Чем традиционная банковская система отличается от крипторынка
Перейти к содержимому

Чем традиционная банковская система отличается от крипторынка

  • автор:

Банковский эксперт Рейнис Тумовс: Традиционная банковская система vs Blockchain & FinTech

Современная банковская система имеет массу недостатков и это давно не секрет. Банки поддерживают неоптимальные с экономической точки зрения бизнес-процессы, содержат большие штаты специалистов, арендуют или покупают дорогостоящую недвижимость для офисов и отделений. Все эти расходы в итоге перекладываются на плечи клиентов в виде высоких комиссий.

Еще одно слабое и активно критикуемое место классической банковской системы – тотальная зависимость от системы межбанковских переводов SWIFT, которая при необходимости может использоваться в качестве инструмента политического и экономического давления. Эффективность такого воздействия хорошо известна, например, Ирану и Северной Корее.

Использование технологии блокчейн позволит банковскому сообществу уйти от этой зависимости, а кроме того – значительно снизить затраты на операционную деятельность, избавившись от многих посредников и автоматизировав ключевые бизнес-процессы.

Основными сферами применения технологии блокчейн в банковском секторе могут стать:

  • Системы быстрых, и что самое главное, — дешевых переводов. В традиционной банковской системе трансграничный перевод может осуществляться от 3 до 5 рабочих дней, а комиссия за его проведение (если мы говорим о микроплатеже) будет сопоставима с размером самого перевода. В масштабах мировой экономики комиссии исчисляются миллиардами долларов ежегодно. В то время как блокчейн действительно может сделать переводы быстрыми и дешевыми.
  • Скорость и автоматизация. Основное преимущество блокчейна как технологии в любой сфере ее применения – это возможность быстро и безболезненно отказаться от бумажного документооборота, что с одной стороны является большим благом для экологии, с другой – позволяет компаниям снизить издержки и оптимизировать штаты.
  • Неизменность и верифицируемость. Технология блокчейн исключает саму возможность внесения изменений в созданные и подписанные документы, что исключает махинации с отчетностью и делает банковскую систему прозрачнее и повышает уровень взаимного доверия каждого из ее членов.

Рейнис Тумовс: Блокчейн может быть альтернативой SWIFT

Международная система межбанковских каналов связи была создана в 1973 году и в настоящее время к ней подключено более 11 000 кредитных организаций и других компаний, связанных с финансовыми рынками. Однако это не означает, что система идеальна. Ее часто критикуют за слабую защищенность баз данных и большие сроки обработки платежей.

Транзакции в сетях, использующих технологию блокчейн, проходят гораздо быстрее и обходятся пользователям несравненно дешевле. Поэтому нет ничего удивительного в том, что с каждым годом у SWIFT появляется все больше новых конкурентов из блокчейн-индустрии.

Синергия двух миров

Если обратиться к истории этого вопроса, то будет любопытно понаблюдать, как менялось отношение банковского сообщества к технологии блокчейн. За сравнительно короткий промежуток времени оно от резко отрицательного стало сдержанно оптимистическим. Впрочем, о том, чтобы применять технологию в чистом виде, ни тогда, ни теперь не может быть и речи.

Крупнейшие банки оценили выгоды, которые принесло бы им применение технологии блокчейн, однако полностью децентрализованная и к тому же еще и анонимная система не могла быть применена в банковской сфере. И вот тогда на свет появилась идея создания распределенного реестра, все участники которого были бы легко идентифицируемы, а данные об операциях скрыты лишь частично.

На тот момент эта синергия казалась настоящей палочкой-выручалочкой, которая позволила бы решить основные проблемы банковской системы и вывести качество оказываемых ею услуг на принципиально новый уровень. Однако чуда не произошло, и даже в своем адаптированном для нужд индустрии виде блокчейн нашел весьма ограниченное применение, тогда как вне банков количество блокчейн-проектов продолжает стремительно расти.

В качестве яркой иллюстрации этого тезиса можно привести пример Швейцарии, где число компаний, работающих в сфере высоких технологий (в том числе и с блокчейном), ежегодно увеличивается на 50 процентов. В результате сегодня в альпийской республике через блокчейн-платформы проходит очень большой объем транзакций, а сами платформы становятся все более и более опасными конкурентами традиционным финансовым институтам.

Высокотехнологичная альтернатива

Все дело в том, что традиционный банкинг безнадежно отстал от современных подходов к ведению бизнеса главным образом из-за своей медлительности и инерционности, не позволившей своевременно внедрить цифровые решения для комфортной финансовой деятельности обычных пользователей.

Растущая цифровизация деятельности по управлению активами и рост предложений самообслуживания в индустрии финтеха и блокчейна привели к тому, что клиенты стали куда менее лояльными к брендам и гораздо активнее, чем раньше меняют поставщиков услуг и переводят активы в инновационные финансовые продукты, чтобы повысить их стоимость.

Рейнис Тумовс о том, что такое «необанкинг»

Все это привело к резкому росту популярности необанков — банков новой формации, лишенных явно выраженной «прописки» и использующих в своей работе передовые цифровые платформы. Такие кредитные организации еще называют «банками для зумеров», поскольку большую часть своих услуг они адресуют представителям именно этого поколения.

Интересно, что практически в каждой стране мира сейчас есть собственный необанк, занимающий на рынке лидирующее положение. Так, по данным Business Financing, самым популярным цифровым банком Великобритании является Monzo, США – Square, Австралии – Ubank, России – Tinkoff Bank, Испании — ImaginBank и только Revolut является самым популярным необанком сразу в 17 странах, что делает его самым популярным необанком в мире.

При этом по всем прогнозам необанки в ближайшие несколько лет продолжат свое стремительное наступление на рынок, предлагая свои услуги во все новых нишах. В ближайших планах выход цифровых банков в мессенджеры, после чего для управления своими счетами и картами уже не нужно будет устанавливать специальные банковские приложения. Следующим логичным шагом должен стать брокеридж, отрывающий клиентам необанков дорогу в мир инвестиций. И, разумеется, цифровые банки продолжат расширять ассортимент предлагаемых продуктов и услуг, в том числе за счет операций с криптовалютой, предоставления расширенной аналитики и доступа к мультивалютным счетам.

Рынок криптовалют как элемент глобальной финансовой системы Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Активное развитие рынка криптовалют и технологии блокчейн обуславливает их скорую интеграцию в глобальную финансовую систему, поддерживаемую государственными регуляторами, финансовыми институтами и международными корпорациями. В данной статье анализируется текущая роль криптовалют в глобальной финансовой системе, их основные свойства, перспективы и риски, связанные с их развитием. В основе исследования лежит комплексный подход к рассмотрению свойств денег, присущих криптовалютам . В результате проведенного исследования определены отличительные черты концепции криптовалют от традиционных фиатных денег, выявлены факторы волатильности криптовалют и проанализировано возможное воздействие на монетарную политику государств.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Исмаилов К.

Понятие криптовалют в контексте совершенствования российского законодательства
Сущность криптовалют: дескриптивный и сравнительный анализ
Криптовалюты как новый элемент мировой финансовой системы
Стейблкоины как инструмент устранения волатильности криптовалют
Криптовалюта: триумф желаний над действительностью
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Текст научной работы на тему «Рынок криптовалют как элемент глобальной финансовой системы»

как элемент глобальной финансовой системы

аспирант кафедры политической экономии, МГУ имени М. В. Ломоносова, kurmet_ismailov@mail.ru

Активное развитие рынка криптовалют и технологии блокчейн обуславливает их скорую интеграцию в глобальную финансовую систему, поддерживаемую государственными регуляторами, финансовыми институтами и международными корпорациями. В данной статье анализируется текущая роль крип-товалют в глобальной финансовой системе, их основные свойства, перспективы и риски, связанные с их развитием. В основе исследования лежит комплексный подход к рассмотрению свойств денег, присущих криптовалютам. В результате проведенного исследования определены отличительные черты концепции криптовалют от традиционных фиатных денег, выявлены факторы волатильности криптовалют и проанализировано возможное воздействие на монетарную политику государств.

Ключевые слова: Инновации, блокчейн, криптовалюта, информационные технологии, цифровые технологии.

Развитие технологии блокчейн, и криптографии в целом, в последние годы способствовало возникновению важнейшего феномена информационной экономики — формированию рынка криптовалют. Цифровые валюты, такие как биткоин, являются одной из наиболее перспективных инноваций в области финансов. Значительный рост интереса к рынку криптовалют привел к тому, в начале 2018 года его капитализация превысила 800 миллиардов долларов США, увеличившись более чем в 45 раз за один год (для сравнения, общая капитализация российского фондового рынка составляла 623 миллиарда долларов США на конец 2017 года [1]). Подобные темпы роста не могли не привлечь к рынку внимание государственных регуляторов, финансовых институтов и международных корпораций: несмотря на нисходящий рыночный тренд, сохранявшийся на протяжении 2018 года, быстрыми темпами растет уровень внедрения технологии блокчейн в бизнес-процессы, совершенствуется нормативно-правовая база регулирования отрасли, а центральные банки некоторых стран уже разрабатывают и вводят в эксплуатацию свои цифровые валюты.

Технология блокчейн, на которой и основаны такие криптовалюты как Биткоин, является особым типом так называемой «технологии распределенного реестра» (distributed ledger technology, DLT). Она представляет собой особый метод записи и совместного использования информации -данные о состоянии сети и всех произведенных транзакциях хранятся, одновременно обновляются и контролируются сразу всеми участниками распределенной сети компьютерных серверов, которые называются узлами или нодами [2, с.15]. Благодаря использованию криптографии и специальных математических алгоритмов для формирования и проверки структуры данных, технология блокчейн формирует реестр, к которому постоянно добавляются блоки с информацией о новых транзакциях и состоянием сети на момент генерации блока, что позволяет отслеживать состояние конкретных счетов в реальном времени. Подобная структура хранения данных делает не-

возможным изменение или удаление информации о предыдущем состоянии сети — это свойство делает блокчейн-реестры устойчивыми к несанкционированным вмешательствам и обеспечивает гораздо больший уровень безопасности и надежности, чем у обычных централизованных реестров данных.

Современная информационная экономика в значительной степени опирается на электронные средства платежей. Криптовалюты, такие как Бит-коин, делают следующий шаг в развитии этих систем — используя преимущества технологии блок-чейн, они позволяют исключить необходимость наличия в системе третьей стороны, контролирующей процесс эквайринга. Вместо этого они полагаются на децентрализованную сеть экономически-мотивированных валидаторов (майнеров) для поддержки и обновления актуальных копий реестра у всех участников сети.

Криптовалюты представляют собой одноранговые электронные системы денежных средств, которые полностью исключают необходимость взаимодействия с доверенными посредниками, такими как банки второго уровня или платежные системы. Денежная масса и эмиссия криптовалют регулируется прозрачными алгоритмами, программно заданными в исходном коде, а безопасность транзакций достигается при помощи криптографических систем с двойным ключом, все валидные транзакции включаются в блоки, из которых формируется блокчейн.

Место и роль криптовалют в современной финансовой системе

Формирование и развитие рынка криптовалют, поддерживаемых развитием цифровых технологий в целом, может стать вызовом для монополии официальных фиатных валют, контролируемых центральными банками. В последние годы крип-товалюты все чаще используются в качестве средств обмена в повседневной жизни.

Стоит рассмотреть два основных вопроса, характеризующих место и роль криптовалютного рынка в современной финансовой системе. Во-первых, какие характеристики традиционных денег присущи криптовалютам и может ли рынок криптовалют заменить денежную систему, контролируемую центральными банками? Во-вторых, как возникновение и развитие криптовалют может повлиять на сущность монетарной политики центральных банков — может ли она осуществляться алгоритмами и по-прежнему вписываться в систему сдержек и противовесов необходимых для любого регулирования?

Понимание способности криптовалют заменить текущие фиатные деньги требует изучения того, насколько криптовалюты могут выполнять основные функции денег: являться мерой стоимости, средством накопления и средством обмена.

Полезно классифицировать различные типы денег, чтобы понять, как криптовалюты отличаются от других форм денег. Можно выделить три основных критерия классификации: а) тип эмитента: государственные или частные деньги; б) форма, которую деньги принимают: физическая или цифровая; и в) порядок расчетов по сделкам: централизованный или децентрализованный [3, с.61]. На Рисунке 1 приведена классификация современных форм денег.

*CBDC — цифровые валюты, выпущенные центральными

банками (Central Bank Digital Currencies)

Рисунок 1. Классификация современных форм денег

Таким образом, криптовалюты представляют собой форму денег, которая ранее не была доступна в качестве конкретной комбинации денежных характеристик. В частности, криптовалюты:

• Частные деньги. В отличие от традиционных частных денег (например, банковских расписок), криптовалюты не являются обязательством и не могут быть погашены. В этом смысле криптовалюты частично воплощают в жизнь идеи Фридриха Фон Хайека о частных деньгах [4] — их эмиссия не контролируется государством, а конкуренция между различными криптовалютами уже сейчас находится на относительно высоком уровне. Алгоритмическая эмиссия криптовалют также делает их монетарную политику прозрачной и предсказуемой — данную характеристику можно воспринимать и как достоинство, и как недостаток одновременно, поскольку алгоритмически заданная эмиссия практически не оставляет возможности нивелирования экономических шоков.

• Цифровые деньги. Данная характеристика также не является новой на рынке денег, крипто-валюты по своей сути похожи на электронные деньги, выпущенные платежными системами, такими как PayPal или WebMoney. Однако отсутствие привязки к какой-либо из юрисдикций позволяет создавать действительно глобальную и легкодоступную валюту, которая могла бы способствовать глобализации и развитию междуна-

родной торговли и уже сейчас часто используется для международных расчетов.

• Децентрализованные расчеты. Как уже описывалось выше, технология блокчейн позволяет пользователям криптовалют проводить транзакции друг с другом напрямую, не задей-ствуя при этом посредников. Данное свойство обеспечивает анонимность транзакций, конфиденциальность экономических агентов, а также безопасность хранящихся данных. С другой стороны, отсутствие в сети надзорных органов может повлечь за собой операции, связанные с незаконной или теневой деятельностью.

Криптовалюты как альтернатива фиат-ным деньгам

Исторически сложилось так, что успешность той или иной валюты характеризуют две ключевых особенности: стабильность валюты и обширность сети ее пользователей, которые основаны на разных формах социального контракта и тесно переплетаются. Стабильность валюты, помимо влияния на использование в качестве средства накопления, значительно влияет на вероятность ее использования в качестве меры стоимости и средства обмена. В конечном счете, успех тех или иных денег можно соотнести с силой институциональных механизмов и правил, которые их поддерживают, и степени в которой они обеспечивают стабильную и прогнозируемую покупательную способность, а также пользовательскую сеть. Правила, лежащие в основе управления официальными валютами, являются составной частью более строгой системы правил и законов, регулирующих всю хозяйственную деятельность государства и прямо влияют на качество валюты. В настоящее время центральные банки строго следят за тем, чтобы выпускаемая ими валюта хорошо выполняла три главные функции денег. Государство сыграло важнейшую роль в процессе становления и развития фиатных денежных систем прибегая к нормативному регулированию процессов обмена в экономике.

Многие эксперты сходятся во мнении, что существующие на данный момент криптовалюты выступают скорее в роли финансовых активов, нежели в роли валют. Их можно рассматривать как спекулятивные активы, которые, вероятно, будут приносить доход только в результате прироста капитала.

Первой и наиболее важной причиной для этого является неотъемлемая волатильность крипто-валют, которая является побочным эффектом функционирования алгоритмов их эмиссии. Так, в случае биткоина, максимальная величина эмиссии зафиксирована на пределе в 21 миллион ВТС, а сама эмиссия проходит по предсказуемому, почти спрогнозированному пути, зависящему от уровня общей мощности сети. Важно отметить, что ограниченное предложение не соответствует

текущему уровню спроса, что влечет за собой сильную волатильность. Неэластичная кривая предложения биткоина, прописанная в программном коде криптовалюты, приводит к волатильно-сти валюты, что в свою очередь не позволяет ей выступать хорошим средством накопления. Более того, этот факт также сдерживает темпы принятия криптовалюты и использование ее в качестве средства обмена и меры стоимости. Две вышеперечисленные проблемы усиливают друг друга, потому что высокая волатильность сегодняшних криптовалют также частично является результатом их ограниченного использования и того факта, что доля спекулянтов в общем числе пользователей довольно высока [5, с. 12].

Учитывая текущий уровень волатильности, даже те пользователи, которые принимают бит-коин в качестве средства платежа в своих бизне-сах, вынуждены часто обновлять цены в биткои-нах и обменивать их сразу после совершения транзакции, что может свидетельствовать о том, что на данном этапе развития биткоин может выполнять только функцию меры стоимости [6].

Вторая причина, по которой криптовалюты все еще не являются хорошим средством обмена, -это время, которое требуется на проведение транзакции и запись её данных в блокчейн, а также стоимость транзакции. Несмотря на отсутствие фиксированных затрат, связанных с созданием централизованной сети, объем вычислительной мощности, необходимой для проверки транзакций криптовалюты во избежание фальсификации бухгалтерского счета, является неэффективным и представляет собой значительную трату ресурсов. Несмотря на то, что комиссия конкретных пользователей при проведении транзакций значительно ниже комиссий в традиционных платежных системах, общая эффективность (прежде всего — энергоэффективность) сети оставляет желать лучшего — так, по данным ученных Кембриджского университета [7], только для поддержания работоспособности сети Биткоин требуется больше электроэнергии в год, чем потребляют такие страны как Австрия, Швейцария, Филиппины и др.

Глобальная природа основных криптовалют также может быть серьезной проблемой: ценовая стабильность означает, что корзина товаров и услуг, включенных в ИПЦ конкретной юрисдикции, имеет стабильную цену. Но существующие на данный момент криптовалюты являются глобальными и не привязаны к конкретной стране или региону. С точки зрения денежно-кредитной политики, глобальный характер функционирования криптовалют вряд ли будет оптимальным для регулирования, поскольку это приведет к неспособности корректировать обменные курсы в пределах локального региона. Таким образом, результатом будет крипто-денежно-кредитная политика

(т.е. регулирование алгоритмов эмиссии на программном уровне), которая будет постоянно слишком жесткой для одних регионов и слишком мягкой для других.

Другие основные риски, которые могут подорвать доверие к криптовалютам, могут возникать из-за концентрации мощностей сети (что может привести к фальсификации блокчейна и к проблемам с двойным расходованием), манипулирования стоимостью валюты посредством инсайдерской торговли и зависимости от нерегулируемых посредников, необходимых для использования криптовалют.

Несмотря на наличие явных ограничений существующих криптовалют, рынок и технология находятся в стадии зарождения и, вполне вероятно, что будут созданы более гибкие и удобные механизмы, алгоритмы консенсуса и технологии, которые позволят более широко использовать криптовалюты. Уже сейчас активно используется целый ряд так называемых «стейблкоинов» -криптовалют с фиксированным валютным курсом, который достигается за счет полного обеспечения (резервирования) базовым активом (фиатной валютой, корзиной валют, золотом, другой крипто-валютой и др.), либо алгоритмически. Например, создатели новой валюты под названием «Базис» нацелены на предоставление валюты, предложение которой может расширяться и сокращаться в зависимости от уровня спроса для поддержания стабильной стоимости относительно базовой официальной валюты (например, доллара США). Если Базису удастся обогнать доллар в объемах использования, то намерение его создателей состоит в том, чтобы привязать его предложение [8].

Однако, даже при наличии сложных алгоритмов эмиссии и возможности сокращения предложения, нет оснований полагать, что равновесие со стабильными ценами всегда будет преобладать над нестабильными равновесиями. Это означает, что эластичное предложение является необходимым, но недостаточным условием для обеспечения стабильности цен. Валюты, управляемые центральным банком, обладают рядом дополнительных свойств и инструментов, которые также способствуют обеспечению ценовой стабильности. Во-первых, они считаются законным платежным средством, иными словами, признаны базовыми правовыми системами как приемлемый способ урегулирования финансовых обязательств. Во-вторых, государственные органы принимают их как средство платежа и, в-третьих, они действуют в рамках ряда институциональных правил, которые дают ряд стимулов и средств для достижения ценовой стабильности. Кроме того, валюты, выпущенные центральными банками, извлекают выгоду из нескольких десятилетий накопленного опыта, протестированных

гипотез и широких сетей пользователей, что формирует своеобразные естественные монополии фиатных денег в качестве меры стоимости, средств обмена и средств накопления.

Риски и вызовы рынка криптовалют для монетарной политики

В настоящий момент криптовалюты существуют и действуют наряду с официальными валютами. Нынешние объемы их использования невелики и глобально не бросают вызов позиции официальных денег в качестве основной валюты. Но по мере того, как алгоритмы улучшают ограничение волатильности криптовалют, их популярность и степень использования могут увеличиваться. Это приведет к сосуществованию с другими официальными валютами.

В частности, негосударственные валюты могут быть использованы, если официальные валюты не смогут более обеспечивать стабильность цен, т.е. потеряют свою функцию средства обмена, когда центральный банк достоверно гарантирует реальную стоимость денежных средств — подобную ситуацию сейчас можно наблюдать в Венесуэле, Аргентине, Турции и др. Так, из-за нестабильной экономической ситуации, высоких темпов инфляции и международных санкций в этих странах значительно возросло использование криптовалют.

Центральные банки имеют преимущество, поскольку именно они выбирают конкретную стратегию денежно-кредитной политики государства, и потенциально могут препятствовать тому, чтобы криптовалюты оценивались как средство обмена (но их все равно можно было оценить по другим параметрам, например, как чисто спекулятивный актив).

С другой точки зрения, вместо того, чтобы представлять угрозу, сосуществование фиатных денег и криптовалют может иметь положительный эффект, а криптовалюты будут выступать в роли дисциплинирующего инструмента деятельности центральных банков. Это частичная имплемента-ция идей Хайека, который выступал за нарушение государственной монополии на деньги, как способ обеспечения стабильности официальной валюты [4].

Тем не менее, с более практической точки зрения, центральные банки могут столкнуться с некоторыми рисками из-за появления криптова-лют в качестве релевантных средств обмена со стабильной покупательной способностью.

Во-первых, степень замещения экономическими агентами наличных средств и банковских депозитов на криптовалюты будет определять эффективность денежно-кредитной политики. Массовая замена банковских депозитов, в частности, привела бы к уменьшению контроля над монетарными показателями из-за сокращения количества денег в экономике. В крайнем случае влива-

Блокчейн для банков: отложенная революция или переоцененная технология

Технологию блокчейн можно использовать в разных нишах. В первую очередь она реализуется в криптовалютах, во вторую — в финансовом секторе. Но станет ли блокчейн «волшебной таблеткой», которая решит все проблемы банковской системы?

Что такое блокчейн

Блокчейн (англ. blockchain — цепочка блоков) — это технология распределенного реестра, где каждый блок содержит набор подтвержденных транзакций. В отличие от централизованных реестров, которые ведут банки и другие финансовые учреждения, в блокчейне данные записываются одновременно на всех компьютерах, подключенных к сети. Это новый тип систем базы данных, где огромное количество участников могут без лишних посредников и волокиты одновременно получить доступ к базе.

Основные характеристики блокчейна — отсутствие единого центра управления, прозрачность, необратимость транзакций и невозможность внесения изменений в уже записанные блоки. Посмотреть данные обо всех операциях в публичном блокчейне может каждый человек, подключенный к интернету, но изменить их не может никто.

До недавнего времени слово блокчейн ассоциировалось только с криптовалютой. Биткоин и сейчас остается самым известным и успешным примером применения этой технологии. За обработку и подтверждение транзакций отвечают майнеры, которые получают в награду за свою работу расчетную единицу сети — криптовалюту биткоин. По такому же принципу работает большинство других криптовалютных сетей.

Но возможности этой технологии не ограничены криптовалютой. Многие корпорации внедряют блокчейн: уже запущены проекты в областях здравоохранения, логистики, игровой индустрии. А самой популярной нишей для применения блокчейна после криптовалют остается финансовый сектор.

Банки в силу специфики своей работы должны постоянно сверять и согласовывать данные. Этот процесс называется реконсиляцией. Актуальность данных в своей базе каждая компания поддерживает самостоятельно. При необходимости двустороннего обмена эти процессы идут слишком медленно и неэффективно. Блокчейн может значительно упростить процесс согласования данных, сделав реконсиляцию частью процедуры обработки транзакций.

Преимущества блокчейна для банковской системы

Современная банковская система не идеальна. Клиенты платят банкам высокие комиссии и не понимают, куда именно идут их деньги. Банки должны содержать большой штат сотрудников и использовать не всегда надежную систему межбанковских переводов SWIFT. Государства несут риски попасть под санкции и оказаться в финансовой блокаде в случае отключения SWIFT, как было с Ираном и КНДР.

Использование блокчейна позволяет исключить посредников при выполнении банковских операций и автоматизировать многие процессы. Эффективность банковской системы повышается также за счет снижения затрат. Банки могут получить дополнительные источники доходов, благодаря появлению новых бизнес-моделей и продуктов на основе блокчейна.

Так в марте 2019 года немецкие банки Commerzbank и Landesbank Baden-Wuerttemberg провели тестовые сделки на новой блокчейн-платформе для торгового финансирования Marco Polo, предлагающей услуги факторинга, дисконтирования дебиторской задолженности и оплаты обязательств. Сейчас это один из лидеров среди блокчейн-платформ для торгового финансирования: ее бизнес-модель нацелена на быстрое расширение, благодаря низкому порогу входа и возможности интеграции с другими блокчейн-платформами.

Основные сфера применения блокчейн в банковской сфере:

  1. Проведение быстрых и дешевых переводов. Это особенно актуально для трансграничных переводов и микроплатежей, где банковская комиссия может быть сопоставима с суммой перевода. Пока в банках такие транзакции проходят долго (до 3-5 рабочих дней) и стоят дорого (от 1% от суммы). В мировом масштабе это огромные расходы. В криптовалютных сетях переводы занимают несколько минут и стоят существенно дешевле. Так, транзакция на 45,5 тысяч биткоинов (около $280 млн) летом 2018 года в блокчейне стоила всего $0,04 и прошла за несколько минут. В такую же сумму обошлась транзакция в сети Лайткоин на сумму $100 млн весной 2018 года.
  2. Возможность автоматизировать процессы и быстро обрабатывать операции. Это позволяет снизить издержки и сократить штат сотрудников. Блокчейн дает возможность избавиться от сложного документооборота, ведь любую операцию можно проследить. Гарантом неизменности данных служит сама технология, человеческий фактор исключается. Уже есть проекты на блокчейне в сфере выдачи кредитов, идентификации клиентов, корпоративного финансирования.
  3. Обеспечение иммутабельности сделок. То есть невозможности внести изменения задним числом и подделать отчетность. Банковская система не прозрачна. Блокчейн позволит сделать все операции прозрачными и повысить уровень доверия между всеми участниками.

Эксперты подсчитали, что только на Западе за счет внедрения блокчейна банки могут сэкономить 8 миллиардов из общей суммы расходов в 30 миллиардов долларов. В 2012—2016 годах многие банки рассматривали возможность внедрения блокчейна и финансировали разработки в этой нише. Но добиться серьезного прорыва за счет блокчейна пока не удалось.

Сегодня перспективы блокчейна в финансовом секторе уже не кажутся безусловными. Например, основатель Эфириум Виталик Бутерин считает, что основные сферы применения блокчейна — это криптовалюты и трансграничные платежи. Можно ли применить его во всех остальных областях — под большим вопросом.

Блокчейн против SWIFT

SWIFT — система всемирных межбанковских финансовых каналов связи, которая действует с 1973 года и работает с 11 000 банков и других финансовых учреждений.

Транзакции через компьютерный терминал попадают в универсальный компьютер, собираются в процессоре и обрабатываются в операционном центре, после чего отправитель получает уведомление о положительном или отрицательном результате. Систему часто критикуют за недостаточную защиту данных клиентов, к тому же срок обработки платежей достигает 5 дней.

Транзакции в блокчейн-сетях значительно быстрее и дешевле, и в последние годы у SWIFT стали появляться конкуренты. Одним из первых стала блокчейн-платформа Ripple, созданная специально для работы в банковском секторе. Ее принцип работы похож на принцип работы SWIFT, главное отличие — децентрализация. За несколько лет работы продукты компании стали использовать более 200 финансовых учреждений.

Но SWIFT предложила свое решение: несколько лет назад компания внедрила GPI (Global Payments Innovation) — систему облачных вычислений, позволяющую корпоративным клиентам банка быстрее совершать и отслеживать платежи. В ответ глава Ripple Брэд Гарлингхаус заявил, что это напоминает гонку машины против лошади с телегой. При отключении серверов с софтом GPI станет недоступен, а Ripple продолжит работать, пока ее поддержит хотя бы один из множества серверов.

Однако развитие GPI продолжается, и в системе пытаются устранить базовые проблемы. Летом 2019 года SWIFT в очередной раз протестировала трансграничные платежи.

По результатам теста GPI Instant с внутренней системой мгновенных платежей Сингапура FAST, в котором участвовали семнадцать банков из семи стран, удалось добиться средней скорости в 25 секунд. Наилучший результат составил всего 13 секунд.

Основной запуск GPI Instant запланировал на конец 2019 года. С такой скоростью транзакций очевидно, что эта система может составить достойную конкуренцию блокчейн сетям.

Отношение банков к блокчейну

Отношение финансовых корпораций и банков к криптовалютам менялось от резко отрицательного до осторожно-недоверчивого, но технологию блокчейн высоко оценивают даже многие хейтеры криптовалют.

Вскоре после появления биткоина разработчики и финансисты стали обращать внимание на эту технологию и искать для нее новые возможности применения. Идея открытой, децентрализованной и анонимной системы им не подошла, зато появилась идея создания контролируемой версии блокчейна. В 2014 года Barclays, Goldman Sachs, JP Morgan и еще ряд финансовых институтов создали консорциум R3, чтобы изучить возможности применения блокчейна в финансовой сфере.

Так в технологии блокчейн появился подход распределенного реестра, где добавляющие блок участники идентифицированы, а данные частично скрыты и доступны не всем. Вскоре проект R3 выпустил распределённый реестр Corda.

В 2012—2015 годах финансисты выделяли значительные ресурсы на исследование этой технологии. Блокчейн казался «волшебной таблеткой» для решения всех проблем банковской системы. Вскоре за финансовым сектором последовали другие — госсектор, страховщики, автопроизводители. Но несмотря на тестирование и запуск новых сетей, серьезного прорыва не произошло, и начиная с 2017 года прогнозы по блокчейну стали более осторожными.

Недостатки и ограничения блокчейна для банков

Как оказалось, блокчейн — не универсальная технология для банков. R3 с самого начала делал упор на необходимости обрабатывать огромные массивы данных без вмешательства третьих лиц и с сохранением прозрачности процессов. Поэтому в 2017 году консорциум отказался от блокчейн-разработок. Разработчики заявили, что технология не предназначена для обработки крупных массивов данных, плохо совместима с банковскими стандартами, ее реализация не вписывается в их видение.

Технически блокчейн требует огромной емкости для хранения данных, ведь каждый узел должен хранить копию состояния всей цепи. А по прогнозам, к 2020 году в мире будет подключено 20 миллиардов устройств: для блокчейна это невероятный объем данных.

У блокчейна есть проблемы с регуляторами, а также с масштабируемостью и безопасностью. Хотя взломать блокчейн-сеть крайне сложно (за десять лет существования биткоина никому не удавалось), в небольших сетях есть возможность «Атаки 51%».

Кроме того, в последние годы появились серьезные достижения в области квантовых вычислений. Не исключено, что со временем мощнейшие квантовые компьютеры могут взломать коды, используемые для подтверждения транзакций. Решением может стать обновление протоколов на новые, устойчивые к квантовым вычислениям.

Разработки в этой нише продолжаются. В 2019 году в Европе появилась International Association for Trusted Blockchain Applications — IATBA, Европейская Международная Ассоциация Доверенных Блокчейн-компаний, в составе которой 9 банков. Ее работа должна способствовать созданию в Европе блокчейн-инфраструктуры с соблюдением всех требований безопасности и избавлению от регуляторной неопределенности. Создатель Ассоциации — Европейское блокчейн-партнёрство (European Blockchain Partnership).

Растет количество блокчейн-проектов вне банков. По данным исследования 2019 года, в Швейцарии активно развиваются финансовые компании, работающие в сфере высоких технологий, в том числе блокчейна. В начале 2019 года таких компаний уже 356: это на 62% больше, чем в 2018 году. Сегодня в Швейцарии через блокчейн-платформы проходит значительный объем транзакций. Понемногу такие компании отвоевывают долю рынка у банков и других традиционных финансовых институтов. И это Швейцария, один из лидеров мирового финансового рынка.

Банковские токены как тренд 2019 года

Трендом 2019 года стал запуск банками собственных токенов на блокчейне. Такие проекты запустили JPMorgan и швейцарский Dukascopy.

Криптовалюта JPM Coin имеет три области применения: международные платежи, моментальные защищенные транзакции и обычные платежи между корпорациями, которые в 2018 году принесли банку $9 млрд. Токены используются для мгновенных транзакций между клиентами банка, который каждый день совершает переводы на сумму свыше $6 млрд. Стоимость JPM Coin фиксирована и составляет 1 доллар.

Клиенты могут получить токены после перевода на счет фиатных денег (долларов, евро или любой национальной валюты). После совершения перевода или покупки токены сжигаются, а клиент получает на счет эквивалентную сумму в фиате. Пока эти переводы занимают малую долю от общего объема банковских транзакций.

В марте 2019 года швейцарский Dukascopy Bank запустил собственную криптовалюту Dukascoin. Это токен на базе Эфириум формата ERC-20: в первую очередь они были доступны как вознаграждение за использование банковского мессенджера Connect 911 и привязанных к нему счетов.

Очевидно, что создание собственных локальных регулируемых блокчейн-сетей для банков — более перспективное направление, чем использование блокчейна в его традиционном понимании. Но такой подход часто критикуют: например, известный биткоин-разработчик Питер Тодд считает, что он отнимает у блокчейна все лучшее, что есть в этой технологии.

Блокчейн в банках сегодня

Несмотря на отсутствие революции на блокчейне, банки не отказались от исследований этой технологии. Финансовые учреждения активно регистрируют патенты на блокчейн: у народного банка Китая 40 таких патентов, у Bank of America — более 50. Патенты имеют Western Union, платежные системы Visa и MasterCard.

В России тестовые блокчейн-транзакции между несколькими банками впервые прошли осенью 2016 года. Для этого использовался код Ethereum; в разработке участвовали Банк «Открытие», Альфа-банк, Тинькофф и Qiwi. Исследования блокчейна стартовали позже, чем на Западе, но шли очень интенсивно. Тогда же был создан банковский консорциум «Финтех» в составе 10 российских банков. Сбербанк присоединился к платформе Hyperledger. Разворачивались прототипы на блокчейне, объявлялись тендеры на разработку ПО.

Сторонником высоких технологий, в том числе блокчейна, долгое время был Герман Греф. В 2017 году он предсказывал значимый сдвиг в экономике благодаря блокчейну, призывал молодых специалистов изучать эту технологию. Глава Сбербанка даже не был уверен, что в новом мире найдется место для Сбербанка.

«Меня спрашивают, останется ли Сбербанк после того, как эта технология будет зрелой. Это очень большой вопрос, какой из видов бизнеса вообще останется», — говорил Греф. Однако весной 2018 года его позиция изменилась, и Греф назвал технологию недозрелой.

Но на планах Сбербанка это мало отразилось: в том же 2017 году банк провел первую транзакцию на платформе IBM Blockchain. В 2018 году Сбербанк открыл свою блокчейн‐лабораторию, выпустил облигации на смарт‐контрактах и провел тестовое ICO.

Количество блокчейн-разработок в финансовом секторе России продолжает расти и сегодня. В 2019 Сбербанк, Альфа-банк и АФТ получили премию Finaward в номинации «Пилот в блокчейне».

Перспективы блокчейна

Внедрение блокчейна в банковскую сферу представляет собой парадокс. Суть блокчейна в децентрализации, суть банковской системы — в полной централизации и тотальном контроле. Биткоин (как главный пример применения блокчейн-технологий) был создан как альтернатива традиционной платежной системе, то есть в противовес банкам. Другими словами, сейчас в банковскую систему пытаются интегрировать то, что было задумано для ее разрушения.

Инвестиции в блокчейн могут разрушить существующую бизнес‐модель банков. Если блокчейн оправдает ожидания, банки смогут предоставлять услуги быстрее, дешевле и проще, что приведет к падению их доходов — а им это невыгодно. Кроме того, под угрозой могут оказаться миллионы рабочих мест.

Несмотря на серьезные недостатки существующей банковской системы, у нее есть свои плюсы: есть разработанная регуляторная база, страхование вкладов. возможность отменить ошибочную транзакцию и получить возмещение в случае хакерской атаки. У блокчейн-сетей всего этого пока нет, зато есть много проблем, которые нужно решить: это проблемы с масштабируемостью, пропускной способностью, безопасностью.

Есть два основных подхода к использованию блокчейна в финансах:

  1. Нишевое использование для конкретной задачи, будь то дешевая транзакция, возможность заключить договор автоматизировано или что-то еще. В будущем банки смогут использовать блокчейн как для расчетов в фиатных валютах, так и для транзакционных продуктов в криптовалюте. Сейчас для банков это «слепая зона», где многое зависит от регуляторов и клиентов.
  2. Идея совершить революцию в банковском деле, а в перспективе — отодвинуть на задний план правительства и дать людям возможность свободно переводить деньги без участия посредников. В случае массового принятия блокчейн может совершить такую революцию, но пока говорить об этом рано.

Блокчейн долгое время считался революционной технологией, но любая технология имеет значительную ценность лишь в том случае, если она представляет собой самое простое решение проблемы. Недостатки блокчейна можно устранить или хотя бы минимизировать, но для этого нужно время и четкое понимание, что именно блокчейн станет лучшим решением. Сейчас такая уверенность есть не у всех.

Чем отличаются биткоин и эфириум: разбор

Чем отличаются биткоин и эфириум: разбор

Стоимость биткоина (bitcoin) 11 марта 2024 года обновила исторический максимум, превысив 70 000 долларов. В тот же день криптовалюта преодолевала отметки 71 000 и 72 000 долларов за одну «монету». По итогам торгов 13 марта биткоин вновь установил новый рекорд, превысив 73 000 долларов. Дорожает также и вторая по капитализации криптовалюта — эфириум (Ethereum). Ее стоимость превысила 4 000 долларов за штуку, хотя пока и не достигла исторического максимума.

Что такое криптовалюта

  • Инвестироватьможно и в классические финансовые инструменты, например, в акции и облигации. Подробнее с ними можно познакомитьсятутитут.

По данным CoinMarketCap , в 2023 году суммарная капитализация мирового рынка криптовалют увеличилась вдвое до 1,67 трлн долларов. С начала 2024 года этот показатель вырос еще на 64,7% до 2,75 трлн долларов (по данным на 14 марта 2024 года).

Крупнейшими по капитализации криптовалютами являются биткоин (1,4 трлн долларов) и Ethereum (481 млн долларов). Другие популярные криптовалюты: Tether , Binance Coin (BNB), Solana, Ripple (XRP), Cardano, Dogecoin и Litecoin.

Стоимость биткоина в прошлом году выросла в 2,6 раза до 42 221 доллара, а с начала этого года — на 73,5% до 73 265 долларов (по данным на 14 марта 2024 года). Ethereum по итогам 2023 года подорожал в 1,9 раза до 2 292 долларов, а с начала этого года — в 1,8 раза до 4 024 долларов.

Сравнение биткоина и эфириума, по данным на 14 марта 2024 года.

Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH)
Цена 73 265 доллара 4 024 доллара
Капитализация 1,4 трлн долларов 486,1 млрд долларов
Исторический максимум 73 265 доллара 4 635 долларов
Суточный объем торгов 49 млрд долларов 22,2 млрд долларов
Монет в обращении 19 653 506 120 089 623

Что такое биткоин

Биткоин (bitcoin, BTC, от англ. bit — «бит», единица информации, coin — «монета») — первая в мире криптовалюта.

Биткоин, как и другие криптовалюты, функционирует на основе блокчейна. В октябре 2008 года Сатоси Накамото (это псевдоним человека или группы людей) опубликовал статью, в которой обосновал идею использования технологии блокчейн для создания децентрализованной и независимой платежной системы с ограниченным предложением активов — биткоина.

Накамото отмечал, что разработка биткоина началась в 2007 году. Завершилась она в 2009 году: 3 января 2009-го был сгенерирован первый блок и произошел выпуск первых 50 биткоинов. Первая операция по переводу биткоинов произошла также в январе 2009 года, первый обмен биткоинов на реальную валюту — в сентябре 2009 года, а первый обмен на товар — в мае 2010 года.

Стоимость биткоина за эти годы многократно выросла. В октябре 2009 года криптовалюта стоила лишь 0,0008 доллара, в 2011 году курс вырос до 1 доллара. На 14 марта 2024 года 1 BTC можно было купить или продать за 73 265 доллара (более 6,7 млн рублей).

28.03.2023 16:30

Биткоин функционирует на основе алгоритма достижения консенсуса доказательства выполнения работы (PoW). Этот алгоритм требует от добытчиков криптовалют (майнеров) решения сложных математических задач для проверки и записи операций в блокчейн.

Выпуск новых биткоинов происходит за счет специального процесса — добычи криптовалюты. В ходе него в блокчейне появляется новый блок операций и происходит эмиссия виртуальных монет.

Биткоин имеет ограниченную эмиссию: общее количество «монет» не может превысить 21 млн. На 14 марта 2024 года выпуск составил 19 653 506 BTC. Биткоин делится на производные части — сатоси (SATS), 1 BTC равен 100 млн SATS.

Рост курса биткоина в 2024 году связан с предстоящим халвингом.

Халвинг (от англ. halving — «деление пополам») — это процесс уменьшения скорости генерирования новых единиц криптовалюты и, как следствие, снижение размера вознаграждения добытчиками криптовалюты за добытый блок. Процедура халвинга предусмотрена во многих блокчейн-сетях, а именно в тех, в которых криптовалюта функционирует на алгоритме доказательства выполнения работы (PoW). Основная цель халвинга — сдерживание инфляции криптовалюты за счет сокращения эмиссии новых монет.

Непосредственно перед халвингом или после него курс криптовалюты, в сети которой происходит халвинг, растет. Ближайший халвинг биткоина произойдет в середине апреля 2024 года.

Что такое эфириум

Криптовалюта Ethereum (также эфириум, ether, эфир, ETH) занимает второе место после биткоина среди всех криптовалют по капитализации.

По объему ежесуточных торгов эфир уступает только биткоину и Tether.

Эфириум впервые был описан канадско-российским программистом Виталиком Бутериным в 2013 году. Его сооснователями также выступили Гэвин Вуд, Чарльз Хоскинсон, Энтони Ди Лорио и Джозеф Любин, затем к проекту присоединились другие участники.

Первый блок эфириума был сгенерирован 20 июля 2015 года. Запуск блокчейн-платформы состоялся 30 июля 2015 года. Летом 2015 года 1 эфир стоил меньше 1 доллара. На 14 марта 2024 года стоимость одной «монеты» составляла 4 024 доллара (368 377 рублей).

Ethereum, в отличие от ряда других популярных криптовалют, функционирует на основе алгоритма доказательства доли хранения (PoS). Он предполагает, что пользователи хранят криптовалюту и тем самым обеспечивают работоспособность блокчейна. Специальные доверенные узлы — валидаторы создают блок или проверяют блоки, созданные другими валидаторами (проводят их аттестацию). Пользователи, владеющие такими узлами, получают за эти операции вознаграждение.

При этом Ethereum — это не только криптовалюта, но и децентрализованная блокчейн-платформа, на базе которой можно создавать смарт-контракты, децентрализованные приложения (DApps) и другие децентрализованные сервисы. Изначально эфириум создавался именно как база для внедрения технологии блокчейн в новые проекты.

Ethereum обозначается не только ETH, но и с помощью греческой буквы Ξ (кси). Дробные части этой криптовалюты имеют свои названия: 1/1 000 ETH называется finney (в честь американского программиста Хэла Финни), 1/1 000 000 — szabo (в честь американского ученого Ника Сабо), 1/1 000 000 000 — shannon (в честь американского математика Клода Шеннона), 1/1 000 000 000 000 — lovelace (в честь английского математика Ады Лавлейс), 1/1 000 000 000 000 000 — babbage (в честь английского математика Чарлза Бэббиджа), 1/1 000 000 000 000 000 000 — wei (в честь китайского программиста Вэя Дая).

В чем отличия биткоина от эфириума

Как указано выше, прежде всего биткоин и эфириум отличаются друг от друга целью создания и алгоритмом работы.

Биткоин создавался как система, главной задачей которой было решение проблем на рынке фиатной валюты, а именно ее инфляции и отсутствия анонимности платежей.

Эфириум создавался прежде всего как блокчейн-платформа для создания смарт-контрактов и децентрализованных сервисов. Сеть Ethereum позволяет создавать децентрализованные приложения (DApps), децентрализованные финансовые сервисы (DeFi) , невзаимозаменяемые токены (NFT) , децентрализованные биржи (DEX), токены (другие криптовалюты).

Биткоин работает на основе алгоритма доказательства выполнения работы (Proof-of-Work, PoW), эфириум — на основе алгоритма доказательства доли хранения (Proof-of-stake, PoS). Это означает, что для подтверждения операции с биткоином необходимо выполнение в сети сложной математической задачи, а для операции с эфириумом — наличие определенного объема криптовалюты на специальных доверенных узлах — валидаторах.

Биткоин — полностью децентрализованная криптовалюта, сеть Ethereum частично контролируется ее разработчиками.

Эмиссия новых биткоинов происходит с помощью процесса добычи криптовалюты. В ходе этого процесса решается сложная вычислительная задача, в блокчейне появляется новый блок операций, в результате чего происходит эмиссия виртуальных монет.

Эмиссия новых «монет» эфира происходит за счет стейкинга. Стейкинг предусматривает размещение (заморозку) криптовалюты для поддержания сети блокчейна, генерации новых блоков и проведения операций. Владелец криптовалюты предоставляет платформе свои «монеты» для хранения на какое-то время. За это он получает вознаграждение в виде дополнительных «монет».

Выпуск биткоинов ограничен 21 млн монет. В сети Ethereum ограничений по объему эмиссии нет. При этом используется механизм сжигания (burn mechanism), когда часть «монет» в блоке выводится из обращения: она отправляется на специальный закрытый кошелек и становится недоступной для дальнейших операций.

Приведем основные отличия биткоина от эфира в виде таблицы.

1/1 000 000 (szabo)

1/1 000 000 000 (shannon)

1/1 000 000 000 000 (lovelace)

1/1 000 000 000 000 000 (babbage)

1/1 000 000 000 000 000 000 (wei)

Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы (сайты, ресурсы), сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Банки.ру не осуществлял проверку упомянутых сервисов и организаций. Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.

Банки.ру не несет ответственности за информацию, предоставленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждения к совершению каких-либо операций. Торговля криптовалютой обладает существенным риском полного обесценения в случае потери доверия к ней пользователей и потери всех вложенных средств.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *