Lkoh что это простыми словами
Перейти к содержимому

Lkoh что это простыми словами

  • автор:

Lkoh что это простыми словами

$ LKOH Цена получила реакцию от заполнения шортового одерблока старшего периода. Но недельный тренд все еще восходящий, структура лонговая и шортить акцию бессмысленно. Наиболее интересная зона для покупок — недельный ордерблок который находится в дискаунте + бычьи имбалансы, являющиеся магнитом для цены. Не отрицаю тот факт, что цена получит реакции и от заполнения текущих отметок, естественно, при наличии подтверждений. Подпишитесь на профиль — выпускаю ежедневно аналитику по РФ и Америке, обучающие посты) #В_России

Бумаги из этой публикации

Комментарии

Бумаги из этой публикации

Другие публикации автора

Последние новости

  • Вопрос аналитикам
  • Предложить тему
  • Аналитика для клиентов
  • Теханализ
  • Идеи
  • Среднесрочные тренды

Проекты БКС
8 800 100 55 44 Бесплатный звонок по России

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
Copyright © 2008– 2024 . ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Нажмите на кнопку «Правовая информация», чтобы узнать больше. Правовая информация

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Еще

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 13.03.24 вышел отчёт за 2023 г. компании Лукойл (LKOH). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

О компании.

ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Всего доказанные запасы превышают 15 млрд баррелей в нефтяном эквиваленте. Они распределены в девяти странах мира. Их хватит на 18 лет работы.

Основные проекты по добыче сосредоточены в России, Средней Азии и на Ближнем Востоке. Кроме разведки и добычи основными видами деятельности компании являются также переработка и реализация углеводородов.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Лукойл владеет и управляет четырьмя нефтеперерабатывающими заводами, расположенными в России, и двумя заводами за рубежом – в Болгарии и Румынии. Кроме того, Группе принадлежит 45% в нефтеперерабатывающем заводе в Нидерландах. Компания производит нефтехимическую продукцию на двух заводах в России и на НПЗ в Болгарии. У Лукойла более 5 тысяч АЗС в 19 странах мира.

Также компания осуществляет генерацию, передачу и реализацию тепловой и электроэнергии. В рамках развития этого направления, Лукойл в октябре 2022 года купил с дисконтом около 27% акций компании «Энел Россия» у итальянской энергетической компании Enel.

В мае 2023 года ЛУКОЙЛ закрыл сделку по продаже нефтеперерабатывающего завода ISAB в Италии. Ориентировочная цена 1,5 млрд евро.

Лукойлу удается избегать серьёзных санкций, пока только Канада внесла компанию в свой санкционный список. Но важно отметить, что страны запада ввели потолок цен на российскую нефть и эмбарго на нефтепродукты.

Текущая цена акций.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

За 2023 год акции Лукойла выросли на 65%, обогнав индекс Мосбиржи. И это не считая дивидендов. С начала 2024 года рост составил около 9%. При этом последние полгода акции торгуются в боковике. На данный момент котировки в близи верхней границе, недалеко от исторических максимумов.

Операционные результаты.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Лукойл не опубликовал операционных результатов за 2023 год. По итогам 2022 года добыча нефти и газа были увеличены на 7%, а переработка на 11% г/г. Но в 2023 году, вероятно показатели добычи снизились из-за сокращений в рамках ОПЕК+. Причем сокращение уже продлили до середины 2024 года.

Также можно отметить, что в прошлом году Лукойл начал добычу на своём третьем проекте в Каспийском море. Полка добычи на этом месторождении составляет 1,2 млн тонн нефти в год.

Цены на мировых рынках.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Цены на нефть марки BRENT в 2023 году были в среднем на 20% ниже год к году. Российская нефть марки Urals торгуется с дисконтом к BRENT. Сейчас он в районе 15%. Цены на Urals в рублях во второй половине прошлого года благодаря девальвации были на высоких отметках. Правда, из-за начавшегося укрепления рубля в течение четвертого квартала цены снизились на 25%.

Последние 4 месяца средняя цена Urals около 6 тысяч рублей за баррель.

Финансовые результаты.

Прежде чем перейти к финансовому отчёту компании, напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Результаты за 2023г.:

  • Выручка 7,92 трлн (-16% г/г);
  • Операционная прибыль 1,42 трлн (+46% г/г);
  • Чистая прибыль(ЧП) 1,15 трлн (+49% г/г);

Как же так получилось, что при значительном падении выручки, так существенно выросла прибыль. Разумеется, всё дело в затратах и расходах. Причём, несмотря на падение выручки, в 2023 году выросли все расходы кроме одной статьи. Это стоимость нефти, газа и нефтепродуктов, которые Лукойл приобретает у совместных и ассоциированных компаний для переработки и последующей продажи. По этой статье компания затратила на 2,6 трлн меньше, чем в 2021 году.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Это одно из самых низких значений за много лет. За счет чего произошла такая экономия в отчете не приводится, но вероятно, это из-за сокращения операций через своего швейцарского трейдингового оператора Litasco. Причем если раньше эта статья была 50%-58% от выручки, то сейчас только 36%.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Но в итоге, благодаря этому эффекту текущая выручка на уровне 2019 года, а EBITDA и ЧП рекордные. Темпы роста прибыли около 16% в год.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

На диаграмме в разрезе полугодий, также видим, что 2П 23 лучшее, чем 1П 23. Выручка выросла на 20%, а EBITDA на 30%, правда, ЧП только на 5%. Это лучшие результаты из ранее опубликованных.

Баланс.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

  • Чистые активы 6,3 трлн. Т.е. на такую сумму активы превышают обязательства.
  • Денежные средства 1,179 трлн.
  • Суммарные кредиты и займы 0,396 трлн.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Таким образом, чистый долг отрицательный: — 783,5 млрд. Финансовое положение отличное, денег на выплату дивидендов и выкуп акций достаточно.

Денежные потоки.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Также компания представила усеченный отчет о движении денежных средств. Денежные потоки:

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

  • от операционной деятельности: 1,8 трлн. Именно столько денег поступило в компанию за год. Это в 1,5 раза больше, чем в 2021 году. Основная причина – это рост чистой прибыли.
  • от инвестиционной деятельности: -960 млрд.
  • от финансовой деятельности: -741 млрд.

Из диаграммы видно, что операционный поток и капитальные затраты рекордные.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

В итоге, свободный денежный поток, который важен при определении дивидендов, также рекордный.

Дивиденды и обратный выкуп.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Согласно дивидендной политике, выплаты осуществляются два раза в год. На дивиденды направляют не менее 100% от скоор. FCF.

В конце прошлого года Лукойл выплатил промежуточные дивиденды 447₽ на акцию. Финальные дивиденды могут составить ориентировочно 630₽. Таким образом итоговые суммарные дивиденды могут превысить 1000₽. Это более 14% доходности к текущей цене акции.

Помешать рекордным дивидендам может обратный выкуп акций. В конце августа 2023 года стало известно, что Лукойл по примеру Магнита обратился к властям за разрешением о выкупе у нерезидентов до 25% акций с дисконтом не менее 50%. На эти цели нужно примерно 600 млрд рублей. Но пока не понятно, будет ли получено одобрение властей.

Перспективы и риски.

У Лукойла есть программа развития до 2031 года. Компания её так и не обнародовала. Но известно, что она предполагает сбалансированное устойчивое развитие с фокусом на углеводородном бизнесе. Программа базируется на консервативном сценарии цены на нефть на уровне $50 за баррель. Приоритет будет отдан российским проектам. Подтверждением тому стало подписание компанией соглашения с «Газпром нефтью» о создании совместного предприятия для разработки крупного нефтегазового кластера в Ямало-Ненецком автономном округе.

  • Возможное падение цен на нефть.
  • Укрепление рубля. Т.к. Лукойл – экспортёр и еще имеет много валюты на счетах, чрезмерное укрепление рубля скажется на снижении его результатов.
  • Усиление ограничений в рамках ОПЕК+, которое приведёт к дальнейшему снижению добычи.
  • Санкции. Нельзя исключать, что запад будет туже затягивать санкционные гайки. В частности, у Лукойла могут конфисковать или вынудить продать с дисконтом западные активы.
  • Рост налогов. Из-за специальной военной операции, дефицит бюджета достаточно высокий, поэтому не исключены налоговые ужесточения.
  • Аварии и теракты. 12 марта Крупнейшая установка завода Лукойл в Нижегородской области остановлена после атаки БПЛА. Это установка обеспечивала более половины переработки всего НПЗ. Это один из крупнейших заводов, который переработал почти 16 млн тонн нефти в 2023 году. Это около четверти всей переработки Лукойла.
  • Ещё одним долгосрочным риском является постепенный мировой переход на возобновляемую энергетику.

Мультипликаторы.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Капитализация компании более 5 трлн рублей, это третий результат среди публичных компаний в РФ. По мультипликаторам Лукойл оценивается недорого.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

  • Текущая цена акции = 7380 ₽; Капитализация = 5,1 трлн ₽
  • EV/EBITDA = 2,2;
  • P/E = 4,4; P/S = 0,6; P/B = 0,8;
  • Рентаб. EBITDA 25%; ROE = 18%; ROA = 13%

Относительно нефтегазовых компаний, которые уже отчитались за 2023 год, Лукойл оценивается чуть ниже среднего.

Выводы.

ЛУКОЙЛ — негосударственная энергетическая компания. Это один из крупнейших производителей нефти в мире.

Компания не опубликовала операционных результатов, но вероятно, они снизились из-за ограничений в рамках ОПЕК+.

Текущие цены на нефть в целом остаются на высоких отметках.

Финансовые результаты рекордные в части прибыли. 2П 2023 лучше, чем 1П 2023.

У компании огромная денежная подушка и отрицательный чистый долг. Финансовое положение отличное.

Свободный денежный поток сильный и достаточный для высоких дивидендов.

Суммарные дивиденды по итогам 2023г. могут стать рекордными и превысить 1000₽.

Помешать этому может вероятный обратный выкуп акций у нерезидентов. Но если это произойдет, то это также позитивно скажется на котировках.

Риски связаны с падением цен на нефть, укреплением рубля, санкциями и налогами, а также авариями и терактами.

Мультипликаторы невысокие. Справедливая цена 9000₽. Но её достижение возможно в случае развития позитивного сценария, т.е. если не сработают риски.

Мои сделки.

Лукойл (LKOH). Отчёт за 2023 г. Дивиденды. Перспективы.

Как видно на графике, в 2021 году я зафиксировал отличную прибыль. После этого начал заново формировать позицию. Текущая средняя цена покупки около 4500₽. К слову, о всех своих сделках пишу в нашем телеграм канале. На данный момент доля Лукойла в моём портфеле акций более 7%. Позиция плюсует на 65%, это не считая дивидендов. Но пока продавать не планирую.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Благодарю за лайки и подписку на наши каналы:

  • Телеграм: https://t.me/Investovization_official
  • YouTube: https://www.youtube.com/c/Инвестовизация
  • Дзен: https://dzen.ru/investovization

Lkoh что это простыми словами

13 февраля в 08:00

Откровения ИнвестТемы Друзья, решил вернуться к практике откровенных статей, в которых делюсь эмоциями и рассказываю о рынке простыми словами. С каждым годом моя аналитика принимает более официальный вид. С одной стороны, это хорошо, так как улучшаются модели оценки рынка и добавляются инструменты фундаментального анализа. С другой, теряется вайб блога частного инвестора, который успел много чего повидать. Я на рынке с 2013 года, и за все время никогда не было так легко выбирать активы. Просто покупаешь Сбербанк, Лукойл $ LKOH и остаток денег закидываешь на вклад через Финуслуги. Вуаля, инвестиционный портфель с доходностью 20+% готов. Зачем эти сложные расчеты, анализ финансовых метрик и отраслевых нюансов? И это не шутка. В «Народном портфеле», который опубликовала Мосбиржа, более 50% приходится на обычку, префы Сбера $ SBER и Лукойл. Да и текущая ставка по вкладам банков, подбирающаяся к 17-20%, оттягивает средства инвесторов на себя. Даже ваш покорный слуга не чурается этого инструмента. Кстати, надо будет актуализировать подборку по вкладам, прошлую делал в декабре. Но сегодня не об этом. Где брать ликвидность? Парочка компаний, вклады и россыпь IPO, утягивают на себя ликвидность, заставляя индекс топтаться в боковике. Рынку нужны драйверы роста, которые я пока не могу найти. Но рынки цикличны, поэтому не исключу возврат интереса к другим компаниями. В первую очередь я жду этого по сырьевикам. Металлурги и сектор удобрений еще могут нас порадовать в будущем. Фосагро $ PHOR вот начал снова набирать. Все жду, когда золотодобытчики впитают ценовой позитив, но похоже это произойдет лишь при ускорении золота выше отметки в $ 2100 за унцию. Кстати, Тинькофф запустил покупку золотых слитков с доставкой на дом от 10 грамм. И все бы хорошо, только спред между покупкой и продажей составляет безумные 20%. Да и покупка далека от сотовой цены, потеря еще порядка 17%. Так что если хотите прикупить золото, лучше это делать через GLD/RUB, ну или выбирать акции компаний. Тем не менее я остаюсь адептом диверсификации портфеля по отраслям, валютам и активам. Для этого придется продолжать порой скучный, но такой важный анализ отчетов и бизнес-моделей компаний. Надеюсь мои старания окажутся вам полезными. Работаем… ❗️Не является инвестиционной рекомендацией #В_России #Новости #Сбербанк #Лукойл #ФосАгро

ЛУКОЙЛ

«ЛУКОЙЛ» — российская нефтяная компания, наименование которой происходит от первых букв названий городов-нефтяников — Лангепас, Урай, Когалым — и слова «ойл», что в переводе с английского означает «нефть». Одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире, образована в 1991 году при объединении трех нефтедобывающих предприятий «Лангепаснефтегаз», «Урайнефтегаз» и «Когалымнефтегаз». В 2015 году из открытого акционерного общества преобразована в публичное. Штаб-квартира расположена в Москве, североамериканская штаб-квартира — в пригороде Нью-Йорка Ист-Мэдоу. Работает в четырех сегментах: разведка и добыча; переработка, торговля и сбыт; нефтехимия; энергетика. В России компании принадлежат 4 нефтеперерабатывающих завода, 2 мини-НПЗ и 4 газоперерабатывающих завода. На долю компании приходится свыше 2% мировой нефтедобычи и около 1% доказанных запасов углеводородов, 16% общероссийской нефтедобычи и 15% общероссийской нефтепереработки. Предприятие реализует проекты по разведке и добыче в 12 странах мира. Поставляет продукцию в США, страны СНГ и Европы.

Дивиденды Календарь дивидендов

Планируется (₽)

Все выплаты

Дата закрытия реестра
17 декабря 2023
05 июня 2023
21 декабря 2022
21 декабря 2022
21 декабря 2021
05 июля 2021
18 декабря 2020
10 июля 2020
20 декабря 2019
09 июля 2019
21 декабря 2018
11 июля 2018
22 декабря 2017
10 июля 2017
23 декабря 2016
12 июля 2016

Закрытие гэпов

Продолжительность
17 декабря 2023
05 июня 2023
21 декабря 2022
21 декабря 2022
21 декабря 2021
05 июля 2021
18 декабря 2020
10 июля 2020
20 декабря 2019
09 июля 2019
21 декабря 2018
11 июля 2018
22 декабря 2017
10 июля 2017
23 декабря 2016
12 июля 2016

Ближайшие дивиденды

Пока нет данных

Новости

03 мая 2023, 9:13
Нефть и крепкий рубль задавили оптимизм на российском рынке. Утренний обзор
02 мая 2023, 16:03
Крепкий рубль надавил на российские акции. Дневной обзор
20 апреля 2023, 19:31

Итоги торгов. Нефтяники вывели российский рынок в плюс, несмотря на укрепление рубля и дешевеющую нефть

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *