасов. — Рост торгового объема при помощи инструмента, появления которого в США ждали с 2013 года, заставляет эмитентов сметать биткоины с рынка. Уже сейчас в ETF заблокировано примерно 4,4% эмиссии криптовалюты». Спрос на биткоин и резкий взлет его курса подогревались мощным притоком средств в американские спотовые биржевые фонды (ETF) для биткоина. Механизм работы таких фондов подразумевает покупку биткоина для обеспечения их паев. Группа таких фондов, включая ETF от крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock, начала торги на биржах 11 января 2024 года.

Халвинг вдвое уменьшит приток новых биткоинов на рынок. Если интерес инвесторов к спотовым биткоин-ETF не снизится, само событие ускорит рост курса криптовалюты, считает эксперт. Рынок прошел уже через три халвинга, и после каждого биткоин обновлял абсолютный максимум стоимости. Есть все основания предполагать, что и на этот раз событие подтолкнет криптовалюту к росту, уверен Некрасов, но при этом стоит сделать поправку на коррекцию — есть риски снижения курса после халвинга.

Биткоин побил все рекорды. Не поздно ли сейчас зайти на рынок криптовалют

«Событие может ассоциироваться у многих с пиком эйфории и предположениями о том, что монета достигла локального максимума. В такие моменты многие фиксируют прибыль, — объясняет Некрасов. — Впрочем, положительные прогнозы по рынку спотовых биткоин-ETF и ожидания дальнейшего роста биткоина помогут криптовалюте быстро восстановить силы». Исторический опыт и особенности положения биткоина указывают на перспективы дальнейшего роста курса криптовалюты. Поэтому участникам рынка стоит рассматривать долгосрочные инвестиции в биткоин даже по текущему курсу, считает он. Тем же, кто нацелен на краткосрочный доход, стоит понимать, что «сейчас рынок перегрет» — не стоит исключать рисков локальных коррекций.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Биткоин обвалился до нового минимума. Эксперты назвали главные причины

Утром 14 июня курс биткоина падал до минимума с декабря 2020 года в $20,8 тыс. По состоянию на 14 июня 14:10 мск актив торгуется на уровне в $22 тыс., за прошедшие сутки он подешевел на 7%, за неделю — на 36%. Снижение рынка цифровых активов ускорилось 13 июня, когда международная компания по криптокредитованию Celsius объявила о запрете на вывод средств клиентами, сославшись на «экстремальные рыночные условия». После этого токен компании CEL упал в цене на 50%. Эксперты «РБК-Крипто» назвали основные факторы, которые привели к последнему обвалу рынка криптовалют.

Инфляция и влияние фондового рынка

Главная причина падения крипторынка — та же, что и у падения фондового рынка, а именно разогнавшаяся до 40-летнего максимума инфляция в США, майские показатели которой были опубликованы в прошедшую пятницу, считает сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. По словам эксперта, и крипторынок, и фондовый рынок тут же отреагировали падением на публикацию данных. Специалист пояснил, что, высокая инфляция говорит о дальнейшем курсе ФРС США на повышение ключевой ставки. «Повышение ставки приводит к снижению доступности кредитов, то есть к снижению потребительской активности. Это влечет за собой замедление темпов экономического роста», — говорит эксперт. Он отметил, что крипторынок, с его сильной зависимостью от сиюминутных эмоций инвесторов, ускорил падение на выходных, а в понедельник ушел в пике. Параллельно повышение ставки означает повышение доходности таких инструментов, как казначейские облигации, а это подталкивает многих инвесторов пересмотреть долю высокорисковых активов в своих портфелях, по мнению Некрасова. Он полагает, что инвесторы отказываются от высокодоходных, но и высокорисковых активов, таких как акции или криптовалюты, в пользу низкорисковых активов, чья доходность теперь выше, чем была ранее. Из-за роста инфляции в США и дальнейших прогнозов изменилась конъюнктура фондового рынка, согласился старший аналитик BestChange.ru Никита Зуборев. Специалист отметил повышение ставки по гос.облигациям и выросший интерес к сырьевому сегменту. Текущее падение связано с корреляцией традиционного и криптовалютного рынков, добавил представитель криптобиржи exmo.me. Эксперт сообщил, что в первом полугодии корреляция биткоина с американскими технологическими акциями достигла рекорда. Специалист уточнил, что 40-дневный коэффициент корреляции между криптовалютой и технологическим индексом Nasdaq 100 достиг почти 0,66, что является самым высоким показателем с 2010 года, по данным Bloomberg. Аналогичная корреляция с индексом S&P 500 также достигла рекорда. «Все больше институциональных инвесторов диверсифицирует портфель криптовалютами. В случае нехватки ликвидности, чтобы предотвратить ликвидацию крупных позиций, они начинают продавать биткоин», — уверен представитель exmo.me.

Страх

Ситуацию на крипторынке усугубляет страх инвесторов, связанный с сектором DeFi и последствиями краха Luna/UST. Участники рынка разумно ожидают дальнейших каскадных крушений различных криптопроектов и пытаются обезопасить свои сбережения, закрывая позиции в цифровых активах, утверждает сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. С ним согласился старший аналитик BestChange.ru Никита Зуборев, указав, что на крипторынке сегодня много слухов, разжигающих страхи и опасения из-за произошедшего с UST. Эксперт полагает, что инвесторы не разобравшись в деталях примеряют такой же сценарий на другие стейблкоины, что только «подливает масло в огонь».

Истинная причина

Все вышеперечисленные факторы — лишь часть общей картины, добавил Зуборев. Аналитик допустил, что ситуация на фондовом рынке, «FUD» на фоне недоверия стеблкоинам и самоподдерживающаяся паника от падения цены это лишь «катализаторы» происходящего. Эксперт назвал естественные циклы рынка истинной причиной начала нового падения.Он объяснил, что такое поведение было вполне прогнозируемо, хотя большинство прогнозов и не учитывали возможность такого резкого продолжения «медвежьего тренда». «Сегодня биткоин находится около той отметки, которую мы ожидали увидеть к осени и считали пиком возможного падения. Сложно оценивать перспективы рынка в условиях такой турбулентности, но мы ожидаем относительной стабилизации ситуации в ближайшие недели», — признался Зуборев. Аналитик предположил, что скорее всего сегодня рынок достиг «дна», но ситуация может развиваться и по более негативным сценариям: это можно будет оценить, только проанализировав поведение рынка в следующие несколько недель. — Binance возобновила вывод биткоина после временного сбоя

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Конец криптозимы: почему биткоин подорожал почти вдвое с начала года

Фото Jakub Porzycki / NurPhoto via Getty Images)

С начала года крупнейшая по капитализации криптовалюта BTC подорожала на 80%, превысив отметку в $30 000. Причем рост цифровой валюты ускорился на фоне нестабильности в банковском секторе в марте — только в этом месяце BTC прибавил почти треть от своей стоимости. Такой резкий всплеск биткоина и крипторынка в целом связан с ожиданиями по смягчению ФРС монетарной политики, а также приближающимся халвингом главной криптомонеты

Что случилось

Во вторник, 11 апреля, цена биткоина впервые с июня прошлого года превысила $30 000. Только в марте стоимость крупнейшей по капитализации криптовалюты выросла почти на 30%, а с начала этого года — более чем на 80%. Таким образом, I квартал 2023 года стал для BTC лучшим с 2020-го.

Курс BTCUSD от TradingView

Вместе с BTC дорожают и другие криптоактивы. Например, вторая по капитализации криптовалюта Ethereum (ETH) с начала года прибавила почти 60%, Solana (SOL) выросла в цене более чем в два раза. Согласно данным CoinGecko, общая капитализация рынка криптовалют на момент 12 апреля составила $1,27 трлн, что на 50% больше минимумов прошлого года.

Ралли на рынке криптовалют происходит после того, как в прошлом году BTC потерял в стоимости почти 70%, а капитализация сектора сократилась более чем в два раза. Это произошло на фоне курса ФРС США на резкое ужесточение монетарной политики, а также ряда скандалов в криптоиндустрии — от краха криптолендинговой платформы Celsius до банкротства одной из крупнейших криптобирж FTX.

Что сейчас помогает криптовалюте расти?

Материал по теме

Главные факторы: политика ФРС и нестабильность в банковском секторе

Первая и главная причина ралли на рынке криптовалют, как и в американских акциях — ожидания более мягкой политики ФРС США на фоне проблем в банковском секторе и замедления инфляции. По данным CME Group, рынки закладывают еще одно повышение ставки в этом году на 0,25 п. п. в мае, однако на конец года основной сценарий — ее снижение на 25-50 базисных пунктов с текущих значений. В результате доходности коротких гособлигаций США снижаются. Поэтому рынок ждет притока ликвидности, и биткоин — это актив, который наиболее остро реагирует на подобные монетарные сдвиги, отмечает гендиректор платежной платформы для криптоиндустрии Banxa Ричард Мико.

Еще один фактор, влияющий на рынки криптовалют — ситуация в банковском секторе США. «В условиях банковской паники BTC оказался тихой гаванью — за десять дней его цена поднялась на 40%», — констатирует стратег по рынку акций SberCIB Investment Research Дмитрий Макаров. «Банкротство трех достаточно крупных банков в США создало неуверенность в надежности хранения крупных сумм в банках, особенно с учетом специфики клиентской базы таких банков, как Silicon Valley Bank», — объясняет гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

Материал по теме

Халвинг и низкая ликвидность

Одна из основных причин роста сектора криптовалют — приближение халвинга (уменьшение скорости генерирования новых единиц криптовалюты. — Forbes) биткоина, который состоится в апреле 2024 года, считает аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. Этот процесс подразумевает двукратное снижение выпуска новых единиц BTC. «Механически халвинг удваивает стоимость производства биткоина в 2024 году до $40 000. Потенциально эта цифра — ориентир для его стоимости», — поясняет она. Последний халвинг произошел в мае 2020 года, после чего в 2021-м биткоин обновил исторический максимум выше $68 000.

«Бычьи» циклы биткоина тесно связаны с халвингом, который происходит каждые несколько лет, указывает соучредитель Huobi Ду Джун. «Если исходить из прошлых ценовых циклов крупнейшей криптовалюты, то «бычий» цикл в BTC можно ожидать в конце 2024 года или начале 2025-го. Однако точно это предсказать достаточно сложно из-за множества других факторов, таких как геополитическая неопределенность», — отмечает он.

На рост криптовалют повлияла и нехватка ликвидности на крипторынках. После того, как закрылись Silveragte и Signature Bank, два ключевых банка по работе с криптовалютами в США, многие маркет-мейкеры потеряли доступ к американскому банковскому сектору, отмечает Barron’s. На этом фоне в конце марта ликвидность в BTC достигла 10-месячного минимума, следует из данных Kaiko. При меньшем объеме торгов колебания на рынке намного значительнее, так как сильное влияние на цену могут оказать даже небольшие сделки.

Наконец, криптовалюты растут из-за массового закрытия коротких позиций по ним. По данным Coinglass, в марте только за 10 дней было закрыто коротких позиций более чем на $1 млрд из-за резкого роста цен. «Эти ликвидации оказали дополнительную поддержку на уже растущем крипторынке», — пишет Barrons.

Материал по теме

Инвестору

Опрошенные Forbes аналитики считают, что у BTC еще есть потенциал для роста. «Курс криптовалют будет расти до тех пор, пока часть инвесторов верит в то, что на рынки будут поступать новые деньги в ускоренном режиме», — считает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. Оксана Лукичева из «Открытие Инвестиции» указывает, что можно говорить о начале возобновления растущего тренда после резкого снижения ажиотажного роста в 2020-2022 годах. Биткоин на уровне $15-16 пережил поток максимально негативных новостей, поэтому по рыночной логике криптовалюта может продемонстрировать «бычий» тренд, соглашается Алексей Третьяков.

«Реализованная» капитализация (RC) BTC, то есть цена всех биткоинов на момент совершения последней транзакции с каждым из них в блокчейне, за январь-март почти не изменилась, указывает Дмитрий Макаров из SberCIB Investment Research. «Это значит, что инвесторы не спешат продавать BTC после роста в I квартале и, вероятно, надеются на продолжение ралли», — отмечает эксперт. По оценке Coinbase, 85% держателей BTC — долгосрочные инвесторы. Если они будут продавать свои токены, RC начнет резко расти, чего сейчас не наблюдается, заключает Макаров.

В последнее время также ускорился отток BTC с криптобирж в персональные кошельки: за одну неделю до 4 апреля было выведено около $368 млн. «Инвесторы переводят токены из биржевых кошельков в свои личные, когда планируют их удерживать. Это указывает на потенциальное снижение давления на цену актива со стороны продавцов», — пишут аналитики Bank of America. «Биткоин становится явным безопасным убежищем на фоне тех проблем, с которыми мы сталкиваемся сейчас», — считает президент биржи цифровых активов OKX Хун Фан.

Однако опрошенные Forbes аналитики не разделяют это мнение. Криптовалюты на данный момент — скорее спекулятивный актив, нежели защитный, считает Лукичева из «Открытие Инвестиций». «Эта технология еще слишком молодая. Мы не рекомендуем инвестировать в криптовалюту с целью сбережения средств. По нашему мнению, такие активы можно использовать для валютного обмена или спекулятивных операций», — заключает она.

Обвалы на рынке криптовалют — почему это нормально

Крипторынок постоянно падает, а аналитики пишут о «давно ожидаемом» крахе и обвале. Но криптоинвесторы уже к этому привыкли — и даже обнаружили закономерности в колебаниях рынка. Эксперты Dzengi.com объясняют, почему спады и взлеты будут повторяться из года в год и почему это нормально.

Обвалы на рынке криптовалют — почему это нормально

Спустя год биткоин начал дешеветь, и аналитики стали относиться к крипте скептически. Но в криптоиндустрию постепенно приходило все больше людей с идеями стартапов — и даже проекты, в которых не было ничего революционного, «выстреливали».

В 2011 году появились первые криптокошельки, криптобиржи и майнинг-пулы, состоялся релиз таких монет, как Litecoin и Namecoin, а Виталик Бутерин, который в тот период заинтересовался технологией блокчейна, стал сооснователем Bitcoin Magazine.

Цикл 2012–2016 годов

В конце 2012 года биткоин начал стремительно расти и тенденция сохранялась до конца 2013-го — уже 2 декабря BTC обновил исторический максимум в $972. Вокруг крипты вновь поднялся хайп, причем в этот раз цифровыми активами заинтересовалось в десять раз больше разработчиков и предпринимателей, чем в прошлом цикле. Интерес к криптоиндустрии проявили и обычные пользователи, которые не разбирались в криптовалютах и блокчейне, но, вдохновленные чужими историями, надеялись стремительно обогатиться.

Именно во втором цикле появились такие знаковые для индустрии проекты, как Ethereum и Ripple, которые стабильно входят в топ 10 по капитализации. Сразу после запуска Ethereum стала ведущей децентрализованной площадкой, а на ее блокчейне стали базироваться многие криптопроекты.

Токены и ветровая энергия: собираем экспериментальный инвестпортфель на $100

Цикл 2016–2019 годов

Помимо Ethereum, появилось множество других перспективных проектов и концепций. Например, практика первичного размещения токенов (ICO). Индустрия стала привлекать мошенников, поэтому значительная часть запусков этого периода провалилась и не оправдала ожиданий.

В декабре 2017 года биткоин обновил исторический максимум, впервые достигнув $20 000, а капитализация крипторынка в начале 2018-го уже составляла $19 млрд. В индустрию стекалось все больше разработчиков и стартаперов.

В 2018 году наступила так называемая криптозима — резкий спад рынка, вызванный притоком большого числа инвесторов и предпринимателей. Капитализация упала с $800 млрд до $200 млрд, а нисходящий тренд сохранялся до 2020 года.

Цикл 2020–2023 годов

В 2020-м на фоне пандемии крипторынок начал оживать, и к концу 2020 года курс BTC составлял $17 800. В середине апреля 2021 года криптовалюта вновь установила исторический максимум — $64 600. Затем стоимость упала, и привычный цикл повторился.

В криптовалюты начали вкладываться такие крупные компании, как Microstrategy и Tesla. Стали появляться новые криптопроекты, например, DeFi-продукты и NFT. Не остались в стороне и институциональные инвесторы, которые ранее игнорировали криптовалюты. Это, опять же, привело к снижению курса многих криптовалют, а СМИ в очередной раз заговорили об обвале.

Интересно, что скачки биткоина сегодня уже не такие резкие — в прошлом цикле цена изменилась в 10 раз, а сейчас — лишь в 3 раза (если сравнивать с 2017 годом). При этом на рынок продолжают выходить новые игроки. И есть вероятность, что цикл подойдет к логическому завершению в 2022–2023 году.

Динамика крипторынка показывает, что периодические обвалы — это закономерное явление. Предсказать его с точностью невозможно, к тому же некоторые события могут ускорять или замедлять процесс — достаточно вспомнить, как Илон Маск пампил догекоин и другие криптовалюты. Но, наблюдая за динамикой рынка, вы постепенно сможете прокачать свою криптонасмотренность. Помочь могут и книги из нашей подборки по крипте и трейдингу.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *