Что такое нрд в ценных бумагах
Перейти к содержимому

Что такое нрд в ценных бумагах

  • автор:

НРД под санкциями ЕС. Что можно и нельзя делать с бумагами России и США

Национальный расчетный депозитарий подпал под санкции Евросоюза. Ранее он уже пострадал от блокировки счетов в Euroclear и Clearstream. Разбираемся, изменят ли ситуацию новые ограничения и отразятся ли они на инвесторах

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

Что произошло: центральный депозитарий России оказался под санкциями ЕС

Евросоюз ввел санкции против Национального расчетного депозитария (НРД). В ЕС заявили, что это крупнейший депозитарий ценных бумаг России, он играет ключевую роль в функционировании российской финансовой системы и связи последней с международной системой, «следовательно, прямо или косвенно включен в деятельность, политику и ресурсы российского правительства». В ЕС отметили, что НРД практически полностью принадлежит Московской бирже, которая, в свою очередь, «благодаря своей роли и акционерам находится в высокой степени контроля российским правительством». «Таким образом, НРД является юридическим лицом или органом, материально или финансово поддерживающим правительство Российской Федерации», — говорится в публикации официального журнала Евросоюза.

НРД — центральный депозитарий России. Он ведет учет прав собственности на российские ценные бумаги, которыми владеют инвесторы, и проводит расчеты по сделкам. Кроме того, НРД — промежуточное звено хранения некоторых иностранных ценных бумаг , которые торгуются на СПБ Бирже и Мосбирже. Он имеет счета в международных депозитариях Euroclear и Clearstream. Помимо этого, НРД стал платежным агентом по еврооблигациям России, так как с 24 мая Citibank прекратил выполнять эти функции.

Национальный расчетный депозитарий признал ситуацию чрезвычайной. В НРД заявили, что не вводят каких-либо дополнительных ограничений в депозитарной деятельности, но приостанавливают операции в евро при осуществлении банковской деятельности. «Операции по списанию и зачислению денежных средств в иных иностранных валютах проводятся в обычном режиме. Рекомендуем осуществлять зачисление иностранной валюты на корреспондентские счета НРД с учетом анализа рисков такого зачисления», — отметили в депозитарии.

  • акции российских эмитентов;
  • облигации российских эмитентов, в том числе государственные, муниципальные и корпоративные;
  • облигации иностранных эмитентов и финансовых организаций, допущенные к торгам в России;
  • российские депозитарные расписки;
  • иностранные ценные бумаги, в том числе паи биржевых фондов (ETF), облигации и еврооблигации, депозитарные расписки.

В НРД находятся все бумаги, которые допущены к размещению и торгам на Мосбирже, а также большинство бумаг, которые наиболее часто торгуются на внебиржевом рынке. Полный список бумаг есть на сайте НРД.

Часть бумаг в НРД уже была заморожена международными депозитариями

В марте НРД пострадал от действий международных депозитариев. Euroclear приостановил обслуживание счета НРД, из-за чего часть бумаг российских инвесторов оказалась заморожена, а дивиденды и купоны по ним перестали приходить. Clearstream заблокировал счет НРД, из-за чего выплаты по бумагам по этой линии также перестали поступать.

В конце мая Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями. Регулятор объяснил свое решение тем, что его цель — «защита прав и интересов инвесторов и минимизация их рисков». Заблокированные бумаги были распределены между клиентами брокеров, их перенесли на неторговые счета. Таким образом, бумаги обособили от тех, которые были не заблокированы международными депозитариями.

По словам главы СПБ Биржи Романа Горюнова, около 40% бумаг, купленных через биржу, оказались заморожены. Торговая площадка публиковала список бумаг, подпавших под блокировку.

Вид на здание Национального расчетного депозитария

Вид на здание Национального расчетного депозитария (Фото: nsd.ru)

Что санкции против НРД значат для инвесторов

Заблокированные бумаги останутся таковыми до снятия санкций, но связь с американскими депозитариями осталась

«Локальные инвесторы ничего не потеряют. Держатели бумаг российских эмитентов продолжат получать деньги в НРД», — рассказал «РБК Инвестициям» Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс».

По его словам, пока неясна судьба иностранных биржевых фондов ( ETF ). Вероятно, чтобы совершать операции, они должны будут получить разрешение у европейского регулятора.

Уже заблокированные бумаги останутся таковыми до момента снятия санкций, отметил эксперт. «Другие бумаги российских эмитентов теперь нельзя будет вывести в другие депозитарии, которые опасаются вторичных санкций», — полагает Ващенко.

В «Открытие Инвестициях» подчеркнули, что распискам на такие бумаги, как «Яндекс», TCS Group, X5 Retail Group, которые торгуются на Московской бирже, не угрожает блокировка в связи с санкциями ЕС.

Директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров отметил «РБК Инвестициям», что санкции против НРД означают приостановку всех операций с иностранными ценными бумагами, которые хранятся в этом депозитарии, начиная от операций купли-продажи и заканчивая получением купонов и дивидендов. То есть выплаты будут копиться в Euroclear, но не смогут дойти до счетов россиян, отметил эксперт.

«В целом это решение просто подтвердило то, что уже произошло, и в очередной раз подчеркнуло политический мотив в блокировке средств российских инвесторов в иностранных ценных бумагах. Вероятно, что это еще больше отдаляет потенциальное размораживание активов россиян», — считает Асатуров.

Представитель брокера «Открытие Инвестиции » также отметил, что с точки зрения возможности что-то сделать с этими бумагами или получить по ним доходы извне в целом ничего не меняется — с начала марта Euroclear и Clearstream фактически заморозили любые операции по счетам НРД, хотя эти действия объективно не были подкреплены никакими формальными санкциями в отношении НРД. «И сейчас, на наш взгляд, понимая незаконность действий Euroclear и Clearstream, регуляторы в Европе просто этим решением закрепили де-юре то, что до этого уже было де-факто», — сказал он.

По словам Асатурова, санкции наложены европейцами, а это значит, что схема владения иностранными ценными бумагами через другие депозитарии, например американские, по-прежнему работает. «Грубо говоря, для операций с иностранными ценными бумагами через СПБ Биржу с хранением в американском депозитарии (DTC) ничего не меняется. Другое дело, что риски покупки таких акций через СПБ Биржу довольно высоки даже после произошедшего обособления части бумаг», — сказал он.

Участники российского рынка всегда использовали разные цепочки хранения и учета ценных бумаг, в том числе задействовали зарубежные депозитарии. Наиболее популярные депозитарные цепочки выглядят следующим образом:

  • депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — международные депозитарии — Центральный депозитарий США (Depository Trust Company, DTC);
  • депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — Национальный расчетный депозитарий (НРД) — Euroclear — DTC;
  • депозитарий брокера — НРД — Euroclear — DTC (операции вне структуры СПБ Биржи).

Фото:Shutterstock

Переводить бумаги между брокерами все еще можно, как и торговать через зарубежного брокера

«Российские бумаги между российскими брокерами можно переводить спокойно. Внутри России никакие пути не заблокированы. Это можно сделать даже с иностранной бумагой», — рассказал «РБК Инвестициям» управляющий партнер адвокатского бюро «Проспект» Илья Барейша.

По его словам, россияне, у которых есть счет у американского брокера Interactive Brokers, могут спокойно торговать иностранными активами на зарубежных биржах, а также евробондами. Купить через Interactive Brokers чисто российскую бумагу не получится, отметил Барейша.

В конце февраля Interactive Brokers предупредил клиентов из России о возможном риске блокировки их счетов и транзакций, в частности ввода и вывода средств. Представитель компании говорил РБК, что брокер «серьезно относится к своим санкционным обязательствам и предпринимает шаги для соблюдения санкций США, ООН и других соответствующих санкций».

Российские клиенты брокера сталкивались с проблемами в обслуживании. Ограничения могут касаться вывода активов и обработки операций с ценными бумагами. Однако консультант Алина Ананьева, независимый администратор счетов Interactive Brokers (тип счета, позволяющий совершать некоторые операции от имени клиентов), отмечала, что резиденты России и Украины все еще могут открывать новые счета у американского брокера.

Как можно решить проблему с блокировкой счетов НРД: мнения экспертов

Асатуров полагает, что лучшим и, наверное, самым быстрым решением проблемы будет договоренность между Euroclear и НРД или на более высоком уровне по взаимной разморозке средств россиян в иностранных бумагах и средств иностранцев в российских активах. «Хотя очень большой вопрос в том, насколько такая сделка в целом достижима в нынешних условиях и насколько разблокирование средств будет равноценным», — отметил эксперт.

В силу того что под НРД огромное количество клиентов, которые никакого отношения к санкциям не имеют, есть определенная надежда, что можно будет попробовать пойти по пути индивидуальных разрешений — лицензий, полагает представитель «Открытие Инвестиций».

«Но, во-первых, это очень долгий процесс. Причем речь идет не о месяцах, а, скорее, о годе и больше. Это потребует затрат на иностранных юристов, а также невозможно спрогнозировать решение регулятора, так как по подобным случаям пока просто нет прецедентов», — сказал он. По его мнению, чтобы получать выплаты по акциям США, «придется пробовать получать индивидуальные лицензии владельцам бумаг».

Московская биржа

Московская биржа (Фото: Shutterstock)

Какова судьба купонов по евробондам

Еврооблигации — это облигации российских компаний или государства, номинированные преимущественно в иностранной валюте. Они учитываются в депозитариях Euroclear и Clearstream. Из-за санкций и ограничений возникли проблемы как у покупателей евробондов, так и у эмитентов. Последние не могут заплатить, а первые получить купоны по бумагам. Кроме того, российские инвесторы не могут продать евробонды.

Минфин рекомендовал российским эмитентам разделить выплаты для иностранных и российских держателей. Президент России подписал указ, по которому компании должны платить в рублях. Однако смена валюты может расцениваться как дефолт.

«Деньги более-менее выплачиваются тем, кто держит еврооблигации за пределами России, а в России зачастую находится большая часть выпуска, и по ней купоны не поступают. В таком случае российский эмитент может заменить евробонды на российские облигации », — пояснил Барейша.

Например, вновь учрежденная компания, входящая в ту же группу, что и конечный заемщик, выпускает рублевые облигации на Мосбирже, после чего российские владельцы евробондов покупают эти бумаги, оплачивая их евробондами. Таким образом, евробонды, полученные от покупателя, попадут в периметр группы компании-должника, что, по словам Барейши, выведет их из обращения. Предполагается, что по таким бумагам не должны выплачиваться деньги, а если так — то и не будет признан дефолт .

Также юрист отметил, что аналогичных последствий можно добиться путем выкупа еврооблигаций у тех, кто держит евробонды в России. Фактически это классический механизм оферты.

Представитель «Открытие Инвестиций» рассказал, что в текущих условиях единственным выходом в проблеме купонов по еврооблигациям может быть принятие централизованного решения, например о принудительной смене платежных агентов по еврооблигациям с иностранных банков на НРД. Как вариант для обсуждения — назначение еще одного платежного агента в лице НРД для выплат в России, отметил он.

Таким образом, эмитент должен будет перечислять платежи по выпущенным облигациям не за рубеж, а в НРД. Депозитарий, в свою очередь, из полученных денег будет проводить выплаты держателям внутри НРД, пояснил представитель брокера. По его словам, при одном платежном агенте в виде НРД оставшиеся деньги будут учитываться на специальных счетах, иностранные держатели еврооблигаций смогут их получить после снятия ограничений, наложенных на НРД. Если же реализовывать концепцию принудительного назначения второго платежного агента, то иностранные держатели еврооблигаций смогут получить доходы по бумагам от своего платежного агента, отметил он.

«Указ президента разрешил платить в рублях, но, как мы видим, многие эмитенты крайне серьезно относятся к риску признания наличия дефолта с их стороны, если они будут по своим обязательствам платить в рублях в Российской Федерации», — рассказал представитель «Открытие Инвестиций». По его словам, по этой причине многие компании все равно отправляли иностранную валюту за пределы России, тем самым дискриминируя российских держателей еврооблигаций, которые эти выплаты не получали.

«До включения НРД в санкционный список была определенная надежда, что можно будет все же получить соответствующие выплаты в обозримом будущем. Сейчас такая надежда развеялась. Поэтому, на наш взгляд, критично, чтобы все без исключения эмитенты уже не просто имели право, а были обязаны по своим еврооблигациям выплачивать доходы в рублях на территории Российской Федерации», — подытожил он.

«РБК Инвестиции» направили запросы в пресс-службы НРД, Мосбиржи и СПБ Биржи. На момент публикации материала ответы не поступили.

Премьер-министр РФ Михаил Мишустин

Планируете свои расходы и накопления? Пройдите опрос РБК на тему денег и инвестиций

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Александра ХрисанфоваАлександра Хрисанфова, Ксения Котченко, Дмитрий ПолянскийДмитрий Полянский

Раскрытие информации на сайте Национального расчетного депозитария (НРД)

Раскрытие информации на сайте НРД без штрафов ЦБ

Узнайте, что должно раскрывать Ваше Общество и есть ли нарушения в существующем раскрытии.

Раскрытие информации дополнительно к ежеквартальным отчётам и существенным фактам

В связи с проведением контрольно-надзорных мероприятий Банком России в отношении Эмитентов, обязанных раскрывать информацию, предусмотренную Положением Банка России от 01.06.2016 № 546-П «О перечне информации, связанной с осуществлением прав по ценным бумагам, предоставляемой эмитентами центральному депозитарию» (далее – Положение), предлагаем ознакомиться со следующей информацией.

В соответствии с Положением Эмитент обязан предоставлять центральному депозитарию информацию, связанную с осуществлением прав по ценным бумагам:

  • если в реестре владельцев ценных бумаг Эмитента Центральному депозитарию открыт лицевой счет номинального держателя центрального депозитария;
  • если Центральный депозитарий является лицом, осуществляющим обязательное централизованное хранение облигаций Эмитента.

Согласно п. 2 ст. 24 ФЗ «О центральном депозитарии» в реестре владельцев ценных бумаг эмитента, обязанного осуществлять раскрытие (предоставление) информации в соответствии со статьей 30 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», открывается лицевой счет номинального держателя центрального депозитария.

Согласно п. 4 ст. 30 ФЗ «О рынке ценных бумаг» В случае регистрации проспекта ценных бумаг (проспекта эмиссии ценных бумаг, плана приватизации, зарегистрированного в качестве проспекта эмиссии ценных бумаг) эмитент обязан осуществлять раскрытие информации на рынке ценных бумаг в форме: ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг (ежеквартальный отчет), консолидированной финансовой отчетности эмитента, сообщений о существенных фактах.

Вывод: если общество обязано осуществлять раскрытие ежеквартальных отчётов с момента открытия счёта НДЦД возникает обязанность дополнительного раскрытия, предусмотренного положением № 546

Ответственность:

Административный штраф на юридических лиц — от 700 000 до 1 000 000 рублей. (ч. 2 ст. 15.19 КоАП РФ)!

Что необходимо раскрывать на сайте НРД (www.nsd.ru):

Примеры сообщений:

Информация о значениях показателей общей суммы дивидендов, подлежащих выплате и полученных эмитентом.

Информация о решениях, принятых общим собранием акционеров, а также об итогах голосования на общем собрании акционеров.

Информация о рекомендациях совета директоров (наблюдательного совета) эмитента в отношении размеров дивидендов по акциям и порядка их выплаты;

Информация о созыве общего собрания акционеров эмитента.

Проверить, открыт ли в реестре акционеров Вашего Общества лицевой счет номинального держателя центрального депозитария можно на сайте НРД https://www.nsd.ru/ru/db/news/ndcpress/

Будьте внимательны:

  • Если у Вашего Общества есть обязанность раскрытия информация согласно ст. 30 ФЗ «О рынке ценных», то счёт НДЦД может быть открыт в любой момент!;
  • Раскрывая информацию, предусмотренную Положением № 454 –П, обязанность раскрытия, предусмотренная Положением № 546-П не выполняется;
  • Ответственность за раскрытие информации, предусмотренной Положением 546-П, несёт только Эмитент. Регистратор, направляя информацию номинальному держателю, например, перед общим собранием акционеров, обязанность раскрытия Положения 546-П не выполняет;
  • Обязанность раскрытия прекращается только после получения освобождения от раскрытия информации, предусмотренной ст. 30 ФЗ «О рынке ценных бумаг» при количестве акционеров в Обществе менее 500, если более, готовы предложить варианты выкупа акций сразу у всех акционеров.

Наша компания готова оказать услуги по раскрытию информации, предусмотренной Положением 546-П.

Стоимость годового обслуживания 36 000 руб.

Дополнительные затраты 5 000 руб.

получение ЭЦП для возможности размещения информации на сайте Национального расчётного депозитария.

Любые вопросы, связанные с выполнение вышеуказанных обязанностей или определением объёма раскрытия информации, Вы можете задать нашим специалистам по телефону или по электронной почте.

НРД разработал аналог СБП для перевода ценных бумаг между брокерами

По мнению главы НРД Виктора Жидкова, сервис позволит за несколько кликов в брокерском приложении перевести бумаги от одного профучастника к другому. Топ-менеджер сравнил это с системой быстрых платежей у банков

Фото: Олег Яковлев / РБК

Фото: Олег Яковлев / РБК

Национальный расчетный депозитарий (НРД, входит в группу Мосбиржи) разработал и планирует запустить сервис быстрых переводов ценных бумаг от одного брокера к другому. В рамках новой системы для перевода потребуется всего несколько кликов в приложении брокера, сообщил журналистам председатель правления НРД Виктор Жидков. «Мы строим систему быстрого перевода ценных бумаг по аналогии с системой быстрого перевода денег, к которой все привыкли. Если ты являешься клиентом какого-то брокера, перевести активы к другому брокеру крайне сложно: встречные распоряжения, документы для налогов и прочее. Мы предложили рынку встроить в приложения брокеров функцию, которая позволит перевести бумаги к другому брокеру в один или несколько кликов. Технически мы это уже реализовали и начинаем тестировать с рядом брокеров», — рассказал Жидков, отметив, что переводы будут доступны по всем видам ценных бумаг. По его словам, НРД уже привлек к тестированию шестерых участников рынка. Жидков подчеркнул, что для запуска этого продукта понадобятся изменения в Налоговый кодекс и ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг». Помимо перевода бумаги от одного брокера другому, необходимо передать информацию о ее стоимости, чтобы происходил корректный учет налогов, пояснил глава НРД.

  • выбрать брокера, к которому будут переведены ценные бумаги;
  • выбрать ценные бумаги, которые необходимо перевести;
  • подтвердить перевод в приложении брокера, к которому переводятся ценные бумаги.

В то же время на сайте подчеркивается, что сервис предназначен для облегчения перевода ценных бумаг между брокерами и не заменяет собой стандартный междепозитарный перевод. Сервис полностью автоматизирует процесс заполнения черновиков поручений на перевод ценных бумаг между депозитариями брокеров.

Отдельно на сайте отмечается, что система предназначена только для перевода ценных бумаг, учет которых ведется в НРД.

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков сказал «РБК Инвестициям», что ранее слышал «рассуждения на тему о том, что надо ускорить обмен ценными бумагами и передачу ценных бумаг». Однако о том, что ведется конкретная подготовка законодательства для упрощения переводов, ему неизвестно.

В пресс-службе ЦБ «РБК Инвестициям» сообщили, что регулятор поддерживает инициативу НРД по созданию сервиса. «Сейчас вместе с участниками рынка мы изучаем возможные технологические решения, анализируем риски проекта и перспективы его реализации», — сказал представитель Банка России. В пресс-службе Минфина предложили переадресовать запрос в НРД.

Фото:Shutterstock

Рассуждая о стоимости услуг по быстрому переводу бумаг для инвесторов, Жидков заявил, что «это будет значительно дешевле, чем сейчас, потому что в настоящий момент ваше желание перевести бумагу заставляет брокера сделать большое количество итераций».

«РБК Инвестиции» выборочно изучили тарифы крупнейших брокеров на снятие с учета ценных бумаг по состоянию на 25 августа. Например, комиссия в «Альфа-Инвестициях», куда после санкций была переведена часть клиентов «ВТБ Мои Инвестиции », составляет ₽600 за перевод позиции от одного российского брокера к другому (то есть фактически внутри НРД). Брокер Россельхозбанка, также принявший клиентов ВТБ, взимает за аналогичную услугу ₽600 за позицию. «Кит Финанс», куда весной 2022 года были переведены клиенты брокерского подразделения «Сбера», взимает за списание ценных бумаг по ₽2500 за поручение.

«У нас будет, по сути, передача электронного пакета от одного брокера к другому через наши каналы: стоимость услуги — это себестоимость канала, его защищенность и хранение документов. Я думаю, что тарификация сформируется путем простого бизнес-анализа ценностей, которые будет в конечном счете видеть клиент. Если он не будет их видеть, он ничего не заплатит», — подвел итог Жидков.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Дмитрий Полянский

Дмитрий Полянский, Марина Ануфриева

Национальный депозитарий под санкциями: что нужно знать

Национальный депозитарий под санкциями: что нужно знать

3 июня Евросоюз ввел санкции против Национального расчетного депозитария (НРД) как крупнейшего депозитария ценных бумаг в России.

Это означает, что клиенты НРД больше не смогут торговать иностранными ценными бумагами (ИЦБ) на организованных торгах и получать по ним купоны и дивиденды. Фактически это ограничение действовало с марта — тогда европейские депозитарии Euroclear и Clearstream приостановили обслуживание счетов НРД. А сейчас появился формальный повод.

Российские ценные бумаги санкции не затрагивают: владельцы по-прежнему смогут получать по ним купоны и дивиденды, продавать и покупать.

Обложка статьи

ПАРТНЕРСКИЙ МАТЕРИАЛ
Я заработала 100 000 рублей на Tinkoff Black
Узнайте, как повторить этот опыт и оформить карту

Баннер

Хочу знать

Каких иностранных бумаг коснутся санкции

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно немного рассказать о том, как устроены депозитарии. Если вы покупаете ценные бумаги, их нужно хранить на определенном счете, как и деньги. Хранением ценных бумаг занимаются депозитарии.

Например, если вы купили акцию «Газпрома», она будет размещена в депозитарии на специальном счете депо, и это будет гарантия того, что вы ею владеете, можете ее продать или получить дивиденды.

Национальный расчетный депозитарий (НРД) — это центральный депозитарий Российской федерации, в котором хранится информация об операциях с ценными бумагами, причем как российскими, так и иностранными.

Обложка статьи

Но для того чтобы владеть иностранными ценными бумагами, одного российского депозитария мало. Чтобы вы могли проводить операции, например, с акциями компании Ford, нужно, чтобы между Национальным расчетным депозитарием и европейским депозитарием Euroclear или Clearstream была установлена связь — так называемый депозитарный мост. В этом случае Euroclear открывает для НРД счет. Компания Ford, выплачивая дивиденды, направляет их сначала в Euroclear, а Euroclear рассчитывает, какая доля дивидендов приходится на акции, которые хранятся в НРД, и переводит эту сумму в НРД, который уже распределяет их между держателями акций.

У НРД были налажены депозитарные мосты с депозитариями стран СНГ, а из глобальных депозитариев — только с Euroclear или Clearstream. Это означает, что учет акций всех остальных мировых бирж — китайских, корейских, американских — НРД вел через эти два депозитария. Поэтому санкции против НРД коснутся всех иностранных ценных бумаг, которые хранились в этом депозитарии.

Сам НРД принадлежит Московской бирже, поэтому иностранные бумаги, купленные на Мосбирже, хранились в НРД. У Санкт-Петербургской биржи есть свой депозитарий — это «Бест Эффортс Банк», сейчас переименованный в «СПБ Банк». Он взаимодействовал с центральным депозитарием США — DTC. Но, как оказалось, часть бумаг Санкт-Петербургская биржа хранила и в НРД.

То есть российские резиденты могут владеть иностранными бумагами тремя основными способами:

  1. Через депозитарный мост НРД — Euroclear или Clearstream. Эти бумаги заблокированы.
  2. Через депозитарный мост Euroclear — НРД — «СПБ Банк». Эти бумаги тоже заблокированы.
  3. Через депозитарный мост «СПБ Банка» и центрального депозитария США DTC. Иностранные бумаги, которыми россияне владели по этой схеме, не заморожены. Их можно продавать и покупать.

То есть заблокированными оказались не все иностранные ценные бумаги, а только те, которые хранились в НРД, в основном купленные через Московскую биржу. Выбор биржи в основном зависел от брокера. Тинькофф, ВТБ, «Фридом Финанс» — акционеры Санкт-Петербургской биржи, и поэтому их клиенты пользовались по большей части ее услугами для торгов с ИЦБ. Сбербанк — акционер Московской биржи, его клиенты покупали ценные бумаги там.

В относительно привилегированном положении оказались владельцы ИИС, потому что они могли покупать иностранные бумаги только на СПб-бирже. В итоге под блокировку подпали не все их активы. Не подпали под блокировку также иностранные бумаги, которые брокеры хранили на зарубежных счетах, минуя НРД. Но этим пользовалась очень малая доля российских инвесторов.

Что произошло с бумагами, которые заморозил ЦБ, и как это связано с НРД

30 мая, еще до введения санкций, ЦБ ограничил торги иностранными ценными бумагами, которые хранились в НРД. Заблокированные бумаги перенесли на неторговые счета. Это не коснулось клиентов Московской биржи, у которых и так все ИЦБ были заморожены из-за отказа Euroclear и Clearstream работать с НРД еще в марте, а у клиентов СПб-биржи часть бумаг одного и того же эмитента оказалась заблокирована, а часть — нет.

Выяснилось, что биржа использовала не только депозитарную связку «СПБ Банк» — DTC, в которой никак не участвует НРД. Большинство бумаг действительно хранилось так, и никакие мартовские блокировки Euroclear и Clearstream их не касались. Но еще использовалась вторая схема: Euroclear — НРД — «СПБ Банк». Чтобы потери не ложились только на клиентов, чьи бумаги брокер хранил таким способом, их разделили на всех: у каждого клиента заморозили пропорциональную долю бумаг.

По данным СПб-биржи, это примерно 14% бумаг в стоимостном выражении, но в реальности замороженная доля конкретных бумаг может быть и больше: например, если половина акций Amazon хранилась в НРД, то у каждого клиента, владеющего акциями Amazon, половина окажется замороженной.

Коснутся ли санкции обмена валюты

Валютные операции проводит Национальный клиринговый центр, его санкции не затронули. Валютные операции для физлиц сейчас никак не ограничены, вы можете и продать и купить валюту.

Для некоторых профессиональных участников недоступен ряд функций клиринга, например обеспечение в евро, но евро по-прежнему можно купить.

Санкции против НКЦ привели бы к блокировке практически всех операций с валютой в России, но такого сценария я не жду — хотя бы потому, что европейские компании сейчас расплачиваются за газ в рублях. В условиях санкций против НКЦ это станет невозможным.

Обложка статьи

Что будет дальше

Централизованного решения пока нет, а единственный доступный на сегодняшний день вариант для заблокированных бумаг — это их продажа на внебиржевых торгах в периметре НРД.

Например, я хочу купить акции Tesla, у вас они есть, но заморожены. Мы подписываем договор, договариваемся о цене, естественно, с дисконтом, просим брокера внести запись в НРД. Акции перемещаются с одного счета на другой, в Euroclear ничего менять не нужно. Эти сделки подходят для профессиональных игроков и большого объема бумаг, хотя не исключено, что брокеры будут собирать пулы какой-то определенной бумаги среди нескольких розничных инвесторов.

Есть надежда, что бумаги можно будет переводить в другие депозитарии СНГ, у которых есть прямая связь с НРД. Но в этом случае, например, армянский депозитарий должен добиться того, чтобы Euroclear тоже перевел бумаги со счета НРД на его счет. Пока Euroclear на такие просьбы никак не реагирует. Глобального решения пока нет — так же , как с заморозкой активов ЦБ.

Обложка статьи

Константин Асатуров
Коснулись ли вас санкции против НРД?

Загрузка

Вот и проверим кто реально в лонг а кто прикидывался 🙂

а если без шуток, очень жаль, более того — все механизмы защиты капитала, которые описывал например финекс, оказались пустым звуком. Поймали не то что черного лебедя, а черного слона.

70 % портфеля это фонды Finex, все в подвешенном состоянии на годы вероятно

Ирина, хорошо ещё если только на годы, а не на десятилетия.

Да, ситуация просто кошмарная, судя по всему, инвесторы, особенно мелкие и средние понесут невосполнимые убытки! Разочарование, растерянность и ощущение бессилия — уверен испытываю не только я, но и абсолютное большинство поверивших в возможность инвестиций и получения дохода от них!

Mystique, вот давайте не будем. Предлагаю рассматривать проблему и её решение. А контекст оставим для других площадок.

А применительно к проблеме как всегда побеждает — диверсификация

Большая часть портфеля (по январским ценам было порядка 15к$) в фондах FinEx. Уже прошёл стадию смирения и мысленно с ними попрощался.

BMO, я такой-же терпила.

Может тогда подскажете как мои бумаги которые хранились в Бест Эффортс Банк» при переводе из втб в альфа банк переместились из Бест Эффортс Банк» в НРД.

Андрей, были две основные схемы хранения акции у Санкт-Петербуржской биржи:

1. Депозитарий брокера — «Бест Эффортс Банк» — международные депозитарии — Центральный депозитарий США (Depository Trust Company).

2. Депозитарий брокера — «Бест Эффортс Банк» — Национальный расчетный депозитарий (НРД) — европейский депозитарий Euroclear — Центральный депозитарий США.

Если вы смотрели интервью с директором Санкт-петербуржской биржи, то он сказал, что часть брокер ВТБ требовал все 100 процентов акции держать по второй схеме, т.е через НРД. Поэтому все 100 процентов акции у данного брокера оказались заблокированы.
А другие брокеры торговали спокойно, т.к биржа использовала для них разные каналы. В мае была блокировка у других брокеро со стороны биржи и как мы видим, что у других брокеров биржа через НРД проводила примерно 13 процентов акции.
Если бы ВТБ не заставил биржу учитывать все акции через НРД, то у ВТБ тоже было бы заблокировано 13 процентов акции, а не 100

Alex, вы сами то в это верите?

Андрей, та же история

Irina, у нас просто воруют наши активы,без вариантов,сейчас придумают вариант выкупа у нас заблоченных бумаг с дисконтом процентов в 50-60 и либо выкупаем с таким дисконтом либо вообще забудте. к бабке не ходи так и будет!

Андрей, почти уверен в этом

Люда, по томучто де юре мы в глазах всего мира на данный момент агрессоры,европа нас просто боиться,чем мы слабее тем им выгоднее,уверен что простым европейцам да думаю и американцам глубоко на нас начхать.

Есть ещё заблокированные. Клиенты брокеров которые попали под санкции. В тоге у меня заморожено 100% иностранных бумаг. Несмотря на то что после блокировки переехали к другому брокеру, причем дважды. Сначала в альфу, но она тоже попала под санкции.
Поскольку мне в ближайшее время крупные деньги не нужны, значительные резервы есть. Отношусь к этому спокойно. Моя активность конечно упала. Веду себя очень осторожно, т.к. реально не знаю что будет дальше.

alexey, Здравствуйте, как можно с вами связаться?

alexey, Здравствуйте , подскажите , как можно с вами связаться?

Булшит про дивиденды – KO мартовские до сих пор не пришли.

Mystique, а что случилось?

Люда, да, конечно виновата Европа, да, ага, да

Иван, А кто? По вашему конкретно это ограбление президентом произведено ? Это как утверждать, что РФ — причина инфляции в США, тогда как наша экономика как *** у гномика

Финансовые гуру местного разлива на поверку оказались вовсе не гуру. По крайней мере никто из них не предупредил своих клиентов о геополитических рисках. А обязан был!

Sergey, а где прочитать про обязанности гуру?

Li, в договоре, в том числе в разделе «Инвестиционные риски». Если этого нет — клиент не виноват. Виноват финансист. Он либо мошенник, либо неуч.

Sergey, В договоре кого с кем?
Я кажется упустил момент, когда все читатели ТЖ подписывали договора с «финансовыми гуру местного разлива»?!
Можете выложить текст своего договора? Заранее спасибо

А поясните пожалуйста по EFT и БПИФ, почему они не торгуются?
Все активы фондов проходили по связке НРД — Euroclear?
Интересуют не только фонды от Финекс, но те же фонды Тинькофф на SP500 например. И почему часть фондов Тинькофф была заморожена, а сейчас постепенно начала «оттаивать»? Не поняла этого из статьи..

Техподдержка

У каждого фонда своя причина, почему сейчас он не торгуется. Торги по ним пока просто не возобновила биржа или что-то не так с маркетмейкером. Информацию о возобновлении торгов инструментами биржа публикует на своем сайте: https://www.moex.com/ru/news/

Многое зависит от того, где управляющая компания проводила свои сделки. Не всегда это будет связка НРД — Euroclear.

Мы можем точно прокомментировать работу только паев от УК Тинькофф Капитал. По некоторым из них торги пока что не возобновили из-за блокировки иностранных бумаг в НРД. Она затронула несколько наших фондов, включая Тинькофф S&P 500. При этом маркетмейкер готов к запуску торгов в любой момент.

Сейчас мы реализовали возможность проводить внебиржевые сделки с брокерских счетов в Тинькофф Инвестициях по части фондов. Так что вы можете купить и продать паи.
Подробно описали на нашем сайте, какие фонды сейчас торгуются и в какое время: https://www.tinkoff.ru/help/invest/tools/faq-crisis/what-happens/?card=q18
По остальным работаем и ищем возможные пути решения, о которых обязательно сообщим.

Да, 20% портфеля заморожено

Yuriy, и те 20% стали 10% от первоначально вложенного

Дмитрий, а вы, я вижу, не умеете в иронию.

Sol, у вас туповатая ирония, не обижайтесь

«В относительно привилегированном положении оказались владельцы ИИС, потому что они могли покупать иностранные бумаги только на СПб-бирже». А если ИИС был в Сбере, то получается что все равно заблокированы, так как все равно приобретались через НРД, верно?

Konstantin, меня тоже интересует этот вопрос

Я покупал американские акции на ИИС и на ММВБ за рубли и на СПБ бирже.

Отредактировано

Спасибо за статью. Предлагаю немного расширить дискуссию, так как НРД — это лишь небольшая часть большой и общей проблемы.

1. «Санкции против НКЦ привели бы к блокировке практически всех операций с валютой в России, но такого сценария я не жду — хотя бы потому, что европейские компании сейчас расплачиваются за газ в рублях. В условиях санкций против НКЦ это станет невозможным.»
Вы это можете гарантировать? Я тоже не жду такого сценария, но он имеет вероятность реализации и это нельзя игнорировать.
Кто мешает ввести санкции против НКЦ, а потом по отдельным разрешениям (лицензиям) проводить оплату за газ и прочий импорт из России? Так что риск есть заморозки (потери) долларов и евро на брокерских счетах.

2. Могут также ввести санкции и против СПБ Банка, аналогичные санкциям против НРД. Почему нет? Значит есть вероятность, что и оставшаяся часть иностранных акций будет «заморожена». Тогда вся организованная торговля иностранными акциями в России прекратится.

3. DTC также может приостановить обслуживание счетов СПБ Банка. Разве нет? Соответственно, покупать сейчас иностранные акции через СПБ Биржу также очень опасно, можно получить заморозку, как от Euroclear. Если я ошибаюсь и это невозможно, то поясните почему.

4. Сейчас запускают торговлю на Гонконгской бирже. Кто в курсе, через какой депозитарий? Какие риски? С Китаем мы можем хоть сто раз дружить, но если снова через США или ЕС хоть что-то проходит, то это серьёзный риск. И пока ещё непонятно что там со вторичными санкциями против тех, кто хоть как-то с Россией сотрудничает.

Я никого ни за что не агитирую, пытаюсь для себя просто найти ответы, что делать в этой ситуации. Пока только такое решение приходит в голову — российский рынок за рубли, и в перспективе немного гонконгский, если там с депозитариями не будет неприемлемых рисков. Иностранных брокеров пока для себя не рассматриваю, потому что непонятно что с ними будет в плане работы с россиянами, есть риски.

Будут введены ещё те или иные санкции или нет — гадать бессмысленно, нужно понять, чем это может быть выгодно или не выгодно США и ЕС. Если для них экономическая и/или политическая выгода будет больше, чем потери — введут обязательно. Но я пока не могу это сам оценить.

И не нужно забывать ещё о том, что и ЦБ и Минфин могут подкинуть неприятных сюрпризов, за ними не заржавеет.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *