Что такое пт во фьючерсах
Перейти к содержимому

Что такое пт во фьючерсах

  • автор:

Всё о фьючерсах: классификация, механизм торговли и возможные риски

Свяжитесь с АО ИК «Фондовый Капитал» удобным для Вас способом. Наша команда специалистов готова ответить на любые вопросы.

  • Заказать звонок
  • Позвонить

Я предоставляю согласие на обработку персональных данных Отправить

По территории России звонки бесплатные

Лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-10738-100000 от 13.11.2007. Выдана ФСФР России. Без ограничения срока действия.
Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-13475-001000 от 21.03.2013. Выдана ФСФР России. Без ограничения срока действия.
Лицензия на осуществление депозитарной деятельности №045-13746-000100 от 21.03.2013. Выдана ФСФР России. Без ограничения срока действия.
Лицензия на осуществление дилерской деятельности №045-10740-010000 от 13.11.2007. Выдана ФСФР России. Без ограничения срока действия.

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным. Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Инвестиционная компания не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации. Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Обращения (жалобы) в ИК «ФОНДОВЫЙ КАПИТАЛ» могут быть направлены в бумажном или электронном виде по адресам, указанным на сайте в разделе Контакты.

Использование материалов сайта возможно только с письменного разрешения правообладателя.

©1996 — 2023 АО ИК «ФОНДОВЫЙ КАПИТАЛ»

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая.

Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Вернемся к биржевым фьючерсам. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчетный.

Что такое фьючерсы и опционы, в чем их отличия?

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома», куда входит 100 бумаг за ₽28 000. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию). Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000. При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций.

Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Пример: вы купили фьючерс на индекс Мосбиржи стоимостью 150 000 пунктов (в данном случае 1 пт = ₽1). В дату экспирации стоимость фьючерса составила 200 000 пт. В таком случае на ваш счет будет зачислено: ₽200 000 — ₽150 000 = ₽50 000.

Фьючерс и опцион

Опцион — это договор, согласно которому покупатель опциона получает право купить или продать какой-то актив в определенный срок по заранее оговоренной цене. Покупатель может решить им не воспользоваться, но стоимость опциона не возвращается. Продавец же обязан исполнить опцион.

Фьючерс отличается от опциона тем, что и покупатель, и продавец берут на себя обязательство совершить сделку, тогда как в опционе одна сторона имеет право, а другая — обязательство.

Фьючерс и форвард

Форвардный контракт (форвард) — это договор, согласно которому одна сторона сделки (продавец) обязуется в срок, определенный договором, продать базовый актив (товар) другой стороне. Казалось бы, определение похоже на фьючерс, но есть ряд принципиальных отличий:

  • форвард всегда заключается на реальный актив: сырье, валюту, ценные бумаги. Фьючерсы могут быть заключены на индексы или процентные ставки;
  • форвард является внебиржевой сделкой, в то время как фьючерсный контракт можно заключить только на бирже;
  • форвард не застрахован от срывов поставок, фьючерс же регулируется через расчетную палату биржи;
  • форвардный — это контракт, заключаемый в частном порядке между двумя идентифицированными контрагентами.

Что такое клиринг и вариационная маржа

Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день.

Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.

Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.

Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:

10:00–14:00 — основная торговая сессия;

14:00–14:05 — промежуточный клиринг;

14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии;

18:45–19:00 — основной клиринг;

19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия.

Вариационная маржа — это полученная или списанная сумма после подсчета финансового результата по сделке.

Вариационная маржа — это полученная или списанная сумма после подсчета финансового результата по сделке.

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома» стоимостью ₽25 000 в 11:00. К 14:00 цена контракта выросла до ₽27 000, торги остановились, а во время клиринга биржа рассчитывает вашу прибыль: ₽27 000 — ₽25 000 = ₽2000. Это и будет вариационной маржой, которая зачислится на ваш счет. С 14:05 торги возобновятся. К 18:45 стоимость фьючерса упала до ₽26 000, и с вашего счета будет списано ₽1000. Весь финансовый результат, который будет сформирован с 19:00, будет учитываться во время дневного клиринга на следующий день.

Гарантийное обеспечение фьючерса

Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается.

Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить. При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10–40% от стоимости контракта.

То есть при покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО. Его размер можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Ниже представлены параметры фьючерса на индекс РТС с экспирацией в сентябре.

При покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО.

При покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО.

Допустим, стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽100 000, а ГО — ₽20 000. Получается, что на ₽100 000 можно приобрести не один, а целых пять контрактов. Также стоит отметить, что размер ГО может меняться. Поэтому необходимо следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию принудительно в момент, когда биржа увеличила ГО, а у вас не хватает средств для поддержания сделки.

Контанго и бэквордация

Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что его стоимость обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.

Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендный гэп уже заложен в цене.

По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордацией.

Фото:Евгений Разумный / Ведомости / ТАСС

Особенности торговли фьючерсами

  1. Стоимость всех фьючерсов на Московской бирже отображается в пунктах. Для того чтобы подсчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены. Если базовый актив фьючерса рублевый, то и рублевая стоимость фьючерса равна его стоимости в пунктах. Например, фьючерс на акции Сбербанка стоит 30 000 пунктов, шаг цены и стоимость шага цены равны единице. Тогда стоимость контракта в рублях: 30 000 пунктов / 1 × 1 = ₽30 000. Если же базовый актив валютный, то нужно еще учитывать влияние валютной переоценки. Предположим, что фьючерс на нефть марки Brent стоит 70 пунктов, шаг цены — 0,01, а его цена — ₽7,5. Тогда стоимость контракта в рублях: 70 пунктов / 0,01 × 7,5 = ₽52 500. Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Важно! Курс валюты фиксируется при расчете вариационной маржи два раза в день перед клирингом — в 13:45 и 18:44 мск.
  2. Во фьючерсах разные лоты. Например, один лот фьючерса на акции «Газпрома» включает в себя 100 бумаг компании, на акции Mail — десять, на «Норникель» — одну. Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи. Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО).

В фьючерсах разные лоты, поэтому некоторые брокеры для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные.

В фьючерсах разные лоты, поэтому некоторые брокеры для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные.

Преимущества и недостатки фьючерсов

Плюсы

  • Встроенное кредитное плечо за счет того, что не нужно платить полную стоимость контракта.
  • Низкие комиссии — обычно цена сделки за один контракт составляет ₽5–10.
  • Торговля в шорт без ограничений — брокер может не разрешить открыть короткую позицию по некоторым акциям, однако на фьючерсы такие ограничения не распространяются.
  • Возможность хеджировать позиции. Например, если у вас есть акции «Сбера» и вы ожидаете, что они упадут, но не хотите их продавать, то можете открыть шорт по фьючерсу на акции «Сбера». Тогда прибыль от сделки по фьючерсу компенсирует потери от просадки акций.

Фото:РБК

Минусы

  • Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность потерять свой депозит.
  • Не получится «пересидеть» убыток. Если в акциях можно ждать, когда бумага отрастет и выйдет в плюс, то с фьючерсами ситуация иная. Во-первых, потому что у контракта ограниченный «срок жизни», а во-вторых — из-за списаний вариационной маржи: вам придется либо пополнять счет, либо закрывать позицию.

Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров. Торговать ими без подготовки крайне опасно. В нашем материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей.

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски

Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая.

Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Вернемся к биржевым фьючерсам. В основе любого контракта лежит базовый актив, будь то акция, нефть, индекс или золото. И отсюда вытекает два вида контрактов: поставочный и расчетный.

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Базовым активом поставочного фьючерса являются акции и облигации.

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома», куда входит 100 бумаг за ₽28 000. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию). Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000. При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций.

Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Пример: вы купили фьючерс на индекс Мосбиржи стоимостью 150 000 пунктов (в данном случае 1 пт = ₽1). В дату экспирации стоимость фьючерса составила 200 000 пт. В таком случае на ваш счет будет зачислено: ₽200 000 — ₽150 000 = ₽50 000.

Фьючерс и опцион

Опцион — это договор, согласно которому покупатель опциона получает право купить или продать какой-то актив в определенный срок по заранее оговоренной цене. Покупатель может решить им не воспользоваться, но стоимость опциона не возвращается. Продавец же обязан исполнить опцион.

Фьючерс отличается от опциона тем, что и покупатель, и продавец берут на себя обязательство совершить сделку, тогда как в опционе одна сторона имеет право, а другая — обязательство.

Фьючерс и форвард

Форвардный контракт (форвард) — это договор, согласно которому одна сторона сделки (продавец) обязуется в срок, определенный договором, продать базовый актив (товар) другой стороне. Казалось бы, определение похоже на фьючерс, но есть ряд принципиальных отличий:

  • форвард всегда заключается на реальный актив: сырье, валюту, ценные бумаги. Фьючерсы могут быть заключены на индексы или процентные ставки;
  • форвард является внебиржевой сделкой, в то время как фьючерсный контракт можно заключить только на бирже;
  • форвард не застрахован от срывов поставок, фьючерс же регулируется через расчетную палату биржи;
  • форвардный — это контракт, заключаемый в частном порядке между двумя идентифицированными контрагентами.

Что такое клиринг и вариационная маржа

Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день.

Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.

Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.

Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:

10:00–14:00 — основная торговая сессия;

14:00–14:05 — промежуточный клиринг;

14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии;

18:45–19:00 — основной клиринг;

19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия.

Вариационная маржа — это полученная или списанная сумма после подсчета финансового результата по сделке.

Вариационная маржа — это полученная или списанная сумма после подсчета финансового результата по сделке.

Пример: вы купили фьючерс на акции «Газпрома» стоимостью ₽25 000 в 11:00. К 14:00 цена контракта выросла до ₽27 000, торги остановились, а во время клиринга биржа рассчитывает вашу прибыль: ₽27 000 — ₽25 000 = ₽2000. Это и будет вариационной маржой, которая зачислится на ваш счет. С 14:05 торги возобновятся. К 18:45 стоимость фьючерса упала до ₽26 000, и с вашего счета будет списано ₽1000. Весь финансовый результат, который будет сформирован с 19:00, будет учитываться во время дневного клиринга на следующий день.

Гарантийное обеспечение фьючерса

Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается.

Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить. При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10–40% от стоимости контракта.

То есть при покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО. Его размер можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. Ниже представлены параметры фьючерса на индекс РТС с экспирацией в сентябре.

При покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО.

При покупке фьючерса уплачивается только комиссия за сделку и замораживается ГО.

Допустим, стоимость фьючерса на индекс РТС составляет ₽100 000, а ГО — ₽20 000. Получается, что на ₽100 000 можно приобрести не один, а целых пять контрактов. Также стоит отметить, что размер ГО может меняться. Поэтому необходимо следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию принудительно в момент, когда биржа увеличила ГО, а у вас не хватает средств для поддержания сделки.

Контанго и бэквордация

Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что его стоимость обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива.

Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендный гэп уже заложен в цене.

По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордацией.

Если есть фьючерс — значит, есть и пастерс? Что такое фьючерс и как это работает

Баннер

Многие из нас слышали от финансовых гуру и доморощенных инвесторов таинственное слово «фьючерс», но далеко не каждый знает, что он из себя представляет. В статье разложим все по полочкам.

  • Понятие фьючерса
  • Как это работает
  • Экскурс в историю
  • Виды фьючерсов
  • Кто их выпускает
  • Фьючерсные контракты
  • Как и где проходит торговля фьючерсами

фьючерсы что такое опционы на бирже контанго бэквордация

Долгосрочные контракты позволяют минимизировать риски

Любой россиянин помнит знаменитую сцену из экранизации романа «Двенадцать стульев», в которой герой Георгия Вицина монотонным голосом повторяет условия обмена: «Утром деньги – днем стулья, днем деньги…» и так далее. При всей незамысловатости этих правил можно сказать, что речь шла о простейшей форме фьючерса.

По сути герои фильма обсуждали условия договора, исполнение поставки по которому планировалось в будущем, но по заранее оговоренной цене.

Понятие фьючерса

Как и большинство других биржевых терминов, это слово заимствовано из английского языка (future – будущее).

С точки зрения инвесторов и трейдеров, фьючерсы – это производные (т. е. вторичные) торговые инструменты. К первичным относят ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы или сырье. Вторичные же сами по себе не несут материальной ценности, но они регулируют правила торговли последними, а значит, становятся активами, поскольку их можно перепродать.

Простыми словами, фьючерс – это договор на поставку какого-либо первичного актива через определенное время в будущем, но по заранее оговоренной цене. Иногда вместо непривычного для слуха россиян термина вы можете услышать фразу вроде «продажа долгосрочных контрактов на поставку нефти». В данном случае речь идет о том же самом биржевом инструменте.

Дата исполнения такого фьючерсного контракта (ФК) называется экспирацией. В этот день покупатель переводит продавцу деньги и получает от него материальную ценность или актив.

Новичок в трейдинге может услышать и другие необычные термины в контексте этой темы:

  • вариационная маржа – это изменение цены ФК по сравнению с контрактным;
  • контанго – ситуация, когда фьючерс оценивается дороже, чем первичный актив;
  • бэквордация – противоположное соотношение, актив стоит больше.

Аналогично эти термины употребляют при оценке изменения стоимости с течением времени. Так, если цена биржевого инструмента растет, то это контанго, и наоборот.

Самые оригинальные материалы для денег: тюленья кожа, кусочки костей мамонта и красный фарфор.
Другой факт

Как это работает

Цель заключения ФК в том, чтобы зафиксировать приемлемую для обеих сторон цену и не зависеть от ее скачков и неопределенности на рынке. Изначально такие контракты заключались на куплю-продажу товаров, производство и пик спроса на которые были привязаны к определенному времени года – например, зерна.

Смысл очевиден – задолго до прогнозируемого пика спроса покупатель получает относительно низкую цену, а продавец, в свою очередь, – гарантию того, что он сможет реализовать свою продукцию независимо от действий конкурентов.

Однако если участники сделки договариваются между собой самостоятельно, то в этом случае говорят о форвардном контракте. Фьючерсным он станет только в случае, если посредником между контрагентами и гарантом договора выступит биржа:

  • фондовая, если речь идет о ценных бумагах компаний;
  • валютная – при операциях с валютой;
  • товарные, когда объектом сделки выступают материальные ценности.

При заключении ФК биржа блокирует на счетах трейдеров часть суммы (обычно около 10% стоимости) в качестве залога. В случае неисполнения своих обязательств сторона потеряет их. Гарант сделки погасит задолженность перед пострадавшей стороной, а нарушителю предъявит арбитражный иск.

фьючерсный контракт фьючерсная торговля вариационная маржа экспирация фьючерсов

При грамотном подходе торговля фьючерсами может стать попутным ветром, который приведет ваш корабль в бухту финансового благополучия

Проще понять на примере. Агрохолдинг каждый год в пик урожая поставляет пшеницу на мукомольный завод. Спотовая (рыночная) цена за тонну продукта в этот период – 10 000 рублей. Чтобы приобрести товар дешевле, руководство завода дожидается января и предлагает хлебопашцам заключить фьючерсный контракт через биржу на покупку нового урожая зерна в октябре. Стоимость пшеницы зимой падает в два раза. В итоге стороны договариваются осуществить сделку по цене 7500 руб./т – с выгодой для всех.

Биржа получает от обоих контрагентов часть стоимости контракта и замораживает средства до экспирации. В указанный день завод переводит оставшуюся сумму, а агрохолдинг отгружает в его амбары зерно.

Если же мукомольное предприятие в последний момент откажется от сделки, ему все равно придется выплатить законтрактованную сумму торговой площадке и, скорее всего, с процентами. Агрохолдинг в любом случае получит свои деньги, хоть и с небольшой задержкой, а зерно достанется посредникам, которые найдут способ реализовать его по спотовым ценам.

Зачем откладывать деньги долгие месяцы, если можно получить желаемое прямо сейчас? Возьмите кредит в Совкомбанке, оформите услугу «Гарантия минимальной ставки» и получите шанс вернуть проценты по истечении срока кредитования. Для этого расплачивайтесь Халвой каждый месяц и не допускайте просрочек по кредиту. Оставить заявку вы можете в два клика.

Экскурс в историю

Впервые о долгосрочных контрактах заговорили в Голландии XVII века. Незадолго до этого Ост-Индская компания инициировала создание первой в мире фондовой биржи в Амстердаме. Сначала торговля велась в основном продовольствием и акциями, но к 1630 году страну захлестнуло новое увлечение – тюльпаномания, в которой трейдеры-спекулянты сразу рассмотрели способ приумножения прибыли.

Луковицы тюльпанов превратились в дорогой актив, цены на который порой зашкаливали до немыслимых значений. Известны случаи, когда за один саженец фанаты-цветоводы предлагали карету с упряжью. Но у торговли тюльпанами была особенность – она была строго сезонная, приобрести «ароматный актив» можно было только в летний период, а в зимний торговля замирала, поскольку все луковицы были закопаны в землю.

тюльпаномания биржевой пузырь финансовый кризис Голландия

Тюльпаномания стала причиной первого в истории биржевого пузыря, обусловленного азартной сущностью людей

Тогда находчивые инвесторы нашли выход из ситуации, придумав ФК. Теперь в любое время года можно было купить саженцы тюльпанов «заочно», причем зимой они обходились дешевле.

Просуществовав два столетия, голландская биржа закрылась под давлением британских интриг, и в следующий раз о фьючерсах вспомнили лишь в середине XIX века в Чикаго.

Больше века объектами ФК были исключительно товары и сырье, пока в 1982 не приобрели новую форму – электронных договоров. С тех пор долгосрочные контракты используются для купли-продажи чего угодно: от драгметаллов и биржевых индексов до погоды.

Да-да, не смейтесь, есть такой особый вид фьючерсов – погодный. Это своего рода страхование рисков, связанных с неурожаем и другими негативными климатическими явлениями.

Виды фьючерсов

Различают две основные разновидности ФК: поставочные и расчетные.

Поставочный ФК – это классический биржевой инструмент, который подразумевает под собой исполнение одной из сторон обязательств по поставке товара (сырья, валюты, ценных бумаг) покупателю. Вышеприведенный пример о сделке с пшеницей – как раз такой случай.

Расчетный ФК – чисто спекулятивный инструмент. При его экспирации не происходит передачи физической продукции или валюты покупателю. То есть предметом сделки по сути становится не нефть или доллары, а сам контракт. Проще говоря, спекулянты-посредники перепродают друг другу только права на продукт, абсолютно не нуждаясь в нем самом, а целью является исключительно вариационная маржа.

Особенность такого ФК в том, что при нем в принципе не может быть такой ситуации, когда одна из сторон отказывается от сделки. При любом раскладе экспирация будет совершена по оговоренной цене. Если у покупателя не окажется нужная сумма, то недостаток автоматически будет зафиксирован как задолженность перед биржей.

Поскольку «кредитное плечо», то есть максимальный объем предоставляемого долга, при покупке ФК в девять раз превышает имеющиеся на брокерском счете свободные средства, то неудачливый и неосторожный трейдер может оказаться в очень неприятной ситуации.

Представьте, что вы, имея 10 000 рублей, приобрели по доступному максимуму нефтяные ФК, то есть потратили 100 000 рублей (90 000 руб. – заемные). Но через три месяца к моменту экспирации их стоимость упала на 30% (в наше неспокойное время это вполне вероятно). Итого ваш убыток составит 30 000 рублей, то есть в три раза больше ваших наличных финансов.

Таким образом, спекуляция ФК требует значительного опыта, знаний и осторожности. Поэтому прежде чем встать на тернистый путь трейдера, подумайте – возможно, разумнее будет потратить свободные деньги на что-то более осязаемое.

Например, можно положить их на депозит под проценты в банке и заодно купить новенький автомобиль по программе автокредитования без первоначального взноса, то есть получить двойную выгоду.

Говоря о фьючерсах, нельзя не упомянуть такой биржевой термин, как хеджирование – это своего рода страхование рисков. Грамотные инвесторы используют расчетные ФК для того, чтобы нивелировать убытки при снижении стоимости своих активов.

Работает это следующим образом: держатель акций заключает ФК на покупку тех же самых активов, что и в его портфеле, с экспирацией, скажем, через полгода. Если стоимость основных активов вдруг «просядет» к этому времени, ее снижение будет частично компенсировано прибылью от закрытия ФК.

Опцион (англ. option – выбор) – это почти брат-близнец ФК. Главное отличие биржевых инструментов в том, что трейдер, заключивший контракт на приобретение опциона, имеет право отказаться от покупки в момент экспирации. То есть в данном случае речь идет не об обязательстве, а о праве, которым можно не воспользоваться.

А как же продавец, в чем его маржа, то есть выгода? Потери компенсируются за счет дополнительной комиссии, которую платит покупатель при заключении контракта. Многие трейдеры считают опцион более предпочтительным инструментом из-за меньшего риска убытка.

Халва знает, как заставить цвести ваше «денежное дерево» в любых условиях: покупать в беспроцентную рассрочку товары более чем в 250 000 магазинов-партнеров на сумму до 500 000 рублей, получать кешбэк до 10% и приумножать сбережения в удобной онлайн-копилке до 15% годовых. Оформите карту и получите «золотой ключик» финансового благополучия!

Кто их выпускает

Когда говорят о первичных активах (акциях и облигациях), то этот вопрос обычно не возникает, потому что здесь все довольно очевидно – эмиссию (выпуск) таких ценных бумаг осуществляет компания, которую они представляют. Срок их обращения, как правило, не определен заранее.

Но ФК – это договор между двумя сторонами, он не может существовать в отрыве от них. Поэтому можно сделать вывод, что выпуск фьючерсов – дело рук самих участников сделки, а торговая площадка отвечает лишь за их стандартизацию. Срок обращения ФК строго регламентирован – он существует только от момента заключения договора до экспирации.

Фьючерсные контракты

Это официальный документ, который имеет установленную правилами биржи форму. В нем обязательно должны найти отражение следующие пункты:

  • основное и сокращенное название;
  • вид контракта (расчетный или поставочный);
  • величина лота (количество единиц товара в одном ФК);
  • дата экспирации.

Чаще всего вызывает сложность интерпретация сокращенного названия ФК. Оно состоит из 4-5 символов (латинские буквы и цифры), например: BRM2.

Последние два символа – это всегда дата окончания контракта (месяц, год). В данном примере экспирация определена на июнь (М) 2022 года.

Остальные символы, как правило, два знака, – так называемый тикер первичного актива, то есть его короткое общепринятое имя. BR – это нефть марки Brent.

Как и где проходит торговля фьючерсами

До внедрения электронной формы контракта заключить ФК можно было только в здании торговой площадки. Но уже в конце прошлого века такую возможность получил любой дееспособный гражданин, достигший совершеннолетия.

Благодаря интернету приобрести ФК теперь можно практически через любую электронную торговую площадку – на сайте брокера или в специальном мобильном приложении для инвестирования, которые запустили ряд зарубежных и отечественных банков. Они отвечают за предоставление клиентам онлайн-доступа на биржи.

фьючерсный рынок маржинальная прибыль это

Электронные торговые площадки не имеют границ

На российском рынке работают две крупные торговые площадки – Московская и Санкт-Петербургская. Здесь вы сможете заключить фьючерсные контракты на приобретение ОФЗ, акций и облигаций любых российских компаний и ряда иностранных, а также валюту, драгоценные металлы и товарные активы.

На российских площадках купить и продать фьючерсы и опционы можно с 7:00 до 23:00 (мск). Однако правила торговли не закреплены жестко и могут быть изменены. Американские биржи с учетом разницы во времени, как правило, открывают сделки не раньше 16:00 (мск).

Чтобы начать зарабатывать на ФК, вам как минимум потребуется открыть брокерский счет в одном из банков. Эта процедура бесплатна, но учтите, что за большинство операций на нем, в том числе вывод средств, будет взиматься комиссия.

Желаем, чтобы вам больше повезло в приумножении своих финансов, чем Остапу Бендеру и Кисе Воробьянинову.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *