Гдр что это на бирже
Перейти к содержимому

Гдр что это на бирже

  • автор:

Глобальная депозитарная расписка (GDR)

Глобальная депозитарная расписка (GDR)

Глобальная депозитарная расписка (GDR) — производные ценные бумаги с помощью которых происходят торги акциями на зарубежных биржах.
Можно сказать, что это американские депозитарные расписки, которые являются вторичными ценными бумагами от акций компаний из других государств.

GDR представляет собой сертификат, выпущенный банком-депозитарием и удостоверяющий право его владельца пользоваться выгодами от депонированных в этом банке ценных бумаг иностранного эмитента.

Данные депозитарные расписки имеют хождение не только в Америке, но и в других странах (Европейском Союзе).

Операции с GDR имеют ряд преимуществ.
Например, инвесторам они позволяют покупать акции иностранных организаций, упрощают заключение сделок и расчеты по иностранным акциям в сравнении с владением непосредственно такими акциями и т. д.
Для эмитентов глобальные депозитарные расписки упрощают доступ к иностранным рынкам, предоставляя возможность расширить базу инвесторов и облегчить мобилизацию капитала, а также способствуют повышению ликвидности акций, лежащих в основе депозитарной расписки, обеспечивают доступ к международным рынкам, позволяя привлечь такие суммы, которые невозможно мобилизовать на каком-либо одном рынке и т. д.

Депозитарная расписка: что это такое и зачем она нужна инвестору

Депозитарная расписка: что это такое и зачем она нужна инвестору

Компания в своей стране размещает ценные бумаги на хранение в банк-кастодиан (он осуществляет хранение и управление ценными бумагами и другими финансовыми активами клиентов) на имя банка-депозитария. В другой стране, на биржу которой хотела выйти компания, эмитент выпускает депозитарные расписки. В результате покупатель расписки приобретает право в любое время обменять ее на соответствующую сумму.

Чем выгодны депозитарные расписки

Депозитарные расписки стоит покупать тогда, когда вы хотите вложиться в не представленные на российской бирже иностранные компании. В остальных случаях оправданна покупка акций и облигаций.

Что советует эксперт

«С точки зрения инвестора, при выборе акции или депозитарной расписки подход должен быть одинаков: инвестору стоит придерживаться выбранной стратегии инвестирования и опираться на параметры, на базе которых он выбирает компанию, в которую готов инвестировать, вне зависимости от приобретаемого инструмента», — говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.

Что происходило с депозитарными расписками в 2022 году

Совет Федерации РФ 13 апреля одобрил закон «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и отдельные законодательные акты РФ». Он запрещает размещение и обращение на иностранных фондовых биржах депозитарных расписок на акции российских эмитентов. Торгующиеся за рубежом депозитарные расписки российских компаний и банков должны пройти процедуру делистинга, то есть выхода из обращения на иностранных биржах, и конвертации расписок в акции. О том, как действовать инвесторам, можно прочитать, пройдя по ссылке.

14.04.2022 19:17

Государственная дума РФ 29 июня приняла закон о конвертации депозитарных расписок в акции.

«Депозитарные расписки на акции отечественных эмитентов, права на которые учитываются в российских депозитариях, будут конвертированы в локальные акции, торгуемые на внутреннем рынке», — говорится в релизе ЦБ.

В результате держатели расписок смогут сохранить свои инвестиции и получить базовый актив — российские акции, подчеркивают в ЦБ и поясняют, что сейчас это невозможно сделать по причине блокировки операций со стороны зарубежной инфраструктуры.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Что такое глобальные депозитарные расписки?

Иногда границы государств могут существенно усложнять доступ инвесторам к иностранным финансовым инструментам. Например, акциям и облигациям. Государство может вводить запрет на допуск ценных бумаг иностранных эмитентов на национальную биржу. Эта преграда преодолима, — доступ к активам в таком случае открывают глобальные депозитарные расписки (ГДР). Такой финансовый инструмент при необходимости позволяет вложить деньги в компании, находящиеся за пределами страны без необходимости обращения к иностранному брокеру.

Глобальная депозитарная расписка нужна не всегда. Она теряет смысл, когда, например, инвестор может приобрести непосредственно сами акции, на которые она выпущена. Если же вы желаете приобрести акции какой-то конкретной компании, а они не торгуются на популярных мировых биржах в силу различных обстоятельств, то при наличии ГДР их покупка оправдана.

Что такое глобальная депозитарная расписка

ГДР часто называют «вторичной акцией». Этот финансовый инструмент относится к производным ценным бумагам (ЦБ). С его помощью происходят торги на зарубежных фондовых биржах. Это позволяет преодолеть запрет на приобретение акций иностранных компаний. При этом ГДР предоставляют держателю все права, что и базовый актив.

Глобальная депозитарная расписка — это внутренняя ценная бумага. Благодаря этому комиссия при покупке, как правило, меньше. Приобретая ГДР, держатель получает сертификат на право владения ЦБ. Он имеет право на:

  • получение дивидендов;
  • продажу ГДР в любой момент;
  • долю в уставном капитале эмитента и т. д.

Те же права, что и держатель акции, с той лишь разницей, что владеет производной ЦБ. ГДР могут выпускаться и под такой базовый актив, как облигации. Держатель в таком случае может претендовать на купонную прибыль.

Что такое глобальная депозитарная расписка для эмитентов? Это возможность разместить ценные бумаги на международном рынке и привлечь дополнительные инвестиции в иностранной валюте. Такой шаг зачастую приводит к повышению котировок, оказывает PR-эффект (выпуск ГДР анонсируется). Это позволяет повысить узнаваемость бренда на международной арене. Такой подход среди прочего практикуется, например, когда компания желает освоить новые рынки.

Эмиссия ГДР

Организатором эмиссии выступает зарубежный депозитарный банк. Ей предшествует договоренность эмитента с банком-кастодианом в стране обращения ЦБ. Ему на хранение передаются ценные бумаги, которые оформляются на имя зарубежного банковского учреждения. При оформлении сделки указываются срок ее действия, условия передачи ЦБ и пр.

При этом депозитарный банк может самостоятельно выкупить у эмитента акции и провести эмиссию. После этого — разместить расписки на бирже. Как правило, за редкими исключениями ликвидность ГДР полностью отвечает базовому активу — инвестор может в любой момент купить и продать ЦБ. Надежность глобальной депозитарной расписки также не отличается, разве что между эмитентом и держателем добавляется один или несколько дополнительных посредников в виде банков. Как правило, это наиболее крупные и стабильные национальные банковские учреждения, например, Deutsche Bank, New York Mellon, JP Morgan Chase и пр.

ГДР могут иметь различные номиналы. Они могут соответствовать одной, двум, десяти ценным бумагам и т. д. Сумма дивидендов в таком случае умножается в зависимости от номинала. Так, если одна ГДР равна 10 ЦБ эмитента, значит, акционер получит X*10, где X — это нефиксированный размер дивидендной выплаты. Депозитарные расписки могут иметь номинал в долях, например, 1/10. Это позволяет стать владельцем дорогостоящих ЦБ без необходимости покупать целую акцию.

Преимущества глобальных депозитарных расписок

Зная, что такое ГДР на бирже, инвестору необходимо еще и понять, какие позитивные стороны может принести этот финансовый инструмент. Перечислим основные преимущества, среди которых:

  • более низкие расходы на комиссии;
  • возможность приобретать удобный номинал в зависимости от целей инвестирования и выделенного бюджета;
  • те же права держателя, что и у обычных акций;
  • возможность приобретения редких ЦБ;
  • преодоление национальных запретов;
  • высокая ликвидность.

ГДР позволяют без проблем инвестировать на глобальном рынке без необходимости искать зарубежных брокеров. Финансовый инструмент обладает такой же ликвидностью, что и акции, а значит, позволяет при необходимости оперативно совершать операции по продаже. В то же время существуют и минусы.

Недостатки глобальных депозитарных расписок

Основной недостаток заключается в том, что, как и акции, ГДР не застрахованы государством. Инвестор может получить как прибыль, так и убытки. По этой причине подходить к выбору нужно внимательно. Действуют те же правила, что и для покупки акций:

  • вкладывать только свободные деньги;
  • создать «подушку безопасности» в размере 3–6 месячных трат;
  • перед покупкой проводить предварительный анализ;
  • диверсифицировать активы;
  • совершать операции только при посредничестве лицензированных участников фондового рынка.

Также важно отслеживать новости вокруг тех компаний, чьи ЦБ вы приобретаете. Важно учитывать направление движения глобальной экономики, в частности тех ее секторов, куда вы вложили деньги. Это позволит понимать, когда лучше продавать или покупать активы, а также прогнозировать котировки.

К недостаткам ГДР также можно отнести и то, что у банка-кастодиана или депозитного банковского учреждения отзовут лицензию. В таком случае инвесторы рискуют не получить прибыль по распискам, т. к. не смогут их продать, — ликвидность падает. Такое развитие ситуации маловероятно, но каждый дополнительный посредник вносит фактор нестабильности.

Также налоги с ГДР нужно платить самостоятельно, а не в автоматическом режиме, как в случае покупки акций иностранных эмитентов у брокера.

Особенности покупки и продажи ГДР

Купля-продажа аналогична прочим ЦБ. Стоимость ГДР зависит от цены базового актива, а также номинала. Существуют механизмы, когда глобальные депозитарные расписки можно приобрести дешевле, чем акции, на которые они выпущены. Приобрести ГДР можно на крупных фондовых биржах, например, NASDAQ Лондонской, Франкфуртской и пр. Продать можно там же. Проще всего это сделать при помощи брокера.

Так, инвестиционная компания «Фридом Финанс Украина» позволяет через европейское представительство купить любые ценные бумаги иностранных эмитентов. Для этого не нужно искать брокера за границей. Достаточно обратиться в один из офисов или зарегистрироваться на официальном сайте компании.

Вы можете получить бесплатные финансовые консультации от экспертов «Фридом Финанс Украина», чтобы наиболее грамотно вложить деньги. Для этого нужно обозначить цели, бюджет, сроки. В зависимости от поставленных задач будет подобрана оптимальная инвестиционная стратегия.

Также вы можете уточнить все актуальные данные касательно любого эмитента, а также получить прогноз котировок. Кроме того, компания «Фридом Финанс Украина» предлагает обучающие курсы. Они позволят получить базовые навыки торговли на фондовом рынке и самостоятельно принимать решения.

Что такое депозитарная расписка

Баннер

Что это такое, чем отличаются американские от глобальных и почему я или другой такой же новичок не можем купить расписки на бирже самостоятельно, а только через профессиональных игроков? Отвечаем на эти вопросы в статье.

  • Что такое депозитарная расписка
  • Виды расписок
  • Как компании выпускают расписки
  • Кто может купить
  • Все ли расписки доступны начинающим инвесторам
  • Чем выгодны
  • В чем риски
  • Расписки или сами акции
  • В каких случаях покупать расписки
  • Что советует эксперт

депозитарная расписка

Российские инвесторы сегодня могут вкладываться в иностранные компании, покупая депозитарные расписки Источник: piqsels.com

Что такое депозитарная расписка

Депозитарная расписка (ДР) — это бумага, подтверждающая владение активами компании, которая не представлена в России. Таким образом можно приобретать акции или облигации зарубежных компаний самостоятельно или через представителя, торгуя на российской бирже.

Для чего выпускают заменитель? Если компания не может выйти на российский фондовый рынок, она может выпустить расписки и продавать их вместо самих акций. Это легальный способ обойти юридические ограничения, которые не позволяют выйти на зарубежную биржу.

Отличие расписок от акций: акции — ценные бумаги, ДР — это только бумага, подтверждающая владение.

Виды расписок

Расписки бывают нескольких видов, аббревиатуры различаются только первыми буквами и обозначают, соответственно:

  • ADR — American deposit receipt;
  • GDR — Global;
  • EDR — European;
  • RDR — Russian.

В переводе на русский эти сокращения выглядят так: АДР, ГДР, ЕДР, РДР.

Хотите приумножить накопления, но боитесь играть на бирже самостоятельно? Доверьте сбережения профессионалам.

Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

Как компании выпускают расписки?

Рассмотрим на примере: индийская компания Auroginko Pharma Concern обратилась в индийский депозитарий, чтобы тот выступил ее кастодианом . Финансовый представитель покупает необходимое количество акций и официально становится их держателем. Затем он или другой банк выпускает ДР на купленные активы и размещает их на иностранных биржах, например, на российской.

Что это значит на практике? Значит, что, несмотря на запреты, российские инвесторы могут через брокера приобрести ценные бумаги Auroginko Pharma Concern.

Могут ли российские компании торговать расписками на международных биржах? Нет.

По закону о делистинге российские акционерные общества не могут продавать свои ценные бумаги и их заменители на иностранных рынках.

Что такое делистинг ценных бумаг на бирже

На данный момент на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются только американские и глобальные ДР.

Кто может купить расписку

Сегодня их могут купить только профессиональные брокеры — квалы , квалифицированные компании и специалисты, имеющие право работать на бирже: страховщики, доверительные управляющие, паевые инвестиционные фонды и некоторые крупные компании. Если у вас есть профильное образование, опыт работы на бирже или вы заработали состояние (от 6 млн рублей), то вы тоже можете получить статус квалифицированного инвестора.

Если у вас такого статуса нет, вы все же можете приобрести иностранные активы, но только через брокеров.

квал

Квалифицированный инвестор может работать с любыми видами ценных бумаг Источник: unsplash.com

Все ли расписки доступны начинающим инвесторам

Ценные бумаги на бирже не существуют сами по себе, они делятся на категории по степени надежности. Прежде чем выпустить акции и облигации на торги, им присваивают уровень листинга.

Новички и неквалы могут инвестировать в акции или ДР , бумаги крупнейших иностранных компаний, которые входят в расчет ведущих биржевых индексов .

Существуют еще бумаги третьего уровня и вне списков, с такими вообще мало что понятно. Их могут купить только квалифицированные инвесторы, а для этого следует пройти тестирование.

Как проходит тестирование

Чем выгодны

Рассмотрим преимущества. ДР позволяют:

  • покупать бумаги, не представленные на российской бирже;
  • инвестировать в широкий спектр товаров и бумаг (зерно, металлы, нефть, акции и другие);
  • продавать и менять их в любое время, быстро реагировать на изменения на рынке;
  • защититься от колебаний цен на товары или акции, поскольку они не зависят от рыночных колебаний;
  • покупать всем — частным лицам и институциональным инвесторам независимо от уровня квалификации;
  • купить сразу пакет акций — оформляют на 5, 10, 20 или 100 штук;
  • приобрести часть дорогостоящего актива, который стоит несколько сотен тысяч долларов.

Расписки — это возможность разнообразить состав портфеля, их можно купить и продать наравне с акциями. Собственник имеет право получать дивиденды от акций и купонных выплат от облигаций.

Держатели большого пакет акций через кастодиана или депозитарий вправе участвовать в управлении компанией, как обычные акционеры. Депозитарий или другая компания-хранитель ценных бумаг отправляет фактическому собственнику повестки, а от собственника — решения по обсуждаемым вопросам.

Заплатить за ценные бумаги и расписки придется примерно одинаковую сумму с учетом обмена одной валюты на другую. По степени надежности они также равноценны.

биржа

Акции зарубежных компаний доступны отечественным инвесторам через расписки Источник: unsplash.com

В чем риски

Ценные бумаги, в отличие от вкладов, не застрахованы государством, доход трудно прогнозировать, и можно потерять то, что вложили, если бумаги сильно упадут в цене.

Высокие риски — самостоятельно просчитать их непросто, отслеживать колебания на мировой или локальной иностранной бирже умеют единицы. А если вы, например, хотите вложить деньги в ДР китайской компании, то незнание языка тоже станет проблемой.

Отзыв лицензии кастодиана — еще одна причина, почему расписка перестает быть надежной. У депозитария или кастодиана могут отозвать лицензию и заблокировать счета. Для того, чтобы вернуть свои активы, потребуются судебные разбирательства, юристы с опытом международных разбирательств дел о банкротстве.

Политические риски — владельцы иностранных активов из-за политических санкций не получают ни дивиденды, ни купоны. Эти ограничения распространяются на все виды ценных бумаг.

Сложное налогообложение — платить налоги за иностранные активы сложнее, чем за российские. Если вы пользуетесь услугами брокера, то он сам при необходимости рассчитает, удержит и отправит в Федеральную налоговую службу (ФНС). Налоги с дивидендов и купонов платят всегда: владелец актива сам заполняет декларацию 3-НДФЛ и отправляет ее в ФНС.

Если вы понимаете, что рискованные инвестиции вам не подходят, есть удобные традиционные инструменты, которые позволят приумножить накопления.

Расписки или сами акции

ДР нужны только тогда, когда сами активы недоступны. Приобретая напрямую, вы минуете посредников, не будете вынуждены осваивать сложную систему налогообложения.

При покупке через приложение брокер не всегда отмечает, торгует он расписками или активом напрямую, проверяйте информацию о бумагах на сайтах Московской биржи или «СПБ биржи» . У Мосбиржи данные можно уточнить в графе «Наименование ценной бумаги», на сайте «СПБ биржи» — в крайней правой графе.

Часть брокеров продает активы зарубежных компаний только квалифицированным игрокам.

В каких случаях покупать расписки

Вкладывать средства в ДР имеет смысл тогда, когда купить сами активы не получится.

Существует несколько общих рекомендаций для работы:

  • не вкладывайте все накопления, оставьте деньги про запас — эксперты рекомендуют держать на счету сумму от трех до шести ваших средних зарплат;
  • не рискуйте, если не уверены: всегда есть вероятность все потерять — чем больше доходность, тем выше риски;
  • диверсифицируйте — портфель должны составлять разные активы.

Приобрести бумаги — это только первый этап, дальше нужно отслеживать колебания на бирже, анализировать, что и как повлияет на рост или падение стоимости. Дополнительно нужно оценить, насколько целесообразно покупать акции иностранных компаний через депозитарии в период санкций.

Если самостоятельно заниматься этим нет времени или желания, доверьте управление активами специалистам.

Первой мировой валютой можно назвать песо, отчеканенные в Перу и Мексике. К концу XVI века они стали самой распространенной серебряной монетой в мире.

Другой факт

Что советует эксперт

Как отмечает эксперт Лариса Науменко , директор московского офиса CPO Group (ЦПО Групп), д епозитарные расписки — это финансовые инструменты, созданные для удобства инвесторов. Они подтверждают, что владелец имеет право на определенное количество ценных бумаг, которые хранятся в депозитарии.

«Плюсы депозитарных расписок заключаются в их высокой ликвидности и получении дохода без необходимости владения реальными активами. Кроме того, они предоставляют возможность диверсификации портфеля, что помогает снизить риски инвестирования.

Однако, как и любая инвестиция, они имеют свои минусы и риски. Во-первых, могут потерять свою ценность из-за изменений в рыночных условиях или финансовом положении компании, чьи активы подкрепляют расписки. Во-вторых, их стоимость может быть подвержена валютным колебаниям.

Некоторые риски включают:

  • Риск дефолта депозитария. Если депозитарий, который хранит ценные бумаги, обанкротится или не сможет выполнить свои обязательства, владельцы депозитарных расписок могут потерять свои инвестиции.
  • Риск изменения законодательства. Изменения в законодательстве могут повлиять на права владельцев и условия использования ценных бумаг.
  • Риск изменения правил депозитария. Депозитарии могут изменять свои правила и условия.Риск изменения стоимости. Активы, которые хранятся в депозитарии, могут изменять свою стоимость в зависимости от рыночных условий и других факторов .
  • Риск курсовых колебаний. Если ценные бумаги хранятся в другой стране, то курсовые колебания могут повлиять на стоимость инвестиций.

Кроме рисков, связанных с инвестированием, существуют также сложности в налогообложении этих инструментов. В некоторых странах доходы от таких вложений облагаются налогом на доходы физических лиц (например, в России), а в других — налогом на прибыль юридических лиц.

Кроме того, в зависимости от страны, где находится депозитарий и ценные бумаги, могут применяться различные правила налогообложения и различные ставки налогов. Это может привести к сложностям при расчете налогов и необходимости получения специализированной консультации по вопросам налогообложения депозитарных расписок».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *