Как правильно инвестировать в облигации
Перейти к содержимому

Как правильно инвестировать в облигации

  • автор:

Что такое облигации, зачем они нужны и как на них заработать

Что такое облигации, зачем они нужны и как на них заработать

Разбираемся вместе с экспертами, как работают облигации, как выбирать и покупать облигации, какую доходность они могут принести и насколько выгодны такие вложения.

Облигации — что это?

Облигация — это долговая ценная бумага, по которой эмитент (тот, кто выпускает облигации) получает деньги в долг от инвестора. Взамен эмитент гарантирует, что выплатит инвестору в определенный срок стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купонный доход) в будущем. Это что-то вроде кредита: компания или государство ищет деньги на свои нужды, а инвестор их одалживает под проценты.

Почему стоит покупать облигации

  • Гарантированный доход
  • Более высокая доходность по сравнению с депозитами
  • Возможность инвестировать на любой срок
  • Начисление процентного дохода за каждый день владения
  • При продаже раньше срока погашения начисленные процентные доходы не теряются

Минусы облигаций

  • Подвержены волатильности
  • Риск снижения номинальной стоимости
  • Зависимость от инфляции и ставки ЦБ

Какие типы облигаций бывают

Есть несколько типов классификации облигаций:

По типу эмитента

Облигации федерального займа (ОФЗ, доступны частным инвесторам) и купонные облигации Банка России (КОБР, доступны только банкам).

  • Региональные и муниципальные

Выпускает субъект или муниципалитет РФ.

  • Корпоративные облигации

Выпускает компания или организация.

По сроку до погашения

  • Краткосрочные (до 1 года)
  • Среднесрочные (от 1 года до 5 лет)
  • Долгосрочные (более 5 лет)
  • Бессрочные или вечные (нет фиксированного срока выплат, дают постоянный доход, похожи на привилегированные акции)

По виду дохода

  • Купонные (фиксированная и гарантированная выплата купона в четко установленный срок. Ставка известна с момента выпуска, поэтому можно точно рассчитать доходность от вложения к моменту погашения)
  • Дисконтные или бескупонные (нет выплаты купона, облигации размещаются ниже номинальной стоимости, а доход складывается за счет разницы между ценой покупки и ценой погашения/продажи)
  • С переменным купоном (купон меняется в зависимости от конъюнктуры рынка)
  • С плавающим купоном (процентная ставка привязана к какому-то индикатору, это может быть ключевая ставка ЦБ, индекс потребительских цен, курс доллара и т. д.)

По валюте номинала

  • Рублевые
  • Валютные (такие облигации называются еврооблигациями вне зависимости от валюты эмиссии — это могут быть доллары, евро или швейцарские франки)

Как выбрать выгодные облигации: основные принципы

Привлекательность рынка облигаций зависит от того, к какому типу относится инвестор, говорит Чернега. «Спекулянтам, жаждущим высоких доходностей, облигации могут предложить мало возможностей, а вот для консервативных инвесторов, которые обычно оперируют категориями сравнения со ставкой депозита, инвестиционных идей на долговом рынке достаточно», — отмечает он.

Средняя доходность государственных облигаций сейчас составляет порядка 11,8% годовых, говорит Чернега. Для корпоративных облигаций инвестиционного качества — 13,8%, высокодоходные облигации в среднем дают 16,8% доходности, но можно найти истории с доходностью 20% и более.

При выборе облигаций необходимо обращать внимание на ставку купона, цену, премию по доходности к ОФЗ, срок до оферты и погашения, ликвидность бумаги, надежность эмитента.

Облигации имеют разные сроки погашения и разные условия начисления купонного дохода. При выборе облигаций имеет смысл воспользоваться рекомендациями экспертов. Можно обратиться к своему брокеру, выбрать которого можно с помощью сервиса Банки.ру, или найти рекомендации аналитиков крупных банков, которые публикуются на сайтах, в мобильных приложениях и Telegram-каналах банков.

Основную часть портфеля стоит создавать, опираясь на ОФЗ и бумаги крупных надежных компаний, имеющих высокие рейтинги, считает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. «Это позволит создать стабильный портфель, который через купонный доход будет приносить постоянную прибыль», — подчеркивает он.

Также можно обратить внимание на более мелкие госкомпании, доходность которых может быть выше, чем у крупных эмитентов, а также банковский сектор, говорит аналитик.

08.11.2023 14:45

«Плюс можно рассмотреть вложения небольшого объема средств в высокодоходные облигации (ВДО). Такие компании имеют повышенные риски, но при этом могут дать более высокий доход. Можно рассмотреть возможность вложения в облигации девелоперов или МФО», — объясняет Зварич. При этом доли того или иного актива выбираются с точки зрения рисков: чем ниже риск потери денежных средств, тем выше доля бумаги в портфеле, поясняет он. «Отсюда и опора портфеля — это облигации, имеющие низкие риски дефолта эмитента», — добавляет эксперт.

Что же касается выбора срока погашения облигаций, то здесь инвестору стоит также диверсифицироваться, опираясь на свои инвестиционные цели. «Можно воспользоваться правилом: чем выше риски компании, тем меньше времени до погашения должна иметь облигация», — советует аналитик.

Обратите внимание. Основной риск инвестирования в облигации — кредитный риск.

Единственный инструмент среди облигаций, не имеющий кредитного риска, это ОФЗ, то есть госбумаги, но они торгуются с наиболее низкой доходностью, говорит Александров. Корпоративные облигации имеют более высокую доходность. «Но эмитент может уйти в банкротство, и в этом случае получится вернуть лишь малую долю своих вложений в эти бумаги», — говорит Александров. На рынке облигаций нет аналога Агентства по страхованию вкладов (АСВ), так что инвестор не имеет гарантий от государства в корпоративных облигациях, предупреждает он.

Важно помнить и о налоговых особенностях, говорит эксперт. «Если по депозиту уплачивать НДФЛ не нужно, то весь доход от инвестирования в облигации облагается в полной мере», — отмечает он.

На что обратить внимание при выборе облигаций

При самостоятельном выборе облигаций в первую очередь важно соблюдать диверсификацию, говорит Александров из ИК «Иволга Капитал».

«Желательно, чтобы на отдельного эмитента не приходилось более 5% облигационного портфеля. Но и сводить долю к 1% и ниже тоже не предпочтительно: слишком большой набор имен не позволит отслеживать потенциально проблемные кейсы. И вообще, следить за портфелем становится довольно сложно, так что риск поймать дефолт растет», — говорит он.

03.08.2023 00:05

Также полезно держать часть портфеля (порядка 10%) в деньгах. Эти средства можно размещать в безрисковые инструменты с мгновенной ликвидностью (РЕПО с ЦК), получая доходность вблизи ключевой ставки, но при этом всегда иметь запас денег для интересных покупок, если появляются внезапные предложения на рынке.

Покупая корпоративную облигацию, нужно обратить внимание на ряд параметров, замечает Александров.

Важно узнать уровень кредитного рейтинга эмитента, но одного значения будет недостаточно: стоит прочесть рейтинговый пресс-релиз, так как он может содержать информацию о потенциальных рисках эмитента. Смотреть нужно и на динамику рейтинга: если он снижается, скорее всего, у компании есть сложности, даже если в моменте абсолютное значение рейтинга приемлемо.

Стоит изучить график погашений обязательств эмитента: если на ближайшее время приходится пик погашений, риск дефолта возрастает. Предпочтительнее, чтобы график погашений был сглажен либо основные выплаты приходились на более поздние периоды.

Полезно быть подписанным на профильные облигационные чаты и каналы: там появляется оперативная информация по компаниям, что позволяет принимать более взвешенные решения.

Не стоит приобретать бумаги только исходя из доходности, перед каждой покупкой стоит изучить эмитента и его состояние, подчеркивает Александров. «Высокая доходность далеко не всегда означает скорый дефолт, это может быть неэффективность рынка или особенность отображения терминала. Но как минимум сигналом для настороженного отношения это стать должно», — говорит аналитик.

Отслеживать стоит не купонную доходность, а доходности к погашению или текущую доходность: если цена облигаций упала, то в пересчете на цену покупки доходность растет. Так что даже бумаги с низкими купонами могут оказаться довольно доходными, и наоборот, замечает эксперт.

Важно пройтись по условиям выпуска, чтобы понимать подводные камни, говорит Чернега из «Цифра брокер».

16.08.2022 19:30

Инвестору стоит задать себе такие вопросы. Каковы условия определения ставки купона? Есть ли встроенные оферты? Какой срок обращения, частота выплаты купонов и амортизация? Есть ли гаранты и поручители? Имеются ли ковенанты? Чем больше инвестор знает о финансовом инструменте, который он покупает, тем сильнее он защищен от неприятных сюрпризов.

Затем риск необходимо сопоставить с предлагаемой доходностью, говорит эксперт.

Полезно посмотреть, как ведут себя аналогичные компании — это даст общую картину. Важно не забывать, что купонная доходность и доходность к погашению — это две большие разницы. Доходность к погашению складывается из текущей цены бумаги, ставки купона, частоты его выплаты и — самое главное — предполагает реинвестирование купонов, что по факту приводит к завышению показателя.

Также нужно не забыть вычесть комиссии и налоги, хотя последнее не относится к ИИС.

Начинающим инвесторам можно обратить внимание на фонды облигаций, которые проделывают описанную работу за инвесторов и предлагают сразу диверсифицированный портфель, советует Чернега.

Что сейчас происходит на рынке облигаций

ОФЗ

После повышения ключевой ставки ЦБ до 15% годовых доходности ОФЗ снизились на 50-80 базисных пунктов, закрепившись под уровнем 12% годовых, говорит управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. По его словам, инвесторы ожидают, что текущий цикл повышения ключевой ставки подходит к концу. Ужесточение денежно-кредитной политики Центробанка позволит замедлить инфляцию, и в следующем году регулятор сможет перейти к снижению ключевой ставки.

Если покупать ОФЗ и облигации компаний с наивысшим кредитным рейтингом, то надежность таких вложений будет сравнима с надежностью вкладов, которые имеют гарантию со стороны государства.

Госбумаги стали показывать положительную динамику, добавляет Александров. «Индекс полной доходности ОФЗ RGBITR сейчас составляет 615 пунктов, обеспечивая доходность более 11,7% годовых», — отмечает он.

Корпоративные облигации и ВДО

Растут и облигации крупных корпоративных эмитентов, говорит Александров. «Среди корпоративных выпусков можно найти предложения на уровне 14% годовых в зависимости от кредитного качества эмитента», — отмечает Александров. Однако объемы первичных размещений в реальном секторе значительно упали год к году, и пока кредитный механизм для бизнеса не перезапустился в полной мере. «Наиболее показателен сегмент высокодоходных облигаций, эмитентами в нем в основном выступают представители среднего бизнеса», — говорит эксперт. Объем новых размещений пусть и растет, но остается на значениях втрое ниже прошлогодних.

Важно. В корпоративных облигациях третьего эшелона и высокодоходных облигациях высоки кредитные риски, которые нужно учитывать. Потери в случае дефолта, как правило, превышают выгоды от покупки высокодоходных облигаций.

В этой статье можно подробнее узнать, как устроены «зеленые», «замещающие» и «золотые» облигации.

На ближайшие четыре-шесть месяцев стоит сохранять защитный профиль облигационного портфеля с долей корпоративных флоатеров более 50%, говорит Грицкевич. «Плавающие ставки, привязанные к RUONIA или ключевой ставке, позволят получать стабильную доходность на уровне 16-17% годовых», – отмечает он. К покупке облигаций с фиксированным купоном рекомендуем подходить с осторожностью – длину облигаций пока лучше ограничить 3 годами, а их долю в портфеле 20-30%, считает он.

Облигационный рынок также предоставляет возможность покупки валютных инструментов для хэджирования рисков ослабления рубля, отмечает Грицкевич. Доля таких бумаг в портфеле может быть на уровне 20-30%, полагает он.

Доходности государственных облигаций и корпоративных облигаций инвестиционного качества существенно выросли, что является реакцией на рост процентной ставки, говорит Чернега.

«Сектор ВДО до сих пор не вернулся к стандартным для него значениям «ключевая ставка + 5%», но хотя бы спред соответствует рискам сектора», — замечает он. Объемы новых размещений корпоративных облигаций превышают показатели всего 2021 года на 40% и на 20% выше показателей всего 2022 года. «Первичный рынок восстановился, но впереди непростой 2024 год», — заключает он.

Как устроены облигации: главное

Облигация — это что-то вроде кредита: компания или государство ищет деньги на свои нужды, а инвестор их одалживает под проценты и получает фиксированный доход.

Плюсы облигаций

  • Гарантированный доход
  • Более высокая доходность по сравнению с депозитами
  • Возможность инвестировать на любой срок
  • Начисление процентного дохода за каждый день владения
  • При продаже раньше срока погашения начисленные процентные доходы не теряются

Минусы облигаций

  • Подвержены волатильности
  • Риск снижения номинальной стоимости
  • Зависимость от инфляции и ставки ЦБ

По типу эмитента

  • Государственные
  • Региональные и муниципальные
  • Корпоративные облигации

По сроку до погашения

  • Краткосрочные (до 1 года)
  • Среднесрочные (от 1 года до 5 лет)
  • Долгосрочные (более 5 лет)
  • Бессрочные или вечные

По виду дохода

  • Купонные
  • Дисконтные или бескупонные
  • С переменным купоном
  • С плавающим купоном

По валюте номинала

При выборе облигаций необходимо обращать внимание на ставку купона, цену, премию по доходности к ОФЗ, срок до оферты и погашения, ликвидность бумаги, надежность эмитента. Основную часть портфеля стоит создавать, опираясь на ОФЗ и бумаги крупных надежных компаний, имеющих высокие рейтинги.

Выбрать облигации вы можете в этом разделе, сравнить тарифы брокеров здесь, а почитать отзывы клиентов о деятельности компаний — тут.

Еще по теме:

18.10.2023 21:30

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Что такое облигации

Облигация — это долговая ценная бумага, почти как обычная расписка о том, что кто‑то взял у вас деньги и обязуется вернуть их в определенную дату. Выпуская облигации, компании или государство тоже берут деньги в долг и затем возвращает их с процентами — в случае с облигациями их называют купонами. Что такое купонный доход

На российском фондовом рынке выделяют несколько видов облигаций.

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Их еще называют суверенными. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении. Важные особенности ОФЗ — их надежность, высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения. Узнать больше про ОФЗ Муниципальные (субфедеральные) — это еще один вид государственных облигаций, эмитентом которых являются администрации субъектов Российской Федерации. Такие облигации считаются чуть менее надежными, чем ОФЗ, зато по ним предлагают более высокий процент дохода. Корпоративные — это облигации, которые выпускают частные компании, например Газпром, Сбер, Тинькофф или Яндекс. Такие облигации считаются более рисковыми по сравнению с государственными — но за этот риск они дают более высокую доходность.

Как связана доходность облигации и ее кредитный рейтинг

По степени надежности облигации делятся на несколько категорий в соответствии с оценкой, которую им присваивают специальные рейтинговые агентства. Обычно чем надежнее облигация и выше ее рейтинг, тем меньше по ней доход. Так происходит потому, что надежным компаниям инвесторы одалживают деньги гораздо охотнее и этим компаниям не приходится привлекать инвестиции за счет более высоких процентных ставок. Рейтинг категории А присваивают самым надежным эмитентам, например государству или крупным компаниям. Рейтинг категории В означает среднюю надежность, при которой у инвестора есть небольшой риск не получить назад свои вложения. Этот рейтинг часто выдают эмитентам с хорошей историей ведения бизнеса и предыдущих выплат. Рейтинг категории С означает, что бизнес компании связан с повышенными рисками, поэтому есть высокая вероятность, что эмитент просрочит выплату или не вернет вложенные деньги. Отсутствие рейтинга означает, что ни одно рейтинговое агентство не оценило кредитные риски эмитента, поэтому риск вложения в такие бумаги можно оценить только самостоятельно. Обычно разные выпуски облигаций одной и той же компании имеют один рейтинг надежности — тот, который компании присвоили рейтинговые агентства. Но так бывает не всегда. Например, существуют субординированные облигации, которые по российским законам могут выпускать только банки. Такие бумаги считаются менее надежными и более рискованными финансовыми инструментами, но и доходность они дают, как правило, на 1⁠—⁠3% выше, чем другие выпуски облигаций конкретного эмитента. Подробнее про субординированные облигации Еврооблигации — это облигации российских эмитентов, выпущенные в иностранной валюте, обычно в долларах или евро. Компания или государство выпускает еврооблигации, когда хочет занять деньги в валюте — в первую очередь у иностранных инвесторов. Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу ЦБ РФ на дату выплаты. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Подробнее про замещающие облигации Всего в Тинькофф Инвестициях можно приобрести около 1000 облигаций в рублях и валюте. В каталоге можно настроить фильтры по виду облигаций, валюте, доходности, отрасли, рейтингу и другим параметрам. Посмотреть каталог облигаций

Что такое ипотечные облигации?

Банк выдает клиентам ипотечные кредиты — для банка это надежный актив, потому что недвижимость находится у него в залоге. Если заемщик не сможет выплатить кредит, банк продаст недвижимость, чтобы вернуть деньги. В то же время этот актив для банка не очень ликвидный, потому что ждать полного возврата кредита приходится от 5 до 30 лет.

Банк продает ипотечные кредиты другой организации — так он быстро возвращает деньги, которые выдал клиентам в виде ипотеки. Организацию, выкупившую ипотечные кредиты, называют ипотечным агентом — обычно ее основным поручителем выступает сам банк или государственные финансовые институты. Деятельность ипотечного агента регулируется статьей 8 закона «Об ипотечных ценных бумагах».

Продажа ипотечных кредитов другой организации никак не влияет на заемщиков Заемщики продолжают вносить регулярные платежи по ипотеке в тот же банк, где взяли кредит. После чего банк автоматически переводит эти платежи ипотечному агенту, чтобы тот мог выплачивать купонный доход держателям ипотечных облигаций.

Ипотечный агент размещает ипотечные облигации на бирже. Он делает это, чтобы заработать на разнице в процентах: условно, ипотечные кредиты выданы по ставке 8%, а купонные выплаты по ипотечным облигациям составляют 7%. Тогда разницу в 1% ипотечный агент оставляет себе в виде дохода.

Инвестор покупает ипотечные облигации на бирже, чтобы получать купонный доход. В целом ипотечные облигации — это бумаги, сравнимые по надежности с ОФЗ, но превышающие их по доходности. Что такое ОФЗ

Например, на 28 апреля 2023 года доходность выпуска ОФЗ 26240 со сроком погашения в 2036 году составляла 10,75%. В этот же день ипотечные облигации от Тинькофф со сроком погашения в 2034 году давали доходность 13,2%. В этом случае инвестору будет выгоднее купить ипотечную облигацию и зафиксировать большую доходность на долгий срок.

Обычно каждый выпуск ипотечных облигаций длится от 10 лет и больше. Для инвестора это хороший способ надолго зафиксировать доходность, особенно если он ожидает, что процентные ставки снизятся.

С другой стороны, инвестору не обязательно держать купленную облигацию весь срок до погашения. Любую ипотечную облигацию вне зависимости от срока можно продать в любой торговый день биржи.

Если инвестора устраивает уровень надежности ипотечных облигаций, но не устраивает слишком длительный срок вложения, он может купить выпуск ипотечных облигаций, который был выпущен 10 лет назад и уже подходит к концу. Это позволит быстро вернуть вложенную сумму и получить ожидаемую доходность.

В приложении Тинькофф Инвестиций можно купить ипотечные облигации, например, от Тинькофф и ДОМ.РФ. По ним нет отдельного фильтра для поиска, поэтому лучше искать по названию: перейдите в раздел «Что купить» → «Облигации» → в поиске введите «Тинькофф Ипотечный Агент» или «ДОМ.РФ».

Что такое субординированные облигации?

Субординированные облигации — это облигации, которые в России выпускают исключительно банки. Как правило, банки выпускают субординированные облигации, чтобы быстро увеличить свой капитал.

Такие бумаги имеют кредитный рейтинг на уровень ниже, чем другие облигации этого же эмитента. Это значит, что в случае ликвидации или банкротства эмитента держатели субординированных облигаций получат обратно свои вложения только после того, как компания полностью погасит обязательства перед основными кредиторами — по обычным облигациям, займам, кредитам и другим долгам.

Как связана доходность облигации и ее кредитный рейтинг

Оценить надежность эмитента можно с помощью кредитного рейтинга, который присваивают специальные рейтинговые агентства: международные (Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch) или национальные (Эксперт РА, АКРА).

Рейтинговые агентства оценивают:

Как заработать на облигациях

Например, если номинал облигации равен 1000 ₽, а купонная доходность по ней — 5% годовых, значит, при погашении владелец каждой облигации получит 1000 ₽, а до этого момента будет получать купонные выплаты в размере 50 ₽ в год.

При этом стоимость облигации на бирже обычно отличается от ее номинала. Так происходит потому, что рыночная цена формируется на основе того, как много инвесторов хотят купить эту облигацию. Если люди верят в эмитента и считают его бумаги надежными для вложений, они с большей охотой будут покупать его облигации, и цена на них пойдет вверх.

Например, облигация номиналом 1000 ₽ может стоить на бирже 1080 ₽. При этом в дату погашения облигации ее держатель все равно получит 1000 ₽.

Что такое амортизация облигации?

Амортизация — это один из параметров облигации, говорящий о том, что номинальная стоимость возвращается не целиком в дату погашения, а частями вместе с выплатой купонов. В дату погашения такой облигации придет купон и последняя часть номинала.

Каждая частичная выплата уменьшает номинал облигации, и следующие купоны будут считаться в процентах уже только от непогашенной части номинала — то есть сумма купона в рублях тоже будет уменьшаться.

Например, компания выпустила облигацию номиналом 1000 ₽ сроком на 5 лет с ежегодным купоном в 10% годовых и амортизацией, которую выплачивают один раз в год по 200 ₽. Тогда выплаты по этой облигации будут выглядеть так:

Купон в первый год: 1000 ₽ × 10% = 100 ₽.

Номинал облигации после амортизации: 1000 − 200 = 800 ₽.

Купон во второй год: 800 ₽ × 10% = 80 ₽.

Номинал облигации после амортизации: 800 − 200 = 600 ₽.

Купон в третий год: 600 ₽ × 10% = 60 ₽.

Номинал облигации после амортизации: 600 − 200 = 400 ₽.

Купон в четвертый год: 400 ₽ × 10% = 40 ₽.

Номинал облигации после амортизации: 400 − 200 = 200 ₽.

Купон в пятый год: 200 ₽ × 10% = 20 ₽.

Вместе с купоном инвестор получит последнюю часть номинала в размере 200 ₽.

Проверить, есть ли у облигации амортизация, можно в приложении Тинькофф Инвестиций или в личном кабинете на сайте tinkoff.ru. Для этого в списке ваших бумаг на экране «Главная» либо в поисковой строке на экране «Что купить» найдите интересующую вас облигацию, в верхней части экрана выберите вкладку «О выпуске», прокрутите экран до поля «Информация о выпуске» → «Амортизация».

В коротком видео показали, как в приложении Тинькофф Инвестиций посмотреть, если ли у облигации амортизация

Как узнать доходность облигации? Из чего она складывается?

У облигации есть три вида доходности.

Доходность к погашению — то есть сколько процентов годовых относительно номинала облигации вы заработаете, если не будете продавать ее до момента погашения. Если у облигации есть даты оферты, то для нее указывается доходность к оферте. Что такое оферта по облигации

Текущая доходность — показывает, какой доход вы могли бы получить, если бы продали облигацию по текущей рыночной цене.

Купонная доходность — это величина купонных выплат на одну облигацию. В процентах этот тип доходности указывается только перед тем, как эмитент выпустит облигации на рынок. Когда облигация уже торгуется на бирже, купонный доход по ней учитывается в текущей доходности и доходности к погашению.

Но вы можете рассчитать его самостоятельно: для этого умножьте размер одного купона на количество выплат в течение одного календарного года, после чего поделите это число на номинал облигации и переведите получившийся результат в проценты.

Например, у вас есть облигация номиналом 1000 ₽ и купон в размере 16,95 ₽, который выплачивают каждый 91 день, то есть 4 раза в год. Тогда купонная доходность будет рассчитываться так: 16,95 × 4 / 1000 × 100 = 6,78% годовых.

При этом чем надежнее эмитент облигации, тем меньшую доходность можно получить. С чем это связано, рассказали в 6-минутном видео:

00:00 — Как работают облигации

00:31 — Зачем выпускать облигации

03:02 — Как считать доход

03:59 — Какой эмитент надежнее

05:36 — Закрепляем знания (главные мысли из видео)

Что такое НКД?

НКД, или накопленный купонный доход, — это часть суммы купона, которая накопилась по облигации на определенный день после выплаты предыдущего купона. Что такое купон

Например, у вас есть облигация номиналом 1000 ₽ с купонным доходом 10%, то есть 100 ₽ в год. При этом выплаты проходят раз в полгода (182 дня), то есть каждый купон составляет 50 ₽.

Допустим, после очередной выплаты прошло 100 дней, тогда НКД на эту дату составит: 50 / 182 × 100 = 27,5 ₽.

НКД — то, что выгодно отличает облигации от обычных банковских вкладов. Если вы решите раньше срока забрать деньги с вклада, то практически весь накопившийся процентный доход сгорит. Но если вы решите продать облигацию до даты ее погашения, вы получите весь купонный доход, накопившийся к этому моменту. При этом НКД вам выплатит покупатель облигации — так как вместе с облигацией он покупает у вас и право получать все оставшиеся купонные выплаты.

Продолжим пример выше. Через 100 дней после выплаты очередного купона вы решили продать облигацию. От покупателя вы получите сумму от продажи облигации и дополнительно НКД в размере 27,5 ₽.

Спустя еще 82 дня новый владелец облигаций получит следующий купон в полном размере — 50 ₽. Получается, за время, что облигация была у нового владельца, он заработал 50 − 27,5 = 22,5 ₽. То есть вы с ним справедливо разделили купонную выплату в соответствии с временем владения облигацией.

Как происходит погашение облигации?

Для погашения облигации инвестору не нужно предпринимать каких‑то особых действий — достаточно держать облигацию в своем портфеле до даты погашения и не продавать ее до этого срока. Дата погашения указана в описании выпуска, ее можно посмотреть в карточке облигации в приложении Тинькофф Инвестиций и в личном кабинете на tinkoff.ru.

Как посмотреть дату погашения облигации

В личном кабинете на сайте tinkoff.ru — перейдите на вкладку «Инвестиции» → «Каталог» → «Облигации» → нажмите на нужную облигацию → прокрутите экран вниз → поле «Информация о выпуске».

В приложении Тинькофф Инвестиций — нажмите на вкладку «Что купить» на нижней панели → кнопка «Облигации» → нажмите на нужную облигацию → вкладка «О выпуске» → прокрутите вниз до поля «Информация о выпуске».

В коротком видео показали, как посмотреть дату погашения облигации в приложении Тинькофф Инвестиций

Через 1⁠—⁠2 дня после даты погашения эмитент спишет облигации с вашего счета и отправит сумму номинала в депозитарий. Депозитарий зачислит сумму номинала на ваш брокерский счет или ИИС в течение 7 рабочих дней.

За погашение облигации по номиналу комиссия не взимается. Что такое брокерская комиссия

Что такое оферта облигации? Как погасить облигацию в дату оферты?

Оферта по облигации — это дата, в которую можно досрочно предъявить облигацию к погашению по номиналу. Например, если номинал облигации составляет 1000 ₽, в дату оферты вы сможете получить всю эту сумму — даже если купили облигацию дешевле. Оферта позволяет инвестору выйти из облигации без потери вложений, если по каким‑то причинам условия по облигации его больше не устраивают.

Дата оферты есть не у всех облигаций. Если она есть, это будет указано в карточке облигации в приложении Тинькофф Инвестиций.

Как посмотреть дату оферты в приложении Тинькофф Инвестиций

Для этого в списке ваших бумаг на экране «Главная» либо в поисковой строке на экране «Что купить» найдите нужную вам бумагу, в верхней части экрана выберите вкладку «О выпуске», прокрутите экран до поля «Информация о выпуске» → «Дата оферты».

Если вы хотите упростить поиск облигаций перед покупкой, выбирая только облигации с офертой или, наоборот, без оферты, воспользуйтесь специальным фильтром: экран «Что купить» → бирка «Облигации» под поисковой строкой → кнопка «Фильтр» в нижней части экрана → «Оферта» → поставьте галочку напротив слова «С офертой» → «Применить».

Вот что необходимо сделать, чтобы предъявить облигацию к оферте:

Написать в чат службы поддержки в приложении Тинькофф Инвестиций не позднее чем за три рабочих дня до окончания приема поручений эмитентом облигации — например, если последний день приема выпал на четверг, 23 ноября, написать в поддержку нужно в понедельник, 20 ноября, или раньше. Даты начала и окончания приема поручений можно посмотреть на сайте Мосбиржи: раздел «Календарь облигационных выплат» → прокрутите страницу до конца → поле «Оферты».

Подписать поручение на участие в оферте СМС‑кодом — само поручение составит и пришлет в чат сотрудник поддержки.

Готово. Номинал и купонный доход по облигациям начислят в течение четырех рабочих дней. За участие в оферте спишут комиссию как за обычную сделку в соответствии с вашим тарифом. Что такое брокерская комиссия

Когда вы подаете заявление на участие в оферте, облигации не блокируются на счете, поэтому вы можете их докупить или, наоборот, продать. Но брокер отменит поручение, если в дату оферты на вашем счете будет меньше облигаций, чем вы указали в заявлении на оферту.

В редких случаях заявление на участие в оферте можно подать только на бумаге через депозитарий Тинькофф, а за такое заявление может взиматься комиссия — об этом вас предупредит поддержка, когда вы напишете в чат для досрочного погашения облигации.

Независимо от того, есть ли у облигации оферта или нет, ее можно продать в любой момент в торговые часы биржи. При этом нужно учитывать, что вы получите не номинал, а ту сумму, которую вам будут готовы заплатить за эту облигацию. Чтобы получить номинал, нужно дождаться даты оферты или даты погашения облигации.

Как правильно инвестировать в облигации

Если вы до сих пор обходите фондовый рынок стороной – самое время это исправить. Правильно собранный портфель ценных бумаг не только поможет сохранить накопленное, но и обеспечит вас доходом в валюте. Инвестиции – это не сложно, если знать, во что вкладывать.

На бирже существует несколько популярных видов ценных бумаг. Вы можете выбрать подходящий вам инструмент, исходя от суммы вклада и вашего желания участвовать в процессе:

  • акции
  • облигации
  • вклады в Инвестиционные фонды (ПИФы)
  • биржевые инвестиционные фонды (ETF)

Сегодня мы разберем самые известные виды инвестиций – акции и облигации:
Откройте счет
в БКС Мир Инвестиций

Акция – это ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на определенную долю капитала компании – акционерного общества. По сути акция – это часть компании, и она дает право на получение доли прибыли компании или ее имущества. Размер прибыли, которую сулит покупка акций, можно оценить из соотношения количества приобретенных акций к общему количеству выпущенных.

Акции бывают двух типов – простые и привилегированные.

Простые акции дают своему владельцу право голоса в совете директоров компании (1 акция=1 голос) и дивиденды при распределении чистой прибыли. При этом размер дивидендов и вообще их получение не гарантируется: все зависит от решения компании по распределению прибыли. График выплат дивидендов и их размер публикуются в дивидендных календарях

Инвесторы вкладывают в простые акции исключительно для получения прибыли за счет колебаний цены. Условно: вы покупаете их за дешево, цена возрастает, и вы продаете свой пакет – разница в цене и будет вашей прибылью. Кстати, чаще всего эта прибыль бывает выше предполагаемых дивидендов.

Привилегированные акции дают право «первой очереди» при получении дивидендов и на расчет в случае ликвидации компании. При их покупке вы сразу видите информацию, какой доход вы получите и когда (годовая прибыль или полугодовая). Приобрести их можно на бирже, ровно, как и простые акции.

При этом дивиденды будут выплачиваться не обязательно из доходов компании: в случае убытков в компании акционер все равно получит прибыль – из собственных средств компании или ее имущества.

Если сравнивать эти акции, то простые сулят большие риски, но и больший доход при удачном стечении обстоятельств. Валютные колебания или успехи компании могут повлиять на стоимость простых акций, и, как следствие, на ваш доход (или убыток). Привилегированные акции гарантируют доходность при любом стечении обстоятельств, пусть и в некоторых случаях небольшой.

По сути, механизм торговли на бирже прост: покупать нужно задешево, продавать за дорого, маржа и есть ваш доход. Однако, это предполагает постоянное вовлечение в процесс – такое точно нельзя назвать пассивным доходом. Но если заставить деньги работать все-таки хочется, можно подумать, например, о доверительном управлении капиталом.

Что такое акции и как на них заработать?
Акции, брокерский счет, реестр, депозитарий

Облигации[2] – это долговые ценные бумаги, которые выпускает компания, когда хочет привлечь инвестиции. По сути, покупая облигации, вы даете в долг компании. Естественно, ни один кредит не выдается просто так, поэтому вы-инвестор получите проценты, сумма которых и срок выдачи оговаривается заранее. Процентная ставка, или ваша прибыль от покупки облигаций, называется «купоном».

Облигации считаются ценными бумагами с фиксированной суммой прибыли, так как вы заранее знаете, сколько дохода они вам принесут. Более того, покупая облигации вы примерно будете знать, когда получите прибыль, так как многие их них имеют фиксированную дату погашения.

Ещё один интересный тип ценных бумаг – еврооблигации. Это облигации, номинированные в другой валюте. Например, вы можете купить еврооблигации «Газпромбанка» и получать доход в евро. Надёжность еврооблигации определяется надёжностью эмитента: чем выше кредитный рейтинг компании – тем выше надёжность бумаги.

Если компания-заемщик будет признана банкротом и ликвидируется, то держатели облигаций не вернут свои деньги и не получат доход. Поэтому, перед покупкой облигаций стоит провести хотя бы базовый анализ компании. Например, посмотрите, что пишут о компании в СМИ.

Чтобы окончательно обрисовать основные различия между акциями и облигациями, мы приведем пример: акции – это капитал компании, а облигации – ее долг. В этом основное различие двух типов ценных бумаг. Когда вы приобретаете акции компании, по сути вы становитесь совладельцем, и можете участвовать в жизни организации: в случае покупки большого пакета акций, у вас появится право голоса в правлении, а также также право на долю от любых доходов компании в будущем. Облигации подобных преференций не предполагают: вы просто даете компании средства в долг, и она обязуется их вернуть с процентами в оговоренный срок, не более.

Как инвестировать – решать вам. Финансовые консультанты и профессиональные брокеры советуют диверсифицировать портфель: иметь в активах не только акции, но и другие ценные бумаги и валюту.

Главное, постарайтесь самостоятельно изучить компании, в которые хотите вложиться, оцените возможные риски, которые могут повлиять на ваш доход. Научиться этому можно у Биржевого Тренера. А ещё вы всегда можете потренироваться и составить собственную стратегию инвестирования на виртуальном счете.

Как вам статья?

Предыдущая статья
Что такое акции и как на них заработать?
Индивидуальный инвестиционный счет: что это и как работает
Следующая статья
Приложение БКС Мир инвестиций

Инвестируйте из любой точки мира, покупайте и продавайте валюту по выгодному курсу, пользуйтесь умными подсказками и качественной аналитикой.

Отсканируйте QR-код и скачайте приложение

В рамках проведения маркетинговой акции «Двойной бонус за первые инвестиции 2.0», проводимой ООО «Компания БКС» в период с 8 февраля по 29 марта 2024 года. Подробнее с условиями акции вы можете ознакомиться по ссылке: https://cdn.bcs.ru/static/premier/2bonus_1.pdf

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *