Деривативы что это такое простыми словами
Перейти к содержимому

Деривативы что это такое простыми словами

  • автор:

Что такое деривативы

Деривативы — это потенциал для инвестора получить высокую доходность, но торговать этими финансовыми инструментами все же сложнее, чем базовыми активами. Деривативные сделки позволяют участникам рынка минимизировать риски, хеджировать базовые активы, получить доступ к новым рынкам и активам, заработать на спекуляции производными финансовыми инструментами. Но при этом в сделке одна из сторон сделки все равно получит убыток, а к рыночным стандартным рискам добавляются деривативные. Рассказываем в статье, что такое деривативы, какие есть виды, для чего нужны, какие риски возникают при торговле деривативами.

Что такое дериватив простыми словами

Дериватив — это финансовый инструмент, в основе которого лежит стоимость базового актива. Производный финансовый инструмент (ПФИ) дает право или обязывает провести в будущем определенную финансовую операцию.

Стоимость дериватива определяется стоимостью базового актива. Например, если говорить о фьючерсном контракте на акции, то цена дериватива (сам фьючерс) будет определяться стоимостью этих акций на рынке.

Разберем сделки с деривативами. Примеры:

Что такое дериватив

  • Покупатель приехал в магазин стройматериалов, чтобы купить напольное покрытие в дом, но в наличии не оказалось нужного цвета. Тогда покупатель заказывает у продавца товар и вносит аванс, чтобы гарантировать покупку в будущем. Покупатель с продавцом заключают сделку на поставку напольного покрытия по текущей цене. Через месяц придет товар, и покупатель сможет его выкупить по оговоренной цене, даже если на рынке за этот период цена на товар вырастет.
  • Сельскохозяйственный производитель, который специализируется на выращивании зерна, ожидает урожай в ближайшие месяцы и планирует продать его на рынке. Но есть риск, что цена на зерно может снизиться, если будет урожайный сезон и возникнет избыточное предложение от конкурентов. Чтобы защититься от риска падения цены, производитель уже сейчас ищет покупателей. Заключает с ними соглашение о покупке зерна после жатвы, но по текущим ценам. Для покупателей данная сделка также выгодна, так как защищает от риска повышения цен на зерно.

Для чего нужны производные финансовые инструменты

Деривативные контракты заключают как частные инвесторы, так и юрлица. Частные инвесторы, как правило, стремятся извлечь выгоду из спреда (разницы цен). Допустим, одна группа инвесторов может предполагать, что цена на драгоценные металлы поднимется вверх через месяц, а другая — что цена снизится. В итоге предположения одной группы инвесторов оказываются верны, и она получает прибыль.

Динамика роста цены фьючерсного контракта

Компании с помощью ПФИ снижают неясность в отношении цен в будущих периодах на товары или сырье и минимизируют операционные риски. Предположим, что логистическая компания специализируется на доставке товаров, и ее деятельность в значительной степени зависит от транспортных расходов, в том числе и расходов на топливо. Бизнес имеет вероятность столкнуться с операционным риском в виде резкого увеличения рыночных цен на топливо, что может привести к значительному росту издержек. Чтобы смягчить воздействие риска колебания цен на топливо, компания может воспользоваться ПФИ в виде фьючерса на нефть.

Разберем подробнее, для каких торговых стратегий выбирают деривативы:

Хеджирование. Трейдеры, инвесторы или компании могут использовать ПФИ для хеджирования. А именно открывать вторую позицию, которая станет прибыльной, если первая позиция начнет приносить убытки. Таким образом, можно снизить риски недополучения прибыли, и ограничить убытки в целом, не закрывая первоначальную позицию.

Например, нефтегазовая компания желает зафиксировать цену на сырье из-за прогнозов снижения цен на нефть и сопутствующие нефтепродукты. Компания находит покупателя и заключает с ним сделку с условием, что продаст будущую поставку сырья по установленной цене на определенную дату. Так, нефтегазовая компания снижает неопределенность относительно будущих рыночных условий — хеджирует рыночные риски.

Спекуляции. Преимущество спекулятивных сделок в том, что трейдеру нет необходимости владеть активами. И есть возможность получить прибыль (или убыток) от операций с различными финансовыми активами на основе собственного прогноза относительно направления движения рынка. Трейдер либо покупает, либо продает ПФИ в надежде на то, что прогноз окажется верным.

Например, трейдер считает, что в ближайшие недели индекс МосБиржи будет расти. Он может купить фьючерс на индекс МосБиржи и занять позицию лонг. Другой трейдер, наоборот, предполагает, что индекс МосБиржи, вероятнее всего, упадет, и покупает фьючерсный контракт на продажу. Когда актив упадет в цене, то второй инвестор продаст фьючерс (сделает короткую позицию).

Торговля на растущих и падающих рынках. С помощью деривативов участники рынка могут торговать и получать прибыль (или убытки) на фоне неопределенности экономики и волатильности рынка .

Торговля на растущих и падающих рынках

Например, участник рынка предполагает, что цена актива вырастет, он открывает позицию лонг и покупает активы. Если трейдер предполагает, что цена актива пойдет вниз, то занимает позицию шорт, и продает активы.

Виды деривативных контрактов

В зависимости от условий и юридических терминов, мировой рынок деривативов можно разделить на две части, а именно:

Биржевые деривативы. Это производные контракты, сделки по которым проводятся на организованном рынке. Например, стандартизированные фьючерсные или опционные договоры торгуются на организованных рынках, поэтому требуют первоначального взноса при заключении контракта в качестве маржи.

Инвесторы и трейдеры отдают предпочтение биржевым ПФИ. Так как деривативные сделки, которые заключаются на организованных торгах, имеют стандартные условия и прозрачное ценообразование, что снижает вероятность недобросовестных действий финансовых организаций (брокеров и управляющих), заключающих такие сделки за счет клиентов.

Биржевые деривативы

Внебиржевые деривативы. Это частные сделки между сторонами. Основное различие между биржевой и внебиржевой торговлей заключается в месте проведения торгов — внебиржевая торговля не предполагает торговых операций на организованном рынке.

Во внебиржевой сделке обычно отсутствуют посредники. Внебиржевые сделки не так стандартизированы, как биржевые деривативы. Поэтому могут быть откорректированы и адаптированы согласно торговым потребностям сторон, участвующих в сделке.

На финансовом рынке есть четыре основных вида деривативов — фьючерсы, опционы, форварды, свопы. Частные инвесторы обычно имеют дело непосредственно с фьючерсными и опционными контрактами. Сравним характеристики деривативов:

Вид дериватива Определение Основные характеристики Пример применения
Фьючерсный контракт Соглашение, при котором стороны обязуются

Риски производных финансовых инструментов

ПФИ имеют высокий потенциал доходности, но их использование взаимосвязано с определенными рисками. Рассмотрим основные из них:

Рыночный риск — колебание цен на базовый актив, на основе которого создан дериватив, может привести к снижению стоимости ПФИ. В результате инвестор может потерять свой капитал. Например, существует риск снижения стоимости акций компании из-за негативного новостного фона в отрасли.

Кредитный риск — происходит, если контрагент, с которым заключен договор по деривативу, не выполняет свои обязательства. Например, из-за большой дебиторской задолженности контрагент не имеет возможности выполнить собственные обязательства.

Низкая ликвидность — некоторые деривативы сложно купить или продать, что затрудняет закрытие позиций и приводит к потере инвестиционного капитала. Так есть вероятность, что участник рынка не сможет закрыть свои позиции своевременно, и это приведет к убыткам.

Операционный риск — взаимосвязан с возможными ошибками при заключении контрактов с ПФИ, которые могут вызвать убытки участников рынка. Если бизнес некачественно оценил риски поставок и контрагентов, то, как следствие, будет потеря денежных средств.

Риск изменения законодательства — возникает вероятность того, что новеллы нормативных документов в области деривативов могут существенно повлиять на финансовые результаты одной или нескольких компаний. Подобные изменения, в свою очередь, имеют негативные последствия для инвесторов, которые принимали инвестиционные решения в отношении данных компаний.

Инвесторам с низкой толерантностью к риску или тем, кто только начинает инвестировать, стоит обратить внимание на менее волатильные инвестиционные инструменты. Например, инвестировать в недвижимость на краудплатформе. ТаланИнвест — инвестиционная платформа, которая работает с заемщиками в строительном секторе. ТаланИнвест оценивает проект заемщика и информирует инвесторов о рисках и будущей доходности: она может составить до 17% годовых.

Коротко о главном

  • Дериватив — это производный инструмент от стоимости базового актива (товара, сырья, ценной бумаги, индекса, процентной ставки, курса валюты).
  • ПФИ дает право или обязательство произвести какую-либо финансовую сделку в будущем.
  • Деривативами торгуют как частные инвесторы, так и юрлица с целью хеджировать риски, заработать на сделках на растущих и падающих рынках, для спекулирования.
  • На финансовом рынке есть четыре основных вида деривативов — фьючерсы, опционы, форварды, свопы. Частные инвесторы обычно имеют дело непосредственно с фьючерсными и опционными контрактами.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа ТаланИнвест по адресу: https://talaninvest.ru/

ООО «ТаланИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.

Что такое деривативы простыми словами

Баннер

Чем опытнее инвестор, тем меньше он готов рисковать своим капиталом. А потому солидную долю портфеля отдает производным инструментам. Самый распространенный вид — деривативы. Рассказываем, какие они бывают и что за гарантии дают своему обладателю.

  • Как работает дериватив: простой пример
  • Ключевые понятия
  • Что может выступать в качестве базового актива
  • Виды деривативов
    • Форвардные контракты
    • Фьючерсы
    • Опционы
    • Свопы

    деривативы это

    Дериватив — любимый инструмент квалифицированного инвестора
    История инструмента

    Как работает дериватив: простой пример

    Чтобы описать суть работы дериватива, не обязательно идти на биржу.

    Вот пример из жизни.

    Вы предзаказываете у дилера новое авто. Поставка будет через полгода, но уже сейчас предлагают внести предоплату в 20% и зафиксировать стоимость. Так вы защитите себя от скачка цен, когда модель выйдет на рынок. Решив внести депозит сейчас, вы заключаете форвардный контракт. Он дает право позже купить авто по цене, которую для вас заморозили.

    Вы подбираете машину на вторичном рынке. В рамках вашего бюджета ничего не приглянулось. И вдруг попадется свежее объявление об автомобиле вашей мечты. Вот только он стоит вдвое больше, чем у вас есть сейчас. У авто много преимуществ: редкая модель, отличное состояние. Без сомнений, его быстро купят. Продавец не готов ждать. У вас есть как минимум два пути. Первый — пойти по схеме выше, договориться о депозите и последующем выкупе. Но устроит ли это продавца?

    Есть другой вариант. К сумме, которую озвучили, добавляете еще 5%. Платите эту комиссию продавцу, чтобы он пару дней придержал машину, пока вы занимаете деньги у друзей. Если на следующее утро передумаете, продавец оставляет эти 5% себе.

    Занимать деньги у друзей или родни бывает неудобно. Куда проще взять банковский кредит. С помощью калькулятора вы можете рассчитать ежемесячный платеж в зависимости от суммы и срока. Так вам точно будет комфортно рассчитываться, ни в чем себе не отказывая.

    Ключевые понятия

    Итак, дериватив простыми словами — это контракт между продавцом и покупателем актива. По его условиям покупатель обязан приобрести актив по истечении указанных в договоре сроков.

    Общие признаки всех деривативов:

    • в основе договора — акции, облигации, сырье и т. д., а сам дериватив — это производный инструмент;
    • фиксированная цена — именно она позволяет участникам договора защитить активы от волатильности рынка;
    • есть точные сроки, когда должна состояться сделка;
    • при заключении договора покупатель делает гарантийный взнос. Если он решит отказаться от сделки, то потеряет эти деньги.

    Что может выступать в качестве базового актива

    Когда инструмент только зарождался, базовым активом выступали товары широкого потребления: рис, пшеница, а также сырье, например медь и олово.

    В наше время список заметно расширился:

    • сырье (нефть, газ, металлы);
    • ценные бумаги, акции, облигации;
    • долговые инструменты;
    • индекс недвижимости;
    • процентные ставки.

    Следить за состоянием рынка и наращивать капитал удобнее, когда под рукой мобильное приложение «Совкомбанк Инвестиции». Откройте для себя мир выгодных инвестиций и начните совершать сделки на бирже с помощью официального брокера.

    Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

    деривативы

    Производные инструменты разгружают инвестора: ему больше не нужно день и ночь мониторить тренды рынка

    Виды деривативов

    В зависимости от роли и ответственности покупателя и продавца выделяют четыре вида таких производных ценных бумаг .

    Форвардные контракты

    Наиболее свободная форма. Продавец и покупатель договариваются о поставке товара определенного объема и с определенными характеристиками в будущем. Цена фиксируется договором и не зависит от курса. Срок определяют договоренностью сторон, жестких условий нет. В договоре может быть прописано много дополнительных нюансов.

    Одна страна покупает у другой крупную партию зерна. Цены на этот продукт сильно зависят от того, урожайный был год или нет. Если урожайный и зерна на рынке избыток, скорее всего, цены начнут падать. Текущая цена может быть 200 ₽ за бушель, а через месяц она может опуститься до 150 ₽. Отдельно взятому фермеру выгоднее побыстрее заключить контракт, например, на 180 ₽ за бушель. Так он застрахует себя от убытков в будущем.

    Фьючерсы

    Контракт с жесткими двусторонними обязательствами. Один участник сделки обязан продать, а второй — приобрести выбранный актив по цене, которую заранее обсудили и зафиксировали партнеры.

    Инвестор купил 10 000 акций сырьевой компании по цене 50 ₽ за штуку. Его цель — по прошествии полугода заработать на разнице, продав бумаги дороже. Сейчас для него все складывается благополучно: акции растут. Но рынок сильно волатилен, вдруг ситуация изменится? Инвестор переживает, что впереди крутое пике, и решает захеджироваться.

    С этой целью он продает фьючерс на те же 10 000 акций, которые на данный момент стоят 60 ₽ со сроком истечения контракта через полгода. Если будет просадка, инвестору не страшно: прибыль от фьючерса спасет капитал. Предположим, все так и вышло. Акции упали с 50 ₽ до 45 ₽, а фьючерс подешевел с 60 ₽ до 50 ₽. Инвестор продает акции, выкупает фьючерс и получает:

    • прибыль с фьючерса:
    • убыток по акциям:

    В итоге он все равно в плюсе: на каждой акции заработал 5 ₽. Общий доход: 50 000 ₽.

    Опционы

    В договоре указывают стоимость актива (страйк) и сроки, когда должна пройти продажа инструмента. Опцион предполагает, что один партнер платит комиссию, а второй берет на себя риски, связанные с колебаниями рынка.

    Инвестор решил вложиться в китайскую валюту. Сейчас юань стоит 13 ₽. Есть прогноз, что валюта пойдет в рост. Инвестору хочется купить 10 лотов по 1000 юаней, но денег не хватает. Как вариант, он может оформить опцион на курс юаня к рублю. Для этого сейчас выплачивает продавцу только комиссию 5% (6 500 ₽). Приобрести юани в указанные сроки — его право, а не обязанность. Не захочет покупать — потеряет только комиссию.

    Опционы бывают двух типов: путы (на продажу) и коллы (на покупку). В примере выше описан опцион типа колл, так как в контракте фиксируется право купить актив. Но ситуация может быть и противоположной.

    Вернемся к первому примеру с форвардом. Еще одним способом выгодно продать зерно для смекалистого фермера может быть опцион типа пут. В таком случает он заплатит комиссию покупателю, чтобы тот гарантировано выкупил партию товара по фиксированной цене даже в случае обвала рыночной цены зерна.

    Свопы

    Производные финансовые инструменты

    Свопы удобны тем, что они позволяют бизнесменам страховать друг друга

    Временный обмен денежными потоками или ценными бумагами с целью взаимной поддержки игроков рынка. Стороны договариваются, что в установленное время будет серия обратных платежей или все бумаги вернут.

    Российская компания захотела открыть дочернее предприятие в Китае, и ей нужны для этого кредитные средства. Выгодно занять их в юанях. Одновременно китайская компания хочет развиваться на рынке России. Ей выгодно взять на эти цели заем в рублях. Компании будут действовать сообща через валютно-процентный своп. Каждая фирма возьмет деньги у себя на родине под выгодный процент и при помощи свопа ограничит риски, связанные с колебаниями курса. Win-win!

    Как торговать деривативами на Московской бирже

    Деривативы считаются сложным инструментом для освоения с нуля, и чтобы ими торговать, нужно пройти тест на квалифицированного инвестора. Например, в мобильном приложении брокера «Совкомбанк Инвестиции».

    На срочном рынке Московской биржи частному инвестору доступны такие виды производных инструментов:

    • фьючерсы;
    • опционные контракты;
    • премиальные опционы на акции.

    На свое усмотрение частный инвестор может выбрать:

    • использовать свой основной счет для торговли деривативами ;
    • оформить для этих целей отдельный счет.

    Другие подвиды производных инструментов доступны только юрлицам.

    Надеемся, мы объяснили, что такое деривативы простыми словами, и теперь вам будет проще разобраться с этим финансовым инструментом.

    Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.

    Что такое деривативы: простыми словами

    Дериватив – это сложный и часто загадочный для начинающих трейдеров тип биржевого инструмента. Мы постарались простыми словами рассказать о том, что такое деривативы и какие виды деривативов торгуются на фондовых и криптовалютных биржах.

    Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

    Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже

    Оглавление

    • Что такое деривативы
    • Виды деривативов
    • Заключение

    Что такое деривативы

    Деривативы – это производные финансовые инструменты. Они основываются на каком-либо активе (акции, криптовалюты, фиатные валюты, товары, драгоценные металлы и т. д.). Сами по себе деривативы ничего не стоят – их стоимость определяет базовый актив.

    Деривативы выполняют две функции – хеджирование рисков и спекуляция на цене базового актива. Многие трейдеры (в частности, скальперы) торгуют деривативами на Московской бирже (MOEX) и криптовалютных биржах, преследуя вторую цель. Мы рассмотрим основные виды деривативов и расскажем, где можно торговать ими.

    Виды деривативов

    Фьючерсы и бессрочные фьючерсы

    Фьючерс – дериватив (контракт) на продажу/покупку базового актива по оговоренной цене в определенный день (дату экспирации). Это самый популярный и распространенный тип деривативов в трейдинге.

    Приведем пример работы фьючерса. Трейдер А договорился с трейдером Б о покупке BTC за $17 000 12.12.2021. Когда наступит экспирация, трейдер А должен купить BTC по этой цене, а трейдер Б продать.

    Фьючерсы с экспирацией называют срочными. Они подразделяются на поставочные и расчетные. При исполнении первых осуществляется поставка актива, при исполнении вторых стороны просто проводят взаиморасчеты, без поставки.

    Срочные фьючерсы появились на фондовых биржах и торгуются там по сей день. Основная площадка русскоязычных фондовых трейдеров для торговли фьючерсами – Московская биржа. Здесь фьючерсы торгуются на срочном рынке.

    На криптовалютной бирже BitMEX на основе обычных фьючерсов были созданы бессрочные фьючерсы. Они довольно быстро завоевали популярность, сегодня это главный инструмент активных трейдеров.

    Бессрочные фьючерсы торгуются как и обычные фьючерсы, но с несколькими нюансами. Во-первых, у них нет даты экспирации. Позицию по бессрочным фьючерсам можно удерживать столько, сколько захочется. Купить и продать их можно в любой момент. Во-вторых, с бессрочными фьючерсами связано понятие фандинга (ставка финансирования). Комиссия за финансирование нужна, чтобы цена фьючерса не “убегала” от цены базового актива. Эту комиссию один трейдер платит другому, направление оплаты зависит от состояния рынка.

    Фьючерсы и бессрочные фьючерсы торгуются на большинстве крупных криптовалютных бирж – Binance, Bybit, OKX, Phemex, Huobi и т. д. Где-то эти инструменты называются контрактами или свопами. В зависимости от условий биржи, расчет по бессрочным фьючерсам может проходить в базовой валюте (BTC, ETH и т. д.) или в котируемой валюте (USDT, BUSD, USDC и т. д.).

    Подробнее о фьючерсах и бессрочных фьючерсах читайте здесь.

    Форвардные контракты

    Форвардные контракты работают по тому же принципу, что и фьючерсы. Их отличие в том, что они торгуются во внебиржевом формате. Сделки по фьючерсам заключаются на бирже. Сделки по форвардам – через ОТС (Over-the-Counter, с англ. “минуя прилавок”). Иными словами, напрямую между сторонами контракта.

    Опционы

    В отличие от фьючерсов, опцион не обязует трейдера купить/продать базовый актив в день экспирации. Он дает право на покупку/продажу актива. Это более сложный и менее распространенный тип дериватива. Разберем основные понятия, связанные с торговлей опционами.

    Страйк-цена – это цена исполнения опциона. Она выступает в качестве ориентира, относительно которого рассчитывается прибыль/убыток трейдера. На криптовалютных биржах страйк-цена основана на котировке фьючерса. На примере – страйк-цена опциона BTCUSDT основана на цене фьючерса BTCUSDT, который в свою очередь основан на спотовой цене BTCUSDT.

    Премия – это сумма, которую покупатель платит продавцу за право владения опционом. Размер премии может меняться, он зависит от страйк-цены.

    Пут-опцион и колл-опцион – опционы на продажу и покупку соответственно. Первые торгуются в расчете на падение цены, вторые в расчете на рост. Прибыль по пут- и колл-опциону определяется разницей цены исполнения и цены экспирации контракта. Торговля первыми напоминает торговлю в шорт, вторыми – в лонг.

    Покупателей опционов называют “держателями”, продавцов – “райтерами”. У держателей есть право купить/продать, но они не обязаны делать это до экспирации контракта. Если они передумают, то потеряют только сумму, уплаченную в качестве премии. Райтеры тоже имеют право купить/продать, но обязаны продать в день экспирации. У них возможности отказаться от сделки нет. Торговля пут-опционами сложнее, чем колл-опционами и несет больше рисков для трейдера.

    Опционы торгуются на срочном рынке Московской биржи, на криптовалютных биржах Binance, OKX, Bybit и Deribit. Механика торговли опционами может различаться от площадки к площадке, особенно на криптовалютных биржах. В этой статье мы рассмотрим торговлю опционами на примере биржи Binance.

    На Binance торгуются американские опционы. Их можно исполнить до срока экспирации, в отличие от европейских. Исполненный опцион рассчитывается в наличных (точнее, в стейблкоинах), без поставки актива. Например, при исполнении опциона BTCUSDT мы получим прибыль в USDT, а не BTC.

    На Binance можно торговать колл-опционами (покупать). Продавать опционы может только биржа. Минимальный размер опционного контракта – 0,001. Срок “жизни” – 10 минут, 30 минут, 1 час, 8 часов или 1 день. Пока опцион “живет”, мы может закрыть позицию по нему в любой момент.

    Приведем пример. Нам нужен опцион, поскольку мы рассчитываем на рост цены. Купили 1 опцион на BTC по цене страйка $20 000. Премия $100. Срок удержания – 1 день. Если курс BTC вырастет до $22 000, мы заработаем $1 900 по формуле: 22 000 – 20 000 (страйк-цена) – 100 = 1 900.

    CFD

    CFD – это дериватив, основанный на разнице цен базового актива. Еще более редкий вид деривативов, преимущественно торгуется на рынке Forex. Объясним работу CFD на примере. Трейдер А и трейдер Б заключают договор. Если до экспирации договора актив подорожал, за разницу между первоначальной ценой и текущей платит продавец. Если подешевел – покупатель. Как правило, CFD – бессрочные деривативы. Они закрываются стороной, которая имеет право на закрытие позиции. Криптовалютные CFD торгуются на платформе eToro.

    Заключение

    Фьючерсы пользуются большей популярностью у трейдеров, чем другие виды деривативов. Относительно опционов, свопов и CFD это более простые производные инструменты. И более распространенные. Срочные фьючерсы торгуются на многих фондовых и криптовалютных биржах. Бессрочные фьючерсы – практически на всех крупных криптовалютных биржах.

    Хотите узнать о различных торговых инструментах для трейдинга больше? Пройдите наш теоретический курс Инструменты для скальпинга. Здесь мы разбираем, что такое спотовый рынок, маржинальная торговля и фьючерсные рынки.

    Больше интересного в блоге CScalp!

    Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.

    Что такое Деривативы — полное определение, преимущества и риски

    Деривативы - что это такое | производные финансовые инструменты | Litefinance

    Развитие финансовой грамотности – это сложный процесс, который заключается в освоении основных финансовых концепций: реализации стратегий экономии денег или составлении планов для инвестиций. Он начинается с приобретения базовых знаний о деньгах и постепенно переходит к более сложным финансовым инструментам. В данной статье представлен обзор деривативов и их особенностей.

    В этой статье мы разберем:

    • Деривативы — что это такое простыми словами? Определение
    • Виды деривативов
    • Преимущества деривативов
    • Главные недостатки деривативов
    • Где можно торговать деривативами?
    • Заслуживают ли деривативы вашего внимания?
    • FAQ по деривативам

    Деривативы — что это такое простыми словами? Определение

    Деривативы или ПФИ (производный финансовый инструмент) – это контракты, две стороны которого берут на себя обязательство передать заранее согласованный актив (или предварительно согласованную стоимость дериватива) в заранее определенное время и по заранее установленной цене. Есть несколько типов базовых активов: финансовый актив, индекс (набор активов), ценная бумага или процентная ставка.

    LiteFinance: Деривативы - что это такое | производные финансовые инструменты | Litefinance

    Покупатель соглашается купить конкретный актив в заранее установленную дату по заранее установленной цене. Примечательно, что продавец дериватива не обязательно должен быть владельцем базового актива — он может выполнить условия контракта, просто предоставив покупателю достаточно денег для покупки согласованного актива по определенной цене.

    Давайте посмотрим, как это работает. Представим, что американский инвестор Джефф владеет счетами, номинированными в долларах США. Джефф покупает акции европейской компании на любой из действующих бирж ЕС за евро. С этого момента счета Джеффа подвержены риску изменения обменного курса. Если стоимость доллара США по отношению к евро вырастет, Джефф не получит прибыли от продажи акций европейской компании.

    Если продавец предоставит покупателю другой дериватив, это компенсирует стоимость первого контракта. Это основная причина, по которой производными контрактами гораздо проще управлять и торговать, чем любыми другими базовыми активами.

    Деривативы могут служить эффективными финансовыми инструментами для снижения рисков (хеджирования) или использоваться для спекуляции на возможных рисках в целях соразмерного вознаграждения.

    Деривативы обычно торгуются на специализированных биржах, причем некоторые из них торгуются на внебиржевом рынке (OTC).

    Виды деривативов

    Деривативы можно разделить на два класса: контракты со срочными обязательствами (например, свопы) и условными обязательствами (например, опционы на акции).

    • Контракты со срочными обязательствами закрепляют сделку между соответствующими сторонами с самого начала до согласованных условий в течение срока действия контракта.
    • Контракты с условными обязательствами предоставляют держателю право (без каких-либо обязательств) торговать базовым активом по определенной контрактной цене в день или до истечения срока действия опциона.

    Как уже упоминалось выше, стоимость дериватива зависит от актива. Однако если вы владеете деривативом, это не означает, что вы владеете самим активом. Наиболее распространенные ПФИ — это фьючерсы, форварды, опционы, свопы и варранты. Рассмотрим их поподробнее.

    LiteFinance: Деривативы - что это такое | производные финансовые инструменты | Litefinance

    Форварды и фьючерсы

    Форвард, также известный как форвардный контракт, — это индивидуальный частный контракт между двумя сторонами, его заключают с целью купить или продать базовый актив по согласованной цене на определенную дату. Форварды часто используют либо для хеджирования, либо для спекуляций, хотя их неоднородный характер идеально подходит для хеджирования.

    У форвардов и фьючерсов много общего, но они не одинаковы на 100%. Оба основаны на соглашении о покупке и продаже некоторых активов в заранее установленную дату, а их цены основаны на соответствующих базовых активах.

    Фьючерс, или фьючерсный контракт, также является юридическим соглашением о покупке или продаже некоторых активов по заранее определенной цене в заранее установленное время в будущем. Однако фьючерс — это стандартизированный контракт между стороной и биржевым рынком. Его отличительными особенностями являются фиксированные сроки погашения и день истечения срока действия. Расчеты по фьючерсному контракту происходят ежедневно.

    Таким образом, между форвардами и фьючерсами существует значительная разница: форвардный контракт может содержать любые оговоренные условия: товар, сумма, дата и место поставки. Форвард всегда рассчитывается в конце срока действия и является внебиржевым деривативом.

    Варрант

    Варрант – это производный дериватив,его выпускает сама компания, предоставляя его владельцу право (без каких-либо обязательств) торговать ценными бумагами (обычно акциями) по согласованной цене до указанной даты истечения срока. Варранты редко выпускаются третьими сторонами и часто торгуются на внебиржевом рынке. Преобладающая цена базовой ценной бумаги называется ценой исполнения, и как только варрант исполнен, необходимо доставить базовую акцию.

    Есть существенная разница между американскими и европейскими варрантами. Первые можно выполнить в любой момент в соответствии с датой истечения срока или до нее, в то время как второй тип варранта можно исполнить только в заранее определенный срок.

    • Call варранты – это деривативы, дающие право покупать ценные бумаги.
    • Put варранты – это деривативы, дающие право продавать ценные бумаги.

    Опционы

    Опцион – производный инструмент, который имеет некоторые общие черты с варрантом. Опционы также предоставляют покупателю право (без каких-либо обязательств) покупать или продавать базовый актив по заранее установленной цене. Однако опционы не обязательно должны выпускаться компанией. Обычно это контракты, которые заключаются между двумя людьми без участия каких-либо коммерческих структур. Другой отличительной особенностью опционов является то, что договаривающиеся стороны не обязаны соблюдать договор на покупку или продажу актива. Опцион можно определить как «потенциальная возможность», в то время как фьючерс всегда является «обязательством».

    • Колл-опционы — это деривативы, которые дают право покупать акции.
    • Пут-опционы — это деривативы, которые дают право продавать акции.

    Своп

    Свопы являются наиболее распространенными и торгуемыми деривативами. Своп – это временный обмен активами (валютой, ценными бумагами, акциями и т. д.) при торговле на бирже. Основная особенность свопа состоит в том, что обмен носит временный характер. Стороны сделки должны будут вернуть друг другу свои активы в течение указанного периода времени. Свопы используют для устранения потенциальных рисков и доступа к преобладающим рынкам, которые работают в разных юрисдикциях.

    Большинство свопов основаны либо на валютах, либо на переменных процентных ставках. Инвесторы часто используют свопы чтобы хеджировать потенциальные риски.

    Например, человек может продавать акции в одной стране, а затем покупать их за иностранную валюту, чтобы подстраховаться от существующих валютных рисков. В этом случае акции торгуются вне биржи.

    Преимущества деривативов

    Даже если вы никогда не работали с деривативами, вы можете найти массу информации об их огромном влиянии на современный финансовый рынок. Ниже перечислены несколько важных преимуществ деривативов, на которые следует обратить внимание начинающим инвесторам:

    LiteFinance: Деривативы - что это такое | производные финансовые инструменты | Litefinance

    Управление риском

    Хеджирование – один из самых популярных инструментов управления рисками, его используют для возмещения убытков путем открытия противоположной позиции в соответствующем активе.

    Поскольку стоимость деривативного контракта зависит от стоимости базового актива, такие деривативы, как опционы или форварды, используются для хеджирования. Стратегия хеджирования предоставляет инвестору своего рода страховку — снижаются возможные риски неблагоприятного движения цены на соответствующий актив. Это похоже на страховку дома от ограблений, пожаров или других происшествий.

    В деривативах также можно передавать риски от одной стороны другой с помощью свопов (как упоминалось выше).

    Определение фактической стоимости

    Деривативы часто используются в качестве эффективного финансового инструмента для определения фактической стоимости базового актива. Спотовые цены на такие товарные деривативы, как фьючерсы, могут дать хорошее представление о текущих торговых ценах на определенные товары и помочь определить преобладающую рыночную цену актива.

    Повышенная рыночная эффективность

    Как правило, деривативы повышают эффективность финансовых рынков. Деривативные контракты позволяют инвесторам легко воспроизводить выплату своих активов и избегать возможных арбитражных разбирательств из-за баланса между контрактом и стоимостью базового актива.

    Выход на недоступные рынки

    С помощью деривативов организации и компании могут выходить на рынки и оценивать активы, которые ранее были им недоступны. Инвесторы могут получить более выгодную переменную ставку, используя преимущества процентных свопов, вместо того, чтобы прибегать к прямым заимствованиям.

    Снижение транзакционных издержек

    Поскольку существует широко распространенное мнение, что деривативы считаются эффективными инструментами управления рисками, стоимость торговли контрактами значительно ниже, чем при торговле другими финансовыми единицами.

    Доступ к информации

    Деривативы – это большой объем данных, их можно использовать для правильной оценки рыночных настроений. Даже человек, мало разбирающийся в финансах, все равно может использовать информацию от текущей ситуации на рынке F&O (фьючерсов и опционов) и получить представление о краткосрочных или долгосрочных колебаниях рыночных цен.

    Начать торговлю с проверенным брокером

    Главные недостатки деривативов

    У каждого финансового инструмента есть особенности, которые можно отнести к недостаткам. К сожалению, деривативы не исключение.

    Во-первых, недостатки кредитных деривативов часто рассматривают как одну из причин финансового кризиса 2007-2008 годов, который начался с банкротства банка Lehman Brothers. Обесценившиеся ипотечные облигации и дефолтные свопы привели к глобальному финансовому коллапсу. Что еще нужно знать о недостатках деривативов?

    Высокие риски

    Деривативы потенциально подвержены огромным финансовым потерям. Как бы печально это ни звучало, но это правда. Непростое устройство контрактов делает процесс оценки чрезвычайно сложным, а в отдельных случаях даже невозможным. Таким образом, некоторые деривативы несут высокий неотъемлемый риск. Практически невозможно оценить фактическую стоимость дериватива — она обычно основана на цене нескольких базовых активов.

    Основная причина, по которой ипотечные облигации оказались столь смертоносными для мировой экономики, — никто не знал, как их оценить: ни программисты, которые их создали, ни опытные финансовые эксперты.

    Риски спекуляции

    Деривативы действительно могут служить инструментами спекуляции. Однако в силу своей непредсказуемости деривативы отличаются большими рисками и могут привести к значительным убыткам.

    Контрагентский риск

    Комплексная проверка благонадежности обязательна для биржевых деривативных контрактов. Тем не менее, все еще существуют деривативы, торгуемые вне биржи — в них не учитываются контрольные показатели для проведения комплексной проверки. Следовательно, существует риск невыполнения обязательств со стороны контрагента.

    Ограничения по времени

    Эта особенность деривативов также может привести к потенциальным потерям. Вы можете быть уверены, что цены на бензин скоро вырастут, но вы не сможете предсказать точную дату. Таким образом, вы не можете извлечь выгоду из своих предположений и тратите свое время и ресурсы.

    Кредитное плечо

    Кредитное плечо – это финансовый инструмент, позволяющий использовать заемные средства. Однако нужно быть очень осторожным. Например, владельцы фьючерсов сохраняют свое право собственности, внося от 2% до 10% контракта на соответствующий маржинальный счет. Однако как только стоимость базового актива резко упадет, инвесторам придется добавить требуемую сумму на маржинальный счет, чтобы удержать заключенный процент до истечения срока действия дериватива или его компенсации. Если стоимость актива продолжит падать, инвесторы рискуют потерять значительные суммы средств.

    Где можно торговать деривативами?

    Как уже было сказано ранее, при работе деривативами используют биржевой (ETD) и внебиржевой (OTC) способы торговли.

    Фьючерсы

    Фьючерсный рынок имеет физическое расположение, то есть он централизован, в отличие, например, от криптовалютных бирж. Чикагская торговая палата (Chicago Board of Trade) и товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange или CME) — наиболее известные фьючерсные биржи. Каждый фьючерсный контракт торгуется в специальном закрытом месте, известном как «яма» или «торговый зал».

    Большинство деривативов торгуются на биржах. Например, товарные фьючерсы торгуются на фьючерсной бирже — специальной торговой площадке для покупки или продажи различных товаров. Члены биржи, такие как брокеры и коммерческие трейдеры, должны зарегистрироваться в NFA (Национальная фьючерсная ассоциация) и CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) — это управляющий федеральный орган, регулирующий фьючерсные рынки. CFTC гарантирует, что финансовые рынки под ее управлением функционируют в соответствии с действующим законодательством. Комиссия также должна предотвращать случаи мошенничества и другую незаконную торговую деятельность.

    Опционы

    Как и другие деривативы, опционные контракты торгуются на биржах — посредниках между покупателями и продавцами. CBOE (Чикагская биржа опционов) является крупнейшей и одной из самых надежных торговых площадок в мире. Торговля опционами регулируется SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США), ее основная функция — мониторинг существующих рынков и предотвращение нарушения правил или любого рода сбоев.

    Внебиржевые операции

    • Правила финансовой деятельности определяются продуктом или биржей. Например, валюты обычно торгуются внебиржевым способом — между брокерами и финансовыми учреждениями (например, банками). Два юридических лица также могут договориться об обмене валюты по определенному курсу в заранее установленную дату. Финансовые органы и отдельные брокеры регулируются SEC. Транзакции через внебиржевой рынок могут быть рискованными — они не контролируются никаким центральным рынком.

    Торговля CFD

    Торговля CFD – это финансовый дериватив, который позволяет трейдерам спекулировать на росте и падении цен на быстро меняющихся мировых финансовых рынках, включая торговлю валютами, акция, индексами, товарами и т.д.

    Вы можете попробовать торговать CFD с LiteFinance. Платформа предлагает торговлю самыми популярными торговыми инструментами, такими как нефть, акции (NYSE и NASDAQ) и металлы.

    Получить бесплатный доступ к демо-счету на Форекс без регистрации в удобной платформе

    Заслуживают ли деривативы вашего внимания?

    Деривативы когда-то называли оружием массового уничтожения, и в этом есть немалая доля правды. Деривативные контракты могут принести немалую прибыль, если вы знаете, как правильно их использовать. Инвесторы, не склонные к риску, обычно считают эти финансовые инструменты злом. Однако существует множество способов управлять уникальным потенциалом деривативов для улучшения функциональности вашей инвестиционной стратегии.

    FAQ по деривативам

    Что такое деривативы?

    Деривативы – это финансовые контракты, обычно заключаются между двумя сторонами (например, брокером и банком), их стоимость определяется по соответствующим базовым активам. Базовым активом может быть финансовый актив, индекс (набор активов) или даже процентная ставка. Иногда люди путают деривативы с займами с переменной ставкой. Однако деривативные процентные ставки по-прежнему основаны на процентном финансовом активе, а займы (будь то заем с переменной процентной ставкой или с фиксированной ставкой) — это взятые в долг средства, которые необходимо вернуть. Наиболее распространенные типы деривативов: фьючерсы, форварды, опционы, варранты и свопы.

    Как работают деривативы?

    Процесс выглядит следующим образом: покупатель соглашается купить конкретный актив в заранее установленную дату по заранее установленной цене, тем самым становится владельцем дериватива. Продавец дериватива не обязательно должен быть владельцем базового актива — он может выполнить условия контракта, просто предоставив покупателю достаточно денег для покупки согласованного актива по определенной цене.

    Зачем использовать деривативы?

    Деривативы могут служить эффективными финансовыми инструментами для хеджирования или использоваться для спекуляции на возможных рисках изменения процентной ставки в целях соразмерного вознаграждения. Например, процентные деривативы (не путать с процентными займами!) часто используют для хеджирования процентного риска.

    Как банки используют деривативы?

    Такие финансовые учреждения, как банки, часто используют деривативы для хеджирования или снижения потенциальных рисков, которые могут возникнуть во время выполнения некоторых банковских операций. Например, эксперты опасаются, что банк может понести убытки из-за изменения процентных ставок. Банк может защитить себя, купив фьючерсы на процентную ставку.

    Опасно ли использовать деривативы?

    Как и у большинства финансовых инструментов, у деривативов есть свои плюсы и минусы. Основные преимущества деривативов — их рыночная эффективность и доступность во всем мире. Кроме того, их можно использовать как эффективные инструменты хеджирования. Однако из-за нестабильного характера и риска высокой волатильности деривативы необходимо применять очень осторожно, заранее изучив все аспекты.

    Какими бывают кредитные деривативы?

    Кредитные деривативы – это финансовые контракты, которые используются для минимизации кредитных рисков любого рода. Кредитные деривативы хранятся в частном порядке и торгуются внебиржевым способом между двумя сторонами. Один участник сделки является кредитором, а другой должником. Существует несколько типов кредитных деривативов: CDS (дефолтный своп), CDO (обеспеченное долговое обязательство), кредитно-спредовый форвард и своп на совокупный доход.

    Что такое деривативные продукты?

    Деривативные продукты можно разделить на два класса: контракты со срочными обязательствами (например, свопы) и условными обязательствами (например, опционы на акции).

    Контракты со срочными обязательствами обеспечивают заключение сделки между соответствующими сторонами с самого начала до согласованных условий в течение всего срока действия контракта. Контракты с условными обязательствами предоставляют держателю право (без каких-либо обязательств) торговать базовым активом по определенной контрактной цене в день истечения срока действия опциона или до него.

    Что такое внебиржевые деривативы?

    Внебиржевой дериватив – это индивидуальный контракт, который заключается между двумя сторонами с минимальным посредничеством. Внебиржевые деривативы и ценные бумаги никогда не торгуются на бирже активов и не имеют стандартных условий или регулирующих органов.

    Какие бывают типы свопов?

    Свопы являются самыми популярными деривативами – это соглашения, заключаемые между двумя сторонами когда им необходимо обменять активы на аналогичные. Существует несколько вариантов свопов: валютные, дефолтные, процентные, свопы с нулевым купоном и свопы на совокупный доход.

    Какие бывают виды внебиржевых операций?

    Внебиржевые контракты можно разделить на две основные группы: контракты по типу участвующих сторон и контракты по типу деривативов. Существует также два типа внебиржевых рынков: междилерские рынки, где торговля ведется между двумя дилерами, и клиентские рынки, на них клиент может купить актив, предоставленный дилером.

    Что такое Деривативы - полное определение, преимущества и риски

    Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *