На сколько сильно укрепился рубль
Перейти к содержимому

На сколько сильно укрепился рубль

  • автор:

Доллар снизится до 85. Эксперты «РГ» рассказали, почему рубль взял курс на укрепление

Главными причинами укрепления рубля последних дней является возвращение обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров с 16 октября, а также ожидания повышения ключевой ставки в эту пятницу еще на 1-2 п.п., до 14-15%. Вполне возможно, что скоро доллар снизится в область 85-90 руб. При этом цикл укрепления нацвалюты вряд ли будет продолжительным: в начале ноября после завершения налогового периода рубль может скорректироваться в сторону ослабления. Подробнее об этом рассказали опрошенные «Российской газетой» эксперты финансового рынка.

Напомним, что во вторник, 24 октября, курс доллара в ходе торгов на Мосбирже опускался ниже 94 рублей впервые с 12 сентября. В то же время курс евро терял 0,19%, опускаясь до 100,36 руб., а юань снижался на 0,28%, до 12,84 руб.

«В целом власти показали, что отметка 100 рублей за доллар является значимой, и что эту отметку, вероятно, будут защищать с помощью широкого круга административных мер. Это охладило пыл спекулянтов, которые играли против рубля на протяжении последних 10 месяцев. Кроме того, в пользу рубля выступают октябрьский налоговый период и растущие нефтяные цены», — отметил в разговоре с «РГ» главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев.

В этом месяце также ожидаются повышенные нефтегазовые налоги благодаря высоким нефтяным ценам и выплате квартального налога на добавленный доход (НДД), констатирует он. Васильев предполагает, что российские экспортеры будут активнее продавать валюту и покупать рубли для расчетов с бюджетом. Российские компании обязаны до 30 октября уплатить НДПИ, НДС, НДФЛ и другие налоги.

Кроме того, поддержку рублю окажут продажи юаней из резервов на 0,75 млрд руб. в день в рамках бюджетных операций и новые экспортные пошлины, которые вступили в силу с 1 октября. Аналитик уверен, что «курсовые» экспортные пошлины могут увеличить предложение валюты на рынке примерно на $0,6 млрд в месяц.

Наконец, в пользу нацвалюты выступают ожидания повышения ключевой ставки в эту пятницу ещё на 1-2 п.п., до 14-15%, продолжает аналитик. «Увеличение ключевой ставки повысит привлекательность рублевых сбережений, охладит кредитование и снизит спрос на валюту для закупки импорта в ближайшие месяцы», — добавил он.

На этой неделе, по мнению аналитика, можно ожидать дальнейшего укрепления нацвалюты благодаря факторам, которые описаны выше. Предполагаемый торговый диапазон составляет 91-96 за доллар, 97-102 за евро и 12,4-13,1 за юань. В базовом сценарии курс рубля к доллару до конца года останется в диапазоне 90-100. Однако, продолжает Васильев, курс рубля на укрепление не будет продолжительным, и уже в начале следующего месяца он начнет слабеть. Здесь сыграют свою роль завершение налогового периода и ускорение инфляции.

В свою очередь, аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев считает, что сейчас одним из ключевых драйверов в поддержку рубля выступает возможность компаний-экспортеров получать валютную выручку в полном объеме. «Банк России видит рост дебиторской задолженности по незавершенным внешним сделкам внутри балансов компаний и отмечает увеличение доли иностранных активов. Такие наблюдения свидетельствуют о том, что экспортеры получают не весь объем выручки. В том случае, если компании смогут наладить каналы для ее получения в полном объеме, рубль укрепится. Тогда доллар снизится в область 85-90 руб.», — прогнозирует Джиоев.

Курс рубля, скорее всего, будет расти не очень долго и может снова начать слабеть в начале ноября, считают эксперты

По мнению инвестиционного стратега «Алор Брокер» Павла Веревкина, текущее укрепление рубля связано сразу с несколькими значительными факторами. Среди них он назвал курс на жесткую монетарную политику ЦБ с высокой ключевой ставкой, репатриацию валютной выручки экспортеров с последующей ее продажей на рынке, рост налоговой базы экспортеров, а также тренд на сокращение бюджетного дефицита.

Инвестстратег считает, что с технической точки зрения ближайшей целью укрепления выступает отметка в 92,5 рубля за доллар.

«Учитывая динамику прошлых дней, с высокой долей вероятности рубль сможет достичь такого уровня к концу этой недели. Под влиянием сегодняшних факторов, до конца года, российская валюта имеет шансы уйти в диапазон 85 — 90 руб. за доллар», — подытожил Веревкин.

Доллар по 50 рублей. Почему это опасно для экономики

Доллар по 50 рублей. Почему это опасно для экономики

Рубль на открытии торгов на Мосбирже 29 июня укрепился до 50,2 руб./$ впервые за 7 лет — с мая 2015 года, евро торговалось ниже 53 рублей. Бюджет теряет доходы, а экспортеры несут убытки. Правительство всерьез задумалось о ручном управлении курсом. RTVI разбирался, почему сильный рубль не выгоден российской экономике и как власти хотят влиять на курс.

В марте рубль падал ниже 120 за доллар, а теперь по выражению президента Владимира Путина, доллар «скукоживается». Для многих россиян это символ стабильности экономики. Однако сильный рубль не выгоден бюджету и компания-экспортерам, которые получают основные доходы в иностранной валюте. Комфортный для российской промышленности курс — 70-80 руб. за доллар, утверждал первый вице-премьер Андрей Белоусов.

Почему рубль укрепляется вопреки санкциям

Фундаментальные причины переукрепления рубля:

  • Обвал импорта и огромный профицит торгового баланса. Теперь Россия поставляет за рубеж больше, чем импортирует. Профицит платежного баланса вырос в 3,5 раза в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом 2021 года и достиг рекордных $95,8 млрд. Дисбаланс привел к избытку валюты в стране;
  • Банки стремятся к девалютизации балансов и «выдавливают» валютных вкладчиков, вводя комиссии;
  • Комбинация завершения налогового периода и предстоящей выплаты дивидендов российскими компаниями. Экспортеры обменяли выручку в валюте на рубли, чтобы заплатить налоги и дивиденды;
  • Приостановка бюджетного правила. Отныне Минфин не копит, а тратит сверхдоходы от продажи нефти и газа.

К чему ведет переукрепление рубля

Многие производства, даже ориентированные на экспорт, при таком курсе уже стали нерентабельными, сказал 29 июня министр экономического развития Максим Решетников на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). Если рубль будет крепчать еще несколько месяцев, многие предприятия могут прийти не только к сворачиванию инвестиций, но и сокращению производств, предупредил министр.

Остановку производств допустил и глава РСПП Александр Шохин. «Валютный навес может крышу проломить, а потом и головы», — заявил Шохин. Он объяснил проблему на примере «Северстали» миллиардера Алексея Мордашова. Компания прекратила экспорт в ЕС из-за отказа покупать ее продукцию. «У него почти весь экспорт был в Европу. Что ему делать? Налоги остаются, рубль укрепляется, непростые поиски новых рынков сбыта. Проще всего остановить часть производства», — рассуждает Шохин.

Каждые 10 руб., на которые укрепляется рубль, обходится бюджету более чем в 1 трлн рублей, отметил министр финансов Антон Силуанов. Если рубль укрепляется на единицы, бюджет теряет от 130 до 200 млрд руб.

Как Минфин хочет повлиять на курс

После блокировки $300 млрд золотовалютных резервов ЦБ лишился возможности сглаживать колебания курса. Раньше ЦБ мог покупать или продавать большой объем валюты, чтобы стабилизировать курс. Поэтому Минфин предложил свой способ валютных интервенций — «пожертвовать» частью запланированных расходов бюджета и закупить на сэкономленные деньги валюты «дружественных стран».

«Часть расходов можно было бы не проводить, а дополнительные нефтегазовые доходы направить на интервенции на рынке, — пояснил министр финансов Антон Силуанов. — Мы готовы влиять на курс через валюты „дружественных стран“». По задумке Минфина, вложения в валюту «дружественных» стран должны опосредованно повлиять на рубль через кросс-курсы.

Почему ЦБ и Минэк против управления рублем

Именно плавающий курс позволяет экономике адаптироваться к меняющимся условиям, подчеркнула глава Банка России Эльвира Набиуллина. По ее словам, «для бизнеса важен реальный обменный курс». Если искусственно ослабить рубль к уровню до «спецоперации», «произойдет резкая девальвация, как у нас уже бывало», предупредила Набиуллина.

Константин Кокошкин / Коммерсантъ

РСПП тоже не поддерживает идею таргетирования рубля, но и против того, чтобы полностью отпустить курс в свободное плавание. Рубль может достичь и «60 копеек за доллар», опасается Шохин. «Одно дело плавать в спокойной реке — другое дело — в бурном потоке, когда не знаешь, куда тебя несет», — уточнил глава РСПП
Вмешательство только ухудшит ситуацию, солидарен с ЦБ министр экономического развития. Во-первых, ​​избыток валюты на рынке такой, что невозможно настолько сократить расходы бюджета, привел аргумент Решетников. Во-вторых снижение госрасходов ускорит сокращение спроса в экономике, что усугубит рецессию. «Мы искусственно сожмем нашу экономику, и та самая дефляционная спираль, признаки которой мы уже видим, просто раскрутится еще дальше, — предупредил Решетников. — Уже очевидно, что в июне будет дефляция».

ЦБ, впрочем, рисков раскручивания дефляционной спирали не видит. Снижение цен в июне — это во многом коррекция после резкого роста цен в конце февраля-начале марта, считает Набиуллина.

Потребительский спрос падает

За последние время в России четыре раза зафиксирована недельная дефляция (снижение цен) — признак падения спроса. Оборот розничной торговли на 10% ниже, чем было в начале февраля, говорят данные контрольно-кассовой техники (ККТ). Во многом, положение смягчает сезонный спрос на туризм, культуру, кафе и рестораны.

Люди экономят и больше сберегают. За апрель россияне положили на депозиты в банках 1,3 трлн рублей, что почти компенсировало 1,4 трлн рублей, снятые со счетов после начала «спецоперации». За первую половину июня средства на депозитах выросли на 472 млрд рублей.

Переход на таргетирование рубля лишит денежно-кредитную политику (ДКП) России самостоятельности. ЦБ будет вынужден синхронизировать свои решения с политикой США и ЕС и ужесточать ДКП (повышать ключевую ставку — прим. RTVI), чтобы управлять курсом, добавила Набиуллина.

Какие еще есть способы повлиять на курс

  • Вернуть бюджетное правило и копить резервы

Одной из причин переукрепления рубля стала отмена бюджетного правила. Раньше лишнюю валюту «изымали» из экономики. С 2017 года при нефти дороже цены отсечения ($44,2 в 2022 году) дополнительные нефтегазовые доходы копили в Фонде национального благосостояния (ФНБ). Теперь же государство тратит все нефтегазовые доходы.

К бюджетному правилу нужно вернуться «как можно скорее», уверен Шохин. Минфин ищет способы установить новые бюджетные правила. Сложность в том, что теперь нельзя опираться только на цену нефти. После частичного нефтяного эмбарго объем нефтегазовых доходов сильно зависит от объемов добычи и экспорта.

Другая проблема в том, что отныне Россия может копить резервы только в золоте и валютах «дружественных» стран, через которые сложно влиять на валютный рынок. Например, доля юаня в международный расчетах немногим превышает 3% против 40-50% у доллара и евро.

Импорт России упал почти вдвое из-за прямых санкций на поставки в Россию, проблем с логистикой и расчетами за рубежом. Чтобы компании тратили валюту на покупку иностранных товаров, правительство обнулило ввозные пошлины на 1300 видов продукции до 30 сентября.

Дополнительно компаниям, покупающим приоритетные импортные товары, выдают льготные кредиты по ставке до 6%, рассказал Решетников. Разницу между льготной и рыночной ставкой банкам компенсируют из федерального бюджета. Общий объем программы — 700 млрд руб. «Пока выданы „единицы“, на рассмотрении заявки на 500 млрд руб.», уточнил Решетников.

Быстрого наращивания импорта не будет, полагает Шохин. Традиционные поставщики отказываются от работы с Россией. С поставками товаров широкого потребления нет больших сложностей, а проблема критического импорта (то, что не производится в стране, но без чего нельзя обойтись) «будет решаться долго», отметил глава РСПП.

Импорт из Китая в Россию в апреле упал на 40%, зафиксировало Национальное бюро статистики КНР. Главная причина — угроза вторичных санкций. Китайские компании, тот же Huawei, выбирая между глобальными и локальными рынками, жертвуют российским, сказал Шохин. Параллельный (легализованный серый) импорт не сможет полностью компенсировать потери. Ситуация улучшится, когда российские импортеры создадут систему фирм-прокладок и будут оформлять поставки на них, считает Шохин.

  • Перейти на расчеты в национальных валютах

Глава Банка России Эльвира Набиуллина
Кирилл Зыков / Агентство «Москва»

Нужно перевести большинство контрактов по экспорту и импорту на национальные валюты, уверена Набиуллина. Раньше переход шел «очень вяло». Сейчас экспортеры готовы переходить на другие валюты, а импортеры — не все. Бизнесу невыгодно копить выручку в национальных валютах, особенно обесценивающихся.

  • Ослабить валютные ограничения

Правительство уже ослабило почти все «финансовые репрессии», призванные сдержать отток капитала в шоковой ситуации начала «спецоперации». ЦБ выступает за полную отмену экстренных валютных ограничений и скорейшую либерализацию старых. В частности, Минфин предлагает разрешить экспортерам получать валютную выручку наличными и снизить, по выражению Силуанова, «драконовские» штрафы за валютные нарушения в 75-100% от суммы незаконной операции с валютой. РСПП вовсе выступает за мораторий на штрафы за валютные нарушения до конца года.

Рубль резко вырос. Почему это ничего не значит?

обменник в Москве

Рубль в последние недели устойчиво дорожает: официальный курс и доллара, и евро в России уже опустился до довоенных уровней. Кажется, что российскую валюту не пугают ни продолжающаяся война с Украиной, ни вводимые странами Запада все новые и новые пакеты санкций. Почему рубль укрепляется?

В четверг вечером на Московской бирже курс доллара упал на 4 рубля до 75,7 рубля. Евро подешевел еще сильнее — на 5,5 рубля, до 81,45 рубля. Примерно столько российская валюта стоила до нападения России на Украину.

Правда, в российских банках по этому курсу доллары и евро вряд ли удастся купить. Би-би-си посмотрела курсы валют в нескольких приложениях: доллар можно купить за 78-85 рублей, а евро — за 84-92 рубля.

После начала военных действий рубль начал резко дешеветь: доллар в середине марта стоил дороже 120 рублей, а евро — 130 рублей. Это происходило на фоне паники: население начало массово обменивать рубли на доллары и евро, многие «охотились» за банкоматами, куда завозили валюту, или вставали в очереди в отделения, чтобы снять ее со счетов. Тогда же магазины начали повышать цены, а люди — скупать электронику и различные товары.

ЦБ ответил на это жесткими мерами, ограничив возможности снять валюту или перевести ее за рубеж. Аналитики уверены, что рубль сейчас укрепляется во многом благодаря этим самым мерам — на рынке просто нет игроков, которым сейчас активно нужна валюта. Зато действуют российские компании-экспортеры, которые обязаны продавать валютную выручку и покупать рубли.

В среду США и Великобритания ввели против России очередные санкции, под которые попали крупнейшие российские банки «Сбер» и Альфа-банк. Уже несколько дней ожидаются новые санкции со стороны ЕС.

Еще несколько недель назад подобные новости обрушили бы рубль, но в начале апреля он сохраняет стабильность.

Крепкий рубль — это хорошо или плохо? Разбираемся вместе

Баннер

Несмотря на беспрецедентные санкции, курс рубля к доллару и евро продолжает уверенно укрепляться вот уже больше двух месяцев. Неужели мечты россиян начали воплощаться, и скоро «деревянный» потеснит на пьедестале мировые валюты? Все не так однозначно…

  • Что такое укрепление рубля
  • Почему растет рубль
  • Плюсы и минусы укрепления рубля для экономики
  • Последствия укрепления рубля для людей

Почему укрепление рубля плохо для экономики

Укрепление рубля. Что это и каковы последствия? Разбираем в статье

Любая экономическая нестабильность, как правило, негативно отражается на курсе национальной валюты. Однако наш «деревянный» рубль этой весной на волне политических и финансовых потрясений продемонстрировал чудеса стойкости.

Что такое укрепление рубля

В первые недели марта мы увидели стремительный рост курса доллара выше отметки 120 рублей (повысился более чем на 50%). Однако российский ЦБ был готов к этой ситуации и начал экстренно вводить заранее запланированные меры.

Самые важные из них:

  • повышение ключевой ставки до 20%;
  • установление лимита на вывоз (перевод) валюты за рубеж;
  • введение повышенных комиссий на снятие наличных долларов;
  • ослабление бюджетного правила;
  • приостановка сделок на российских фондовых биржах;
  • принуждение бизнеса к продаже не менее 80% валютной выручки.

Эксперты считают, что именно последняя мера дала наибольший эффект – экспортерам пришлось продавать Центральному банку огромные суммы долларов. В результате мы стали свидетелями небывалого укрепления курса рубля более чем на 100% (от нынешних значений) всего за два месяца.

Кто-то, возможно, скажет, что шокирующие цифры обусловлены эффектом «низкой базы». Тем не менее факт, явно идущий вразрез с ожиданиями западных финансовых гуру, налицо. Даже по сравнению с показателями на 1 января 2022 г. российская национальная валюта укрепилась на 25%.

Более того, экономисты предрекали, что цена «бакса» продолжит падать и, вероятно, достигнет «дна» на уровне 53–55 рублей за штуку. При этом они же надеялись, что от этой точки курс доллара оттолкнется и подпрыгнет вверх. Что, собственно, и случилось.

Да-да, экономисты именно «надеялись» на рост курса валюты. Потому что радужные картины финансового благополучия, которые рисует нам воображение вокруг фразы «курс доллара упал до отметки 6 рублей» (таким он был до кризиса 1998 года) не имеют ничего общего с суровой экономической реальностью.

Попробуем разобраться в текущей ситуации: хорошо это или плохо.

В Совкомбанке можно оформить кредит наличными на любые цели до 5 млн рублей. Выберите удобную программу и рассчитайте ежемесячный платеж на кредитном калькуляторе. Деньги нужны срочно? Достаточно паспорта и любого второго документа. Нужна крупная сумма? Вы можете взять кредит под залог автомобиля или недвижимости. Заполните заявку на сайте и получите быстрое одобрение.

Почему растет рубль

Чтобы понять, к чему могло бы привести дальнейшее обесценивание доллара и евро для России, стоит поглубже разобраться, какие причины способствовали снижению.

укрепление рубля почему причины

Доллар проигрывает в схватке с рублем за западные газовые рынки

Вышеперечисленные меры Центробанк вводил планово. Поэтому с большой долей уверенности можно утверждать, что укрепление рубля – в первую очередь результат искусственного регулирования в финансовой сфере.

  1. Повышение ключевой ставки (более чем в 2 раза) было направлено на сдерживание инфляции. Резкое удорожание кредитов не позволило бизнесу и физическим лицам броситься на авральную закупку долларов и импортных товаров. Удержание курса национальной валюты от катастрофического падения – побочный эффект данной меры.
  2. Финансовые власти страны установили запрет на вывоз наличной иностранной валюты на сумму, превышающую 10 тысяч долларов США, а также повысили комиссии на ее обналичивание в банках и банкоматах. В результате интерес к покупке долларов и евро среди россиян резко снизился.
  3. Правительство принудило экспортеров продавать за рубли не менее 80% валютной выручки. В совокупности эти меры привели к тому, что рубль стал гораздо более востребованной валютой в России, чем доллар. А, как известно, чем сильнее спрос на товар, тем выше его цена.
  4. Чтобы защитить доходы от экспорта углеводородов от незаконного присвоения недружественными странами (как это сделали США с доброй половиной валютных резервов России), руководство нашей страны потребовало от западных государств-импортеров оплачивать поставки нефти и газа рублями. Некоторые «партнеры» сначала отказались от этой схемы, но многие все же открыли спецсчета в Газпромбанке и даже произвели первые транши.

Это событие также оказало сильный психологический эффект на укрепление рубля.

  1. Власти страны временно ослабили бюджетное правило. С этого момента Правительство может использовать сверхдоходы от продажи углеводородов на внезапные нужды – покрытие дефицита бюджета, борьбу с инфляцией, выплаты бюджетникам и т.п. Кроме того, стало проще брать средства на эти цели из Фонда национального благосостояния.

Однако параллельно происходили и другие, естественные экономические процессы, которые усилили эффект от искусственных. Разумеется, для экспертов они не были неожиданными, однако точно предсказать их влияние было очень сложно.

Главный естественный фактор – резкий перекос торгового баланса в пользу экспорта. В результате беспрецедентных санкций российский бизнес лишился возможности импортировать огромное количество самых разных наименований товаров и услуг. При этом экспорт практически не снизился, и за 4 месяца с начала года более чем в 3 раза превысил импорт.

Другими словами, в стране скопилось много долларов, но потратить их не на что. Поэтому спрос на них катастрофически упал. О вероятности и последствиях такой ситуации, а также подобных исторических прецедентах мы писали в январе. Скорее всего это положение выровняется позднее, когда заработает параллельный импорт.

искусственное укрепление рубля

Продолжительный рост цен на нефть – одна из причин, удержавших рубль на плаву

Большое влияние на курс рубля оказывают мировые цены на энергоносители. И нефть, и газ стремительно дорожают, а вслед за ними растет и российская валюта.Так, стоимость нефти марки Urals с февраля выросла на 20%.

Ситуативно на рост стоимости российской валюты влияет и стандартный временной фактор. Конец мая – налоговой период для экспортеров, поэтому они усиленно распродают валютную выручку.

Халва знает, как заставить цвести ваше «денежное дерево» в любых условиях: покупать в беспроцентную рассрочку товары более чем в 250 000 магазинов-партнеров на сумму до 500 000 рублей, получать кешбэк до 10% и приумножать сбережения в удобной онлайн-копилке до 15% годовых. Оформите карту и получите «золотой ключик» финансового благополучия!

Плюсы и минусы укрепления рубля для экономики

Начнем с позитивных моментов.

  1. Снижаются цены на импортные товары – учитывая нашу экономическую реальность, практически на все. Потому что даже стоимость хлеба, выращенного на российских полях и испеченного в русской печи, в некоторой степени зависит от цен на иностранные удобрения и запчасти для импортной сельскохозяйственной техники.
  2. Тормозится инфляция.
  3. Покупательская способность, а значит и благосостояние народа первое время растут.
  4. Психологический фактор – укрепление национальной валюты повышает уровень патриотизма в крови и уверенность в завтрашнем дне.

Теперь перейдем к минусам. Здесь все довольно неоднозначно; можно лишь строить предположения, к каким последствиям приведет эта ситуация. При этом большинство экспертов уверены, что продолжительное падение рубля в долгосрочной перспективе может привести к негативным последствиям.

Дело в том, что Россия – экспортоориентированная страна. Это значит, что государственная казна пополняется в первую очередь за счет налогов на доход, полученный от продажи ресурсов. Чем ниже курс вырученной иностранной валюты, тем меньше рублей получат в виде налогов бюджеты страны и регионов. А это в конечном итоге приведет к стагнации.

чем грозит укрепление рубля что дальше

Разрушение логистических цепочек привело к перекосу торгового баланса России

Ряд специалистов предупреждает об опасности развития у России «голландской болезни». Это экономический феномен, при котором в государстве, сильно ориентированном на экспорт сырья, начинают деградировать высокотехнологические отрасли. Другими словами, слишком крепкая национальная валюта провоцирует застой в развитии науки и перспективных сфер экономики.

Кроме того, доступность импортных товаров снижает конкурентоспособность отечественного бизнеса. Хотя в текущих условиях такая опасность выглядит весьма призрачной.

Российский бюджет на 2022 год сверстан исходя из прогноза среднегодового курса доллара в районе 75-80 рублей. Поэтому вполне вероятно, что рубль вернут к этим значениям, чтобы не допустить дефицита бюджета. И мы видим, что соответствующие меры уже принимаются.

К примеру, 23 мая Правительство РФ снизило долю валютной выручки, которую бизнесмены обязаны переводить в рубли с 80% до 50%. А всего через 3 дня ЦБ резко снизил ключевую ставку сразу на 3 пп до 11%. В результате всего за сутки доллар подорожал на 8 рублей (с 56 руб. 25 мая до 66 р. 30 мая).

Самая крупная по номиналу банкнота мира — 1 миллиард триллионов пенге — это денежная единица Венгрии, которая была выпущена в 1946 году.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *