Что такое стоимость шага цены
Перейти к содержимому

Что такое стоимость шага цены

  • автор:

Что такое шаг цены? Расчет риска/прибыли фьючерса

TRADER-NT.ru Логотип

Каждый начинающий трейдер в первую очередь задается вопросом: «сколько я заработаю в сделке, как рассчитать риск?» И бывает не так просто самому разобраться в этих тонкостях. В связи с этим я поэтапно расскажу о правильном расчете риска/прибыли по фьючерсам. А конкретно о таких параметрах как шаг цены и стоимость шага цены. Итак, начнем.

Шаг и стоимость шага цены

Шаг цены — это минимальное изменение цены определенного инструмента. Посмотреть этот показатель можно на сайте Московской биржи или в терминале QUIK в таблице текущих торгов (скрин ниже).

Шаг цены

Для начала рассмотрю инструмент Индекс RTS и на его примере расскажу как правильно рассчитать результат в сделке. Шаг цены данного инструмента 10 пунктов, то есть за каждый тик график изменяется на 10 пунктов. Например, был 110 100, то следующий показатель будет 110 110 или 110 090. И следующий параметр который нам нужен для расчета это стоимость шага цены. На данный момент у Индекса RTS стоимость шага цены равняется 11,58. Этот показатель может периодически меняться, но не сильно.

А теперь попробуем рассчитать результат сделки. Если мы получили прибыль в 500 пунктов, то это значит, что мы взяли 50 шагов (500/10). Затем, для того чтобы определить исход сделки, нам нужно эти 50 шагов умножить на 11, 58. Итого получается 579 рублей прибыли. Если мы войдем в позицию на 2 контракта, то необходимо умножить эту сумму на 2. Все достаточно просто.

На других инструментах все аналогично. Рассмотрим еще один пример по Сбербанку. У него шаг цены 1 и стоимость шага цены 1. Это значит что если мы получим прибыль в 100 пунктов, то мы заработаем 100 рублей (100*1). Соответственно, если мы заходим на 2 контракта, то сумму необходимо умножить на 2.

На этом, пожалуй, и закончу. Если у вас остались вопросы, оставляйте в комментариях. Всем пока!

С уважением, Станислав Станишевский.

Что такое шаг цены?

Каждого, кто приходит на биржу, в первую очередь интересует прибыль, которую он может получить. Поэтому перед всеми начинающими трейдерами в скором времени встает вопрос: «Как же узнать, сколько я заработаю в сделке?»

И пытаясь разобраться с этим вопросом, трейдер сталкивается всё с новыми и новыми неизвестными моментами. В связи с этим давайте пошагово рассмотрим вопрос расчёта прибыли по сделкам при торговле фьючерсными контрактами.

Главным героем сегодняшней моей статьи будет шаг цены 🙂 Этот показатель очень важен для расчёта результата по сделке, и сейчас мы выясним почему.

Итак, шаг цены – это минимальное изменение цены конкретного инструмента. Чтобы было понятнее, можно вспомнить школу, когда на лабораторных работах необходимо было высчитать цену деления какого-либо измерительного прибора, то есть узнать, чему равно минимальное деление этой прибора.

Несмотря на то, что на графике цена измеряется пунктами, её шаг цены может быть различным в зависимости от инструмента. Например, на некоторых линейках одно деление может представлять собой 5 мм, а не 1 мм, поэтому говорят, что цена её деления, равна 5 мм.

Именно так обстоит дело с фьючерсом на Индекс РТС. Фьючерс на Индекс РТС имеет шаг 10 пунктов, то есть его график одним тиком изменяется на 10 пунктов.

Например, если в данный момент времени цена фьючерса на Индекс РТС находится на отметке 135 010 пунктов, то следующим изменением он может стать 135 020 или 135 000, но никак не 135 011 или 135 009. Все его изменения кратны 10, так как его минимальный шаг цены равен 10 пунктам. Если бы шаг цены равнялся 2 пунктам, то все изменения были бы кратны 2, то есть цена могла бы измениться, либо до 135 012, либо до 135 008 пунктов.

Понятно, что без шага цены торгового инструмента мы не сможем рассчитать результат сделки. Если мы в сделке по фьючерсу на Индекс РТС получили прибыль в 1000 пунктов, то это значит, что мы взяли прибыль в 100 шагов (1000/10=100).

В спецификации каждого фьючерсного контракта прописана стоимость шага цены. Шаг цены фьючерса на Индекс РТС имеет ценность приблизительно 12 рублей (меняется в зависимости от курса доллара).

Получается, что зная сколько шагов цены содержит наша сделка и сколько стоит один шаг цены, мы можем определить результат нашей сделки. Для этого достаточно умножить количество шагов цены на стоимость одного шага.

В нашем случае для определения исхода сделки достаточно 100 шагов умножить на 12. Получается, что прибыльная сделка в 1000 пунктов принесёт нам 1200 рублей (100*12=1200).

Вот и весь механизм определения результата по сделке. Достаточно простой, но в тоже время требующий понимания такого термина, как «шаг цены». Думаю, что теперь у вас не будет проблем с этим вопросом.

Работа с другими инструментами основана на аналогичных принципах:

1) высчитывается расстояние, которое прошел инструмент (в пунктах)

2) полученное расстояние делится на шаг цены (у каждого инструмента он свой)

3) количество шагов умножается на стоимость шага цены (стоимость шага цены каждого отдельного инструмента зависит от изменений курса доллара)

Подробные данные о каждом инструменте вы можете найти на сайте Московской биржи.

Удачной торговли и отличного настроения!

С уважением Александр Шевелев.

Преимущества трейдинга перед другими видами бизнеса

Приветствую вас, друзья! Трейдинг — это очень необычный для нашей страны вид деятельности. Многим достаточно тяжело понять, что это такое и зачем это вообще нужно. Тем не менее, в последнее время интерес к трейдингу постоянно увеличивается. Из этой статьи вы узнаете о тех преимуществах, которые, в свое время, привлекли меня в этом бизнесе. Возможно, эти …

Техника для повышения уровня торговли

Добрый день, друзья. В сегодняшней статье я хочу рассказать вам об одной очень эффективной технике, которая позволяет с каждым днем повышать уровень своей торговли. Не важно, насколько успешно вы торгуете. Вы всегда должны четко понимать, что непрерывное развитие просто необходимо. Возьмите обычный чистый лист А4 и разделите его на 2 части. В левом столбике запишите …

Как получать 30 000 рублей, ничего не делая?

Приветствую! Сегодня я поделюсь 3 шагами для выхода на пассивный доход за счет дивидендов. Итак, начнем! Шаг 1. Считаем, сколько нужно денег и времени. Допустим, вы хотите получать 30 000 руб. ежемесячно. В год это 360 000 руб. Средняя дивидендная доходность российских акций – 8% годовых. В США это 2-3%. Подставляем 30 000 руб. …

© shevelev-trade.ru, 2024 г. Все права защищены.

ИП Шевелев Александр Алексеевич.
ОГРНИП 311463211700074

Использование текстов и изображений с данной страницы без письменного разрешения Шевелева Александра запрещено.

Политика конфиденциальности

Дата «01» января 2017 года

Настоящая Политика обработки персональных данных (далее – Политика) определяет общие принципы и порядок обработки персональных данных Пользователей Сайта (shevelev-trade.ru и соответствующих поддоменов) и меры по обеспечению их безопасности в ИП Шевелев Александр Алексеевич.

ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Стороны используют следующие термины в указанном ниже значении:

a) Данные – иные данные о Пользователе (не входящие в понятие персональных данных).

b) Законодательство – действующее законодательство Российской Федерации.

c) Оператор – ИП Шевелев А.А., самостоятельно или совместно с другими лицами организующее и (или) осуществляющее обработку персональных данных, а также определяющее цели обработки персональных данных, состав персональных данных, подлежащих обработке, действия (операции), совершаемые с персональными данными.

d) Персональные данные – любая информация, относящаяся к прямо или косвенно определённому или определяемому физическому лицу (Пользователю).

e) Пользователь – лицо, имеющее доступ к Сайту, посредством сети Интернет и использующее Сайт интернет-магазина.

f) Предоставление персональных данных – действия, направленные на раскрытие Персональных данных определённому лицу или определённому кругу лиц.

g) Сайт – сайт, расположенный в сети Интернет по адресу www.shevelev-trade.ru (и всех поддоменов).

h) Субъект персональных данных – Пользователь (физическое лицо), к которому относятся Персональные данные.

i) Транспортные компании – третьи лица, оказывающие курьерские услуги.

Иные термины, используемые в Политике трактуются в соответствии с Законодательством РФ.

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1.1. Настоящая Политика в отношении обработки персональных данных разработана в соответствии с положениями Федерального закона от 27.07.2006 №152-ФЗ «О персональных данных» (с изменениями и дополнениями), другими законодательными и нормативными правовыми актами и определяет порядок работы с Персональными данными Пользователей и (или) передаваемых Пользователями и требования к обеспечению их безопасности.

1.2. Мероприятия по обеспечению безопасности персональных данных являются составной частью деятельности Оператора.

2. ПРИНЦИПЫ ОБРАБОТКИ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ

2.1. Обработка Персональных данных Оператором осуществляется в соответствии со следующими принципами:

2.1.1. Законность и справедливая основа обработки Персональных данных. Оператор принимает все необходимые меры по выполнению требований Законодательства, не обрабатывает Персональные данные в случаях, когда это не допускается Законодательством, не использует Персональные данные во вред Пользователю.

2.1.2. Обработка только тех Персональных данных, которые отвечают заранее объявленным целям их обработки. Соответствие содержания и объёма обрабатываемых Персональных данных заявленным целям обработки. Недопущение обработки Персональных данных, не совместимых с целями сбора Персональных данных, а также избыточных по отношению к заявленным целям их обработки.

Оператор обрабатывает Персональные данные исключительно в целях исполнения договорных обязательств перед Пользователем.

2.1.3. Обеспечение точности, достаточности и актуальности Персональных данных по отношению к целям обработки Персональных данных. Оператор принимает все разумные меры по поддержке актуальности обрабатываемых Персональных данных, включая, но не ограничиваясь реализацией права каждого Субъекта получать для ознакомления свои Персональные данные и требовать от Оператора их уточнения, блокирования или уничтожения в случае, если Персональные данные являются неполными, устаревшими, неточными, незаконно полученными или не являются необходимыми для заявленных выше целей обработки.

2.1.4. Хранение Персональных данных в форме, позволяющей определить Пользователя Персональных данных, не дольше, чем этого требуют цели обработки Персональных данных, если срок хранения Персональных данных не установлен федеральным законодательством, договором, стороной которого или выгодоприобретателем по которому является Пользователь Персональных данных.

2.1.5. Недопустимость объединения созданных для несовместимых между собой целей баз данных Информационных систем Персональных данных.

3. УСЛОВИЯ ОБРАБОТКИ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ

3.1. Обработка Персональных данных Оператором допускается в следующих случаях:

3.1.1. При наличии согласия Пользователя на обработку его Персональных данных. Согласие дается путем акцепта Публичной оферты, размещенной на Сайте или путем оформления Заказа, способами указанными на Сайте. Пользователь заполняет форму заказа для получения платных и / или бесплатных обучающих материалов Сайта и, нажимая на кнопку «Скачать», «Узнать подробнее» («Подробнее»), «Оформить заказ» и др., дает свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с принципами, указанными в п.2.

3.1.2. При передаче Персональных данных Субъекта персональных данных Пользователем при осуществлении заказа на Сайте. Пользователь гарантирует, что предварительно получил от Субъекта персональных данных согласие на передачу данных Оператору.

3.1.3. Персональные данные подлежат опубликованию или обязательному раскрытию в соответствии с Законодательством.

3.2. Оператор не раскрывает третьим лицам и не распространяет Персональные данные без согласия Пользователя, если иное не предусмотрено Законодательством.

3.3. Оператор не обрабатывает Персональные данные, относящиеся к специальным категориям и касающиеся расовой и национальной принадлежности, политических взглядов, религиозных или философских убеждений, состояния здоровья, интимной жизни Субъекта персональных данных, о членстве Субъекта персональных данных в общественных объединениях, за исключением случаев, прямо предусмотренных Законодательством.

3.4. Оператор осуществляет Трансграничную передачу Персональных данных Пользователей.

4. СБОР И ОБРАБОТКА ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ И ИНЫХ ДАННЫХ

4.1. Оператор собирает и хранит только те Персональные данные, которые необходимы для предоставления услуг Пользователю для осуществления продажи товаров посредством Сайта. При этом сбор Персональных данных может осуществляться как посредством Сайта, так и в офисе Оператора.

4.2. Оператор обрабатывает Персональные данные в следующих целях:

4.2.1. осуществления деятельности, предусмотренной̆ Уставом Общества, действующим законодательством РФ;

4.2.2. выполнения обязательств Оператора перед Пользователем по продаже товаров, в том числе обработку платежей, доставку товаров.

4.2.3. для связи с Пользователями в случае необходимости, в том числе для направления уведомлений, информации и запросов, связанных с оказанием услуг, а также обработки заявлений, запросов и заявок Пользователей;

4.2.4. для улучшение качества услуг, оказываемых Оператором;

4.2.5. для продвижения услуг на рынке путем осуществления прямых контактов с Пользователями;

4.2.6. для проведения статистических и иных исследований на основе обезличенных персональных данных.

4.3. В целях, указанных в п. 4.2. Оператор обрабатывает следующие персональные:

Фамилия, имя и отчество;
Адрес электронной почты;
Телефон;
IP адрес Пользователя;
Тип браузера Пользователя;
Адрес доставки товаров (при отправке физической версии товара).

4.4. В отношении Персональных данных и иных Данных Пользователя сохраняется их конфиденциальность, кроме случаев, когда указанные данные являются общедоступными.

4.5. Оператор имеет право сохранять архивную копию Персональных данных и иных Данных, в том числе после удаления аккаунта Пользователя.

4.6. Оператор имеет право передавать Персональные данные и иные Данные Пользователя без согласия Пользователя следующим лицам:

4.6.1. Государственным органам, в том числе органам дознания и следствия, и органам местного самоуправления по их мотивированному запросу.

4.6.2. Партнёрам Оператора c целью выполнения договорных обязательств перед Пользователем.

4.6.3. В иных случаях, прямо предусмотренных действующим законодательством РФ.

4.7. Оператор имеет право передавать Персональные данные и иные Данные третьим лицам, не указанным в п. 4.6 настоящей Политики, в следующих случаях:

4.7.1. Пользователь выразил свое согласие на такие действия.

4.7.2. Передача необходима в рамках использования Пользователем Сайта или продажи товаров Пользователю (в том числе в целях доставки товаров);

4.7.3. Передача происходит в рамках продажи или иной передачи бизнеса (полностью или в части), при этом к приобретателю переходят все обязательства по соблюдению условий настоящей Политики.

4.8. Оператор осуществляет автоматизированную и неавтоматизированную обработки Персональных данных и иных Данных.

4.9. Доступ к Информационным системам, содержащим Персональные данные, обеспечивается системой паролей. Пароли устанавливаются уполномоченными сотрудниками Оператора и индивидуально сообщаются работникам Оператора, имеющим доступ к Персональным данным/Данным.

4.10. Оператор передает обработанную информацию транспортным (курьерским) компаниям на основании согласия Пользователя (ст. 9 ФЗ «О персональных данных»).

4.11. Оператор не несет ответственности за ненадлежащую обработку персональных данных Пользователя, осуществляемую Транспортными компаниями.

4.12. При получении Оператором персональных данных запроса, содержащего отзыв субъекта персональных данных согласия на обработку персональных данных, то в течение 30 (тридцати) календарных дней с момента его получения обязан удалить персональные данные.

5. ИЗМЕНЕНИЕ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ

5.1. Пользователь может в любой момент изменить (обновить, дополнить) Персональные данные посредством путём направления письменного заявления Оператору.

5.2. Пользователь в любой момент имеет право удалить Персональные данные/Данные.

6. КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ

6.1. Оператор обеспечивает конфиденциальность обрабатываемых им Персональных данных/Данных в порядке, предусмотренном Законодательством. Обеспечение конфиденциальности не требуется в отношении:

6.1.1. Персональных данных после их обезличивания.

6.1.2. Персональных данных, доступ неограниченного круга лиц к которым предоставлен Пользователем либо по его просьбе (далее – Персональные данные, сделанные общедоступными Пользователем).

6.1.3. Персональных данных, подлежащих опубликованию или обязательному раскрытию в соответствии с Законодательством.

6.1.4. Не является нарушением конфиденциальности Персональных данных предоставление Оператором информации транспортным (курьерским) компаниям и иным третьим лицам, действующим на основании договора с Оператором для исполнения обязательств перед Пользователем.

7. СОГЛАСИЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯ НА ОБРАБОТКУ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ

7.1. Пользователь принимает решение о предоставлении своих Персональных данных Оператору и даёт согласие на их обработку свободно, своей волей и в своём интересе. Согласие на обработку Персональных данных должно быть конкретным, информированным и сознательным и предоставляется Пользователем в момент его Регистрации на Сайте Оператора, а также в любой позволяющей подтвердить факт его получения форме, если иное не установлено Законодательством.

7.2. Персональные данные лиц, вступивших в договорные обязательства с Оператором, содержащиеся в единых государственных реестрах юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, являются открытыми и общедоступными, за исключением сведений о номере, дате выдачи и органе, выдавшем документ, удостоверяющий личность физического лица. Охраны их конфиденциальности и согласия Пользователей на обработку не требуется.

7.3. В случае поступления запросов из организаций, не обладающих соответствующими полномочиями, Оператор обязан получить предварительное согласие Пользователя на предоставление его Персональных данных и предупредить лиц, получающих Персональные данные, о том, что эти данные могут быть использованы лишь в целях, для которых они сообщены, а также требовать от этих лиц подтверждения того, что это правило будет (было) соблюдено.

8. ПРАВА СУБЪЕКТОВ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ

8.1. Пользователь имеет право на получение информации, касающейся обработки его Персональных данных/Данных. Пользователь вправе требовать от Оператора уточнения его Персональных данных, их блокирования или уничтожения в случае, если Персональные данные являются неполными, устаревшими, неточными, незаконно полученными или не являются необходимыми для заявленной цели обработки, а также принимать предусмотренные законом меры по защите своих прав.

8.2. Если Пользователь считает, что Оператор осуществляет обработку его Персональных данных с нарушением требований Законодательства или иным образом нарушает его права и свободы, Пользователь вправе обжаловать действия или бездействие Оператора в уполномоченном органе по защите прав субъектов Персональных данных или в судебном порядке.

8.3. Пользователь имеет право на защиту своих прав и законных интересов, в том числе на возмещение убытков и (или) компенсацию морального вреда в судебном порядке.

9. ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ДАННЫЕ ТРЕТЬИХ ЛИЦ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯМИ

9.1. Используя Сайт, Пользователь имеет право заносить данные третьих лиц для заказа товаров.

9.2. Пользователь обязуется получить предварительное согласие субъекта Персональных данных на их использование посредством Сайта. Пользователь самостоятельно несет ответственность за отсутствие такого согласия.

9.3. Оператор обязуется предпринять необходимые меры для обеспечения сохранности Персональных данных третьих лиц, занесённых Пользователем.

10. ИНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

10.1. К настоящей Политике и отношениям между Пользователем и Оператором, возникающим в связи с применением Политики, подлежит к применению право Российской Федерации.

10.2. Все возможные споры подлежат разрешению в соответствии с Законодательством по месту регистрации Оператора.

Перед обращением в суд Пользователь должен соблюсти обязательный досудебный порядок и направить Оператору соответствующую претензию в письменном виде. Срок ответа на претензию составляет 30 (тридцать) рабочих дней.

10.3. Если по тем или иным причинам одно или несколько положений Политики будут признаны недействительными или не имеющими юридической силы, это не оказывает влияния на действительность или применимость остальных положений Политики конфиденциальности.

10.4. Оператор имеет право в любой момент изменять настоящую Политику (полностью или в части) в одностороннем порядке без предварительного согласования с Пользователем. Все изменения вступают в силу на следующий день после размещения на Сайте.

10.5. Пользователь обязуется самостоятельно следить за изменениями Политики конфиденциальности путем ознакомления с актуальной редакцией.

11. КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ ОПЕРАТОРА

ИП Шевелев Александр Алексеевич

Юридический адрес: 305501, Курская обл., Курский р-он, д. Алябьево, д. 67

Почтовый адрес: 305501, Курская обл., Курский р-он, д. Алябьево, д. 67

Предупреждение о рисках

Из-за повышенного риска спекулятивная торговля на фондовой бирже подходит не всем инвесторам. Размеры убытков и прибыли могут значительно колебаться в периоды высокой волатильности рынка или экономической неопределенности. Такие колебания могут стать еще более значительными при использовании кредитного плеча.

Торгуйте только после того, как вы осознали и приняли на себя соответствующие риски. Вы должны тщательно рассмотреть вопрос о торговле, основываясь на вашем финансовом положении и независимых финансовых консультациях.

Проект shevelev-trade.ru ни в одной из своих публикаций (статьи, видеоуроки и т.д.) не учитывает: цели инвестиций конкретного трейдера, его финансовую ситуацию, особые требования и пожелания.

Поэтому в рамках проекта shevelev-trade.ru все публикации, предназначенные исключительно для информационных и / или маркетинговых целей, не должны восприниматься как:

— рекомендации или торговые идеи

— побуждения к действию, инвестированию

— экономические, финансовые, инвестиционные, страховые, юридические, правовые, налоговые или бухгалтерские консультации

Администрация проект shevelev-trade.ru не несет ответственности за любые убытки, полученные в результате инвестирования на основе материалов сайта или аналитических рекомендаций.

Ограничение ответсвенности

1. Размещаемая на страницах проекта shevelev-trade.ru информация предназначена для свободного ознакомления пользователей с вопросами, которые могут представлять для них интерес.

2. Вся информация предоставляется в исходном виде без гарантий полноты или своевременности и без иных явно выраженных или подразумеваемых гарантий. Доступ к shevelev-trade.ru, а также использование его содержимого осуществляется исключительно по вашему усмотрению и на ваш риск.

3. Администрация (владельцы shevelev-trade.ru, должностные лица, директора, акционеры, учредители, работники, агенты, Кураторы секций и иные представители) прикладывает все усилия, чтобы обеспечить пользователей точной и достоверной информацией, но в то же время не исключает возможности возникновения ошибок.

4. shevelev-trade.ru — это проект, работающий по принципу «как есть», без заключения каких-либо договорённостей или договоров между вами, пользователями данного сайта, администрацией, владельцами серверов, на которых он размещён, или кем-то ещё, любым образом связанным с этим или родственными ему проектами, которые (договора) могут стать предметом прямых претензий.

5. Администрация не дает каких-либо заверений или гарантий в отношении shevelev-trade.ru и его сервисов, служб, форумов, продуктов или услуг (далее — Сервисы), в том числе, без ограничения, в отношении своевременности, актуальности, точности, полноты, достоверности, доступности или соответствия для какой-либо конкретной цели shevelev-trade.ru и Сервисов, в отношении того, что: при использовании shevelev-trade.ru не возникнет ошибок, Сервисы будут безопасными и бесперебойными, Администрация будет исправлять какие-либо ошибки, или что на shevelev-trade.ru не будет вирусов или иных вредоносных кодов, а также, что информация на shevelev-trade.ru не нарушает прав третьих лиц.

6. Некоторые ссылки на shevelev-trade.ru ведут к ресурсам, расположенным на сторонних сайтах. Данные ссылки размещены для удобства пользователей и не означают, что Администрация одобряет содержание других сайтов. Кроме этого, Администрация shevelev-trade.ru не несет никакой ответственности за доступность этих ресурсов и за их контент. Это заявление относится ко всем ссылкам, представленным на shevelev-trade.ru, и материалам всех веб-сайтов, доступных через баннеры и ссылки на веб-сайте по адресу https://shevelev-trade.ru

7. В обязанности Администрации не входит контроль легальности передаваемой информации (любой, включая, но не ограничиваясь, информацией, передаваемой между пользователями, внутренней пересылки в виде различных ссылок, текстов или архивов), определение прав собственности или законности передачи, приема или использования этой информации.

8. Администрация принимает разумные меры для обеспечения точности, актуальности и правомерности информации, размещенной на shevelev-trade.ru, но она не принимает на себя ответственности за действия лиц или организаций, прямо или иным образом осуществленные на основании информации, имеющейся на shevelev-trade.ru или полученной через него, как предоставленной Администрацией, так и третьими лицами.

9. В соответствии с действующим законодательством, Администрация отказывается от каких-либо заверений и гарантий, предоставление которых может иным образом подразумеваться, и ответственности в отношении shevelev-trade.ru, Сервисов и их использования. Ни при каких обстоятельствах Администрация shevelev-trade.ru не будет нести ответственности ни перед какой стороной за какой-либо прямой, непрямой, особый или иной косвенный ущерб в результате любого использования информации на этом сайте или на любом другом сайте, на который имеется гиперссылка с shevelev-trade.ru, возникновение зависимости, снижения продуктивности, увольнения или прерывания трудовой активности, а равно и отчисления из учебных учреждений, за любую упущенную выгоду, приостановку хозяйственной деятельности, потерю программ или данных в ваших информационных системах или иным образом, возникшие в связи с доступом, использованием или невозможностью использования shevelev-trade.ru, Сервисов или какого-либо связанного интернет-сайта, или неработоспособностью, ошибкой, упущением, перебоем, дефектом, простоем в работе или задержкой в передаче, компьютерным вирусом или системным сбоем, даже если администрация будет явно поставлена в известность о возможности такого ущерба.

10. На shevelev-trade.ru предусмотрена возможность отправки пользователями вопросов, замечаний, предложений и другой информации с целью включения её в соответствующие разделы shevelev-trade.ru, которые могут и будут использоваться другими его посетителями. shevelev-trade.ru не несет никакой ответственности ни за содержание и точность этой информации, ни за любые рекомендации или мнения, которые могут в ней содержаться, ни за применимость её к конкретным пользователям. Кроме того, поскольку интернет не обеспечивает в полной мере надежной защиты информации, Сайт не несет ответственности за информацию, присылаемую через интернет.

11. shevelev-trade.ru может использовать идентификационные файлы cookies для хранения как вашей личной, так и общей информации. «Cookies» представляют собой небольшие текстовые файлы, которые могут использоваться интернет-сайтом для опознавания повторных посетителей, упрощения доступа и использования посетителем сайта, а также отслеживания сайтом обращений посетителей и сбора общей информации для улучшения содержания. Пользуясь shevelev-trade.ru, вы выражаете свое согласие на использование shevelev-trade.ru cookies.

12. Администрация оставляет за собой право вносить изменения без уведомления о них пользователей. Также Администрация не несет ответственности за изменение, редактирование или удаление любой информации, добавленной вами на shevelev-trade.ru или другие связанные с ним проекты.

13. Администрация вправе отказать в доступе к shevelev-trade.ru любому Пользователю или группе Пользователей без объяснения причин своих действий и предварительного уведомления.

14. Администрация вправе изменять либо удалять ссылки на информацию, графические, звуковые и прочие данные, размещенные Пользователями на shevelev-trade.ru, без предварительного уведомления и объяснения причин своих действий.

15. Любые торговые марки, знаки и названия товаров, служб и организаций, права на дизайн, авторские и смежные права, которые упоминаются, используются или цитируются на страницах shevelev-trade.ru, принадлежат их законным владельцам и их использование здесь не дает вам право на любое другое использование. Если не указано иное, страницы shevelev-trade.ru никак не связаны с правообладателями, и никто, кроме правообладателя, не может распоряжаться правами на использование материалов, защищенных авторским правом. Вы несете ответственность за использование этих и подобных материалов.

16. Чтение, распространение или изменение информации, размещённой на данном сайте, может являться нарушением законов той страны, в которой вы просматриваете этот сайт.

17. Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права.

18. Бездействие со стороны Администрации в случае нарушения Пользователем либо группой Пользователей пользовательского соглашения не лишает Администрации права предпринять соответствующие действия в защиту интересов shevelev-trade.ru позднее.

19. Все права на материалы, находящиеся на shevelev-trade.ru, охраняются в соответствии с законодательством ЕС и РФ, в том числе, об авторском праве и смежных правах.

20. Если в соответствии с действующими законами какие-либо условия будут признаны недействительными, остальные условия остаются в полной силе.

Используя shevelev-trade.ru, вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на вас возложена.

Администрация shevelev-trade.ru в любое время вправе внести изменения в Правила, которые вступают в силу немедленно. Продолжение пользования сайтом после внесения изменений означает ваше автоматическое согласие на соблюдением новых правил.

Деривативы, часть 1: фьючерс

В данном цикле статей я бы хотел подробно разобрать все производные финансовые инструменты торгующиеся на бирже. В каждой статье будут детально раскрыты как теоретические, так и практические аспекты связанные с деривативом.

Содержание:

Теоретическая часть

  • Определение фьючерса.
  • Виды фьючерсов и их различия.
  • Зачем нужен фьючерс инвестору?
  • Основные параметры фьючерсов.
  • Пример расчета доходности.
  • Как закрыть позицию до экспирации?
  • Календарные спреды.

Практическое применение

  • Хеджирование.
  • «Кредитование».

Резюме

Определение фьючерса

Фьючерс — это обязательство, согласно которому продавец фьючерса обязуются продать вам товар по заранее оговорённой цене и в определенный момент в будущем.

В случае с биржей таким товаром могут выступать акции, облигации, золото, нефть, сахар и даже апельсиновый сок. Да-да, такой тоже есть.

Пример:

Предположим, что вы являетесь любителем апельсинового сока и хотите пить его каждый день. Но вдруг по новостям показали, что танкер с вашим любимым напитком перевернулся в Черном море. В связи с этим вы ожидаете дефицит сока на рынке в ближайшее время и прогнозируете рост цены со 100 до 120 рублей за литр. Для того, чтобы не переплачивать в ближайшие пару месяцев за сок вы решаете купить поставочный фьючерс на него. Во фьючерсном контракте у вас черным по белому написано, что поставочная цена равна 102 рублям, объем 1 литр, а срок поставки 15 число следующего месяца. Вы покупаете сразу 100 таких контрактов, так как очень любите апельсиновый сок.

Через месяц в установленную дату вы получаете 100 литров сока за 10200 рублей (102 рубля договорная цена х 100 контрактов). На рынке в этот момент цена за 1 литр находится на уровне 120 рублей. Вы ликуете и с улыбкой на лице подсчитываете сколько сэкономили на покупке сока в этом месяце. В общем и целом, получились следующие расчеты: (120 рублей текущая цена — 102 рубля договорная цена) х 100 контрактов = 1800 рублей сэкономленная сумма денег.

Поздравляю! Коллеги на работе называют вас Уорреном Баффетом нашего времени.

Виды фьючерсов и их различия

Принято различать фьючерсы по способу их исполнения. В примере выше мы уже ознакомились с одним из таких — поставочный фьючерс. Бывают еще также расчетные фьючерсы.

Принципиальное их различие уже заложено в самих названиях. В случае с поставочным фьючерсом вы получаете товар по заранее оговоренной цене, а в случае с расчетным вам просто начисляется разница между ценой товара указанной в договоре и текущей ценой товара на рынке. Эту разницу еще называют вариационной маржой, мы ее уже посчитали, она составила 1800 рублей.

Расчетный фьючерс используется когда необходимо просто застраховаться от риска повышения цен без последующей поставки товара.

Фьючерсы также делятся в зависимости от типа базового актива указанного в контракте. В примере мы разбирали фьючерс на апельсиновый сок, который относится к товарной секции. Помимо товарной секции есть еще две: фондовая и денежная. Если вы ожидаете, что акции Сбербанка в ближайшем будущем подорожают, то можете просто купить фьючерс на них. То же самое касается и других активов: нефть, газ, металлы, ОФЗ и прочее. Подробная структура фьючерсов представлена на рисунке ниже.

Виды фьючерсов

Примечание: список всех фьючерсов, как и подробную спецификацию, можно найти на сайте Мосбиржи

Зачем нужен фьючерс инвестору?

После примера с акциями Сбербанка, у вас мог возникнуть вопрос: «А зачем мне покупать фьючерс на акции Сбербанка, когда я могу просто купить акции и не заморачиваться?». И вот тут мы уже переходим к технической части.

Начнем с комиссии, она на срочном рынке (рынке фьючерсов и опционов) в разы ниже, чем на фондовом (рынке акций). Конкретно у моего брокера комиссия за покупку акций составляет 0,057% от всей суммы, а за покупку фьючерса 0,47 рубля за один контракт. Давайте разберём ситуацию на примере.

Для простоты расчета предположим, что акция Сбербанка стоит 200 рублей и я хочу купить таких 500 штук. В таком случае моя комиссия составит:

(500 акций х 200 руб.) х 0,00057 комиссия = 100000 руб. вся сумма х 0,00057 комиссия = 57 рублей.

Если я захочу сделать это через фьючерсы, то мне понадобиться купить 5 контрактов, в каждом контракте по 100 акций. Комиссия в случае с фьючерсами составит:

5 контрактов x 0,47 рубля комиссия за контракт = 2,35 рубля.

57 рублей/2,35 рубля = 24,25 — во столько раз комиссия на срочном рынке меньше. И чем больше суммы используемые в торговле, тем больше эта разница.

Ну, и самое главное преимущество фьючерса — это цена уплачиваемая за один контракт. На картинке ниже представлены параметры текущего фьючерса на акции Сбербанка с поставкой в декабре 2020 года. Столбец «Цена последней сделки» означает текущую стоимость контракта, на данный момент она составляет 24 713 рублей. В столбце «Лот» указано количество акций в контракте, их 100 штук. Если поделить первый столбец на второй, то мы получим цену акции Сбербанка заложенную в контракте.

24 713 рублей / 100 штук = 247,13 рубля за акцию Сбера. Иными словами фьючерс предоставляет возможность купить 100 акций Сбербанка в декабре 2020 года по цене 247,13 рубля за акцию.

Но самым важным параметром во фьючерсе является «ГО покупателя» — это реальная цена, которую вы заплатите за покупку этого контракта. В данном случае 4 352,09 рубля просто заблокируются у вас на счете. ГО покупателя — это по сути предоплата за покупку контракта. Всю сумму 24 713 рублей необходимо будет донести только в день экспирации (дата погашения) фьючерса, если, конечно, вы не закроете позицию раньше. Получается, что в день экспирации нужно будет донести 24 713 рублей — 4 352 рубля = 20 360,91 рублей.

Важно помнить, что Размер ГО определяет биржа, и он может меняться при движении цены базового актива и усилении волатильности на рынке. Поэтому всегда необходимо иметь дополнительные средства на счете в случае его изменения.

ГО

Примечание: ГО — гарантийное обеспечение. ГО продавца — сумма уплачиваемая при продаже фьючерса

Давайте посчитаем, сколько нужно средств для покупки 100 акций Сбербанка в случаях с фондовым и срочным рынками. Для расчета возьмем цену, указываемую в контракте — 247,13 рубля.

Если покупать на фондовом рынке: 100 акций х 247,13 рубля = 24 713 рублей.

Если покупать на срочном рынке: 1 контракт (в нем 100 акций) х 4 352,09 рубля (ГО продавца) = 4 352,09 рубля.

То есть, для покупки акций на срочном рынке вам на счете необходимо иметь в 5,67 раз меньше средств (24 713 / 4 352), чем это требуется на фондовом рынке. Именно поэтому говорят, что во фьючерс встроено «кредитное плечо». Это плечо позволяет торговать большими объемами активов, не имея на счету достаточного количества средств.

По этой же причине фьючерс считается более рискованным инструментом, так как в руках неопытного инвестора он может привести к полной потери депозита, чего на фондовом рынке добиться гораздо сложнее (если не шортить Теслу, конечно).

Для сравнения ниже представлены размеры плеча для других инструментов:

  • Плечо на индекс РТС (RTS) = 127 610 рублей / 25 372,54 рубля = 5
  • Плечо на пару доллар/рубль (Si) = 75 939 рублей / 4 877,43 рубля = 15
  • Плечо на акции Газпрома (GAZR) 18 554 рублей / 3 253.07 рубля = 5,7

Плечи

Основные параметры фьючерсов

В предыдущем разделе мы уже ознакомились с 4 основными параметрами фьючерсов (ГО, цена последней сделки, дата экспирации, количество базового актива «лот»). В этом разделе я бы хотел подробнее разобрать как происходит процесс экспирации поставочного и расчетного фьючерса, а также рассмотреть еще несколько важных параметров:

  • Шаг цены
  • Стоимость шага
  • Вариационная маржа
  • Максимально и минимально возможная цена

Шаг цены — это количество пунктов на которое может меняться цена. В примере ниже видно, что цена составляет 24 545 рублей. Учитывая размер шага 1, цена может принимать значения 24 546, 24 547 и так далее. Если бы значение шага было 10, то на такое малое количество пунктов она бы не изменялась. Были бы следующие цифры — 24 540, 24 550 и далее.

Шаг цены

Стоимость шага цены — это сумма на которую меняется стоимость актива пройдя один пункт. Из примера выше 1 шаг — 1 рубль. Если котировка вырастет на 100 пунктов, то прибыль составить:

100 шагов (кол-во пунктов) х 1 рубль (цена шага) = 100 рублей.

Стоимость шага цены

На срочном рынке некоторые фьючерсы представлены в иностранной валюте. Их можно сразу определить, так как стоимость шага у них отлична от единицы. В качестве примера можно взять фьючерс на нефть марки Brent. Стоимость его шага составляет 7, 56703 рубля, а размер шага 0,01 пункт. В случае увеличения цены с 44,49 до 45 долларов за баррель (51 пункт) сумма заработка составит:

7,56703 руб. (стоимость шага) Х 51 шаг (количество пройденных пунктов) = 385,9 рубля.

Брент

Вариационная маржа — это прибыль/убыток по фьючерсным контрактам. Ее начисление/списание происходит два раза в день во время процедуры клиринга, когда все торги приостанавливаются. После клиринга заработанная вариационная маржа переходит в графу «накопленный доход», а само ее значение обнуляется. Значения данных показателей можно увидеть в таблице «ограничения по клиентским счетам» в торговом терминале quik.

Накопленный доход

Время процедуры клиринга и режим торговой сессии срочного рынка представлены на картинке ниже.

Торговая сессия

Пример работы механизма:

В 11:00 вы купили один фьючерс на нефть Brent по цене 44,49 долларов. У вас на счете автоматически заморозились средства равные ГО покупателя по этому инструменту — 7 193,08 рубля (ГО смотрите в примере выше). К 14:00 цена фьючерса выросла до 44,69 долларов. В первом дневной клиринге (14:00 — 14:05) вам начисляют заработанную вариационную маржу, она рассчитывается следующим образом:

Вар. маржа = (тек. цена — цена покупки) х кол-во контрактов х (стоимость шага / величину шага) =

(44,69 — 44,49) х 1 х (7,56703 / 0,01) = 151,34 рубля — ваш накопленный доход.

Потом к 18:45 цена падает до 44,59 долларов. Вариационная маржа рассчитывается в этом случае аналогично, только теперь ценой покупки является цена контракта на предыдущий клиринг:

Вар. маржа = (тек. цена — цена на предыдущий клиринг) х кол-во контрактов х (стоимость шага / величину шага) =

(44,59 — 44,69) х 1 х (7,56703 / 0,01) = -75,67 рубля.

Так как вам до этого начислили 151,34 рубля из них после 19:00 будет вычтен убыток в -75,67 рубля.

Предположим, что потом в 20:00 вы решаете закрыть позицию при цене в 45 долларов. Происходят следующие действия:

  1. На счет возвращается уплаченное ГО — 7193,08 рубля
  2. Начисляется накопленный доход — 75,67 рубля (151,34 — 75,67)
  3. Начисляется вариационная маржа рассчитанная после последнего клиринга. Она рассчитывается так же, как и в выше описанном случае.

(45 тек. цена — 44, 59 цена пред. клиринга) х 1 х (7,56703 / 0,01) = 310,24 рубля.

Итого получается: 7 193,08 + 75,67 + 310,24 = 7 578,99 рубля.

А ваша доходность за день составила 5,3% (7 578,99 рубля итоговая сумма / 7 193,08 рубля начальная сумма)

Максимально и минимально возможная цена — это максимально допустимые колебания цены на день. Если цена достигнет одной из этих границ и будет держаться на ней в течение определенного времени, то все торги по инструменту будут приостановлены. Это делается для того, чтобы рынок «остыл», пересчитать новые лимиты и ГО.

У фьючерса на нефть Brent эти границы на сегодня составляют 50,14 и 38,28 долларов.

Границы

Также важно помнить следующее:

  • Биржа не примет заявку выше или ниже установленных лимитов
  • При достижении лимита торги приостанавливаются и ГО всегда пересчитывается
  • Изменение лимитов и перерасчет ГО происходят после каждого клиринга. Это связано с системой контроля рисков биржи

Экспирация

Как уже говорилось ранее, экспирация для поставочных и расчетных фьючерсов проходит по-разному. В случае с экспирацией поставочного фьючерса, вы получаете базовый актив (акции на счет, нефть со склада и тп.) указанный в контракте, а в случае с расчетным — разницу между текущей стоимостью фьючерса и ценой его приобретения (не путать с ГО).

Для примера возьмем поставочный фьючерс на акции Сбербанка SBRF-12.20 с экспирацией 18 декабря 2020 года. Процесс его погашения будет проходить в несколько этапов:

  1. 18 декабря в вечерний клиринг в 19:00 произойдет экспирация фьючерса.
  2. 19 декабря происходит покупка/продажа базового актива.
  3. 21 декабря актив зачисляется/списывается.

Если бы мы покупали облигации, поставка актива произошла бы на день раньше. Поэтому всегда необходимо уточнять сроки поставки на сайте биржи.

В случае с расчетным фьючерсом, заработанная разница была бы начислена уже в день экспирации контракта в вечерний клиринг.

Как закрыть позицию до экспирации?

Досрочно позиция по фьючерсам закрывается офсетной сделкой. Она представляет собой сделку противоположную той, которую вы открыли. Простыми словами, если вы купили десять фьючерсов, то для закрытия позиции вам нужно их продать. А если вы продали десять фьючерсов, то нужно наоборот их купить. Разница между стоимостью контрактов будет зачислена вам на счет.

Пример:

Предположим, что в ноябре было куплено десять фьючерсных контрактов на акции Сбербанка по цене 24 713 рублей с поставкой в декабре. Уже к концу месяца цены на акции Сбербанка взлетели до 270 рублей, а фьючерсные контракты с поставкой в декабре стали стоить 27 100 рублей. Для того, чтобы зафиксировать прибыль, нужно просто выставить заявку на продажу десяти фьючерсных контрактов на акции Сбербанка с поставкой в декабре по текущей цене. Разница между стоимостью этих контрактов и составит прибыль. В данном случае:

(27 100 рублей текущая цена — 24 713 рублей цена покупки) х 10 контрактов = 23 870 рублей.

Календарные спреды

Календарный спред — это относительно новая услуга предоставляемая биржей, позволяющая переносить позицию из ближнего фьючерса в дальний.

Пример:

Вы хотите перенести позицию из SBRF-12.20 в SBRF-3.21. Это можно сделать двумя способами:

  1. Закрыть позицию в SBRF-12.20 и открыть новую в SBRF-3.21
  2. Купить спред между этими фьючерсами и тогда ваша позиция автоматически перенесется.

В последнем случае затраты на комиссию ниже, потому что совершается одна сделка — покупка/продажа спреда. В первом случае их две — закрытие позиции и открытие новой.

Основные способы применения фьючерсов

Если вы не занимаетесь спекуляциями или трейдингом, то их всего два:

  1. Хеджирование позиции.
  2. «Кредитование».
Пример 1.

У вас на счету находятся акции Сбербанка на общую сумму в 100 000 рублей. Вы прогнозируете, что цена на них в ближайшее время должна упасть, но продавать при этом их не хотите. Чтобы захеджировать свои потенциальные убытки вы просто открываете короткую позицию по фьючерсу на Сбербанк с аналогичным объемом в 100 000 рублей. Теперь при падении цены на акции убыток будет компенсироваться доходом с фьючерсов.

Примечание: короткая позиция — продажа фьючерса

Пример 2.

У вас открыт депозит в банке на сумму 100 000 рублей до 10 декабря текущего года. Сейчас ноябрь и вы прогнозируете рост цен на акции Сбербанка уже в ближайшую неделю. Но на данный момент у вас на счету всего 25 000 рублей, а вы бы хотели купить их на те же самые 100 000 рублей. Если закрывать депозит, то накопленные проценты по нему сгорят.

В таком случае на помощь приходит поставочный фьючерс на акции Сбербанка, экспирация по которому проходится на 18 декабря. Вы покупаете 4 контракта на сумму 100 000 рублей, платите ГО в размере 16 000 рублей, оставшихся средств хватает для покрытия изменения ГО.

10 декабря по депозиту выплачиваются проценты вместе с внесенной суммой, а 18 декабря вы покупаете акции Сбербанка с ценой, которую зафиксировали еще в декабре. Двух зайцев одним выстрелом.

Пример 3.

Обычно летом курс доллара укрепляется, потому что многие люди уезжают в отпуск за границу (обменивают рубли на доллары), а иностранные инвесторы выводят полученные дивиденды. В совокупности эти два фактора приводят к росту курса доллара во втором квартале. Поэтому, если вам летом необходима будет валюта, а сейчас средств на ее покупку нет, то хорошим способом защититься от роста курса будет покупка фьючерса на пару доллар рубль (Si).

Резюме

Фьючерс не является таким рискованным инструментом, каким считают его многие инвесторы. Если не заниматься маржинальной торговлей и следить за уровнем обеспечения ГО, то он может позволить более грамотно управлять ликвидностью в своем портфеле и дополнительно зарабатывать на этом (как во 2 примере).

Самое главное, что нужно вынести из этой статьи не спекулянту — не нужно покупать фьючерсы на сумму превышающую средства в вашем портфеле. Если у вас на счету 100 000 рублей, через фьючерсы можно позволить себе купить акции Сбербанка на сумму 500 000 рублей, так как кредитное плечо равно 5. Но случае падения цены на 20% Вы теряете весь свой депозит и брокер принудительно закрывает вашу позицию.

Полезные ссылки:

Спецификация кодов фьючерсов: www.moex.com/s205

Самые ликвидные контракты на данный момент: www.moex.com/ru/derivatives/

Учебные материалы от Московской биржи: www.moex.com/s40

Как и когда проходит экспирация: www.moex.com/s126

Теги: биржа, обучение

Бессрочный фьючерс: как он работает и зачем нужен инвестору

Бесконечный контракт на валюту с апреля запущен на торгах Московской биржи. Это первый инструмент, позволяющий работать на рынке деривативов инвесторам с долгосрочными стратегиями. Разбираемся, в чем особенности бессрочного фьючерса и как он работает.

Уникальный инструмент срочного рынка

Подобных фьючерсов до Московской биржи не запускала ни одна биржа из числа традиционных торговых площадок. Первопроходцами в запуске и использовании этого инструмента являются криптобиржи, у них такие контракты появились в 2016 году. Самый известный пример — это bitmex, на которой торгуется не сам биткоин, а бесконечный фьючерс на него.

Фьючерс

— это договоренность о покупке или продаже актива, лежащего в основе срочного контракта, в будущем по определенной цене. Большинство фьючерсов являются расчетными, то есть в зависимости от цены на актив на рынке продавец или покупатель фьючерса получают прибыль или убыток.

Принцип работы у обычного фьючерса схож с его вечным подвидом.
Если к моменту закрытия сделки или исполнения контракта — то есть к завершению срока фьючерса, а это срочные инструменты с конкретной датой окончания — стоимость актива вырастет, то инвестор заработает на разнице стоимости покупки и продажи фьючерса (как и при торговле обычными ценными бумагами). Если цена падает, инвестор несет убытки при закрытии фьючерсного контракта. У валютных фьючерсов есть особенность. В их цене заложена swap-разница между текущим биржевым курсом валюты и курсом валюты к концу контракта (момент экспирации).

Swap-разница (ее также называют форвардной премией)

— это разность между курсом доллара на дату окончания контракта и текущую дату. Во фьючерсах на валютные пары эта величина составляет разницу в базовой доходности валют, являющихся предметом контракта, и рассчитанной на срок действия контракта. Например, во фьючерсе на пару доллар — рубль swap-разница зависит от ключевых ставок США и России, которые определяют базовую доходность доллара и рубля.

27.04.2022 11:17

В случае с бессрочным расчетным фьючерсом, который тоже не подразумевает поставки, предусмотрена ежедневная уплата swap-разницы, которая перечисляется продавцу контракта. Таким образом обеспечивается ежедневное автоматическое продление позиции на один день.

Бессрочный фьючерс

— это особый тип контракта, отличительной чертой которого является отсутствие даты истечения срока действия. Инвестор может удерживать позицию столько, сколько считает необходимым. В отличие от обычных фьючерсов, бессрочные контракты зачастую торгуются по цене, которая равна или очень похожа с ценой на спотовых рынках.

Бессрочный контракт на валюту: в чем особенности

  • доллар — рубль (код бессрочного фьючерса: USDRUBF);
  • евро — рубль (код бессрочного фьючерса: EURRUBF);
  • юань — рубль (код бессрочного фьючерса: CNYRUBF).

Лот каждого контракта — 1 000 единиц валюты. Шаг цены (минимальное изменение цены, которое отражается в цене контракта) — 0,01 руб. Стоимость шага для инвестора составляет 10 рублей. В валютной паре шаг цены определяется по курсу и составляет минимум одну копейку. Получается, изменение цены на одну копейку увеличит или уменьшит позицию (стоимость контракта) на 10 рублей.

При этом здесь, как и при покупке любого фьючерса, инвестору не нужно иметь полную сумму — достаточно гарантийного обеспечения.

Гарантийное обеспечение

— это часть номинальной суммы контракта в рублях, которая блокируется на счете инвестора при выставлении заявки на открытие позиции по срочному контракту (фьючерсу или опциону), то есть на его покупку или продажу. Гарантийное обеспечение разблокируется при закрытии позиции или при исполнении срочного контракта. Размер гарантийного обеспечения по фьючерсам напрямую зависит от цены заявки и волатильности. Чем выше цена заявки на покупку/продажу и выше волатильность, тем выше гарантийное обеспечение, и наоборот.

Размер минимального гарантийного обеспечения на 26 апреля 2022 года, день запуска бессрочных фьючерсов, составлял 10% стоимости контракта:

  • USDRUBF — 10 993,84 руб.
  • EURRUBF — 11 639,66 руб.
  • CNYRUBF — 1 689,55 руб.

Торговля вечными фьючерсами очень похожа на торговлю валютой. В каждый клиринг, то есть взаиморасчет между покупателями и продавцами, расчетная цена фьючерса определяется по ценам валютного рынка.

Вечный фьючерс дает возможность открывать как длинные, так и короткие позиции. В его природе предусмотрено кредитное плечо — по сути это как раз те 90% инструмента, которые не покрыты гарантийным обеспечением.

В чем преимущества бессрочных фьючерсов?

Тем, кто когда-либо работал на срочном рынке с фьючерсами, известна извечная проблема с тем, чтобы быстро найти нужный инструмент и не ошибиться с датой его экспирации (то есть исполнения контракта). В случае с вечными фьючерсами опытные инвесторы оценят существенное преимущество — тикер не меняется.

Разумеется, есть и ряд значительных возможностей, которые инструмент дает участникам торгов:

  • не нужно каждый раз перекладываться во фьючерс с более дальним сроком;
  • меньше затрат, если инвестор удерживает позицию на долгий срок (по обычному фьючерсу инвестор платит комиссию за перенос позиции с завершающегося контракта на следующий за ним, этот процесс называется роллирование);
  • ликвидность концентрируется в одном фьючерсе, а не в нескольких контрактах с разными сроками исполнения;
  • размер гарантийного обеспечения по вечным фьючерсам меньше, чем у квартальных фьючерсов на валюту (это связано с тем, что они однодневные);
  • алготрейдерам инструмент дает возможность арбитража между бессрочным фьючерсом и квартальными сериями.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *