Купон в облигациях что это
Перейти к содержимому

Купон в облигациях что это

  • автор:

Что такое купоны в облигациях?

Так, у облигации Газпром нефть $RU000A1017J5 заранее известны размер и даты выплат ещё 27 купонов вплоть до конца 2029 года (скрин 1).

Удобно что-либо планировать с денежными потоками, когда есть такая стабильность и четкость.

Иногда размер купона может изменяться и заранее не известен. У облигаций Самолет $RU000A104JQ3 (скрин 2) размер купона известен только до февраля 2025 года, а затем будет оферта (разберём в будущих уроках) и размер купона скорее всего изменится.

Купон облигации получил свое название из-за того, что раньше облигации были в бумажном виде. Когда держатель получал выплату от эмитента от облигации отрывался бумажный купон. Термин купон прочно закрепился в лексиконе участников рынка.

Купоны выплачиваются 2, 4 или 12 раз в год. Размер купона и периодичность их выплаты зависят от рейтинга, истории и кредитоспособности эмитента. Чем надежнее эмитент, тем реже он может выплачивать купоны и сами купоны будут с меньшей доходностью. Чем выше риск, тем более привлекательные условия нужно предложить, чтобы люди были согласны покупать облигации и не обращали внимания на риск.

Так, в облигациях $RU000A0ZZ117 от СБЕРа никто не сомневается. Кредитоспособность крупнейшего банка страны, который по совместительству является машиной по генерированию огромных прибылей, очень высока.

Таким образом он предлагает деньги под 7,2% годовых, а платит 2 раза в год. Ажиотаж вокруг такой бумаги не сильно большой и ею интересуются в основном самые крупные игроки, поэтому её цена особо не меняется (скрин 3) В начале рисунка она сильно растёт- это последствия резкого поднятия Ключевой Ставки. Об этом в будущих уроках.

С другой стороны есть Глобал Факторинг Нетворк Рус $RU000A105JN7 У компании самый нижний рейтинг B.

Это очень рискованная облигация. Ей приходится устанавливать купон в 20% годовых и выплачивать их 12 раз в год.

Такая доходность отводит риск на второй план и появляется много желающих купить облигацию, поэтому цена растёт (скрин 4).

Но это не единственный ориентир размера купона. Также учитывается Ключевая Ставка (КС). Купон по облигации не может быть ниже КС нашего ЦБ.

Часто компании устанавливают четкое значение на которое купон должен быть выше КС.

Так, у облигации компании Пионер-Лизинг $RU000A1006C3 купон рассчитывается по формуле: КС + 6,25% годовых; расчёт происходит в дату выплаты очередного купона и применяется к купону, период которого начинается через месяц. Если на сегодняшний день КС составляет 7,5%, то купон будет 13,75%.

Чем чаще выплаты, тем больше оборачиваемость капитала (деньги работают быстрее):

Хотите вложить 1 млн рублей и на выбор есть 2 эмитента: оба платят 10% годовых, но первый выплачивает купоны 12 раза в год, а второй 2 раза в год.

Если купите первого эмитента, то будете получать по 8333 рублей (10% от 1 млн это 100 тысяч. Делим 100 тысяч на 12 месяцев и получаем 8333 рубля) в месяц и сможете распоряжаться прибылью уже через 1 месяц после вложений

Если купите второго эмитента, то первой прибылью сможете распоряжаться только через 6 месяцев. Вы получите разом 50000 рублей (10% от 1 млн это 100 тысяч. За пол года 50000 рублей).

Сравнивая второй выпуск с первым можно увидеть, что в случае второго мы теоретически заработали денег, достаточных для покупки целых 8 новых облигаций, но вынуждены ждать, пока наступит день выплаты купона.

Нужно учиться соблюдать баланс в портфеле между выпусками с разными купонами и частотой их выплат, чтобы портфель был сбалансирован.

Вот и подошёл к концу третий урок по теме купон.

Узнали что-либо полезное? Если урок понравился, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня ��

Всю полезную информацию и актуальные сделки публикую в телеграмм-канале: t.me/filippovich_money

купон по облигации

Верно и обратное. Если купон низкий, то и облигация оценивается ниже. Например, при купоне в 3% торговаться бонд будет примерно за 95-96% номинала.

Облигацию с высоким купоном (высокодоходную облигацию) выгоднее брать во время размещения, затем ее стоимость растет, а доходность снижается до среднерыночной.

Логотип Вигвам на берегу Гудзон-реки

Вигвам на берегу Гудзон-реки

19:38 • Бочаров Михаил
скоро введут уголовную статью о фейках про выборы

Не работает ftp биржи как быть.

19:28 • Anton123433

Привет всем. Не могу скачать cgate с ftp биржи. Была давно новость на сайте биржи www.moex.com/n56180 что с 1 августа 2023 года Московская биржа планирует отключение доступа к своему FTP серверу с исп.

Логотип Softline

Softline

19:15 • Дюша Метелкин

Очень интересовал вопрос, зачем покупателю идти в Софтлайн за, условной, Астрой, если можно пойти напрямуе к Астре? Или Софтлайн не торгует Астрой? А чем он тогда таким торгует, что пойдут к нему.

Логотип Пушкинское ПЗ

Пушкинское ПЗ

19:11 • Работяга
Понял, значит мне флоатеры и не надо. Если ставка уменьшается, то выгодны фиксированные купоны.

Логотип ОФЗ

ОФЗ

19:07 • Дмитрий Zы
sss777, посмотрел — не интересно. Если кто пропустит — ничего не потеряет.

Логотип золото

золото

Anton Palyhc, )) Нет, не закрылись. Тейк ордера от 67852 на 66500 стоит. Кинули отложку на 68723. Стоп ей на 70100 кинули… Тейк на 65100…

Логотип Газпром

Газпром

18:56 • Qualico

Попытка забрать 2% движения по фьючерсу на Газпром 6 марта открыл сделку по фьючерсу GZM2024. Цена открытия — 16930. Цель — 17269. Выйду из сделки при падении цены до отметки 15237 (убыток составит -1.

Логотип ВК | VK

ВК | VK

18:56 • Офисный инвестор

VK — общий обзор компании перед отчетом. VK, в настоящие времена, является очень важной компанией на нашем отечественном рынке. 21.03.2024 представит своим акционерам результаты по МСФО за 4 квартал и.

Coupon | Купон

Купон — это периодические платежи, которые получает держатель купонной облигации.

Купон представляет собой определенный процент от номинала и выражает плату за пользование средствами эмитентом облигации в пользу ее держателя. Купонные выплаты осуществляются ежегодно, на полугодовой основе, ежеквартально или ежемесячно.

Обладает следующими характеристиками:
• ставка купона;
• тип ставки купона;
• база расчета НКД;
• периодичность выплаты купона;
• купонный период.

Как правило, данные параметры содержатся в эмиссионном документе — проспекте эмиссии.

Виды облигаций по купону:
Дисконтная облигация, или облигация с нулевым купоном (zero-coupon bond), — облигация, держатель которой получает доход от разницы между номинальной стоимостью, выплачиваемой при погашении бумаги, и ценой покупки ниже номинальной стоимости. Например, Abu Dhabi Commercial Bank, 0% 11aug2046, USD (10971D).
Купонная облигация — облигация, держатель которой получает периодические купонные платежи. Например, Aggregated Micro Power Holdings, 8% 17oct2036, GBP. Купонные облигации делятся на облигации с постоянным купоном и облигации с переменным купоном.
Облигация, по которой процент выплачивается держателю при погашении бумаги. Например, Securitizadora Security, 3.75% 1jan2043, CLF (C3, ABS).
Бездоходная облигация — облигация, держатель которой имеет право на первоочередное приобретение определенного товара или услуги. Например, Борисовский комбинат хлебопродуктов, FRN 28dec2029, BYN (01).

Для облигаций с переменным купоном существуют следующие типы ставок:
Плавающая ставка — переменная ставка купона, привязанная к определенному финансовому показателю, например, к доходности государственных ценных бумаг, средней межбанковской процентной ставке. Ставка купона обычно рассчитывается как сумма базовой ставки и маржи. Разновидностью плавающей ставки купона является ставка с заданной верхней и нижней границей колебаний ее значений.
Step-up/Step-down — переменная ставка купона, установленная на достаточно низком/высоком уровне при выпуске облигации и предполагающая дальнейшее повышение/понижение.
Пересматриваемая процентная ставка — переменная ставка купона, которая может периодически пересматриваться в целях соответствия цены облигации определенной величине, как правило, близкой к номиналу.
Fix to Float — переменная ставка купона, которая в течение определенного периода времени фиксирована, а затем изменяется в соответствии с закрепленными эмитентом условиями.

Одним из видов облигаций с переменным доходом являются индексируемые облигации. В зависимости от типа индексации (индексация купона или номинала) при расчете купонных выплат пересчитывается величина купонной ставки или номинальная стоимость с учетом роста какого-либо индекса. Чаще всего используется индекс потребительских цен.

Купонный доход по облигациям

Выпуская облигации, государство или частные компании берут у инвесторов деньги в долг и потом возвращают их с процентами. Проценты, которые компании выплачивают инвесторам за покупку облигаций, называются купонами, или купонным доходом. На этой странице разобрали, где смотреть дату выплаты и размер купона, на какой счет он приходит и какие существуют ограничения на вывод купонов с ИИС.

На этой странице

  • Что такое купон?
  • Когда выплачивают купоны?
  • Как получить и вывести купоны по облигациям?
  • В какой валюте приходит купон?
  • Нужно ли продавать облигации, чтобы получить доход?

Что такое купон?

Купон, или купонный доход, — это денежная выплата держателям облигаций от эмитента, то есть от компании или госоргана, выпустивших эти облигации.

«Купонным» он называется по историческим причинам: раньше облигации существовали в виде бумажных документов, и при выплате дохода от них отрезали части — то есть купоны.

Даты и размер выплат по облигациям известны заранее — например, в приложении Тинькофф Инвестиций эта информация указана в карточке конкретной облигации. Как узнать, когда купон поступит на счет

От чего зависит размер купона по облигации

Размер купона задается в процентах от номинала — то есть от цены облигации при ее выпуске. Величина купона может быть фиксированной или плавающей. Иногда у облигации может вовсе не быть купона, тогда инвесторы получают доход за счет разницы между ценами размещения и погашения облигации. Как заработать на облигациях Подробнее про то, какие виды облигаций бывают и что нужно учитывать перед их покупкой, можно узнать на странице «Что такое облигации», а коротко об этом же мы рассказали в 8-минутном видеоуроке:

00:00 — Что такое облигации 01:21 — Чем облигации отличаются от акций 03:11 — Как оцениваются облигации 04:12 — Виды облигаций 05:41 — Что такое ОФЗ 06:18 — Как покупать облигации 07:28 — Налоги с облигаций

Когда выплачивают купоны?

Даты выплат купонов, а также их размер указаны в карточке облигации в приложении Тинькофф Инвестиций или на сайте tinkoff.ru. Их можно посмотреть перед покупкой конкретной облигации. В личном кабинете на сайте tinkoff.ru — перейдите на вкладку «Инвестиции» → «Каталог» → «Облигации» → нажмите на нужную облигацию → «Купоны». В приложении Тинькофф Инвестиций — нажмите на вкладку «Что купить» на нижней панели → кнопка «Облигации» → нажмите на нужную облигацию → вкладка «Купоны». Когда именно деньги фактически поступят на счет, зависит от типа облигации:

для рублевых облигаций — в течение 9 рабочих дней;

для евробондов — срок зависит от того, как быстро депозитарий компании перечислит деньги. В некоторых случаях деньги могут поступить и через несколько недель.

В коротком видео показали, как посмотреть график выплаты купонов в приложении Тинькофф Инвестиций

Как получить и вывести купоны по облигациям?

Купонный доход приходит на тот же счет, на который вы купили облигации.

Купон, который зачислили на брокерский счет, можно вывести в любой момент — без комиссии и ограничений по количеству операций. Максимально за одну операцию можно вывести до 50 млн ₽ либо их эквивалент в долларах или евро. Что такое «Вывод 24/7»

Как вывести купоны с брокерского счета

В личном кабинете на tinkoff.ru — перейдите на вкладку «Инвестиции» → «Портфель» → выберите брокерский счет → в блоке «Действия» нажмите «Развернуть» → «Вывести средства». Как зарегистрироваться и войти в личный кабинет Тинькофф

После этого вам останется указать сумму вывода и выбрать карту или счет, на который вы хотите перевести деньги.

В приложении Тинькофф Инвестиций — на вкладке «Главная» нажмите на нужный счет → на экране этого счета в правом верхнем углу нажмите на значок ⬢️ → «Вывести».

Показали в коротком видео, как вывести деньги с брокерского счета

Купоны по облигациям, купленным на ИИС, зачисляются на ИИС. По закону с ИИС нельзя вывести даже часть денег без закрытия счета. Но если закрыть ИИС раньше 3 лет с момента его открытия, вы потеряете право на налоговый вычет. Подробнее про условия вывода денег с ИИС

В какой валюте приходит купон?

Обычно купон выплачивают в той же валюте, в которой торгуется сама облигация: в рублях — для рублевых облигаций, в долларах — для евробондов. Однако сейчас выплаты по еврооблигациям также могут приходить в рублях по курсу ЦБ. Так происходит, если эмитент не может совершать валютные переводы из‑за санкций.

Например, 4 июля по еврооблигации компании Х должно быть выплачено 10 $, но эмитент не может совершать переводы в долларах. Курс доллара, установленный Центробанком России на 4 июля, составлял 53,7676 ₽, поэтому инвесторы получат 537,676 ₽ за каждую имеющуюся у них еврооблигацию.

Нужно ли продавать облигации, чтобы получить доход?

Нет, продавать облигации необязательно. Вы можете держать их до дня погашения — в эту дату эмитент вернет вам номинальную стоимость бумаги . При погашении облигаций комиссия за операцию не списывается. Но также вы можете в любой момент продать облигацию на бирже по рыночной цене. При этом вы все равно получите доход по купонам, который накопился у вас к моменту продажи, — это называется накопленным купонным доходом (НКД). Его выплатит тот, кто купит у вас облигации. Цена облигации без НКД называется «чистой», а цена с учетом НКД — «грязной». В Тинькофф Инвестициях отображается чистая цена, без учета НКД. Подробнее про накопленный купонный доход

Например, у вас есть облигации с купоном 64,8 ₽. Дата выплаты была недавно, следующий купон вы должны получить через 182 дня. Если через 100 дней вы решите продать облигации, новый владелец заплатит вам за каждую облигацию НКД в размере: 64,8 ₽ / 182 × 100 = 35,6 ₽. Специально ни ему, ни вам делать ничего не придется: накопленный купонный доход будет учтен в цене облигации.

При продаже облигаций на бирже вы заплатите стандартную комиссию за операцию по вашему тарифу. Тарифы и комиссии в Тинькофф Инвестициях

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *