Рынок m a что это
Перейти к содержимому

Рынок m a что это

  • автор:

Рынок m a что это

Логотип

Баннер в шапке 1

Баннер в шапке 2

Запрашиваемое название страницы неправильно, пусто, либо неправильно указано межъязыковое или интервики название. Возможно, в названии используются недопустимые символы.

Материалы, помеченные знаком ,
являются рекламой

Все права защищены и охраняются законом.

M&A: что такое слияния и поглощения и зачем компаниям объединяться

Фото: Unsplash

M&A (mergers and acquisitions, с англ. «слияния и поглощения») — это процесс объединения активов двух компаний. То есть это сделки, в результате которых собственность компаний или их операционных подразделений передается или консолидируется с другой организацией. С точки зрения стратегического управления слияния и поглощения позволяют предприятиям расти или оптимизировать часть бизнеса, изменять его характер и место на рынке.

Несмотря на устойчивое использование этих двух слов вместе, между слиянием компаний и поглощением компании есть разница. Она отмечена в законе «Об акционерных обществах».

Под слиянием понимают процесс объединения двух или более компаний, которые образуют новое юридическое лицо — ему переходят все права и обязанности. При этом самостоятельная деятельность компаний может быть как прекращена, так и сохранена, рассказал Алексей Петровский, личный брокер «Открытие Инвестиции».

При ликвидации самостоятельной деятельности все активы передаются в новое юридическое лицо, пояснил эксперт. В таком случае вместо прежних акций все акционеры получают акции новой объединенной компании. «Пока юридически слияния не произошло, акции компаний — участников слияния, как правило, продолжают торговаться на бирже. В дальнейшем на бирже будут торговаться акции новой объединенной компании, а прежние акции ликвидированных компаний будут делистингованы», — говорит он. Если же самостоятельная деятельность компаний не прекращается, то новому юрлицу передается лишь часть активов.

Фото:Shutterstock

Поглощение в законе называется «присоединением общества» и отличается тем, что одна из компаний получает контроль над активами другой компании или нескольких. Компания, которая поглощает другие, также получает все их права и обязанности, а поглощенные акционерные общества ликвидируются.

По словам Петровского, для поглощения требуется выкупить не менее 30% уставного капитала поглощаемой компании. Адвокат Наталья Касаткина из адвокатского бюро «S&K Вертикаль» отметила, что приобретение более 30% уставного капитала позволяет установить над поглощаемой компанией финансовый и юридический контроль. По ее словам, только после превышения порога в 30% включается институт обязательного предложения, механизм которого закреплен в ст. 84.3 Закона «Об акционерных обществах».

«Данный механизм позволяет выкупить акции тех акционеров, которые не желают мириться с приобретением каким-либо лицом контроля за компанией», — рассказала Касаткина.

Кроме того, направление обязательного предложения — это основание наступления особого порядка принятия решений органами управления общества (ст. 84.6 Закона «Об акционерных обществах»), сокращающего возможности менеджмента по противодействию поглощению, отметила адвокат.

К примеру, поглощением можно назвать приобретение компанией «Интеррос» 35% пакета акций TCS Group, которой принадлежит Тинькофф Банк, отметил эксперт. Другой пример поглощения — это потенциальная покупка компанией Microsoft разработчика компьютерных игр Activision Blizzard. Эта сделка вызвала определенное беспокойство на рынке. Инвесторы Activision Blizzard выступили против такого поглощения, а британский регулятор планирует расследовать обстоятельства сделки и дать оценку того, может ли она снизить уровень конкуренции на рынке.

Поглощения можно разделить на дружественные и недружественные, уточнил Петровский: «Дружественные поглощения происходят после переговоров, недружественные — путем скупки доли поглощаемой компании, когда интересы последней не соблюдаются».

Фото:Unsplash

Фото: Unsplash

Цели M&A

Начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев считает, что в основе процесса объединения активов лежит идея развития. Любая компания стремится к нему, чтобы увеличивать прибыль и расширять присутствие на рынке. В таком случае можно либо расти самостоятельно либо объединиться с другой компанией.

По мнению личного брокера «Открытие Инвестиции » Алексея Петровского, мотивация к заключению сделок по слиянию и поглощению зависит от стадии зрелости отрасли. Например, в стадии зарождения отрасли компаниям может требоваться финансирование от более зрелых компаний, а на стадии спада — это возможность выживания за счет снижения расходов и уменьшения конкуренции, рассказал он.

Таким образом, основная цель сделок по слиянию и поглощению компаний — возможность улучшить финансовые показатели и снизить издержки и риски. Петровский отметил, что цели могут быть не только экономические. Он выделил следующие:

  1. Синергетический эффект. Когда стоимость объединенной компании будет больше, чем суммарная стоимость компаний по отдельности. Это может быть как за счет снижения затрат, так и за счет увеличения доходов (перекрестные продажи, снижение конкуренции);
  2. Более быстрый рост бизнеса. Обычно это происходит в зрелых отраслях, когда быстрого роста бизнеса уже достичь сложно;
  3. Увеличение рыночного влияния. Увеличение доли на рынке объединенной компании приводит к увеличению ее влияния;
  4. Получение доступа к уникальным возможностям. В том числе речь о научных исследованиях, патентах;
  5. Диверсификация бизнеса. Это может быть выгодно топ-менеджерам, но не всегда выгодно акционерам, которые и так могут диверсифицировать портфель самостоятельно, покупая акции из различных отраслей. Обычно конгломераты торгуются со скидкой по сравнению с суммарной стоимостью отдельных компаний;
  6. Повышение EPS (прибыль на акцию). Это происходит, когда компания с большим коэффициентом P/E (цена к прибыли) поглощает компанию с меньшим P/E, в результате возникает большее значение EPS компании-покупателя даже без синергетического эффекта. Но это, скорее, может быть выгодно топ-менеджерам, а не акционерам;
  7. Налоговые преимущества. Например, одна из компаний имеет большие суммы налогооблагаемого дохода, а другая накопила большие налоговые убытки, переносимые на будущие периоды. Путем слияния с компанией, имеющей налоговые убытки, приобретатель может их использовать для снижения своих налоговых обязательств;
  8. Разблокировка скрытой стоимости. Когда покупатель может очень дешево получить компанию, испытывающую недостаток финансирования;
  9. Достижение международных бизнес-целей.

Фото:William Potter / Shutterstock

В частности, слияние или поглощение и сопутствующие перекрестные продажи могут помочь увеличить список предлагаемых товаров и услуг для клиентов. Кроме того, если у компании нет ресурсов для создания определенного продукта, то после сделки M&A, приобретя нужный для производства актив, она может начать производить новый продукт.

Например, в июле 2021 года «Яндекс» закрыл сделку по покупке банка «Акрополь». В результате IT-компании перешли банковские лицензии. В «Яндексе» отмечали, что эти лицензии «позволят компании развивать направление финансовых сервисов и создавать новые продукты для пользователей и партнеров».

Помимо этого, мотивами к объединению и поглощению могут быть:

  • экономия за счет изменения масштаба. Объединенные компании могут удалить дублирующие отделы и операции, оптимизировав при этом процессы;
  • экономия на объемах. Например, компаниям выгодно объединиться, чтобы делать более крупные оптовые закупки со скидкой;
  • расширение географии. Чтобы не открывать филиалы в разных точках, компании просто покупают конкурентов на месте;
  • репутационные или иные привилегии. С увеличением капитализации компании ей становятся доступны определенные продукты, например дешевые кредиты. Кроме того, расширяется ее влияние на рынке.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Виды M&A

Подобные сделки различаются не только по типам объединения активов, но и по тому, какие компании в них участвуют.

Горизонтальные

Горизонтальное слияние обычно происходит между двумя компаниями в одном и том же секторе бизнеса. Главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев отметил, что в этом случае у компаний схожие вид продукции и бизнес-процессы. По его словам, чаще всего цели таких сделок — оптимизировать продажи и увеличить долю на рынке или конкурентоспособность. «Например, в прошлом году «Магнит» приобрел сеть «Дикси», что привело к увеличению его географии присутствия и усилило позиции на рынке», — напомнил эксперт.

Вертикальные

Вертикальное слияние заключается в объединении компаний из одного сектора, но с разным родом деятельности в зависимости от места в производственной цепочке. Допустим, более крупная компания приобретает себе поставщика ресурсов. «Здесь компания приобретает другую фирму, находящуюся выше или ниже в технологической цепочке, — поясняет Соловьев. — Такой вид сделок популярен у вертикально-интегрированных компаний. В частности, это может быть покупка нефтегазовыми компаниями сети АЗС. Например, покупка ЛУКОЙЛом сети АЗС ЕКА или Shell».

Конгломератные

Такие сделки происходят, когда сливаются компании из разных отраслей и при отсутствии явной синергии, отметил главный аналитик ПСБ Соловьев. Пример такого слияния — присоединение компаний в экосистему. Например, когда банк покупает сервис по доставке еды или сеть аптек, рассказал эксперт.

Можно также выделить сделки по тому, в какой стране они происходят. В частности, различают внутренние, экспортные, импортные и смешанные сделки в зависимости от того, покупаются или продаются права на деятельность в другой стране.

Фото:Spencer Platt / Getty Images

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Преимущества и недостатки M&A

Поскольку для компании поглощение не всегда бывает дружественным, для кого-то процесс консолидации активов может быть болезненным. Кроме того, сама сделка может не оправдать себя. Тем не менее можно отметить некоторые положительные и отрицательные стороны таких сделок.

Преимущества M&A

Начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев выделил следующие позитивные факторы сделок по слиянию и поглощению:

  • компания может избавиться от конкурента, купив его;
  • совместная деятельность может помочь достичь большего вместе, чем по отдельности;
  • после объединения компании могут реализовывать продукцию через общие каналы продаж;
  • продажа компанией своей доли может помочь получить средства, которые затем пойдут на развитие бизнеса.

Кроме того, преимуществами сделок M&A могут быть:

  • увеличение капитализации объединенной компании;
  • расширение географии деятельности;
  • получение возможности работать на определенной территории.

Недостатки M&A

По словам Короева, негативные факторы от сделок по слиянию и поглощению такие:

  • одна компания может навязывать свою стратегию, что влияет на эффективность другой;
  • сложность в объединении разных корпоративных культур;
  • уход управленцев, идеологов из поглощенной компании;
  • у двух компаний могут быть разные стратегии, идеологии: например, у одной — консервативная, а у другой — инновационная.

Помимо этого, недостатками сделок M&A могут быть:

  • необходимость финансовых вложений;
  • проблемы с интеграцией.

Фото:Shutterstock

Примеры влияния M&A на стоимость акций

Даже разговоры о возможном поглощении одной компании другой могут серьезно повлиять на стоимость акций. Например, на фоне переговоров главы компании Tesla Илона Маска о покупке соцсети Twitter ценные бумаги последней стали очень волатильны, в том числе из-за комментариев самого Маска о возможной сделке.

8 июля он уведомил Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что хочет отказаться от покупки Twitter. В тот же день акции соцсети снизились в цене на 11,78%. 11 июля, когда Маск подтвердил отказ от сделки, бумаги упали еще на 12,74% по сравнению с закрытием 8 июля.

Крупные компании могут делать десять и более сделок по поглощению в год, рассказал личный брокер «Открытие Инвестиции» Алексей Петровский. «Часто целями покупок являются непубличные компании, поэтому о таких сделках, как правило, неизвестно широкому кругу инвесторов», — отметил эксперт. Он выделил возможные паттерны в изменениях стоимости акций на фоне сделок:

  • акции приобретаемой компании растут, а акции компании-покупателя снижаются. Это происходит из-за того, что покупатель вынужден заплатить некоторую премию к текущим котировкам акций, чтобы заинтересовать их акционеров к продаже. Пример: акции «Русала» выросли более чем на 20% после сообщения о планах слияния с «Норникелем», чьи акции, в свою очередь, наоборот, упали на 10%;
  • информация о поглощении со стороны известной компании с хорошей репутацией. Например, новость о покупке значительной доли в определенной компании холдингом Уоррена Баффета Berkshire Hathaway приводит к взрывному росту акций поглощаемой компании;
  • в случае отмены анонсированной сделки M&A стоимость акций возвращается на первоначальные уровни при прочих равных условиях. Не стоит забывать и об антимонопольном регулировании, которое иногда бывает препятствием для сделки M&A. Особенно в случае, когда сделка касается транснациональных компаний и необходимо согласование регуляторов в нескольких странах.

Что такое M&A. Объясняем простыми словами

M&A — сделки по объединению компаний. Аббревиатура расшифровывается как mergers & acquisitions — «слияния и поглощения».

Сделки слияния и поглощения предполагают переход права собственности и смену контроля над предприятием. Когда сеть «Лента» покупает ретейлера Billa, а «Магнит» становится владельцем сети «Дикси» — это M&A-сделки.

Пример употребления на «Секрете»

«Я не знаю ни одной истории партнёрства, где не было бы проблем на том или ином этапе. Мне очень помогло то, что я изнутри наблюдал процессы поглощения, когда работал в «Вымпелкоме» (в 2008 году оператор купил и интегрировал совершенно непохожую на него компанию Golden Telecom). Но и про кидалово, сердечные приступы основателей и прочие прелести M&A я тоже наслышан».

(Предприниматель Константин Максимюк — о том, чему он научился, продав бизнес и поработав на покупателя.)

Нюансы

Существует несколько видов M&A-сделок.

  • Горизонтальные сделки происходят между предприятиями, которые выпускают одинаковые продукты. Такие сделки проводят, чтобы выпускать больше товаров и расширять рынки сбыта, а также чтобы потеснить конкурентов.
  • Вертикальный процесс поглощения и слияния подходит для фирм со схожей, но не одинаковой сферой деятельности. Например, молочный производитель может принять решение купить завод по производству упаковок для молока. Такая M&A-сделка позволит производителю молока не зависеть от поставщиков и снизить себестоимость продукции.
  • Параллельные M&A — объединение компаний, производимая продукция которых взаимосвязана. Например, производитель компьютеров объединяется с производителем операционных систем к ним.

Факт

Самыми значимыми сделками на российском рынке M&A в 2020 году эксперты называли:

  • покупку правительством у Центробанка 50% плюс одной голосующей акции Сбербанка за 2,14 трлн рублей;
  • выкуп En+ своих акций у банка ВТБ за $1,58 млрд;
  • два этапа покупки Эльгинского месторождения угля компанией «А-Проперти» у владельца «Мечела» Игоря Зюзина и Газпромбанка (на $1261 млрд и $593 млн соответственно).

Сделки M&A

Основная цель деятельности компании – получение прибыли. Современная производственная, торговая и потребительская отрасли базируются на крупных, успешных международных и национальных корпорациях. На такие фирмы-гиганты приходится 65-75% мирового ВВП. Они обладают рядом привилегий по сравнению с представителями среднего и малого бизнеса: закупка сырья крупными партиями обходится дешевле, основные бизнес-процессы оптимизированы и отлажены, хорошая клиентская база, популярность бренда способствует эффективному сбыту продукции. К тому же, корпорации характеризуются высокой устойчивостью к политическим кризисам в отдельных странах и регионах.

Как развить свою фирму до таких масштабов? Это под силу только амбициозным руководителям, которые не боятся рисков, умеют прогнозировать результаты и быстро принимать правильные решения.

Один из самых распространённых способов расширить компанию – слияние обществ с ограниченной ответственностью. Что это? Сделку такого типа ещё называют M&A от английского mergers and acquisitions. Дословная расшифровка: слияние и поглощение.

Юридически процедура представляет собой комплекс мероприятий, которые направлены на интеграцию одной фирмы в другую. В результате сделки две компании сливаются в одну. Цели и задачи M&A разнообразные.

Разновидности сделок

Слияние двух организаций в одну – это процедура, при которой две фирмы объединяются, создавая новую компанию. В новой организации консолидированы все задолженности, активы и финансы. Цель: сделать дальнейшую работу предприятий более эффективной и результативной. Сделка поглощения предусматривает приобретение одной компании другой. Выделяют такие виды слияний и поглощений:

  • горизонтальные;
  • вертикальные слияния;
  • конгломераты;
  • параллельные.

Самым простым и понятным считается горизонтальное M&A. Сделка заключается между компаниями, которые реализуют один и тот же продукт с целью расширить производственные мощности и рынок сбыта. Если крупная сеть приобрела функционирующие торговые точки с аналогичным ассортиментом (продукты питания, бытовая техника, косметика, электроника и пр.), не придётся кардинально что-то менять. Достаточно повесить новую вывеску, сделать ребрендинг и можно продолжать реализовать те же товары или предоставлять услуги, но под своей торговой маркой. Горизонтальные слияния ООО характеризуются такими преимуществами:

  • уже наработана клиентская база;
  • продвижение товаров и услуг под известным брендом;
  • налаженные и оптимизированные бизнес-процессы.

Вертикальные слияния и поглощения двух ООО направлены на то, чтобы упростить и сделать более выгодными некоторые этапы реализации товаров. Пример: интеграция экспедиторской фирмы в предприятие, специализирующиеся на изготовлении и продаже техники, одежды, текстиля и пр. В результате слияния корпорация приобретает независимость от транспортных служб и поставщиков. Вертикальное слияние ООО и ООО снижает себестоимость продукции, происходит эффективная оптимизация расходов на перевозку сырья и готовых товаров. Есть и другие типы слияний.

Конгломераты – это объединение компаний, которые предлагают разные услуги и товары. Поглощение этого типа выгодно для фирм, столкнувшихся с временными затруднениями. Так организация остаётся на плаву, избежав банкротства, проблем с кредиторами, ликвидации ООО.

Ещё одна разновидность – параллельное слияние бизнеса. Сделка предусматривает объединение компаний, которые, например, добывают сырьё и продают готовый продукт.

Этапы реорганизации M&A

Сделки слияния и поглощения заключаются между ООО и ООО, ЗАО и ООО. К вопросу реорганизации подходите ответственно. И покупка, и продажа компании имеют свои нюансы. После заключения сделки по слиянию и поглощению придётся принимать меры по налаживанию работы новой фирмы. Не обойтись без привлечения юриста. Только тот специалист, который детально ознакомлен с законодательными нормами и требованиями, работает на результат, анализирует предоставленные данные и на их основании делает правильные выводы, обеспечит грамотное юридическое сопровождение сделки слияния организаций. При присоединении обществ этап 1 – договор с юристом.

Анализ целесообразности

Перед тем как начинать процесс слияния юридических лиц, оцените перспективы сделки. Поглощенная компания может принести выгоду организации, стимулировать её развитие или выход на новый уровень, либо стать мёртвым грузом. Инородный бизнес-организм не всегда приживается. Покупающая компания должна быть готова к дополнительным затратам, а поглощённая – к смене руководства, потере самостоятельности, реорганизации общества. Тщательно проанализируйте состояние обеих организаций, спрогнозируйте результат слияния двух фирм, только после этого переходите к следующему этапу.

Поиск партнёров

Когда решение о слиянии обществ принято, начинается процесс поиска партнёров. Покупатель определяет цели и задачи, а представители компании мишени выдвигают кандидатов, определяют стоимость фирмы. На этом этапе важно найти пути для наиболее эффективной и безболезненной интеграции. Необходимо изучить перспективы реорганизации в форме слияния ООО, провести анализ рынка сбыта, ассортимента продукции, определить алгоритм выполнения действий сразу же после подписания документов.

Стадия переговоров

Вне зависимости от того, горизонтальные или вертикальные слияния юридических лиц, действовать нужно осторожно и продуманно. Сделка связана с рисками, как для продавца, так и для покупателя. Разберитесь, что такое поглощение компаний, какой порядок заключения сделки, какие нужны документы. 3-й этап – тщательная проверка активов, высчитывание расходов на присоединение организации.

После решения организационных вопросов приступают к проведению переговоров. Процедура слияния компаний развивается по двум сценариям.

  • Подписание документов после переговоров – вариант, который подходит, если организация-мишень согласна на заключение сделки слияния и поглощения юридических лиц.
  • Сначала предложение о слиянии направляется фирме-мишени, а в случае отказа применяются другие рычаги воздействия. Скупка активов и акций организации-мишени – если последняя не согласна вступать в консолидацию.

При планировании переговорного процесса нужно продумать всё до мелочей: выбрать нейтральную территорию, подготовить пакет документов, найти аргументы, чтобы убедить конкурента.

Процесс интеграции

При слиянии юридических лиц происходит интеграция. Это процедура, при которой осуществляется образование нового общества. После подписания документов участники ООО объявляют об изменении организационно-правовой формы, направляют отчёты в налоговый орган. Сложность вертикальной интеграции зависит от:

  • сферы деятельности фирм;
  • состояния организаций;
  • целей и задач.

Горизонтальные и вертикальные слияния общества имеют особенности, которые обязательно нужно учитывать при проведении интеграции.

Цели сделок слияния и поглощения

Главная цель объединения ЗАО и ООО – повышение эффективности бизнеса. Для её достижения применяются различные технологии и стратегии. Успех зависит от разных факторов. Рассмотрим примеры. Договор о слиянии юридических лиц подписали Daimler (Mercedes Benz) и Chrysler. Сделка не оказалась успешной и не принесла выгоды ни той, ни другой форме. Предполагалось, что общие заводы, комплектующие помогут сократить издержки и повысить эффективность основных бизнес-процессов. Но, принципы ведения дел и культуры концернов оказались слишком разными, вследствие чего не удалось разработать и воплотить совместную стратегию развития. При реорганизации фирмы путём присоединения важно ещё на начальном этапе определить сценарий дальнейших действий.

Диверсификация бизнеса

Может ли быть успешным заключение сделки слияния и поглощения между цветочным магазином и банковским учреждением? Эти направления независимы друг от друга, что минимизирует риск получения серьёзных убытков. Крупная поисковая система Яндекс решила диверсифицировать бизнес путём присоединения такси-сервиса. Это позволило расширить сферу деятельности компании и удачно распределить риски. Слияние юридических лиц должно быть обоснованным и тщательно продуманным. Важно оценить риски и перспективы, чтобы получить максимум выгоды от поглощения компаний.

Получение дополнительной прибыли

Компании цели ставят разные, но главная задача – это получение прибыли. Если реализуется поглощение юридического лица, сохраняется наименование общества, которое покупает ООО. С 2018 года Microsoft покупает студии для разработки приложений и выходит на рынок видеоигр. Это направление становится дополнительным источником дохода для концерна. Затем компания приобретает десятки бюджетных организаций, с которыми заключает сделки слияния и поглощения.

Избавление от неэффективных активов

Вертикальные слияния нескольких обществ становятся эффективным способом реорганизовать деятельность каждого предприятия. Если организация не генерирует доход, работает в убыток, нет смысла продолжить её содержать. Нужно вовремя избавиться от бизнеса, чтобы получить максимальную возможную выгоду, инвестировать средства в более выгодные направления. Отличным примером является QIWI и Рокетбанк. В 2019 году убыток за полгода превысил 1 млрд. рублей. О прибыльности бизнеса не было речи, поэтому приняли наиболее выгодное решение – продать компанию.

Получение патентов

Покупка нового юридического лица в форме слияния – отличное решение в тех случаях, когда покупающая фирма желает получить патенты. В 2019 году корпорация Apple осуществила вертикальное поглощение части бизнеса Intel и начала устанавливать модернизированные модели в свои мобильные устройства. Общее количество патентов, полученных Apple, превышает 17 тыс. Вследствие присоединения ООО к ООО можно добиться отличных результатов.

Плюсы и минусы M&A

При подписании настоящего договора о слиянии ООО можно выступать покупателем и продавцом. Более выгодным оказывается продажа предприятия, нежели покупка. В 76% случаев продавцы оказываются в выигрышном положении, а покупатели – только в 35%. В 2014 году Microsoft купила фирму Nokia за 8 млрд. долларов. Решение о слиянии не принесло ничего позитивного: уволили тысячи сотрудников, сократились объёмы производства, а желаемого результата достичь не удалось, ведь компании Microsoft сложно конкурировать с известными производителями смартфонов.

У всех видов реорганизации есть свои плюсы и минусы. Поглощение и слияние юридических лиц сопровождается различными неприятностями и нюансами, которые важно учитывать, соглашаясь на подобный сценарий оптимизации бизнеса. Слияние и поглощение имеет такие преимущества:

  • расширение рынка сбыта, налаживание продаж через общие каналы;
  • устранение конкурента через присоединение ООО к ООО;
  • синергия между организациями;
  • для продавца: получение денег, которые используют для вложения в другие проекты.

Чтобы получить положительный результат, при подготовке документов соблюдайте протокол.

Реорганизация ООО – это сложный, многоэтапный процесс, к которому стоит привлечь профессиональных юристов.

Решение о заключении сделки принимается на собрании акционерных обществ участвующих компаний. Слияние ООО и ООО – это риск.

Минусы присоединения юрлица в форме слияния:

  • идеологии компаний могут не совпадать, сложно будет взаимодействовать;
  • при рассмотрении важных вопросов может потребоваться решение всех участников процесса, но не все могут быть согласны;
  • часто недооценивается то, что различаются культуры предприятий;
  • одна сторона навязывает свою точку зрения другой, а это негативно сказывается на эффективности бизнес-процессов.

Перед началом реорганизации стоит изучить, какие есть виды слияний компаний. Важный документ – заявление. В нём указываются важные данные: форма реорганизации обществ, приказ, на основании которого разрешается начинать процедуру, условия договора между покупателем и выбранной компанией.

Типичные ошибки при заключении сделок M&A

Разработана пошаговая инструкция для ООО, которая поможет упростить слияние юридических лиц и минимизировать риски для обеих сторон. Для правильного заполнения заявления есть образец по форме 12001.

Документы оформляются в присутствии официальных представителей сторон, а также юристов. При слиянии последним отводится важная роль.

Ответ юриста, задача которого – провести тщательный анализ целесообразности сделки, имеет определяющее влияние. Для стороны поглощающей пошаговая инструкция должна стать ориентиром. Но, как правило, участники обществ помимо формы, при заполнении которой делают ошибки, сталкиваются и с другими проблемными вопросами.

Неполная информация

Слияние компаний предусматривает, что продавец передаёт покупателю всю документацию, которая касается деятельности фирмы-мишени. По форме присоединения реорганизация Ко может быть частичной, неполной и полной. Важно предоставить пакет документов, когда слияние фирм полное. Скрытие информации влечет наложение материальных взысканий на покупателя и привлечение его к административной ответственности. При скрытии важной информации продавцом, справка о реорганизации, выданная после заключения сделки, может быть аннулирована.

Неполный анализ

Поглощение компаний влечёт за собой финансовые риски для покупателя. Если он не проведёт достаточный анализ, переоценит стоимость акций, вряд ли вложения быстро окупятся. Если решение лиц участников внесено на рассмотрение, остановить процесс сложно.

Нарушение конфиденциальности

Слияние компаний – это не только соединение активов, но и покупка клиентской базы. Все нюансы между сторонами согласовываются в ходе общего собрания. При слиянии исключается передача конфиденциальных данных третьим лицам. Это нужно прописать для каждого общества. Так покупатель защитит себя от ситуаций, когда продавец перепродаёт клиентскую базу конкурентам.

Плохо налаженная коммуникация

Вертикальные и горизонтальные слияния сопровождаются хорошей коммуникацией с партнёрами и клиентами. Ставьте их в известность процессов, которые происходят в компании. Если коммуникация не налажена, есть риск потерять часть клиентов вследствие слияния фирмы с другим бизнес-организмом.

Как минимизировать риски?

Задумываетесь о слиянии ООО? Чтобы свести к минимуму риски, заручитесь поддержкой команды настоящих профессионалов компании Лигал Мил. Тогда у Вас и Вашей компании будет чиста совесть (образно говоря), а сделка будет подготовлена и проведена с минимальными рисками и с максимальной выгодой для учредителей и бенефициаров.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *