Сбербанк сбалансированный пиф падение выручки что делать
Перейти к содержимому

Сбербанк сбалансированный пиф падение выручки что делать

  • автор:

ПИФ без риска

Добрый день. Решил оставить отзыв о таком продукте как Паевой инвестиционный фонд под названием Сбалансированный а так же про сотрудников Сбербанка. Начну с того что являюсь давнишним клиентом Сбербанка и не раз пользовался их Ипотекой а также являюсь пользователем услуг Сбербанк премьер. И вот началось все с того что я собрал на своих вкладах «управляй онлайн» неплохую сумму денег (собирал на строительство загородного дома ) мне позвонила мой персональный менеджер по имени Ирина и предложила встретится для того чтобы сообщить очень интересную информацию , я долго не мог попасть в банк по причине занятости на работе , но все же приехал и начал слушать внимательно. Ирина мне рассказала о том что деньги на моих вкладах лежат мертвым грузом и могут заработать хорошие деньги и самое главное без ВСЯКИХ РИСКОВ. я несколько раз переспросил — точно без рисков? Ответ — да, не волнуйтесь. Так как не знал о чем идёт речь и будучи уверенным в том что в таком заведении люди не могут врать, я согласился вложить на ПИФ Сбалансированный и по причине того что был уверен в словах Ирины две недели не смотрел в онлайне за данным продуктом. Но так вышло что обратив внимание на ПИФ я обнаружил что имею убыток в 7 с небольшим тысяч рублей — я был в шоке и сразу же набрал по телефону Ирину с вопросом как такое может быть и что с этим нужно делать? Ответ — при оформлении продукта взымается комиссия 15 000₽ и этот минус это именно эти 15 тысяч и что продукт уже считай заработал мне 7 тысяч, пройдёт неделя другая и будет уже плюс . Я успокоился и решил не паниковать . Решил что человек знает что говорит. Прошло ещё пару дней и снова я решил проверить ситуацию в Сбербанке онлайн и что я вижу -29 000₽ так как был выходной день мой менеджер не ответила на звонок и я все выходные не мог успокоиться с мыслями что за ерунда. Я начал искать ответ в сети интернет и понял что никакой гарантии у таких продуктов как ПИФ нет и так далее я сильно огорчился и решил закрыть ПИФ пусть и с убытком но тенденция была такая что можно потерять и больше. И вот наступает понедельник я проверяю онлайн Сбербанк там позитивная информация минус уже 24 000₽ звоню Ирине спрашиваю как же так вы говорили что все исправится а уже приличный минус ? Так же спрашиваю может лучше закрыть ПИФ и не рисковать дальше? Ответ спокойный не переживайте так бывает но к концу недели все исправится и не забивайте себе голову даже . Ну вот как не поверить в то что можно не потерять деньги , решаю подождать до конца недели и вот результат — 80 тысяч рублей данная цифра уже совсем выбила меня из колеи , посчитал убытки и честно говоря в ужасе -15 000₽ комиссия за оформление -80 000₽ потери от удешевления стоимости паёв и судя по описанию ПИФ -30 000₽ за закрытие данного продукта ( хотя при оформлении было сказано что комиссия будет 15 000₽) итого имеем — 125 000₽ это совсем не маленькие деньги для меня рисковать которыми я совсем не планировал и не хотел . Хочу всем посоветовать , не верьте в слова сотрудников сбербанка которые обещают большие прибыли без рисков так как они либо сами не понимают о чем они говорят либо они нарочно вводят людей в заблуждение это очень обидно , хотелось бы верить что это просто мне не повезло с личным менеджером . Но так или иначе собираюсь прекратить сотрудничество со Сбербанком .

Сбербанк

2020-03-22T12:34:01+03:00

Управляющие компании начали массово прекращать поддержку ПИФов

Владельцы паев ПИФов ограничены в операциях по большинству фондов из-за отсутствия торгов и аффилированности управляющих компаний с санкционными банками. Что происходит и есть ли выход, разбирались «РБК Инвестиции»

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

Что происходит с инвестиционными фондами

На фоне западных санкций против российского финансового сектора с 28 февраля торги на Московской бирже в секции фондового рынка не проводились. Наряду с акциями и облигациями не торгуются и паи биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и иностранных ETF . Инвесторы, которые хотели воспользоваться правом погасить пай непосредственно через управляющие компании, а не через продажу на бирже, столкнулись с тем, что по ряду фондов УК приняли решение временно приостановить операции (все или частично). В компаниях решение о временной приостановке операций выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев объяснили желанием защитить интересы их владельцев, которые могут понести убытки, так как в текущих рыночных условиях правильный расчет справедливой стоимости пая сильно искажен или невозможен.

О том, что ситуация на фондовом рынке может потребовать от управляющих компаний приостановить выдачу и погашение паев ПИФов, участников рынка предупредил 1 марта ЦБ. Обязанность управляющей компании приостановить выдачу, погашение и обмен инвестиционных паев ПИФа в случае невозможности определения стоимости активов этого фонда по причинам, не зависящим от УК, прописана в пп. 3 п. 3 ст. 29 закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

Фото:Jacob Lund / Shutterstock

Влияние аномального расхождения расчетных и рыночных цен акций БПИФов и ETF инвесторы успели на себе прочувствовать 24 и 25 февраля. На фоне крупнейшего обвала за всю историю российского рынка инвесторы продавали активы на неликвидном рынке по заниженной стоимости. На Мосбирже было созвано оперативное совещание с участием брокеров и управляющих компаний, на котором предварительно договорились останавливать торги по БПИФам в случае критических расхождений в цене пая по аналогии с существенным изменением цены на другие ценные бумаги. Тогда же, 25 февраля, президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев в беседе с «РБК Инвестициями» говорил, что инвесторы российских БПИФов на случай форс-мажорных обстоятельств имеют право подать заявку на погашение паев непосредственно в УК.

Фото:Shutterstock

В понедельник, 28 февраля, торги были остановлены по всей секции фондового рынка. Одновременно с этим УК начали уведомлять клиентов о том, что погасить паи нельзя и при прямом обращении к ним, минуя биржу. Причем с ограничениями по операциям столкнулись не только владельцы биржевых фондов, но и инвесторы в открытые ПИФы (ОПИФ), которые не торговались на публичном рынке. Отдельно инвесторы высказывают беспокойство по поводу тех управляющих компаний, которые автоматически подпали под санкции из-за того, что их контрольными владельцами являются санкционные банки. В частности, в список таких УК попали «ВТБ Капитал Управление Активами», «Совкомбанк Управление Активами» и УК «Открытие». «РБК Инвестиции » собрал путеводитель по фондам, которые вызывают больше всех вопросов, по состоянию на вечер 2 марта.

Фото:Shutterstock

Фонды «ВТБ Капитал Управление Активами»

  • ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Денежного рынка. Рубли». Этот открытый фонд можно купить в обычном режиме в отделениях банка и личном кабинете на сайте. Доступны операции выдачи и погашения. Для подачи заявок можно использовать личный кабинет управляющей компании или офисы банков-агентов. Погашение будет осуществлено на банковские реквизиты, указанные в заявке;
  • БПИФ «Ликвидность» (VTBM). Проводятся расчеты справедливой стоимости (NAV/СЧА в расчете на одну акцию). Продать и купить паи можно будет, когда на Мосбирже будут возобновлены торги;
  • БПИФ «Фонд Золото. Биржевой» (VTBG). Проводятся расчеты справедливой стоимости — NAV/СЧА в расчете на одну акцию. Продать и купить паи можно будет, когда на Мосбирже будут возобновлены торги.

Фонды УК «Открытие»

УК «Открытие» со 2 марта приостановила прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев по всем ОПИФ, которые находятся под ее управлением. Аналогичное решение принято по всему перечню БПИФ в части приобретения и погашения, так как обмен по ним не предусмотрен в принципе.

Фонды «Сбер Управление Активами»

Инвесторам в фонды, управляемые «Сбер Управление Активами», с 1 марта доступны только операции по закрытому ПИФу недвижимости «Сбер — Арендный бизнес 3». По всем остальным продуктам доверительного управления (открытые и интервальные ПИФы, стратегии доверительного управления, включая ИИС) операции приостановлены.

Фонды «Совкомбанк Управление Активами»

С 1 марта приостановлена выдача, погашение инвестиционных паев ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Совкомбанк — Сбалансированный». Приостановка по приобретению и погашению паев введена в соответствии с рекомендациями Банка России от 1 марта — стоимость активов, входящих в фонд, невозможно определить из-за отсутствия торгов на Мосбирже.

Все остальные фонды УК, в частности ЗПИФ, работают в обычном режиме. Обратиться можно лично в офис или онлайн через личный кабинет клиента на сайте управляющей компании.

Действующих БПИФов у «Совкомбанк Управление Активами» нет.

УК «Совкомбанк Управление Активами» работает с российскими активами и, соответственно, все действующие стратегии и фонды (ОПИФ, ЗПИФ) направлены на них. Ограничения по выводу средств, полученных в результате погашения, отсутствуют, сказала гендиректор компании Екатерина Ганцева.

Фото:Shutterstock

ETF FinEx

Торговать акциями фондов ETF на Мосбирже нельзя, наряду со всеми остальными инструментами фондового рынка, из-за запрета регулятора. Менять или погашать акции ETF вне Мосбиржи нельзя по умолчанию, поэтому никаких особых ограничений сейчас не существует.

Исполнительный директор компании FinEx ETF Владимир Крейндель сообщил, что для расчета реальной стоимости портфеля в FinEx разработали и разместили на сайте калькулятор. Он показывает цены на последнюю доступную дату — как только раскрывается расчет NAV, значение добавляется в калькулятор. Для фондов, активы которых номинированы в валюте, используются курсы ЦБ.

Московская биржа сообщила о приостановке с 3 марта торгов ценными бумагами FinEx Funds ICAV, в частности FXMM, FXTP, FXIP, FXTB. Приостановление торгов связано с тем, что FinEx официально раскрыла информацию о том, что временно приостановлен расчет NAV по упомянутым фондам. «Фонды пока в режиме приостановки торгов. Как только расчет будет восстановлен, будет возобновлено обращение», — заверил Крейндель.

Фото:Shutterstock

Он обратил внимание, что клиенты подсанкционных брокеров теперь не могут покупать любые ценные бумаги нерезидентов (иностранные ценные бумаги), в том числе акции ETF. Их можно только продать у старого брокера, подпавшего под санкции вместе с головным банком, или перевести к брокеру вне санкционного списка. Перевод ценных бумаг можно сделать, не дожидаясь возобновления торгов на Мосбирже. «Отдельные «санкционные» банки заявили, что ищут решение для восстановления функции покупки иностранных ценных бумаг , но пока неизвестно, каким оно может быть», — добавил Крейндель.

Фото:Shutterstock

Следите за новостями компаний в телеграм-канале «Каталог РБК Инвестиций»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Ольга Копытина

Ольга Копытина

Все в одной корзине

По данным Центрального банка, из средств, вложенных гражданами за последние 1,5 года в 77 крупнейших открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФ), 38% пришлось на на ПИФы смешанных инвестиций. Это самый большой показатель среди всех типов открытых ПИФов. Как работает этот инвестиционный инструмент?

Стандартный выбор российского инвестора, который только осваивается на бирже, – государственные облигации (ОФЗ), рассказывал в интервью «Ведомостям» председатель правления Московской биржи Юрий Денисов. Риски по ним сравнимы с депозитами на сумму меньше 1,4 млн руб., а доходность выше. Инвесторам, которые хотят получить большую доходность, необходимо самостоятельно проводить оценку корпоративных эмитентов акций и облигаций. К тому же создать диверсифицированный по отраслям портфель начинающему инвестору трудно.

Эти задачи за них могут решить ПИФы.

Что такое ПИФ

Открытый ПИФ свободно продает всем желающим доли участия в капитале – паи. Полученные средства вкладываются управляющей компанией (УК) фонда в различные финансовые инструменты в соответствии с объявленной инвестиционной стратегией: фонды акций инвестируют в акции, фонды облигаций – в облигации, ПИФы смешанных инвестиций могут комбинировать эти инструменты.
В зависимости от успешности инвестиций стоимость пая может как расти, так и уменьшаться. Инвестор имеет возможность в любой момент выйти из капитала ПИФа, продав ему свои паи по текущей стоимости.
Благодаря низкому порогу входа (пай можно купить от 1000 руб.) вложиться в диверсифицированный портфель может и инвестор с небольшим капиталом.

Российские вкладчики открытых ПИФов обычно предпочитали менее рискованные фонды облигаций, однако за последние два года аппетит инвесторов к риску вырос за счет более высокой доходности акций, поэтому стали расти вклады в ПИФы акций и смешанных инвестиций, указывает ЦБ в своем отчете за III квартал 2019 г.

Для сравнения: вложения в акции в 2018 г. могли в среднем принести доходность 11,79% (на столько вырос индекс Московской биржи), в государственные облигации федерального займа (ОФЗ) – 7,4% (купонная доходность по индексу государственных облигаций RGBI), в корпоративные облигации – 8,23% (по индексу корпоративных облигаций MICEXCBICP). Средняя ставка по годовому депозиту в российских банках в октябре этого года, по данным ЦБ, составляла 4,9% в рублях.

Дмитрий Постоленко, портфельный управляющий УК «Сбербанк Управление Активами»:

«ПИФ смешанных инвестиций есть смысл выбирать, если горизонт инвестирования — хотя бы два года. В нашей практике есть опыт, когда клиент вошел в еврооблигации в 2014 г. при неблагоприятной ситуации на рынке, в случае продажи актива он бы зафиксировал убыток, который не смог бы отыграть. Но, оставив средства на пять лет, клиент получил в итоге доходность 7% годовых»

ПИФы смешанных инвестиций распределяют деньги инвесторов между несколькими инструментами фондового рынка, чаще всего – акциями и облигациями. Это позволяет УК быстро реагировать на изменения рыночных условий: во время роста фондового рынка фонды могут увеличивать долю вложений в акции, во время падения – сбалансировать портфель в пользу условно-защитных инструментов, облигаций. Не стоит путать такие ПИФы с комбинированными фондами для квалифицированных инвесторов, которые могут инвестировать средства в любые активы, например предметы искусства или вино, за исключением наличных денежных средств.

«Публичные фонды под управлением УК «Сбербанк Управление Активами» в основном вкладывают средства инвесторов в наиболее доходные инструменты фондового рынка – акции и облигации, – комментирует портфельный управляющий УК «Сбербанк Управление Активами» Дмитрий Постоленко. – Такая структура портфеля позволяет обеспечить клиентам доход в случае снижения стоимости одного из видов активов. Публичные фонды ориентированы на инвестиции в Россию, даже если активы торгуются на иностранных биржах».

В 2019 г. объем инвестиций фонда «Сбербанк-Сбалансированный» вырос в 3,5 раза до 9,5 млрд руб., подсчитал Постоленко. «Это произошло как за счет увеличения объема вложенных средств, так и за счет роста количества пайщиков, прихода новых клиентов», – объясняет он динамику. Состав публичного фонда полностью прозрачен для инвесторов: раз в неделю компания обновляет структуру фонда на сайте, ежеквартально публикуется отчетность, но инвестор в любой момент может запросить актуальные данные у управляющего, рассказывает Постоленко.

/ Евгений Разумный / Ведомости

«В 2019 г. российский рынок акций показал рекордный рост на фоне смягчения денежно-кредитной политики и стабилизации экономической ситуации. Поэтому сегодня в целевой структуре фонда 60% приходится на акции, – рассказывает Постоленко. – Доходность по акциям в нашем управлении в этом году составила 20%, еще 5–6% инвесторам принесли дивиденды. При этом потенциальная доходность по облигациям – 7–8%». В то же время управляющие в зависимости от рыночной ситуации и новостного фона могут менять структуру для получения оптимального портфеля, заключает эксперт.

/ Евгений Разумный / Ведомости

Инвестиционные декларации некоторых УК позволяют кроме акций и облигаций вкладывать средства смешанных фондов и в другие активы. Например, у «Сбербанк Управление Активами» – в производные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы). Другие смешанные фонды могут вкладывать средства в индексные фонды (ETF) или держать наличные – это позволяет защититься от колебаний (волатильности) на рынке. «Такие активы, как производные инструменты, депозитарные расписки, валюта, наши фонды могут приобретать в периоды рыночной турбулентности для хеджирования рисков», – отмечает Постоленко.

Кроме диверсификации по видам бумаг фонды смешанных инвестиций диверсифицируют свои вложения в акции по разным секторам. В ПИФе смешанных инвестиций Сбербанка на нефтегазовые компании приходится 25,8% вложений. Некоторые из компаний сектора (например, «Лукойл» и «Газпром») в этом году увеличили дивиденды, что обеспечило рост стоимости пая на 18,6% c начала 2019 г.

«Основной объем вложений фонда распределяется между бумагами эмитентов самых доходных секторов – для российского рынка это банки, нефтегазовый сектор и металлургические компании, – говорит Постоленко. – Также мы инвестируем в активы других прибыльных секторов – в телеком- и IT-компании, однако их доля меньше в связи с меньшей ликвидностью таких активов». В то же время структура фонда меняется в зависимости от ситуации в том или ином секторе.

Доходность фонда, как и любого финансового инструмента, зависит от множества факторов: глобальной и внутренней рыночной ситуации, политических решений, а также от качества управления. Средняя доходность открытых фондов смешанных инвестиций под управлением «Сбербанк Управление Активами» в 2019 г. составила 22%, говорит Постоленко.

На 2020 г. Постоленко прогнозирует доходность на уровне среднего. «Не стоит ждать повторения экстраординарных результатов, – предостерегает он. – Средняя годовая доходность нашего фонда за три года составляет 12%, я предлагаю ориентироваться на этот показатель».

/ Евгений Разумный / Ведомости

Состав инструментов, которые УК может предложить тому или иному клиенту, зависит от результатов от его риск-профиля. «Мы основываемся на целях и предпочтениях клиента, его аппетите к риску и, конечно, нашей экспертизе и видении рыночной ситуации, – отмечает Постоленко. – Например, в последнее время облигации показали хороший прирост, поэтому часто клиенты хотят повторить этот результат. Однако, по нашим прогнозам, в связи со смягчением денежно-кредитной политики результаты по инструментам фиксированной доходности будут скромнее. Поэтому мы можем предложить смешанные фонды, которые ориентированы в том числе на акции. Мы учитываем, на какой срок клиент готов инвестировать средства, если он не готов вкладывать деньги больше чем на год, стоит остаться в облигациях».

ПИФ смешанных инвестиций следует выбирать, когда горизонт инвестирования составляет не менее двух лет, советует Постоленко. В противном случае есть риск убытков, если инвестор заберет средства из фонда при первом рыночном скачке. При размещении средств на три года и более инвестор, как правило, обгоняет депозитную доходность даже в случае колебаний рынков.

Как устроены паевые инвестиционные фонды и сколько денег на них можно заработать

Как устроены паевые инвестиционные фонды и сколько денег на них можно заработать

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это специально созданный фонд, который объединяет деньги нескольких инвесторов (пайщиков).
ПИФ – это инструмент коллективного инвестирования. При покупке ПИФа каждый инвестор получает свой пай — именную ценную бумагу, которая подтверждает право собственника на долю имущества фонда.

Как устроены ПИФы

Любой ПИФ находится в управлении управляющей компании (УК). Она формирует состав новых фондов и управляет активами старых. УК решает, какие активы добавлять или исключать из состава фонда. Она непосредственно распоряжается имуществом фонда: продает и покупает ценные бумаги, валюты и драгметаллы, приобретает, продает или сдает в аренду недвижимость. Фонды могут иметь узкую специализацию, например, только на нежилой недвижимости. А могут, напротив, создавать широко диверсифицированный портфель своих активов из облигаций, акций, деривативов и недвижимости. УК может управлять несколькими ПИФами одновременно. За свои услуги она забирает из фонда вознаграждение (комиссию), которое заложено в стоимость пая.

В какие активы инвестируют ПИФы

19.12.2023 14:30

Какие есть виды ПИФов

  • Открытый ПИФ (ОПИФ)

Купить пай ОПИФ можно в любое время с момента его создания. Для этого инвестор должен обратиться в управляющую компанию данного фонда. После покупки пайщик вправе в любое время потребовать погасить свою долю в денежном эквиваленте, так как в ОПИФ нет ограничения по срокам изъятия средств. ОПИФы могут торговаться на бирже.

Пример. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая — Природные ресурсы».

Нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования в компании, работающие в сфере добычи и переработки природных ресурсов, и фокусируется на нефтегазовом, металлургическом и горно-добывающем секторах экономики.

  • Закрытый ПИФ (ЗПИФ)

Паи ЗПИФа можно купить только в период его формирования, если нет каких-то дополнительных условий. Чаще всего ЗПИФы имеют высокий порог входа и создаются на 3–15 лет.

Такие фонды, помимо прочего, инвестируют в венчурные стартапы, строительные проекты, различные виды недвижимости и т. д. Из-за сложности стратегии и высокого риска большинство ЗПИФов создаются только для квалифицированных инвесторов.

Пример. Сбер — ЗПИФ «Арендный бизнес 7».

Фонд дает возможность заработать на аренде и росте цен на коммерческую недвижимость. Активы ЗПИФ «Арендный бизнес 7» — высококлассная коммерческая недвижимость.

30.10.2023 13:31

  • Интервальный ПИФ (ИПИФ)

Совершать операции с паями ИПИФ инвестор может только в определенные промежутки времени — интервалы. Фонд устанавливает какой-то период, когда инвестор может проводить сделки со своими паями. Например, УК может два раза в год открывать период на две недели. В другое время сделать с паями инвестор ничего не может.

Такая форма сильно снижает ликвидность фонда, однако позволяет УК формировать более долгосрочные и непростые стратегии инвестирования и рассчитывать на неизменный объем средств под управлением.

Пример. ИПИФ «Финам — Алгоритм роста».

Фонд позволяет зарабатывать на инвестициях с помощью высокочастотного трейдинга (HFT). HFT — это торговля на бирже специально обученными роботами, которые совершают сделки за доли секунды.

  • Биржевые ПИФ (БПИФ)

Это очень распространенный вид ПИФов, так как они создаются, в частности, чтобы сделать инвестиции доступными для широкого круга клиентов. БПИФы допускаются к торгам на бирже, а их структура стремится повторить какой-либо индекс на бирже. Паи БПИФа можно продавать и покупать на бирже через брокерский счет.

Активы фонда инвестируются в российские акции в расчете на получение дохода от роста стоимости недооцененных ценных бумаг и реинвестирования поступивших дивидендов.

Фонд инвестирует в физическое золото на рынке драгоценных металлов Московской биржи. Физическое хранение слитков осуществляется в России в уполномоченных хранилищах Национального клирингового центра.

В основе инвестиционной стратегии фонда покупка облигаций небольших, но качественных российских компаний, которые выходят на рынок с дебютными и последующими выпусками. Она позволяет отыграть дополнительную премию, которую новые эмитенты платят рынку при первых размещениях.

Биржевые фонды могут быть инверсными, то есть приносить инвесторам доход в случае падения цены базового актива. Также существуют фонды с кредитным плечом, за счет заемных средств удваивающие и утраивающие колебания индексов.

ПИФ и ETF: в чем отличия

ETF (англ. exchange traded fund — «биржевой фонд») — это торгуемый на бирже паевой фонд, который составлен на основе какого-либо индекса, ценных бумаг того или иного сектора или определенного набора активов. Чаще всего ETF привязан к определенным индексам. В какой-то мере это зарубежный аналог БПИФ, который имеет ряд отличий от него.

Принципиальная разница: ETF имеет иностранную юрисдикцию, ПИФ — российскую.

Как правило, ETF регулярно, в ежедневном режиме раскрывают полный состав своих активов и все изменения в них. ПИФ по законодательству раскрывают состав всех своих активов раз в квартал, а крупнейшие активы в портфеле — раз в месяц.

18.10.2023 21:30

В результате биржевая стоимость паев может отличаться от реальной стоимости активов, составляющих фонд. Тем не менее некоторые УК в России добровольно ежедневно раскрывают крупнейшие активы в портфеле.

ETF могут выплачивать дивиденды пайщикам, а БПИФ чаще реинвестируют получаемые доходы от принадлежащих им акций и облигаций.

В России неквалифицированный инвестор может приобрести акции (паи) только тех ETF, которые имеют листинг на российских торговых площадках. Паи остальных ETF доступны только квалифицированным инвесторам.

Для кого подходят ПИФы

Инвестирование в ПИФы подходит тем, кто не готов заниматься составлением портфеля и его периодической ребалансировкой самостоятельно, но при этом хочет, чтобы этот портфель был диверсифицированным и управлялся профессионально, говорит портфельный управляющий УК «ТРИНФИКО» Юрий Гроссман.

Здесь вы можете изучить доступные для инвестирования ПИФы.

По его словам, управляющие компании заинтересованы в том, чтобы их ПИФы показывали доходность выше некоторого бенчмарка (ориентира, например, индекса с похожими бумагами в составе) и выше конкурентов. «Ведь они, как правило, получают так называемую плату за успех —комиссию от размера прибыли фонда», — поясняет он.

Какая доходность у ПИФов

Доходность фонда зависит от разных факторов, например, от его направленности как по классу актива (акции, облигации, инструменты денежного рынка, смешанные, фонды недвижимости и т. д.), так и от его уклона в какие-либо сектора, регионы, валюты инвестирования.

«Как правило, доходность коррелирует с доходностью бенчмарка фонда, немного его превышая», — уточняет Гроссман.

Регулирование ПИФов весьма строгое, поэтому ожидать существенного превышения доходности таких фондов над бенчмарками не стоит, говорит директор по инвестициям «БКС Мир инвестиций» Михаил Кузин.

«Управляющий в принципе не может держать сильно концентрированный портфель, что и позволяет существенно обыгрывать индексы, но и несет в себе дополнительные риски. ПИФ при этом по статистике — зачастую более надежный инструмент, чем портфели розничных инвесторов, как раз во многом за счет диверсификации», — объясняет он.

Поэтому часто доходности фондов определяются доходностями индексов, но место для дополнительного дохода у управляющего все же есть, замечает он.

По данным Банка России, средневзвешенная доходность БПИФ за II квартал 2023 года составила 3,8%, ОПИФ — 2,6%.

Как правильно выбрать ПИФ

Чтобы заработать на ПИФ, нужно грамотно выбрать фонд для инвестиций.

По словам Кузина, основными критериями выбора являются:

  • характер активов, в которые хочет инвестировать человек,
  • сравнение успешности управления фондов в предыдущие периоды с бенчмарком, размер комиссии за управление.

Так как фонды зачастую диверсифицированы внутри, они могут составлять до 100% портфеля инвестора, чего не следует делать, например, с акциями при самостоятельном инвестировании, уточняет он.

Доля ПИФ в некоторых случаях может составлять даже 100% от портфеля инвестора, согласен Гроссман. «Портфели самих фондов, как правило, уже диверсифицированы, нужно лишь выбрать ПИФ, инвестирующий в интересующие клиента активы и сектора», — объясняет он.

При этом выбирать ПИФ стоит исходя из объема активов под его управлением, прозрачности и понятности для инвестора его структуры и рисков, надежности и репутации управляющей компании, считает Гроссман. Так, стоимость чистых активов (СЧА) малых фондов (менее 10 млн руб.) может быть подвержена колебаниям из-за прихода или ухода крупных пайщиков, а выбор ПИФ с непрозрачной структурой активов может привести к несоответствию результата ожиданиям инвестора, говорит он.

При выборе ПИФа стоит оценивать, какую долю тех или иных инструментов инвестор хочет иметь по секторам, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. «В зависимости от оценки, а также потенциала того или иного сектора стоит включать соответствующую долю паев, ориентированных на каждый из секторов», — отмечает он.

Говоря о доли ПИФов в портфеле, важно учитывать, какие инструменты включает в себя фонд и свой собственный уровень терпимости к риску, подчеркивает Зварич.

«Чем меньше терпимость к риску, тем большую долю должны занимать ПИФы, ориентированные на консервативные инструменты, такие как облигации. Чем выше терпимость, тем выше доля ПИФов акций», — объясняет он.

По его словам, начинающим инвесторам стоит больше делать фокус в целом на ПИФах, что позволит снизить риски портфеля, заключает аналитик.

Пример. Эдуард в январе за 100 000 рублей приобрел паи БПИФ, который инвестирует в фьючерсы на международных товарных биржах. За счет роста цен на сахар и какао с начала года акции фонда подорожали на 10%. Эдуард может продать свои паи за 110 000 рублей.

Но в портфеле фонда также есть фьючерсы на кофе, цены на который, по прогнозу Эдуарда, начнут расти в конце в декабре, поэтому он принимает решение продать ценные бумаги в конце первого квартала следующего года.

Как заработать на ПИФ

Заработать на инвестициях в ПИФ можно двумя способами.

Первый способ – погасить пай после роста его стоимости, второй – продать его другому инвестору по более выгодной цене.

В случае погашения пая управляющая компания компенсирует инвестору его стоимость денежными средствами. Сумма денежной компенсации определяется на основе стоимости пая на рабочий день, предшествующий дню погашения.

Для продажи пая необходимо найти покупателя и договориться о цене сделки. Паи некоторых ПИФов могут быть ограничены в обороте, и продать может быть нелегко. Легко продать пай можно в случае биржевых ПИФ. Это можно сделать с помощью брокера, например, в брокерском приложении.

У каждого пая есть текущая стоимость и рыночная стоимость. Текущая стоимость зафиксирована в документах, ее можно проверить на сайте УК. Рыночная стоимость несколько отличается от текущей. Она зависит от множества факторов, в первую очередь от фактической стоимости активов фонда, и может быть как выше текущей, так и ниже. Рыночную стоимость БПИФ легко узнать в приложении брокера, в других случаях ее можно узнать у УК.

Стоит ли вкладываться в ПИФы

У ПИФов есть ряд плюсов и минусов.

Преимущества ПИФ:

  • Диверсификация активов.

Главное преимущество ПИФ — это полноценный портфель внутри одного актива, считает Кузин.

Немаловажным плюсом является управление внутри этого актива. К тому же у ПИФ есть преимущество по налогам по сравнению с самостоятельным инвестированием, говорит он. Однако налоговые льготы на долгосрочное владение активами одинаковые, добавляет он.

По сравнению с классическим доверительным управлением (ДУ) и самостоятельным составлением портфеля ПИФ открытого типа позволяет иметь диверсифицированный портфель при инвестировании даже небольшой суммы денег, говорит Гроссман. Это делает подобные фонды привлекательными для розничных инвесторов, уточняет он.

  • Доступность активов.

Управляющим компаниям, как правило, доступно значительно больше рынков и инструментов для инвестирования, чем частным инвесторам, говорит Кузин. Покупка ПИФа позволяет собрать несколько инструментов сразу, а не брать их по-отдельности, говорит Зварич. Это часто существенно дешевле, а значит, доступнее для инвесторов.

  • Потенциально высокая доходность.

Потенциальная доходность паевых инвестиционных фондов может быть выше доходности депозитов, облигаций и акций. Но реальная доходность будет зависеть от стратегии УК и рыночных факторов. Напомним, средневзвешенная доходность биржевых паевых инвестиционных фондов за II квартал 2023 года составила 3,8%.

Недостатки ПИФ:

  • Комиссия за управление.

Недостатком паевых фондов можно считать наличие комиссии за управление, говорит Кузин. С ним согласен Гроссман. По его словам, комиссии за управление бывают довольно высокими.

  • Отсутствие возможности управления у инвестора.

К минусам ПИФ можно отнести и отсутствие возможности клиента УК влиять на процесс управления фондом.

Риски инвестирования в ПИФ

К рискам инвестиций можно отнести следующие свойства ПИФов.

  • Отсутствие гарантии получения дохода.

Так как ПИФы основаны на тех или иных активах, их стоимость зависит от колебания их цены. Если большая часть составляющих ПИФ активов — ценных бумаг или драгметаллов — резко упадут в цене, стоимость ПИФа (если он не инверсный) также снизится. Чем более диверсифицированы активы фонда, тем меньше риск снижения его стоимости. Также снизить этот риск можно, если отслеживать состав ПИФов на предмет высокорискованных активов.

  • Отсутствие гарантии сохранности инвестиций.

Средства, вложенные в ПИФы, как и любые другие ценные бумаги, не застрахованы государством. Если стоимость ПИФа упадет до близкой к нулю, инвестор не сможет вернуть вложенные средства, в отличие от вкладов.

  • Сложность оценки доходности инвестиционного портфеля.

Паевые фонды раскрывают состав активов, однако портфель может меняться, и не каждый инвестор может своевременно это отследить. К тому же, в отличие от самостоятельного формирования портфеля, изменить состав фонда не представляется возможным — инвестору остается только надеяться на профессионализм управляющей компании.

В какие ПИФы можно вложиться в 2023 году

На российском рынке ПИФов сейчас есть много интересных предложений для инвесторов. Найти можно ПИФы любого типа, инвестирующие в самые разные рынки.

25.10.2023 13:30

Подобрать подходящий паевой инвестиционный фонд можно с помощью специального сервиса Банки.ру.

Налогообложение паевых инвестиционных фондов

Получаемый инвесторами доход от продажи ПИФов облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Соответственно, как и в случае других доходов, ставка для налоговых резидентов России составит 13% (15%, если совокупный доход превышает 5 млн рублей — именно на часть дохода, превышающую 5 млн рублей). Из налогооблагаемой базы при этом вычитаются комиссии брокеров.

НДФЛ автоматически удерживается управляющей компанией. Юридические лица, владеющие долями в ПИФах, платят налог на прибыль.

Для инвесторов-физлиц есть возможности получения налоговых вычетов.

Во-первых, освобождается от уплаты налогов доходы от ПИФов в размере до 3 млн рублей в год включительно в случае, если инвестор владеет паями более трех лет. Правило действует для инвестиций, сделанных не ранее 1 января 2014 года.

Во-вторых, получать налоговый вычет можно через открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) типа А. ИИС позволяет получить налоговый вычет от прибыли с паев из ранее уплаченного НДФЛ в размере до 52 000 рублей за год.

В-третьих, можно открыть ИИС типа Б, доходы по операциям на котором не облагаются налогом.

Пример 1. Алиса купила паи ПИФа на 5 млн рублей в январе 2018 года, а в октябре 2022 года продала их за 8 млн рублей. Комиссии составили 10 000 рублей.

Алиса заплатит НДФЛ в размере: (8 млн рублей — 5 млн рублей — 10 000 рублей) * 13% = 388 700 рублей.

При этом, так как доход Алисы составил чуть менее 3 млн рублей, а владела паями она более трех лет, она получит налоговый вычет на всю сумму НФДЛ.

Пример 2. Алиса купила паи ПИФа на 6 млн рублей в январе 2019 года, а в марте 2021 года продала их за 12 млн рублей. Комиссии составили 20 000 рублей.

Так как доход Алисы превысил 5 млн рублей, на часть дохода будет применяться налоговая ставка 15%.

Алиса заплатит НДФЛ в размере: ((12 млн рублей — 6 млн рублей — 20 000 рублей) — 5 млн рублей) * 15% + 5 млн рублей * 13% = 127 400 рублей + 650 000 рублей = 777 400 рублей.

При этом так как Алиса владела паями меньше трех лет, претендовать на налоговый вычет она не может.

Как инвестировать с помощью ПИФов: главное

  • Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это специально созданный фонд, который объединяет деньги нескольких инвесторов (пайщиков). Каждый инвестор получает свой пай — именную ценную бумагу, которая подтверждает право собственника на долю имущества фонда.
  • Любой ПИФ находится в управлении управляющей компании. УК непосредственно распоряжается имуществом фонда: продает и покупает ценные бумаги, валюты и драгметаллы, приобретает, продает или сдает в аренду недвижимость.
  • Фонды могут иметь узкую специализацию, например, только на нежилой недвижимости. А могут, напротив, создавать широко диверсифицированный портфель своих активов из облигаций, акций, деривативов и недвижимости.
  • Большинство фондов инвестируют в ценные бумаги. Фонды также инвестируют в другие ценные бумаги, в драгметаллы и другие активы, например, в недвижимость.
  • ПИФы хорошо подходят как инструмент пассивных инвестиций.
  • Выделяют открытые, закрытые, интервальные и биржевые ПИФы.
  • Купить пай ОПИФ можно в любое время с момента его создания. ОПИФы могут торговаться на бирже.
  • Паи ЗПИФа можно купить только в период его формирования, если нет каких-то дополнительных условий.
  • Совершать операции с паями ИПИФ инвестор может только в определенные промежутки времени — интервалы.
  • Биржевые ПИФы допускаются к торгам на бирже, их паи можно продавать и покупать через брокерский счет.
  • Инвестиции в ПИФы подходят тем инвесторам, которые не готовы заниматься составлением портфеля и его периодической ребалансировкой самостоятельно, но при этом хотят, чтобы портфель был диверсифицированным и управлялся профессионально.
  • Доходность фонда зависит от разных факторов, например, как от его направленности по классу актива (акции, облигации, инструменты денежного рынка, смешанные, фонды недвижимости и т. д.), так и от его уклона в какие-либо сектора, регионы, валюты инвестирования.
  • Заработать на инвестициях в ПИФ можно двумя способами: погасить пай после роста его стоимости или продать его другому инвестору по более выгодной цене.
  • Основными критериями выбора ПИФа являются: характер активов, в которые хочет инвестировать человек, сравнение успешности управления фондов в предыдущие периоды с бенчмарком, размер комиссии за управление.
  • К плюсам ПИФов относятся диверсификация активов, доступность активов, потенциальная высокая доходность. Недостатки — комиссия за управление и отсутствие возможности управления у инвестора.
  • К рискам инвестиций в ПИФы можно отнести отсутствие гарантии получения дохода, отсутствие гарантии сохранности инвестиций, сложность оценки доходности инвестиционного портфеля.
  • Получаемый инвесторами доход от продажи ПИФов облагается НДФЛ. При этом для инвесторов-физлиц есть возможности получения налоговых вычетов.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать рыночную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.

Еще по теме:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *