Что такое пул на бирже
Перейти к содержимому

Что такое пул на бирже

  • автор:

Что такое пулы ликвидности?

Без ликвидности финансовые системы остановятся. В децентрализованных финансах (DeFi) пулы ликвидности помогают поддерживать бесперебойную работу.

Действия DeFi, такие как кредитование, заимствование или обмен токенами, основаны на смарт-контрактах – фрагментах самоисполняющегося кодов. Пользователи протоколов DeFi «блокируют» криптоактивы в этих контрактах, называемых пулами ликвидности, чтобы другие могли их использовать.

Пулы ликвидности – это инновация криптоиндустрии, не имеющая непосредственного эквивалента в традиционных финансах. В дополнение к предоставлению спасательного круга для основной деятельности протокола DeFi, пулы ликвидности также служат рассадниками для инвесторов с аппетитом к высокому риску и высокой прибыли.

Как работают пулы ликвидности?

Чтобы в DeFi происходила какая-либо экономическая деятельность, должна быть криптовалюта. И эту криптовалюту нужно каким-то образом поставлять. Именно для этого и предназначены пулы ликвидности. (Эту роль выполняют книги ордеров и маркет мейкеры на централизованных биржах, но это уже другая история.)

Когда кто-то продает токен A, чтобы купить токен B на децентрализованной бирже, он полагается на токены в пуле ликвидности A / B, предоставляемом другими пользователями. Когда они покупают токены B, в пуле теперь будет меньше токенов B, и цена B будет расти. Это простая экономика спроса и предложения.

Пулы ликвидности – это смарт-контракты, содержащие заблокированные крипто-токены, которые были предоставлены пользователями платформы. Они самоисполняются и не нуждаются в посредниках, чтобы заставить их работать. Они поддерживаются другими частями кода, такими как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) , которые помогают поддерживать баланс в пулах ликвидности с помощью математических формул.

Почему низкая ликвидность является проблемой?

Низкая ликвидность приводит к высокому проскальзыванию — большой разнице между ожидаемой ценой токеновой сделки и ценой, по которой она фактически исполняется. Низкая ликвидность приводит к высокому проскальзыванию, потому что изменения токенов в пуле в результате обмена или любой другой деятельности вызывают больший дисбаланс, когда в пулах заблокировано мало токенов. Когда пул высоколиквиден, трейдеры не будут испытывать большого проскальзывания.

Но высокое проскальзывание – не самый худший из возможных сценариев. Если для данной торговой пары недостаточно ликвидности (например, ETH для COMP) по всем протоколам, то пользователи останутся с токенами, которые они не смогут продать. Это то, что происходит при «Rug Pull», но это также может произойти естественным образом, если рынок не обеспечивает достаточной ликвидности.

Сколько ликвидности есть в DeFi?

Ликвидность в DeFi обычно выражается в терминах “общей заблокированной стоимости” (TVL) , которая измеряет, сколько криптовалюты доверено протоколам. По данным сайта метрик DeFi Llama, по состоянию на апрель 2022 года TVL во всем DeFi составляло 222 миллиарда долларов.

TVL также помогает зафиксировать быстрый рост DeFi: в начале 2020 года протоколы, основанные на Ethereum, имели TVL всего в 1 миллиард долларов.

Зачем предоставлять ликвидность пулу?

Для инвесторов предоставление ликвидности может быть прибыльным. Протоколы стимулируют поставщиков ликвидности с помощью вознаграждений в виде токенов.

Эта структура стимулирования привела к появлению стратегии криптоинвестирования, известной как «доходное фермерство» (yield farming), где пользователи перемещают активы по разным протоколам, чтобы извлечь выгоду из доходности, прежде чем они иссякнут.

Большинство пулов ликвидности дают взамен за предоставленную ликвидность токены LP, своего рода квитанции, которые впоследствии можно обменять на вознаграждение от пула — пропорционально предоставленной ликвидности. Инвесторы иногда могут отправлять токены LP на другие протоколы, чтобы получать еще большую доходность.

Однако остерегайтесь рисков. Пулы ликвидности подвержены непостоянным потерям, термин, обозначающий, когда соотношение токенов в пуле ликвидности (например, ETH/USDС) становится неравномерным из-за значительных изменений цен. Это может привести к потере ваших вложенных средств.

Кто использует пулы ликвидности?

  • �� 1inch – децентрализованный агрегатор DEX, работающий в нескольких цепочках
  • �� Aave – децентрализованная кредитная платформа
  • �� Uniswap – децентрализованная биржа для обмена токенами на основе Ethereum

Как добавить ликвидности?

Если вы хотите добавить средства непосредственно в пул ликвидности, такой как ETH/USDC на SushiSwap, вам нужно будет иметь равные суммы ETH и USDC, которые вы можете обменять с помощью любой децентрализованной биржи.

Как правило, вам нужна равная пара токенов, потому что торговля, заимствование и большинство других действий DeFi почти всегда являются двусторонними – вы обмениваете ETH на USDC, вы заимствуете DAI от ETH и так далее. В результате большинство протоколов требуют, чтобы поставщики ликвидности вносили эквивалентную стоимость (50/50) двух криптоактивов в доступные пулы, чтобы можно было поддерживать сбалансированную пару. (Balancer применил инновационный подход, разрешив до восьми токенов в пуле ликвидности.)

Будущее пулов ликвидности

Пулы ликвидности работают в конкурентной среде, и привлечение ликвидности – сложная игра, когда инвесторы постоянно гоняются за высокой доходностью в других местах и забирают ликвидность.

Nansen, платформа блокчейн-аналитики, обнаружила, что 42% фермеров, предоставляющих ликвидность пулу в день запуска, выходят из пула в течение 24 часов. К третьему дню исчезнет 70%.

Чтобы решить эту проблему, известную как «наемный капитал”, OlympusDAO экспериментировал с »ликвидностью, принадлежащей протоколу”. Вместо создания пула ликвидности протокол позволяет пользователям продавать свою криптовалюту в его казну, в обмен со скидкой на токен протокола OHM. Пользователи могли бы стейкать OHM для получения высокой доходности.

Но модель столкнулась с аналогичной проблемой — инвесторы, которые просто хотят обналичить токен и уйти ради других возможностей, снижают уверенность в устойчивости протокола.

До тех пор, пока DeFi не решит транзакционную природу ликвидности, для пулов ликвидности особых изменений не предвидится.

Присоединяйся к обсуждению пулов-ликвидности в нашем Telegram-канале, там мы помогаем новичкам, рассказываем про перспективные проекты и ведем блог о инвестициях в криптовалюты.

Что такое пул на бирже

Пул (англ.pool — общий котел) — форма объединения компаний, отличающаяся тем, что прибыль всех участников пула поступает в общий фонд (котел) и затем распределяется между ними согласно заранее установленной пропорции.

В качестве особенностей пулов можно назвать:

— принадлежность этой организационной формы интеграции к одной из форм монополистических объединений компаний, разновидности картелей;
— временный характер объединения компаний;
— установление в рамках пула правил распределения общих расходов и прибыли.

В мировой практике можно встретить следующие виды пулов.

Биржевой пул — объединение финансовых средств для повышения или понижения курса акций на фондовой бирже и в спекулятивной игре на разнице в курсах.

Конкретный пул — объединение инвесторов, направляющее свои инвестиции на конкретный объект.

Патентный пул — соглашение более чем двух компаний о взаимном использовании патента. Участники патентного пула получают доход в размере квоты, назначаемой при вступлении в пул, от прибыли, которую дает использование патента.

Торговый пул — объединение, в котором участники договариваются о накоплении и задержке на складах какого-либо товара до момента, наиболее выгодного для его продажи по повышенным ценам в результате искусственно созданного дефицита.

Как работают пулы ликвидности в криптовалюте?

Как работают пулы ликвидности в криптовалюте?

В сфере криптовалют, где каждый день появляются новые технологии и финансовые инструменты, пулы ликвидности (liquidity pool) стали неотъемлемой ее частью. Они представляют собой инновационный подход к обеспечению стабильности и эффективности криптовалютных рынков. В этой статье мы рассмотрим, как работают пулы ликвидности, какие преимущества они предоставляют, а также какие риски и проблемы могут возникнуть при их использовании.

Что такое пул ликвидности?

Пул ликвидности криптовалют – это инновационный механизм, который играет ключевую роль в трейдинге и обеспечении платежеспособности на децентрализованных биржах. Этот концепт изменил парадигму торговли, предоставив участникам рынка новые возможности и перспективы.

Децентрализованные биржи (DEXs) предоставляют уникальное преимущество – полную независимость от посредников и банков. Однако они сталкиваются с проблемой недостаточной ликвидности. Это означает, что объемы торгов на DEXs могут быть невелики, и иногда исполнение ордеров неэффективно из-за ограниченного доступа к активам.

Пулы ликвидности предоставляют решение этой проблемы, объединяя средства участников в автоматизированный маркет-мейкер, работающий на основе смарт-контрактов. Когда трейдеры вносят свои средства, они получают токены, представляющие их долю в этом пуле. Эти средства можно использовать для торговли, стейкинга и других операций на бирже.

Провайдеры ликвидности – это участники, которые предоставляют средства в пул ликвидности и получают комиссии. Автоматизированные маркет-мейкеры, работающие на основе смарт-контрактов, автоматически устанавливают цены и выполняют ордера, обеспечивая непрерывную доступность активов.

Пулы ликвидности также предоставляют возможность стейкинга, что позволяет участникам зарабатывать проценты на своих активах. Торговые терминалы предоставляют интуитивно понятные интерфейсы для торговли и управления средствами.

В результате пулы ликвидности криптовалют стали неотъемлемой частью децентрализованных финансов. Они объединяют участников рынка и предоставляют им возможность эффективно управлять своими активами.

Как работают пулы ликвидности в криптовалюте?CTA text background mobile

Брокерское решение под ключ для вашего бизнеса

Получите самое прибыльное форекс/крипто брокерское программное обеспечение или полностью готовый бизнес в течение 48 часов. Лучшая в своем классе система с веб и мобильным приложением, заточенная на продажи CRM, полная интеграция с МТ4/5 и 150+ платежных провайдеров.

Преимущества пула ликвидности

Пулы ликвидности в мире криптовалют предоставляют множество значимых преимуществ, которые делают их важным инструментом для трейдеров и инвесторов. Давайте рассмотрим некоторые из основных плюсов:

  1. Пулы ликвидности значительно увеличивают ликвидность криптовалютных рынков. Объединяя средства разных участников, они создают более глубокие рынки, где можно легко купить или продать токены по текущим рыночным ценам. Это особенно важно на децентрализованных биржах, где низкая ликвидность может затруднить выполнение ордеров.
  2. Спред, разница между ценой покупки и продажи активов, обычно снижается на пулах ликвидности. Это происходит благодаря участию автоматизированных маркет-мейкеров. Участники могут выгодно совершать сделки с меньшими торговыми издержками.
  3. Пулы ликвидности предоставляют доступ к диверсифицированным портфелям активов. Это снижает риск потери средств в случае резких колебаний цен на криптовалюты. Когда активы размещены в пуле, они распределены между разными токенами, что помогает уменьшить зависимость от изменений цен на одной конкретной монете.
  4. Многие пулы дают возможность стейкинга, при котором трейдеры могут зарабатывать проценты на своих активах, участвуя в обеспечении ликвидности. Это позволяет пользователям получать пассивный доход, даже если они не активно торгуют на бирже.
  5. Пулы ликвидности часто интегрированы с удобными торговыми терминалами, что делает управление активами более интуитивно понятным. Это облегчает участие новичков в мире криптотрейдинга.
  6. Пулы ликвидности часто предоставляют доступ к разнообразным активам и торговым парам, что позволяет участникам диверсифицировать свои инвестиции и выбирать из множества криптовалютных активов.

Преимущества пулов ликвидности делают их привлекательным инструментом для тех, кто ищет способ обеспечения ликвидности и участия в торговле.

Риски и проблемы пулов ликвидности

Пулы ликвидности также сопряжены с рисками и проблемами, которые требуют внимательного рассмотрения:

  1. Как и в любой сфере инвестиций, существует риск потери средств при участии в пулах ликвидности. Рынок криптовалют характеризуется высокой волатильностью, и цены могут изменяться резко и непредсказуемо. Поэтому участники пула могут столкнуться с потерями, если стоимость актива в пуле резко упадет.
  2. Участники делегируют контроль над своими средствами провайдеру ликвидности, который управляет пулом. Это означает, что они не имеют полного контроля над своими активами и могут зависеть от решений провайдера.
  3. Некоторые пулы ликвидности могут потребовать предоставления личной информации при регистрации. Это может вызвать опасения по поводу конфиденциальности данных, так как некоторые трейдеры предпочитают оставаться анонимными на рынке криптовалют.
  4. Пулы ликвидности используют смарт-контракты для автоматизации процессов. Однако смарт-контракты не застрахованы от программных ошибок или уязвимостей, и в случае их нарушения участники могут потерять средства. Надежность смарт-контрактов является ключевым аспектом безопасности пула.
  5. Может возникнуть высокая конкуренция среди провайдеров, что скажется на доходности участников. Кроме того, некоторые пулы взимают комиссии за использование своих услуг, что также дает риск сокращения прибыльности.
  6. В зависимости от юрисдикции и законодательства, использование пулов ликвидности может столкнуться с регуляторными ограничениями. Участники должны быть в курсе правового статуса криптовалют в своей стране.

Трейдеры должны быть готовы к тому, что рынок может быть непредсказуемым, и разумно управлять своими инвестициями для минимизации рисков.

Как работают пулы ликвидности в криптовалюте?

Провайдеры ликвидности в пулах криптоликвидности

Провайдеры ликвидности играют важную роль в функционировании пулов. Они предоставляют средства и выполняют несколько ключевых функций, которые определяют, как все работает. Рассмотрим некоторые из основных особенностей:

  • Основной задачей провайдеров ликвидности является предоставление активов в пул ликвидности. Это могут быть различные криптовалюты и токены. Провайдеры делегируют свои средства в автоматизированный маркет-мейкер, который использует эти средства для обеспечения ликвидности на бирже.
  • Провайдеры ликвидности получают комиссии за свои услуги. Комиссии могут взиматься как самим пулом, так и с участников, использующих liquidity pool crypto. Это позволяет провайдерам зарабатывать на предоставлении своих услуг.
  • Некоторые провайдеры ликвидности могут иметь собственные стратегии торговли и маркет-мейкинга, которые применяют при работе с пулом. Они используют алгоритмы и аналитику для определения наилучших цен и времени для совершения сделок.
  • Репутация провайдера ликвидности играет важную роль. Участники пула доверяют свои средства провайдеру, поэтому важно выбирать надежных и проверенных партнеров.
  • Провайдеры могут интегрироваться с различными биржами и платформами для обеспечения доступности ликвидности на разных рынках. Это позволяет участникам торговать на множестве бирж, используя активы из одного пула.

Важно отметить, что выбор провайдера ликвидности имеет большое значение. Участники должны проводить детальное исследование и учитывать репутацию, комиссии и другие параметры, чтобы выбрать партнера, соответствующего их потребностям и ожиданиям.

Заключение

Пулы ликвидности в мире криптовалют представляют собой инновационный механизм, который изменил динамику торговли на децентрализованных биржах. Они объединяют участников рынка и предоставляют ряд значимых преимуществ, таких как увеличение ликвидности, снижение спреда и возможность стейкинга.

Однако, как и в любой сфере финансовых инвестиций, существуют риски и вызовы, которые необходимо учитывать. Важно помнить, что рынок криптовалют характеризуется высокой волатильностью, и использование пулов ликвидности не исключает потенциальных потерь.

При выборе провайдера ликвидности важно проводить тщательное исследование, учитывая репутацию, надежность и прозрачность. Это поможет участникам минимизировать риски и наилучшим образом воспользоваться преимуществами, предоставляемыми пулами.

Сотрудничество с компанией XCritical предоставляет уникальные возможности для брокеров и трейдеров на рынках Форекс и криптовалют. Экспертная команда, потратив многие годы на разработку продуктов в области финтех, может стать надежным и комплексным технологическим партнером в нескольких ключевых сферах.

Одной из основных услуг XCritical, является обеспечение надежной доставки фида данных. Это означает, что брокеры могут получать актуальную и точную информацию о рыночных ценах и движении котировок, что является жизненно важным для успешной торговли.

XCritical также предоставляет возможность получения ликвидности через FIX API. Это обеспечивает стабильное и быстрое исполнение ордеров, что важно для трейдеров, ценящих высокую скорость и надежность.

Сотрудничество с XCritical позволяет Форекс-брокерам, криптовалютным биржам и трейдерам иметь в своем арсенале передовые технологические решения и инструменты, которые способствуют увеличению эффективности и конкурентоспособности на рынке.

Как работают пулы ликвидности

Пулы ликвидности: что это?

Ликвидность — это возможность быстро продать товар по рыночной стоимости. Чем проще продать товар, тем выше его ликвидность. В случае с криптовалютами ликвидность также предполагает возможность быстрой продажи актива, а пулы ликвидности можно сравнить с хранилищами резервов в торговых парах — каждый конкретный пул обеспечивает ликвидность актива в привязке к другому активу. Например, возможность продать или купить BTC за USDT.

Пулы ликвидности — это уникальная концепция экосистемы децентрализованных финансов (DeFi). Они являются одним из ключевых элементов, на которых основана работа децентрализованных бирж (DEX), входящих в экосистему DeFi.

Важные роли в пулах ликвидности

Пулы ликвидности: что это?

Существует несколько ролей, задействованных в работе пулов ликвидности.

  1. Инвесторы. Это участники рынка, которые блокируют свои активы в пулах, тем самым обеспечивают ликвидность, предоставляя возможность трейдинга для других участников, и получают за это комиссию — пассивный доход. Их также называют поставщиками ликвидности (LP) и маркетмейкерами. Для обеспечения ликвидности необходимо предоставить два токена, торговую пару эквивалентной стоимости. Размер дохода зависит от объема торгов конкретной криптовалютной пары и пропорционален вложению в пул.
  2. Трейдеры. Пулы ликвидности создают рынок для конкретных пар активов, благодаря чему трейдеры имеют возможность осуществлять куплю или продажу монет на децентрализованных биржах, пользуясь поставленной ликвидностью. Суть такого рода торговли заключается в децентрализации, то есть возможности взаимодействовать peer-to-peer, без посредника в виде централизованной биржи. Без трейдерской активности существование пула ликвидности теряет смысл.
  3. В работе пулов ликвидности участвуют автоматические маркетмейкеры (АММ). Их роль заключается в том, чтобы автоматизировать процесс взаимодействия трейдеров с пулом и отображать реальную стоимость монет внутри пула. Это смарт-контракты, которые представляют пул в качестве участника сделки и с помощью математических формул в зависимости от колебания спроса и предложения корректируют рыночную цену обоих активов в торговой паре.

Существуют разные алгоритмы регулирования цены активов внутри пула ликвидности, которые для поддержания паритета цены в торговой паре осуществляют автоматический арбитраж:

  • Constant Function Market Makers (CFMMs);
  • Constant Product Market Maker (CPMM);
  • Constant Sum Market Maker (CSMM);
  • Constant Mean Market Maker (CMMM) и пр.

Но поскольку любые алгоритмы уязвимы к непредсказуемым движениям рынка, что наглядно продемонстрировал крах алгоритмического стейблкоина UST, в работе пулов ликвидности участвуют арбитражные трейдеры, которые в ручном режиме уравновешивают стоимость активов на разных площадках там, где не справляются алгоритмы.

Структура пулов ликвидности DEX на примере

Пулы ликвидности: что это?

Децентрализованная биржа Uniswap стала одной из первых платформ, которые начали использовать пулы ликвидности. В Uniswap нет книги ордеров как на централизованных биржах, вместо этого используются AMM. Алгоритмы и арбитражные трейдеры обеспечивают актуальную рыночную стоимость цифровых активов.

Для поддержания баланса ликвидности в пулах Uniswap используется следующая формула:

X — первых токен, входящий в пул;

Y — второй токен, формирующий вместе с первым торговую пару и тоже входящий в пул (часто это стейблкоин);

K — суммарная ликвидность в пуле, которая должна остаться постоянной.

Если пользователь покупает любой токен в пуле, например ETH в пуле ETH/USDT, используя при этом USDT, то стоимость ETH увеличивается, так как его становится меньше. Но общий показатель K должен оставаться неизменным, что как раз и обеспечивается алгоритмически.

Риски инвестиций в пулы ликвидности

Пулы ликвидности: что это?

В пулах ликвидности присутствуют риски для всех участников рынка. Во-первых, все сделки функционируют с помощью смарт-контрактов и в случае системной ошибки можно потерять активы. Во-вторых, DeFi-проекты подвергаются частым кибератакам. Наконец, к одному из самых распространенных рисков конкретно для инвестора можно отнести непостоянные потери.

Допустим, маркетмейкер разместил в пуле ликвидности 10 BTC и 1000 USDT, то есть цена BTC в этом примере равна $100, а общая сумма инвестиции равна $2000. При этом общий объем пула составляет 100 BTC и 10 000 USDT — 10% ликвидности поставил конкретный маркетмейкер, остальное внесли другие участники пула. Общая ликвидность пула (K) составляет 1 000 000.

Пока стоимость активов не меняется — все нормально. Но если цена BTC начнет расти, то алгоритмы или арбитражники будут выкупать BTC из пула по более низкой стоимости, пока соотношение цен в пуле не сравнится с рыночной стоимостью актива. Допустим, стоимость BTC выросла до $400, тогда в результате арбитражных манипуляций в пул будут добавляться USDT и удаляться из него BTC до тех пор, пока соотношение не будет отражать текущую цену и соответствовать изначальному показателю общей ликвидности пула. Таким образом в пуле останется 50 BTC и 20 000 USDT.

Если маркетмейкер решает вывести свои 10% пула, не дожидаясь выравнивания торговой пары, он получит 5 BTC и 2000 USDT, общей стоимостью $4000. На первый взгляд, поставщик ликвидности получил прибыль, но если бы он у него остались изначальные 10 BTC и 1000 USDT, то их общая стоимость составила бы $5000. Это и называется непостоянной потерей, поскольку размер потери постоянно меняется вместе с курсом активов, составляющих торговую пару, и фиксируется лишь в момент их вывода из пула.

Таким образом, пулы ликвидности осуществляют одну из ключевых идей в сфере децентрализованных финансов — возможность торговать и обмениваться активами без участия посредника. Помимо этого, пулы предоставляют возможность маркетмейкерам получать пассивной доход, а участникам рынка — возможность заработка на P2P-торговле теми активами, которые не представлены на централизованных биржах.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *