Ipo что это такое простыми словами
Перейти к содержимому

Ipo что это такое простыми словами

  • автор:

Ipo что это такое простыми словами

IPO (англ. Initial Public Offering — «первичное публичное предложение») — это первое публичное размещение только что выпущенных акций для большого количества возможных инвесторов. На мировом рынке эта процедура стимулирует продажу ценных бумаг предприятия на бирже и привлечение свободных денег на открытом рынке.

IPO выполняет следующие функции:

  1. Приумножение собственных активов и оборотных средств предприятия
  2. Более быстрое и дешевое получение капитала, чем при кредитовании
  3. Увеличение престижа компании, популяризация ее бренда, что обеспечивает приток новых клиентов
  4. Повышение лояльности и производительности сотрудников разного уровня через привлечение их к акционерному капиталу
  5. Расширение бизнеса, покупка других компаний, переход к другим масштабам деятельности
  6. Приобретение определенной рыночной стоимости, которая теперь рассчитывается по иным параметрам
  7. Перевод долговых обязательств в акционерный капитал, получение новых финансовых инструментов
  8. Снижение стоимости кредитования при использовании акций в качестве залога
  9. Повышение уровня ликвидности уже существующих акций компании, так как они могут торговаться на бирже вместе с новыми бумагами

Первое публичное размещение акций происходит двумя способами:

  • Привлечение андеррайтера. Это профессиональный член рынка ценных бумаг, за свои услуги он берет комиссию от 2% до 10% от стоимости выпуска. В большинстве случаев андеррайтингом занимается крупный инвестиционный банк, который покупает первую партию акций, чтобы затем заработать на разнице цен. Чаще всего таким способом выводят свои ценные бумаги на рынок предприятия, работающие в высокотехнологичных отраслях
  • Проведение собственного аукциона. Такой метод грозит ошибками в ценообразовании на начальном этапе

В мировой практике зафиксированы случаи самых крупных IPO:

  • Энергетический комплекс Petrobus из Бразилии после размещения заработал около 70 миллиардов долларов США
  • Автомобильный концерн из США General Motors собрал 23 миллиарда долларов
  • Сельскохозяйственный банк Китая увеличил свои активы на 22 миллиарда долларов

В российской среде крупнейшие IPO провели следующие организации:

  • Роснефть — 10,7 миллиардов долларов
  • Сбербанк — 8,8 миллиардов долларов
  • ВТБ — 7,98 миллиардов долларов, его акционерами стали более 130 000 российских граждан

Кроме потенциальной прибыли, публичное размещение акций компании несет в себе определенные риски — в частности, значительное удешевление бумаг.

Необходимо учитывать следующие недостатки IPO:

  • Процесс дорого стоит. Оплачивать придется все этапы размещения, и в результате стоимость составит до 10-15 миллионов долларов
  • Жесткие нормы по капитализации. Если по итогам IPO предприятие будет оценено менее, чем в 50 миллионов долларов, то оно не сможет выйти на международный рынок
  • Необходимая открытость. Компания обязана публиковать финансовые отчеты в общем доступе, что чревато действиями конкурентов, дополнительными тратами, повышенным вниманием контролирующих органов и необходимостью держать ответ перед инвесторами при малейших колебаниях финансового положения
  • Необходимость выплачивать дивиденды держателям акций или обосновывать их невыплату
  • Частичная потеря контроля над управлением предприятием. Несмотря на сохранение контрольного пакета акций, собственник компании должен учитывать мнение ключевых инвесторов при принятии решений

Что такое IPO. Объясняем простыми словами

IPO (от англ. Initial Public Offering — «первичное публичное размещение») — первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц, выход компании на биржу.

IPO даёт следующие возможности компании:

  • привлечь новый капитал;
  • получить наиболее объективную оценку стоимости (что может помочь в дальнейшем при сделках слияния или поглощения);
  • облегчает работу и с банковским сектором: публичным компаниям охотнее предоставляют кредиты, зачастую — дешевле, и т. д.

Пример употребления на «Секрете»

«Новичку на фондовом рынке вряд ли будет по силам участвовать в IPO больших международных компаний, где стоимость входа может составлять не один десяток, а то и сотню тысяч долларов. Но в случае с российскими компаниями входной порог более чем приемлем».

(Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков — о доступности IPO для частных инвесторов.)

Ошибки в употреблении

Стоит различать IPO и PO (Public Оffering — публичное размещение), во втором случае компания уже произвела первичное размещение и её акции обращаются на бирже, при этом она предлагает инвесторам новый выпуск акций (SPO — Secondary Public Offering — вторичное предложение акций) или доразмещает текущий.

Нюансы

Инвестиции в IPO — высокорискованные: неизвестно, как рынок будет оценивать бумаги компании-дебютанта после выхода на биржу. Акции могут взлететь (как у Airbnb, чьи акции после запуска на бирже NASDAQ в 2020 году всего за день выросли на 142,6%), а могут и пойти вниз (в 2019 году стоимость акций Uber упала на 7,6% в первый день торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже).

  • Предварительный. Компания готовит отчёты, оценивает финансовое положение и эффективность бизнеса.
  • Подготовительный. Компания выбирает биржу для размещения и андеррайтеров (инвестиционные банки или страховые компании), которые помогут оценить риски и выработать дальнейшую стратегию.

Рядовое IPO готовят в среднем шесть андеррайтеров, а в случае крупных IPO их число возрастает до 20–25.

Затем документы передают финансовому регулятору (в России это Центробанк). После одобрения начинается рекламная кампания, которая призывает инвестировать в компанию.

  • Основной. На этом этапе формируется книга заявок из желающих купить акции до начала торгов на бирже. После формирования книги заявок компания и андеррайтер предлагают цену за акцию и количество размещаемых акций.
  • Завершающий. Акции распределяются между инвесторами из книги заявок, после чего открываются торги на бирже.

Практика

Принять участие в IPO иностранных компаний, которые проходят на зарубежных биржах, новичку проблематично — для этого нужно быть квалифицированным инвестором. Зато в IPO отечественных компаний могут участвовать люди с любой квалификацией и финансовыми возможностями.

Купить акции в ходе IPO можно до открытых торгов. Для этого человеку нужно открыть у брокера счёт, положить на него сумму, которую человек хочет инвестировать в акции, и сделать соответствующую заявку. После этого, в первый день IPO, ценные бумаги придут инвестору.

Что такое IPO простым языком. Примеры удачных и неудачных IPO

Что такое IPO – простыми словами это первичный опыт размещения акций какой-либо компании на фондовой бирже. В результате IPO акции компании оказываются доступны обширному кругу инвесторов (населению, иностранным представителям и др.) и свободно обращаются на биржевом рынке.

Данная аббревиатура часто встречается в новостях из мира финансов и экономики, расшифровывается как Initial Public Offering, произносится как «АЙ-ПИ-О».

Что такое IPO и для чего его проводят

Главная цель, ради которой проводится данная процедура, заключается в привлечении новых денег в компанию. В результате размещения акций на бирже открывается доступ для частных инвестиций, и в организацию поступают новые деньги для развития бизнеса.

Необходимость проведения IPO имеет смысл в основном для крупных акционерных обществ, т.к. это позволяет вывести бизнес на новый, более высокий уровень развития (т.к. условия первичного размещения достаточно жесткие, не каждая компания сможет с этим справиться – это под силу только устоявшимся, стабильно функционирующим организациям). После размещения ценных бумаг репутация компании укрепляется, брэнд становится более узнаваемым, а также повышается ликвидность капитала, т.к. банки охотнее дают кредиты под те бумаги, которые котируются на бирже.

Что такое IPO – ценные бумаги до и после публичного размещения

До проведения IPO акции обращаются на внебиржевом рынке, т.е. сделки по покупке и продаже ц/б осуществляются индивидуально, в частном порядке по субъективным ценам. С появлением акций на бирже продавцов и покупателей становится гораздо больше, котировки становятся официальными, а стоимость – одинаковой для всех (которая определяется в результате рыночного спроса и предложения).

Примеры провальных IPO

Американская BATS Global Markets, владеющая несколькими электронными фондовыми биржами и торговыми системами, в марте 2012 г. решила сама разместить акции на торговой площадке. В первые секунды торгов в программном узле определения лучшей стоимости произошел сбой, в результате чего котировки рухнули с 15$ до 0,04$. Торги были остановлены, а позже размещение было вовсе отменено.

В марте 2000 г. интернет-компания Kozmo.com обанкротилась из-за краха «доткомов». Интернет-магазин гарантировал доставку товара на дом в течение одного часа после оформления заказа. IPO было проведено в неудачное для интернет-бизнеса время, котировки обвалились, а финансирование так и не удалось найти.

Примеры состоявшихся, но неудачных размещений

Главное российское «фиаско» потерпело Народное IPO Банка ВТБ, проведенное в мае 2007 г. Хоть процедура размещения состоялась – акции ВТБ по сей день торгуются на бирже – их рыночная цена до сих пор не достигла уровня 13,6 копеек, по которой акционеры покупали бумаги (за первые два года цена упала на 87%).

Другой «нашумевший» провал принадлежит социальной сети Facebook – их акции размещались по цене 48$ и за первые полгода торгов стоимость снизилась более чем на 60%.

Что такое IPO – примеры успешных размещений

Яркой историей успеха стало первичное размещение Модного Дома KORS. В декабре 2011 г. акции KORS вышли на биржу по цене 24$ и за первые полгода подорожали более чем на 130%.

Но фактически большинство размещений со временем становятся успешными, т.к. в долгосрочной перспективе стоимость акций, как правило, повышается. Так, в России цена акций Сбербанка с момента размещения выросла более чем в 1000 раз, стоимость ценных бумаг Норильского Никеля выросла больше чем в 10 раз, капитализация Ростелекома увеличилась более чем в 5 раз и т.д.

Другие публикации

  1. Как проводить анализ финансового рынка
  2. Что такое обратный выкуп акций и зачем его проводят
  3. Что показывает коэффициент Free Float
  4. Фундаментальный анализ ценных бумаг как инструмент определения стоимости компаний

Ipo что это такое простыми словами

Мы придумали для вас уроки инвестиционной грамотности, которые помогут разобраться в основах инвестирования всего за 5 минут. Каждый урок — это немного теории и несколько вопросов, чтобы проверить себя.

Что такое Pre IPO. Как стать акционером компании, даже если она не выпускает акций? Как владеть частью компании, даже если у вас нет ее ценных бумаг? Сколько должно быть денег у компании, чтобы выйти на биржу? Зачем инвестору статус «квалифицированный»?

Что такое IPO

Initial Public Offering (IPO) — дословно с английского это переводится как «первичное публичное предложение». Его делает компания. Что и кому она предлагает? Компания выходит на биржу и может предлагать инвесторам свои ценные бумаги. То есть ее ценные бумаги поступают в открытую продажу и становятся доступны инвесторам. Про такие компании и такие бумаги говорят, что они публичны. То есть — их может купить любой. Если компания вышла на IPO, это значит, что вы можете купить ее акции и стать ее акционером, участвуете в ее успехе, то есть — получаете прибыль вместе с компанией в доле, пропорциональной стоимости ваших акций, кроме того — несете риски вместе с компанией. Но на самом деле это можно сделать за несколько лет до IPO. И такой возможностью пользуются некоторые инвесторы.

Зачем компании pre-IPO

Pre-IPO — это стадия развития компании от того момента, когда она заявила о своих планах выхода на биржу до того момента, когда эти планы осуществятся. Этот период может длится от одного года до трех. Сегодня на рынке инвестиционных продуктов появился такой продукт как участие в Pre IPO компании. Участвуя в Pre IPO, вы тоже становитесь акционером, на как бы «заранее», еще до того, как компания официально объявила о своей публичности.

Зачем это инвестору? Прежде всего — это возможность поучаствовать в судьбе компании до ее публичного успеха, стать ее инвестором и выгодно продать свои ценные бумаги. Такие инвестиции могут приносить высокую доходность. Но и риски тоже будут высокими. Если компания изменит свои планы, бизнес-модель, или ее выход на биржу будет неудачным, инвесторы, которые вложили в нее деньги на стадии Pre IPO могут не заработать или потерять свои вложения.

Зачем это компании? Если бизнес компании идет успешно, а продукт и менеджмент позволяют развиваться, то рано или поздно капитализация компании пересечет отметку в 1 млрд долларов США. Именно с этого момента компания может стать публичной. До этого момента в стратегию развития компания закладывает такой рост, чтобы достичь возможности выйти на публичные торги и привлекает инвесторов. На ранних стадиях — это венчурные инвестиции. А позже, когда у компании уже есть реальный продукт, место на рынке и планы на развитие, компания может объявить Pre IPO.

По законам РФ привлекать на этой стадии можно не любого инвестора, а только тех, у которых есть статус «квалифицированный инвестор». Это опытные инвесторы, у которых есть профильное образование или солидный капитал. Все это нужно для того, чтобы обезопасить всех участников рынка от рисков и сделать так, чтобы неопытные инвесторы не имели возможности пользоваться инвестиционными инструментами с высоким риском.

Как заработать на pre-IPO

Вы становитесь акционером компании, даже если ваша доля в компании очень мала. Цель такого акционера — дождаться роста компании. У вас есть два варианта, когда вы можете заработать — если компанию купит конкурент или если она выйдет на публичные торги.

Нужно помнить, что вы сходите в инвестиционный продукт на сроки от года до трех, а иногда и дольше. Событие ликвидности — это момент, когда можно выйти из инвестиционного продукта, момент, когда компания, в которую вы инвестировали благополучно стала публичной. До этого момента выйти их продукта будет невозможно, либо — максимально сложно и невыгодно. Брокер может предложить вам продать продукт на вторичном рынке. Но смысл вашего участия в продукте именно в том, чтобы оставаться в нем до события ликвидности.

Как выбрать компанию для инвестиций

Это должен быть действующий бизнес с понятным продуктом, хорошей репутацией на рынке. Компания должна не просто планировать выход на биржу, но и находиться в процессе подготовки и знать конкретные сроки, закрепленные решением совета директоров.

Полагайтесь на экспертность надежных компаний, если не обладаете достаточными компетенциями.

У многих финансовых компаний на рынке давно сложилась надежная репутация и она стоит дороже, чем сомнительные сделки. Такие компании не предложат своим клиентам непроверенных эмитентов. Кроме того, их деятельность контролирует и регулярно проверяет ЦБ.

Правила безопасности инвестора в pre-IPO

#1 Выбирайте провайдера с Российской лицензией.

Проверить её можно на сайте ЦБ.

Как не парадоксально это звучит, но самые убедительные сайты провайдеров в рунете — это сайты провайдеров без российской лицензии. Они тратят большие ресурсы на то, чтобы быть убедительными, прописывают правила, рекламируют свою безопасность и обязательства. Но один только факт, что у них нет локальной лицензии должен очень настораживать.

#2 Проверяйте и выбирайте структуру сделки.

Структура Pre-IPO достаточно нерегулируемая область. Она сконструирована из регулируемых элементов, и эти элементы контролируют центральные банки разных стран, но это новый рынок, и он напоминает дикий запад. Если вы не обладаете профессиональными знаниями по структурированию сделок, не оформляйте те инвестиционные продукты, где ваш успех зависит от этих знаний. Другими словами, не входите в инвестиционные продукты, где можно пострадать из-за некомпетентности. Такие структуры, как партнерство в ООО — один из самых популярных и самых опасных вариантов владения активами.

Безопасными формами владения таким активом, как Pre-IPO компании, может быть ПИФ (паевый инвестиционный фонд), ЗПИФ (закрытый паевый инвестиционный фонд) или готовое предложение от надёжного брокера.

#3 Проверяйте репутацию компании-эмитента и провайдера.

Сейчас инвестициями занимаются очень многие. Есть даже блогеры, которые никогда не учились финансам, но заявляют о своей экспертности и охотно возьмут под управление ваши деньги. Кроме того, многие блогеры получают агентские за привлечение инвесторов в те или иные компании. Зачастую симпатию к блогеру инвесторы путают с доверием к его экспертности. После проверки репутации, профильного образование и опыта на рынке инвестиций, от «авторитета» таких «специалистов» не остается и следа.

Компания-эмитент должна иметь хорошую репутацию, прозрачную отчётность, историю на рынке и официально оформленное решение совета директоров о том, что выходит на IPO в срок от одного года до трех. Провайдер должен обязательно иметь лицензию на свою деятельность на территории РФ.

#4 Учитывайте риски.

Инвестирование — это всегда баланс риска и доходности. В Pre IPO уровень доходности высокий, а значит — высокие и риски. Это нужно учитывать при оформлении каждой сделки. Нельзя инвестировать в одну компанию. Сглаживайте риски с помощью диверсификации. Не выбирайте компании с доходностью 500%+. Это нереалистично высоко. Доходность 30-50% — обратный пример. Это слишком низкий показатель доходности, так как вы несете риски, и часто уровень риска будет схож. Такая инвестиция просто не имеет смысла.

Проверьте себя

Какой статус должен иметь инвестор, чтобы инвестировать в компанию на стадии Pre IPO:

Квалифицированный инвестор: профильное образование и весомый капитал
Опытный инвестор: профильное образование и стаж инвестирования
Успешный инвестор: профильное образование и портфолио успешных сделок

Какая юридическая форма владения активом считается наиболее опасной для инвестора:

Cоучредитель ООО
Обладатель акций ПИФ
Обладатель акций ЗПИФ

Какой должна быть капитализация компании, чтобы выйти на публичные торги:

Любой, лишь бы была прибыльной
Любой до 1 млн долларов США
Любой от 1 млрд долларов США

Вы стали акционером компании, вложились в неё и ждете её роста, но у вас нет её ценных бумаг. Как такое возможно? Уберите один неверный ответ.

Вы купили ПИФ на ее акции на стадии Pre-IPO на 2 года
Вы купили форвардный контракт на акции этой компании на 5 лет
Вы купили ЗПИФ на акции этой компании на 1 год
Вы получили кредитное плечо на акции этой компании

Представленная в настоящем документе информация подготовлена АО «ИК «Ай Ти Инвест» (далее — Компания, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности предоставлена Центральным Банком Российской Федерации (Банком России)) и предназначена исключительно для ознакомления.

Материалы, предоставленные Компанией, основаны на информации, полученной из открытых источников, которые рассматриваются Компанией как надежные. Компания не имеет возможности провести должную проверку такой информации и не несет ответственности за точность, полноту и достоверность материалов, предоставленных Компанией. При принятии инвестиционных решений инвестор должен провести собственный анализ финансового положения эмитента, процентных ставок, доходности и всех рисков, связанных с инвестированием в ценные бумаги и другие финансовые инструменты и при необходимости воспользоваться услугами финансовых, юридических и иных консультантов.

Стоимость инвестиций может как снижаться, так и повышаться, и инвестор может потерять первоначально инвестированную сумму. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Материалы и сведения, предоставленные Компанией, носят исключительно информационный характер, предназначены для лиц, которые вправе получать такие материалы и сведения, и не должны рассматриваться как заверение об обстоятельствах, имеющих значение для заключения, исполнения или прекращения какой-либо сделки.

Настоящий документ, включая любые его части и отдельные положения настоящего документа, не могут рассматриваться в качестве оферты (включая публичную оферту), приглашения делать оферты, коммерческого намерения Компании заключить сделку на условиях, изложенных в документе, а также гарантий Компании в отношении последствий заключения какой-либо сделки и/или использования какого-либо инструмента.

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является формой выражения мнения Компании и/или ее сотрудников о том, отвечает ли конкретная ценная бумага или финансовый инструмент вашим финансовым и/или иным интересам. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Компания не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данных материалах. Настоящий документ, включая любые его части и положения, а также любые комментарии Компании и ее работников в отношении данного документа не могут рассматриваться в качестве консультации, совета, разъяснений Компании в отношении рассматриваемого или любых других финансовых инструментов и сделок.

Любое использование информации, представленной в данном документе, включая любые части/разделы документа, допускается только на собственный страх и риск пользователя. Любое копирование и воспроизведение информации, представленной в данном документе, как в устной, так и в письменной форме, допускается только при условии предварительного разрешения (согласия) Компании. Представленная информация и мнения подлежат изменению без уведомления получателей данной информации и мнений. Представленная информация не является персональной инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой ценных бумаг и иных финансовых инструментов

АО «ИК «Ай Ти Инвест» · ИНН 7717116241 · КПП 770301001 · ОКПО 54776777

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг: № 045-07516-010000, № 045-07514-100000, № 045-08543-000100

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *