Что такое волатильность простыми словами
Перейти к содержимому

Что такое волатильность простыми словами

  • автор:

Что такое волатильность. Объясняем простыми словами

Волатильность — финансовый показатель, отражающий то, как сильно меняется цена на актив или товар за короткий промежуток времени.

Проще говоря, когда вчера акция компании стоила 100 рублей, сегодня — 90, а завтра взлетит до 115, — это высокая волатильность. То есть цена быстро меняется в разные стороны.

Чем больше волатильность актива, тем больше риск для инвестора. Вместе с этим значительные колебания цены дают возможность на этом заработать, если угадать направление колебаний.

Примеры употребления на «Секрете»

«Эфемерная валюта с долгосрочной волатильностью на уровне 80% не может рассматриваться как платёжное средство».

(Глава инвестиционно-стратегической группы Goldman Sachs Шармина Моссавар-Рахмани — о биткоине.)

«Если у вас есть сколько-нибудь значимые накопления, то лучше создавать так называемую корзину валют. Потому что не может быть такого, чтобы все валюты упали в один момент времени. Скорее всего, у вас будет волатильность валют относительно друг друга».

(Глава «Сбера» Герман Греф — о том, как хранить сбережения.)

Факт

Рынки и биржевые инструменты различаются по волатильности. Высокой волатильностью чаще всего характеризуются опционы, фьючерсы, криптовалюты, рынки нефти и золота, низкой — облигации и валюта.

Хотя рубль часто бывает очень волатильным. В марте 2020 года он занял второе место в рейтинге самых нестабильных валют, уступив только мексиканскому песо. Среди причин — санкции, отток капитала из России, зависимость от цен на нефть.

Практика

Для оценки настроений рынка используют индекс волатильности (VIX), который указывает на ожидаемый уровень изменчивости цен на рынке акций. По сути, он отражает прогнозы и настроения инвесторов и не имеет чёткого математического обоснования. Если его значение превышено, это говорит о панике среди инвесторов. Поэтому его ещё называют индексом страха.

Статью проверил:

Иван Панов, старший аналитик УК «Первая»

Что такое волатильность простыми словами

7 вещей, которые отвечают на вопрос что такое волатильность

Если вы задумываетесь об инвестициях, то, скорее всего, вы часто слышали термин «волатильность». Он происходит от латинского volātilis («летающий; быстрый; временный; изменчивый»).

Что означает волатильность на финансовых рынках? Все о волатильности – в данной статье.

  • Что такое волатильность простыми словами
  • Виды волатильности
  • Как измеряется волатильность
  • Что такое индекс волатильности VIX
  • Насколько высока волатильность рынка акций
  • Как справиться с волатильностью
  • Риск и волатильность
  • Индикатор волатильности

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Что такое волатильность

В нефинансовом мире волатильность описывает тенденцию к быстрым, непредсказуемым изменениям. В применении к финансовым рынкам определение не сильно отличается – просто оно немного более техническое.

Волатильность рынка – это статистическая мера отклонений цены активов от установленного эталона или собственных средних показателей.

Это означает меру, насколько велико внезапное колебание или сильное изменение цены акции или другого финансового актива.

Простыми словами волатильность рынка – это частота и величина движения цены вверх или вниз. Чем сильнее и чаще колеблются цены, тем более волатильным является рынок.

Пример. На картинке ниже – дневной график цен фьючерсных контрактов на британский фунт за август 2021 года. Если речь идет про волатильность валютного курса, то 16, 18 и 22 августа (эти дни отмечены стрелками) были самыми волатильными.

Волатильность валюты

Неудивительно, что волатильность валют, акций и других активов часто рассматривается как показатель риска в инвестициях. При этом по распространенному мнению:

  • низкая волатильность связана с безопасностью и предсказуемостью результатов,
  • а высокая волатильность указывает на опасность и негативные последствия.

Хотя повышенная волатильность может быть признаком проблем, она почти неизбежна при долгосрочном инвестировании и на самом деле может быть одним из ключей к успеху в инвестировании.

Подумайте об этом, как о езде на велосипеде.

Волатильность рынка простыми словами

Когда вы садитесь на велосипед, вам никогда не гарантирована безопасная поездка.

Небольшие случайные колебания являются типичной частью поездки и обычно проходят незаметно. Но если вы внезапно широко развернетесь, чтобы объехать препятствие, ваш курс станет труднее корректировать, что увеличит вероятность того, что вы потеряете равновесие и больно упадете.

Некоторые пути имеют меньше поворотов и изгибов, чем другие. Оценка риска любого конкретного пути и составление схемы его наиболее опасных изгибов – это то, как инвесторы оценивают и измеряют волатильность.

И что еще более важно, понимание волатильности может помочь вам в принятии решений о том, когда, где и как инвестировать.

Виды волатильности

Существует два типа волатильности рынка:

  1. Историческая волатильность , которая позволяет делать наблюдения, оглядываясь назад.
  2. Подразумеваемая волатильность , которая позволяет делать прогнозы, глядя вперед.

Историческая волатильность (Historical volatility – HV), как следует из названия, имеет дело с прошлым. Она определяется путем наблюдения за показателями ценной актива за прошедший интервал времени, и она показывает, насколько сильно ее цена отклонилась от своего среднего значения.

Если историческая волатильность растет, это повод насторожиться, так как это может указывать на то, что с активом что-то произошло или вот-вот произойдет. Если же она снижается, это означает, что ситуация возвращается в нормальное русло и стабилизируется.

Подразумеваемая волатильность (Implied volatility – IV), она же будущая волатильность, более сложна. Это прогноз будущей активности актива на основе цен его опционов ( что такое опционы ).

Для расчета подразумеваемой волатильности берутся 5 показателей: рыночная цена опциона, цена базового актива (спот-цена), цена исполнения, время до истечения срока действия и безрисковая процентная ставка.

При расчете подразумеваемой волатильности используется формула Блэка-Шоулза:

Оба вида волатильности (HV и IV) выражаются как в виде процентов, так и в виде стандартных отклонений (плюс или в минус). Если вы говорите, что стандартное отклонение акций XYZ составляет 10%, это означает, что они могут либо получить, либо потерять 10% от своей общей стоимости. Чем выше это число, тем более волатильны акции.

Как измеряется волатильность рынка?

Волатильность рынка измеряется путем определения стандартного отклонения изменений цен за определенный период времени. Статистическая концепция стандартного отклонения позволяет увидеть, насколько что-то отличается от среднего значения.

Покажем, как определить волатильность акции на примере.

Задача. Рассчитать волатильность акций XYZ за последние четыре дня. Цены на акции указаны ниже:

  • День 1 — 10 $
  • День 2 — 12 $
  • День 3 — 9 $
  • День 4 — 14 $

Формула расчета волатильности будет понятна из следующего решения.

Чтобы рассчитать волатильность цен, нам необходимо сделать 6 простых шагов.

Шаг 1. Найти среднюю цену:

10 $ + 12 $ + 9 $ + 14 $ / 4 = 11,25 $

Шаг 2. Вычислить разницу между каждой ценой и средней ценой:

День 1: 10 — 11,25 = -1,25

День 2: 12 — 11,25 = 0,75

День 3: 9 — 11,25 = -2,25

День 4: 14 — 11,25 = 2,75

Шаг 3. Возвести в квадрат каждую разницу от предыдущего шага:

День 1: (-1,25) в квадрате = 1,56

День 2: (0,75) в квадрате = 0,56

День 3: (-2,25) в квадрате = 5,06

День 4: (2,75) в квадрате = 7,56

Шаг 4. Просуммировать квадраты разностей:

1,56 + 0,56 + 5,06 + 7,56 = 14,75.

Шаг 5. Найти дисперсию:

Дисперсия = 14,75 / 4 = 3,69

Шаг 6. Найти стандартное отклонение:

Стандартное отклонение = квадратный корень из 3,69 = 1,92.

Стандартное отклонение указывает на то, что цена акций ABC Corp. обычно отклоняется от средней цены акций на 1,92 доллара. Это и есть решение для задачи.

Стандартные отклонения важны, потому что они не только говорят вам, насколько может измениться значение, но и обеспечивают основу для вероятности того, что это произойдет. В 68% случаев значения будут в пределах одного стандартного отклонения от среднего, в 95% случаев они будут в пределах двух и в 99,7% случаев будут в пределах трех.

Трейдеры рассчитывают стандартные отклонения рыночных значений на основе торговых значений на конец дня, изменений значений в течение торговой сессии внутридневной волатильности или прогнозируемых будущих изменений значений.

Сторонние наблюдатели за рынком, вероятно, больше всего знакомы с этим последним методом, который используется индексом волатильности Чикагской биржи опционов, обычно называемым VIX.

Индекс волатильности VIX

VIX – наиболее известный показатель волатильности фондового рынка.

Созданный Чикагской биржей опционов, этот индекс обычно называют «индикатором страха» фондового рынка, поскольку он представляет собой моментальный снимок прогнозов рынка относительно волатильности на следующие 30 дней (которые затем пересчитываются в годовом исчислении, чтобы получить набор прогнозов на следующие 12 месяцев).

Для этого VIX “собирает” цены опционов пут и колл на стоимость индекса S&P 500, который часто используется для представления рынка в целом. Затем эти цифры взвешиваются, усредняются и пропускаются через формулу, которая выражает то, насколько уверенно чувствуют себя инвесторы.

Простыми словами VIX показывает, насколько трейдеры ожидают, что цена S&P 500 изменится вверх или вниз в следующем месяце. Так что VIX – это обоснованный показатель волатильности акций.

Как правило, чем выше VIX, тем дороже опционы. Почему?

Потому что тип опционов, называемых путами, представляет собой соглашения для трейдеров о продаже базового актива, в данном случае S&P 500, по определенной цене через определенное время. Эти путы становятся более желательными (и дорогими) по мере увеличения вероятности того, что S&P 500 упадет в цене. Если S&P 500 упадет ниже цены продажи их пут-опционов, они получат прибыль.

Таким образом, растущая стоимость этих пут-опционов становится индикатором ожидаемых рыночных падений и, как следствие, волатильности.

Исторически сложилось так, что нормальные уровни VIX находятся в диапазоне до 20, а это означает, что индекс S&P 500 будет отличаться от своих средних темпов роста не более чем на 20% большую часть времени.

график волатильности VIX

Однако в периоды паник он может достигать и 80. Начиная с 2004 года такое было дважды:

  1. во время финансового кризиса 2008 года
  2. в 2020 году во время паники, вызванной распространением коронавируса.

Когда VIX слишком низкий – потенциал для заработка невелик. В то же время когда индекс VIX выше 30, это, как правило, тоже считается сложным временем для инвестиций.

Конечно, когда другие инвесторы бегут с рынка, это может стать моментом для тех, у кого крепкие нервы, чтобы вскочить и заработать немного денег – отсюда и торговое выражение: «Когда VIX высок, самое время покупать».

Насколько высока волатильность рынка акций?

Большую часть времени фондовый рынок довольно спокойный, а периоды повышенной волатильности акций появляются ненадолго.

В целом, восходящие движения обычно связаны с низкой волатильностью (1), а нисходящие движения обычно сопровождаются непредсказуемыми колебаниями цен (2, 3, 4 и 5), как показано на графике фьючерсов ES ниже.

Примерно один раз в пять лет следует ожидать, что рынок упадет примерно на 30%, это примерно средний показатель.

При этом подразумеваемая волатильность для средней акции составляет около 15%. Поэтому будьте осторожны, если вы видите актив с IV более 20%.

Кроме того, всегда существует вероятность экстремальных всплесков волатильности, подобных обвалу фондового рынка в 1987 году, когда промышленный индекс Доу-Джонса упал на 22,6% за один день.

Есть бесчисленное множество способов отреагировать на то, если цена вашего портфеля резко меняется. Но одно можно сказать наверняка: эксперты не рекомендуют панические продажи после сильного падения рынка.

По мнению аналитиков Центра финансовых исследований Шваба, в периоды с 1970 года, когда акции упали на 20% и более, они принесли наибольшую прибыль в первые 12 месяцев восстановления.

Как справиться с волатильностью рынка

Если волатильность рынка заставляет вас нервничать, попробуйте один из следующих подходов:

  • Помните свой долгосрочный план

Инвестирование это долгосрочная игра, и хорошо сбалансированный диверсифицированный портфель был фактически построен с учетом таких периодов.

  • Считайте волатильность рынка возможностью

Например, во время медвежьего рынка 2020 года вы могли бы купить акции индексного фонда S&P 500 примерно за треть цены, по которой они были месяцем ранее, после более чем десятилетнего устойчивого роста. К концу 2020 года ваши инвестиции вырастут примерно на 65% с минимума года и на 14% с начала года.

  • Создайте неприкосновенный запас

Волатильность криптовалют, акций и фьючерсов – не проблема, если вам не нужно ликвидировать позицию. Вот почему для инвесторов важно наличие резервного фонда, равного расходам на проживание от трех до шести месяцев.

  • При необходимости перебалансируйте свой портфель

При ребалансировке продайте часть класса активов, которая заняла слишком большую часть вашего портфеля. Используйте выручку, чтобы купить больше классов активов, чья доля стала слишком мала. Перебалансировку рекомендуется проводить, когда распределение отклоняется на 5% или более от исходного соотношения.

Является ли волатильность тем же самым, что и риск?

Вы можете подумать, что риск и волатильность – это синонимы. Но это не так.

Волатильность – это оценка движения цены, который включает в себя как потери, так и прибыли, в то время как риск – это исключительно показатель потерь.

Очевидно, что риск и волатильность связаны. И волатильность является полезным фактором при рассмотрении вопроса о том, как уменьшить риск. Однако смешение этих двух факторов может серьезно ограничить возможности прибыльности вашего портфеля.

Индикатор волатильности

Так как волатильность связана с отклонением цены от средних значений, многие известные индикаторы могут использоваться для измерения волатильности. Те же полосы Боллинджера – если полосы расширяются, значит волатильность растет.

Но, пожалуй, самый распространенный для этих целей – это ATR. В платформе ATAS индикатор волатильности ATR добавляется на график так, как и все остальные индикаторы:

  • в окне графика откройте менеджер индикаторов (или нажмите Ctrl+I);
  • в списке индикаторов найдите Technical Indicators / ATR;
  • нажмите Add и ОК.

Индикатор волатильности ATR ( average true range ) измеряет разницу между high и low, а затем сглаживает результат. Поэтому ATR универсален и может измерять волатильность валютных пар (например, волатильность рубля к доллару), акций, криптовалют и любых других активов на любых периодах.

На картинке выше показано, что во время падения криптовалют в середине мая 2021 года волатильность была чрезвычайно высокая.

Выводы

Волатильность не является чем-то плохим по своей сути.

Волатильность рынка – неизбежная и нормальная часть инвестирования, и ее следует ожидать от рынка. Если бы рынки пошли всегда плавно вверх, то инвестировать было бы легко, и мы были бы все богаты. Но это не так.

Так как заработок тесно связан с изменением цен – то волатильность может восприниматься как благо для спекулянтов. Оценивая текущий баланс покупок и продаж с помощью платформы ATAS ( скачать бесплатно тут ), вы можете выработать прибыльную стратегию торговли и с большей эффективностью применить ее на волатильных рынках.

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже. Все рассмотренные в статье ситуации описаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.

Понравилось? Расскажите друзьям:

  • Поделиться Facebook
  • Поделиться Twitter
  • Поделиться Pinterest
  • Поделиться LinkedIn
  • Поделиться Vk

Другие статьи блога:

© Copyright — Atas.Net | API | Custom indicators

DISCLAIMER: Trading on the financial markets is often accompanied by a high level of risk. The product of our company is the software that gives an opportunity to get additional data for market analysis. The client, in turn, uses the data at his/her own discretion. Any information provided on this site is for informative purposes only and not to be construed as a recommendation for trading operations.

X This site uses cookies. By continuing to browse the site, you are agreeing to our use of cookies. Cookie Settings Read More Accept All

Manage consent

What are cookies?

This website uses cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may affect your browsing experience.

Необходимые
Always Enabled

Необходимые файлы cookie требуются для правильного функционирования работы веб-сайта. Эти файлы cookie обеспечивают анонимность основных возможностей и функций безопасности веб-сайта.

Cookie Duration Description
.AspNetCore.Antiforgery.RCuQdhHRBFg session Служит в целях безопасности для предотвращения подделки запросов
ATAS.Billing 10 day Токен авторизованного пользователя
aviaCookieConsent 1 year Этот файл cookie указывает на то, что Вы согласны с использованием файлов cookie на нашем сайте
aviaPrivacyEssentialCookiesEnabled 1 day Этот файл cookie указывает на то, что Вы согласны с использованием файлов cookie на нашем сайте
aviaPrivacyRefuseCookiesHideBar 1 day Этот файл cookie указывает на то, что Вы согласны с использованием файлов cookie на нашем сайте
BillingAuthorized 10 day Служит для отображения залогинился ли пользователь
bulkTime 1 year Оптимизатор изображений коротких пикселей WordPress
cookielawinfo-checkbox-others 11 months Этот файл cookie устанавливается плагином GDPR Cookie Consent. Файл cookie используется для хранения согласия пользователя на использование файлов cookie в категории «Другие»
cookielawinfo-checkbox-performance 11 months Этот файл cookie устанавливается плагином GDPR Cookie Consent. Файл cookie используется для хранения согласия пользователя на использование файлов cookie в категории «Производительность»
language session Этот файл cookie используется для сохранения выбора языка пользователя
LanguageSwitcher session Этот файл cookie используется для сохранения языковых предпочтений пользователя
oftinf never Записывает ID партнера, который привел пользователя
PHPSESSID session Этот файл cookie характерен для приложений PHP. Этот файл cookie используется для хранения и идентификации уникального идентификатора сессии пользователя, чтобы управлять сессией пользователя на сайте. Этот файл cookie является сессионным и удаляется при закрытии всех окон браузера
wp-wpml_current_language 1 day Сохраняет текущий язык. WordPress плагин WPML

Аналитические файлы cookie используются для понимания того, как посетители взаимодействуют с веб-сайтом. Эти файлы cookie помогают предоставлять информацию о таких показателях, как количество посетителей, показатель отказов, источник трафика и т. д.

Cookie Duration Description
___dc 10 year Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
_clck 1 year В браузере сохраняется идентификатор и предпочтения пользователя Clarity, которые уникальны для этого сайта. Это обеспечивает, чтобы в последующих посещениях того же сайта поведение было применено к тому же идентификатору пользователя
_clsk 1 day Объединяет несколько просмотров страниц пользователя в одну запись сеанса Clarity
_ga 2 year It registers a unique identifier used to generate statistical data on how visitors use the website
_gat 1 day Использует Google Analytics для анализа количества запросов на сайте
_gat_gtag_UA_51120514_1 1 minute Google настроен, чтобы различать пользователей
_gat_gtag_UA_51120514_2 1 minute Google настроен, чтобы различать пользователей
_gcl_au 3 months Google Tag Manager provides anexperimental evaluation of theeffectiveness of advertising onwebsites that use its services
_gid 1 day Регистрирует уникальный идентификатор, который используется для создания статистических данных о том, как посетитель использует сайт
_ym_d 1 day Этот файл cookie используется для хранения даты первой сессии пользователя на сайте
_ym_isad 1 year Этот файл cookie используется для сбора информации о пользователе, например, его особенности, поведение на сайте и целевые действия
_ym_retryReqs never Регистрирует статистические данные о поведении пользователей на сайте, используется для внутреннего анализа
_ym_uid 1 year Этот файл cookie используется для сбора несвязанной с идентификацией личности информации о поведении посетителя на сайте и несвязанной с идентификацией личности статистики посетителей.
abTesting Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
ANONCHK 1 day Регистрирует данные о посетителях из нескольких посещений и нескольких сайтов. Эта информация используется для оценки эффективности рекламы на сайтах
b24_crm_guest_pages never Установлен уникальный идентификатор конкретного пользователя. Это позволяет сайту, используя функциональность чата, целенаправленно предлагать пользователю соответствующие предложения
b24_crm_guest_utm never Установлен уникальный идентификатор конкретного пользователя. Это позволяет сайту, используя функциональность чата, целенаправленно предлагать пользователю соответствующие предложения
c.gif session No description
CLID 1 year Инструмент поведенческого анализа, который помогает понять пользовательский опыт
metrika_enabled session Используется для отслеживания посетителей на нескольких сайтах для показа соответствующей рекламы на основе предпочтений посетителя
MUID 1 year Microsoft широко используется как уникальный идентификатор пользователя. Этот файл cookie позволяет отслеживать пользователя при синхронизации идентификаторов в нескольких доменах Microsoft
roistat_ab past Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_abTests never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_call_tracking 7 day Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_emailtracking_email 7 day Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_emailtracking_emails 7 day Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_emailtracking_tracking_email 7 day Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_first_visit 10 year Генерируется номер первого посещения пользователя в Roistat
roistat_geo_data never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_geo_data It is used to identify website users in the Roistat system
roistat_is_need_listen_requests session Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_is_save_data_in_cookie session Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_isMultiDomain never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_isNeedToListenRequests never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_last_settings_update_time never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_leadHunterEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_leadHunterTargetPagesMap never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_metrika_counter_id never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetFBEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetFBLink never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetTelegramEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetTelegramLink never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetViberEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetViberLink never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetVKEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetVKLink never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetWhatsAppEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_multiwidgetWhatsAppLink never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_onlineChatEnabled never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_onlineChatSettings never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_promo_code never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_proxy_forms never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_settings_saved never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_settings_version never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat_visit 14 day Генерируется номер первого посещения пользователя в Roistat
roistat_visit_cookie_expire 14 day Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat-leadhunter-form-template never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat-leadhunter-pulsator-settings never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat-leadhunter-pulsator-template never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat-multiwidget-pulsator-settings never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat-multiwidget-pulsator-template never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat-online-chat-iframe-template never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
roistat-online-chat-pulsator-template never Используется для идентификации пользователей сайта в системе Roistat
SM Используется при синхронизации MUID между доменами Microsoft
SRM_B 1 year 24 day Инструмент поведенческого анализа, который помогает понять пользовательский опыт
sync_cookie_csrf 10 minutes Этот файл cookie используется для отслеживания подключения к сайту и сторонним платформам управления данными. Этот файл cookie также собирает информацию о поведении пользователя на сайте, которая используется для оптимизации сайта
utm_campaign never Реферальные данные пользователя
utm_content never Реферальные данные пользователя
utm_medium never Реферальные данные пользователя
utm_source never Реферальные данные пользователя
utm_term never Реферальные данные пользователя
yabs-sid 1 year It registers statistical data aboutuser behaviour on the website;it is also used for internalanalysis and websiteoptimization
yandexuid 1 year Регистрирует статистические данные о поведении пользователей на сайте, используется для внутреннего анализа и оптимизации сайта
ymex 1 year Регистрирует статистические данные о поведении пользователей на сайте, используется для внутреннего анализа и оптимизации сайта
yuidss 1 year Собирает информацию о поведении пользователей на нескольких сайтах. Эта информация используется для оптимизации релевантности рекламы на сайте

advertisement

Маркетинговые файлы cookie используются для предоставления посетителям релевантной рекламы и маркетинговых кампаний. Эти файлы cookie отслеживают посетителей на веб-сайтах и ​​собирают информацию для показа персонализированной рекламы.

Cookie Duration Description
_fbp 3 months Этот файл cookie устанавливает Facebook, чтобы после посещения сайта отобразить рекламу на Facebook или цифровой платформе, которую использует реклама Facebook
ads/ga-audiences session Использует Google AdWords для повторной оценки посетителей, которые, скорее всего, станут клиентами на основе интернетповедения посетителя на различных сайтах
CONSENT 2 year Используется для определения того, согласился ли посетитель с маркетинговой категорией в баннере файла cookie. Этот файл cookie необходим для обеспечения соответствия сайта GDPR
fr 3 months Facebook определяет этот файл cookie, чтобы показывать пользователям рекламу путем отслеживания поведения пользователей в интернете, на сайтах, на которых есть пиксели Facebook или социальный плагин Facebook Facebook определяет этот файл cookie, чтобы показывать пользователям рекламу путем отслеживания поведения пользователей в интернете, на сайтах, на которых есть пиксели Facebook или социальный плагин Facebook
i 10 day Этот файл cookie устанавливает OpenX для регистрации анонимизированных данных пользователя, таких как IPадрес, географическое местоположение, посещенные сайты, рекламные объявления, на которые нажимает пользователь, и т. д., чтобы обеспечить соответствующую рекламу
IDE 1 year Использует Google DoubleClick, чтобы зарегистрировать и сообщать о действиях пользователя сайта после просмотра или нажатия на рекламные объявления рекламодателей, для измерения эффективности рекламы и предложения целевых рекламных материалов
pagead/1p-user-list/# session Отслеживает, проявил ли пользователь интерес к конкретным продуктам или событиям на нескольких сайтах, и определяет, как пользователь перемещается между сайтами. Он используется для оценки рекламных усилий и облегчения выплаты реферальных вознаграждений между сайтами
Remixlang 1 year Определяет предпочитаемый язык посетителя. Позволяет сайту задать предпочитаемый язык после повторного входа посетителя
test_cookie 15 minutes Он используется для определения того, поддерживает ли браузер пользователя файлы cookie
tr session Использует Facebook, чтобы обеспечить ряд рекламных продуктов, например, ставки в режиме реального времени от рекламодателей третьей стороны
VISITOR_INFO1_LIVE 5 months 27 days Пытается оценить длительность запрета пользователей на страницах, в которые интегрированы видеоклипы YouTube
YSC session Регистрирует уникальный идентификатор для сохранения статистики о том, какие видеоклипы из YouTube пользователь видел
yt-remote-cast-available session Сохранение предпочтений проигрывателя видеоклипов пользователя
yt-remote-cast-installed session Сохранение предпочтений проигрывателя видеоклипов пользователя
yt-remote-connected-devices constantly Сохранение предпочтений проигрывателя видеоклипов пользователя
yt-remote-device-id constantly Сохранение предпочтений проигрывателя видеоклипов пользователя
yt-remote-fast-check-period session Сохранение предпочтений проигрывателя видеоклипов пользователя
yt-remote-session-app session Сохранение предпочтений проигрывателя видеоклипов пользователя
yt-remote-session-name session Сохранение предпочтений проигрывателя видеоклипов пользователя
yt.innertube::nextId never Этот файл cookie, установленный YouTube, регистрирует уникальный идентификатор для хранения данных о том, какие видео с YouTube просматривал пользователь
yt.innertube::requests never Этот файл cookie, установленный YouTube, регистрирует уникальный идентификатор для хранения данных о том, какие видео с YouTube просматривал пользователь

Файлы cookie без категорий — это те, которые анализируются и еще не были отнесены к какой-либо категории.

Cookie Duration Description
ls-popup-229 1 year Это файл cookie, который позволяет запомнить, сколько раз отображалось всплывающее окно
ls-popup-last-displayed 2 year Это файл cookie, который позволяет запомнить, сколько раз отображалось всплывающее окно
qmb session Нет описания
remixir past Нет описания

Волатильность акций простыми словами

Продолжаем разбираться с базовыми терминами трейдинга и инвестиций, и сегодня остановимся на понятии волатильность: дадим определение, расскажем, почему ее важно принимать во внимание при выборе актива, а также поговорим о связанных с ней коэффициентах и методах их расчета. Постараемся объяснить термины простыми словами, чтобы разобраться во всем смогли даже новички.

Что характеризует волатильность?

Волатильность – это изменчивость цены за конкретный промежуток времени, выраженный в процентах. Термин достаточно универсален и используется в отношении широкого перечня активов: ценных бумаг, валюты, криптовалюты и даже рынка в целом. Мы же в дальнейшем для большей простоты будем говорить про волатильность акций.

Важно понимать, что это естественный процесс, фактически являющийся откликом конкретного актива на действия участников рынка.

Разновидности

Во-первых, волатильность делится на два вида по «величине»:

  • Высокая волатильность наблюдается тогда, когда цена акции меняется активно, а ее колебания превышают средние значения более чем на 10%.
  • Низкой считается изменение не более чем на 1-2%.

Во-вторых, она бывает:

  • Историческая – рассчитывается на основе динамики цен за прошлые периоды. Ее, например, можно найти на профильных аналитических сайтах.
  • Ожидаемая – показывает вероятное изменение стоимости в ближайшем будущем. Основаниями для нее выступают цены опционов, которые фактически являются своеобразной страховкой от внезапных просадок стоимости активов в будущем. Соответственно, чем выше цена опциона, тем сильнее инвесторы опасаются проявлений высокой волатильности.

Зачем ее оценивать и как использовать данные?

Здесь все просто: чем выше волатильность, тем больше вы рискуете. И дело не только в том, что стоимость актива часто и сильно меняется, но и в том, как она откликается на движения рынка в целом. То есть, насколько сильно или слабо выражен рост/падение стоимости конкретной акции в сравнении с ростом или просадкой всего рынка. Для оценки корреляции существует отдельный коэффициент волатильности – так называемый коэффициент бета. Его можно рассчитать вручную или использовать данные с сайтов-скринеров. Истолковать их достаточно просто:

К примеру, по данным yahoo! finance на момент подготовки материала коэффициент бета у акций Microsoft Corporation (MSFT) составлял 0,95. То есть, активы стабильны и дорожают или дешевеют примерно в соответствии со среднерыночными показателями. В то же время, индекс бета другой известной компании – Tesla Inc. (TSLA) составляет 1,5. Цена ее акций меняется гораздо более активно. Чтобы убедиться в этом, можно просто взглянуть на график. Для примера используем графики с периодом в 5 лет, чтобы нивелировать небольшие колебания.

Здесь хорошо видно, что у акций Microsoft гораздо более низкая волатильность и более ровный график без резких взлетов и падений.

Соответственно, из вышесказанного можно сделать вывод: волатильность можно использовать, собирая инвестиционный портфель в соответствии с собственным отношением к уровню риска.

Поскольку риск и потенциальная доходность всегда тесно связаны, можно предполагать, что высокая волатильность сулит высокую доходность. В теории это действительно так, но на практике даже инвестиционный портфель, составленный из активов с высокой волатильностью, вполне может показывать низкую или даже отрицательную доходность. К слову, при его составлении можно использовать еще один коэффициент волатильности – коэффициент Уильяма Шарпа.

Он не подходит для работы с отдельными активами, но нередко используется для оценки инвестиционных портфелей. Он рассчитывается как разница между доходностью всего портфеля и безрисковой ставкой, разделенная на стандартное отклонение. В качестве безрисковой ставки в данном случае обычно берут либо ставку по депозитам, либо доходность государственных облигаций.

В подробности расчетов мы вдаваться не будем, но отметим, что сам коэффициент Шарпа показывает, насколько оправдан риск с учетом потенциального дохода. Чем выше значение, тем меньше риск. В целом, считается, что с портфелем с коэффициентом меньше 1 лучше не работать. Наилучший баланс риска и доходности при значении коэффициента Шарпа от 3 и выше.

Вместо заключения

В качестве резюме отметим еще два важных факта:

  • Несмотря на то, что на волатильность акций невозможно повлиять, ее можно использовать в своих интересах. Так активы с высокими показателями наиболее интересны инвесторам, поскольку они работают в краткосрочной перспективе и заинтересованы в быстром получении прибыли. Активы с низкой волатильностью, наоборот, лучше всего подходят для консервативных инвесторов, в большей степени преследующих финансовую стабильность.
  • В целом, историческую волатильность, несмотря на ее важность, нельзя считать точным прогнозом на будущее. Да, если акции конкретной компании долгое время были примерно равны по волатильности всему рынку, то с большой вероятности они сохранят это свойство и в будущем, но эта вероятность никогда не равна 100%. Скажем, однажды вполне может наступить кризис отрасли или проблемы внутри компании, которые выведут цену актива из равновесия. Таким образом, строить свою стратегию, основываясь исключительно на исторических данных, не стоит, но их вполне можно использовать как веский аргумент при выборе конкретного актива при составлении инвестиционного портфеля.

Поделиться в соцсетях

© 2024 Lime Trading (CY) Ltd

Lime Trading (CY) Ltd сертифицирована и регулируется Кипрской Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с лицензией No.281/15 от 25/09/2015. Торговая марка «Just2Trade» принадлежит LimeTrading (CY) Ltd.
Регистрационный номер: HE 341520

Адрес: Lime Trading (CY) Ltd
Magnum Business Center, Office 4B, Spyrou Kyprianou Avenue 78
Limassol 3076, Cyprus

Заявление об ограничении ответственности:
Вся информация и материалы, размещенные на сайте компании могут использоваться исключительно с разрешения компании. Для получения дополнительной информации обратитесь к представителям компании.

Предупреждение о рисках:

Торговля финансовыми инструментами связана с существенным риском. Стоимость инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и инвесторы могут потерять свой капитал. В случае маржинальной торговли потери могут значительно превышать изначально инвестированный капитал. С подробной информацией о рисках, связанных с торговлей на финансовых рынках, можно ознакомиться в разделе Общие правила и условия оказания инвестиционных услуг.

Тел: +7 495 009 01 95

  • Политика конфиденциальности
  • Правила и условия
  • Ограничения
  • Политика AML
  • О компании

Что такое волатильность

Торговля на бирже всегда связана с риском потери вложенных средств. Для прогнозирования рисков необходимо анализировать имеющиеся активы и будущие сделки. Одним из важных показателей, который применяется к акциям, облигациям, валюте и ко всем другим инвестиционным инструментам, является волатильность рынка. Она способна рассказать, как изменялась стоимость актива за конкретный промежуток времени в прошлом и как может себя повести в будущем.

Что такое волатильность

Волатильность простыми словами

Слово «волатильность» пришло из английского языка. В оригинале оно звучит как «volatility», а в переводе означает «изменчивость», «непостоянство». Данным термином обозначают изменение стоимости актива на бирже за определенный промежуток времени. Если говорить простыми словами, то волатильность — это колебания цены на «товар» за указанное время. Изменчивость цены бывает высокой и низкой. Все зависит от того, насколько силен разрыв между минимальной и максимальной стоимостью финансового инструмента. При высокой волатильности происходят резкие и длинные скачки, при которых цена меняется на 10% и больше. В то же время при низкой изменчивости колебания не превышают 1-3%. Для понимания приведем примеры из бытовой жизни и с биржи.

В вашем магазине около дома молоко дорожает на 1% каждый месяц. На личном бюджете такой рост не сильно заметен, у товара низкое колебание цены. Однако мясо прибавляет в цене 7% тоже каждый месяц. Это говорит о высокой волатильности.

А теперь более конкретные примеры по теме с биржи. 14 мая 2019 года акции «Газпрома» побили исторический рекорд за 10 лет. За шесть часов они прибавили в цене более 20%. До этого в течение 10 лет акции «Газпрома» находились в застое.
Причиной стало повышение дивидендных выплат почти в 2 раза. Участники биржи начали массово скупать акции компании, спрос превысил предложение. Цена на актив начала расти, как и показатель волатильности.

Ведущий специалист по налогообложению • Стаж 4 года
Задать вопрос

Для простоты понимания представьте волатильность в виде морских волн. Зачастую именно так и происходят периоды роста и падения цены — волнообразно. В примере штиль — это низкие колебания стоимости, появление серьезных волн означает сильные изменения.

Что влияет на волатильность цен

Все события, происходящие в мире, влияют на настроения инвесторов и трейдеров, которые принимают решения, приводящие к волатильности активов. Новости политики и экономики выходят каждый день. К политическим событиями можно отнести итоги выборов, публичные заявления, международные санкции, саммиты и пр. К экономике относятся публикуемые сведения об инфляции, ВВП, задолженности, обновление ставки ЦБ и другое. Другим важным фактором является финансовая отчетность эмитента, внутренние события и публичная репутация, а также создание новых продуктов или проблемы с текущим производством. Так, в сентябре 2016 году акции Samsung подешевели на 4% после случаев взрывов батарей в смартфонах компании. Официальные новости и слухи также сильно влияют на настроения участников биржи. Так, информация о предстоящих природных катаклизмах традиционно приводит к росту цен на энергию, а при засухе повышается стоимость сельхозтоваров. Слухи имеют такой же эффект. В сентябре 2020 года волатильность акций «Яндекса» и «Тинькофф» усилилась из-за слухов по сделке о покупке банка IT-гигантом. Порой причиной изменений становятся рыночные манипуляции. Яркими примерами последних лет стали Илон Маск и акции Gamestop. В первом случае предприниматель часто способен одним сообщением в Твиттере обвалить или поднять стоимость акций или даже криптовалюты.
Резкий рост цен на акции Gamestop в январе 2021 г. Второй пример известен тем, что частные инвесторы с форума Reddit сообща сумели поднять стоимость акций Gamestop, чем разорили держателей «шортов» и вызвали шорт-сквиз.

Волатильность рубля

Рыночные колебания проявляются не только в изменении стоимости акций. Они точно также присутствуют на срочном (фьючерсы, опционы) и валютном рынке. Российский рубль относится к рынку развивающихся стран. Это говорит о том, что волатильность пары рубля с валютами развитых стран высока. Так, в марте 2020 года согласно данным издания Bloomberg рубль оказался второй валютой по изменчивости. Первое место заняло мексиканское песо. Волатильность валюты позволяет трейдерам зарабатывать на их покупке и продаже. К тому же ее необходимо учитывать при торговле на зарубежных биржах в иностранной валюте. Порой разница курсов способна сильно уменьшить получаемый доход.

Важно! Нестабильность валютных пар рубль-доллар и рубль-евро связана с текущими политическими и экономическими санкциями в адрес России, а также сырьевым характером экономики. Изменения стоимости на нефть и газ влияют на курс рубля.

Как считать волатильность

  • историческая (Historical Volatility);
  • ожидаемая (Implied Volatility, IV);
  • историческая ожидаемая.

Первая говорит нам о том, как в прошлом фактически изменялась цена; вторая — как она может измениться, а последняя — какой ее предсказывали в прошлом. Историческая и историческая ожидаемая помогают выяснить, насколько оправдались прогнозы. Ожидаемая нужна для прогнозирования стоимости в будущем.

Акцентируем внимание на исторической волатильности. Ее можно рассчитать с помощью формулы или специальных сервисов. Формула выглядит так:

где в роли числителя указывается стандартное отклонение доходности актива, а в знаменателе — временной период в годах. В целом же вариантов формул, как и методов анализа, существует несколько.

В то же время специальные сайты и сервисы способны самостоятельно рассчитать показатель изменчивости. Например, скринеры акций Tradingview, Investing, а также от банка Тинькофф.

Индексы волатильности

Индексы волатильности отображают, какие изменения прогнозируют трейдеры на 30 дней вперед. Так, индекс VIX позволяет увидеть предполагаемые изменения индекса S&P 500, а индекс RVI — индекса РТС.

Значение индекса рассчитывается на основе стоимости опционов. Именно с ними трейдеры связывают свои будущие сделки и ожидания. У индексов существуют также базовые уровни, связанные с исторической волатильностью. Так, у RVI этот диапазон колеблется в пределах от 20 до 30%. Если значение индекса расположено в указанных пределах, то ситуация на рынке стабильная.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *