Чем цифровая валюта отличается от криптовалюты
Перейти к содержимому

Чем цифровая валюта отличается от криптовалюты

  • автор:

ЦФА — это не криптовалюта. Юристы все обьяснили

Сегодня все большее внимание как со стороны законодателей и регуляторов, так и со стороны бизнеса и общественности, уделяется цифровым активам. Технический прогресс и текущая международная ситуация требуют введения новых финансовых инструментов, в дополнение к традиционным платежным и инвестиционным средствам. А в некоторых случаях и взамен таковых. В конце августа глава правительства Михаил Мишустин заявил о необходимости интенсивно развивать инновационные направления, в том числе заниматься внедрением цифровых активов. Премьер-министр говорил об этом в ходе стратегической сессии по развитию отечественной финансовой системы и, в частности, отметил, что именно цифровые активы могут стать безопасной альтернативой, гарантирующей бесперебойную оплату при импорте и экспорте. Цифровые активы — широкое понятие, включающее в себя различные виртуальные средства с разными свойствами и сферами применения. Юристы объяснили разницу между цифровыми финансовыми активами (ЦФА) и криптовалютами, а также рассказали о том, что имеют в виду законодатели, когда говорят о международных расчетах с использованием таких средств.

Цифровые финансовые активы

Прошло уже почти 2 года с момента вступления в силу закона о ЦФА, но путаница между криптовалютой и цифровыми финансовыми активами так никуда и не делась, говорит зампред Палаты налоговых консультантов, юрист Михаил Успенский. Он пояснил, что по смыслу закона ЦФА являются только токены, выпуск которых оформлен специальным «решением о выпуске» по российскому праву наподобие проспекта эмиссии. На текущий момент ЦФА выпускаются только через операторов, официально принятыми Центральным Банков в реестр. Если у токена нет «решения о выпуске» и/или он выпущен через площадку вне реестра ЦБ РФ — это все, что угодно, но не цифровой финансовый актив, пояснил юрист. Он отметил, что вместо термина криптовалюта в российском праве используется понятие «цифровой валюты», под которой как правило подразумевается биткоин и аналогичные платежные токены без центрального эмитента. Понятия ЦФА и цифровой валюты даны в ст. 1 Закона о ЦФА (№ 259-ФЗ от 31 июля 2020 года), рассказал преподаватель образовательной экосистемы Moscow Digital School, советник Lidings Дмитрий Кириллов. Он разъяснил, что цифровые финансовые активы — это цифровые права (понятие, определенное в Гражданском кодексе) денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг. По словам юриста, эти права выпускаются и обращаются в соответствии с законом о ЦФА в информационной системе на основе распределенного реестра (на блокчейне) и в других информационных системах. По сути это цифровые аналоги договоров займа, векселей, акций и облигаций, которые существуют в определенных информационных системах, пояснил эксперт.

Цифровые валюты

Цифровой валютой закон признает совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения), которые также содержатся в информационной системе, но цифровыми правами не являются, говорит Кириллов. Он уточнил, что при этом цифровая валюта предлагается и принимается в качестве средства платежа, не являющегося российской, иностранной или международной валютой или в качестве инвестиций. Юрист отметил важный признак актива — в отношении цифровой валюты отсутствует лицо, обязанное перед каждым ее обладателем, а оператор и узлы информационной системы, где она существует, обязаны только обеспечивать соответствие порядка выпуска криптовалюты и записей о ней в этой системе ее правилам. «Иными словами, нельзя потребовать от оператора блокчейна (если такой найдется) выкупить выпущенную там криптовалюту или исполнить иные обязательства», — объяснил эксперт.

Международные расчеты в цифровых активах

Криптовалюта — это цифровая валюта, которая запрещена к приему за товары, работы и услуги, которые поставляются российскими юридическими лицами и российскими физическими лицами, отметил адвокат, управляющий партнер АБ «Адвокаты: Голенев и партнеры» Вячеслав Голенев. Юрист пояснил, что, по сути, обсуждение межународных расчетов в цифровых активах происходит именно в отношении цифровой валюты, а не ЦФА. Он подчеркнул, что международные расчеты возможны в криптовалюте при снятии (полного или частичного) указанного запрета. В таком случае биткоин или иная криптовалюта будет являться законным средством платежа за товары российских организаций и ИП, что существенно снизит влияние санкций на нашу экономику, так как американские регуляторы не контролируют криптооперации в отличие от долларовых корреспондентских счетов в американских банках, уверен Голенев. Теоретически международные расчеты в ЦФА — заманчивый инструмент, считает блокчейн-юрист Михаил Успенский. Однако ему предстоит долгий и тернистый путь: количество таких инструментов минимально, да и текущая мировая обстановка не предполагает повальное увеличение международным бизнесом финансовыми инструментами с российскими корнями, полагает эксперт. Технически вполне возможно продать ЦФА за деньги или обменять его, например, на другие ЦФА или на товары, уверен Дмитрий Кириллов. По его словам, если совершать эти сделки с иностранными контрагентами, готовыми открывать кошельки на российских платформах и платить с их помощью в условиях международных санкций, можно говорить о международных расчетах. «Однако эти операции потребуют новых изменений в законодательство: буквально в июле по аналогии с криптовалютой запретили принимать ЦФА в оплату товаров, работ и услуг — этот запрет придется отменять», — говорит юрист. — Binance запустил токен идентификации клиентов

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Разница между криптовалютой и цифровой валютой

Часто криптовалюта отождествляется с цифровой валютой, но это не совсем правильно. Ведь между криптовалютой и цифровой валютой существуют принципиальные отличия, которые необходимо знать. Также в этой статье мы выясним можно ли объединить их преимущества на пользу финансовой сферы.

Цифровая валюта представляет собой деньги, используемые при расчёте в интернете. Они существуют только в виртуальном виде и не имеют реального эквивалента. Но у них есть все характеристики классических денег — их можно отправлять, получать, обменивать, как и фиатные деньги. Ими можно рассчитываться за товары в онлайн-магазинах, совершать коммунальные платежи, оплачивать связь, интернет и другие услуги. Средства из цифровых кошельков можно отправить и получить по всему миру.

цифровая валюта

А вот криптовалюта является разновидностью цифровых денег, которая благодаря криптографии считается более надёжным инструментом обмена данными. Криптография обеспечивает точность создаваемых и анализируемых протоколов и алгоритмов с целью передачи данных без изменения и уничтожения. В основе криптовалют используется технология блокчейн и всё происходящее в её сети не может контролироваться никакими регуляторами.

В чём же заключаются отличия?

Хоть криптовалюта и является типом цифровой валюты, между ними есть существенные отличия:

В структуре. Цифровая валюта централизована, в такой системе транзакции контролируются серверами, принадлежащими группе людей. А криптовалюта по структуре децентрализована, в ней правила диктуются большинством участников криптосообщества.

В анонимности. Чтобы пользоваться цифровой валютой, необходимо пройти идентификацию, предъявив системе сканы документов и дождавшись их верификации. Для пользования криптовалютой такие действия не требуются. Хотя полную анонимность криптовалюты тоже не могут обеспечить, так как транзакции в них регистрируются и отслеживаются.

В прозрачности. Цифровая валюта непрозрачна, в ней нельзя посмотреть информацию о денежных переводах других людей по адресу их кошелька. Криптовалюта же прозрачна, в ней транзакции пользователей заносятся в публичную цепочку блоков.

В управлении транзакциями. У каждой системы цифровой валюты имеется центральный орган, занимающийся решением проблем, отменой транзакций в спорных ситуациях, заморозкой кошельков по требованию властей. Криптовалюта, как было сказано, регулируется криптосообществом, которое одобряет изменения в реестре.

В правовой базе. Почти все государства давно разработали правовые статусы цифровых валют, определив их в законодательстве. А в отношении криптовалют лишь единицы развитых стран создали правовую базу, остальной мир пока не определил официальный статус криптовалют.

криптовалюта

Объединение преимуществ

Внедрение централизованных систем в децентрализованную сеть могло бы пройти успешно. В мире более двух миллиардов человек не имеют счетов в банках и не пользуются их услугами. При этом более пяти миллиардов человек пользуются мобильной связью. Если бы получилось внедрить банковскую систему в мобильные сети, то количество клиентов у банков значительно выросло бы. Криптовалюта и блокчейн обеспечат людям безопасность и прозрачность за счёт децентрализации. А цифровые деньги при этом предоставят управляющий орган с правилами.

Цифровая валюта: что это такое и где используется

Что это такое? Цифровая валюта, также известная как криптовалюта, представляет собой форму цифрового или виртуального актива, который использует криптографию для обеспечения безопасных транзакций и управления созданием новых единиц валюты. Она отличается от традиционной фиатной валюты, такой как доллар или евро, которая выпускается и контролируется государствами или центральными банками.

Цифровые валюты обычно основаны на технологии блокчейн, которая позволяет хранить и записывать транзакции в распределенной базе данных без центрального контроля. Они работают на основе принципа peer-to-peer, где сеть пользователей поддерживает безопасность и операции.

Цифровая валюта использует криптографические методы для защиты транзакций и контроля создания дополнительных единиц валюты. Криптографические алгоритмы обеспечивают безопасность и анонимность пользователей, а также подтверждают целостность и достоверность сделок.

В зависимости от конкретной цифровой валюты, транзакции могут быть полностью анонимными или иметь высокую степень конфиденциальности. Это обеспечивает приватность пользователей и предотвращает раскрытие личной информации.

Некоторые известные примеры цифровых валют включают биткоин (Bitcoin), эфириум (Ethereum), риппл (Ripple), лайткоин (Litecoin) и многие другие. Цифровая валюта может использоваться для проведения онлайн-платежей, инвестиций, совершения переводов или в качестве средства сохранения стоимости.

Есть ли будущее? Некоторые государства запускают национальные цифровые валюты. Среди них Китай, Эквадор, Венесуэла и ряд других. Пока сложно сказать, насколько это эффективно и востребовано, однако вектор задан довольно четко. В РФ в 2021 году был принят закон, регулирующий деятельность с цифровыми валютами, так что держателям таких активов нужно понимать, с чем они имеют дело.

В статье рассказывается:

  1. Понятие цифровой валюты
  2. Преимущества и риски цифровых валют
  3. Использование цифровых валют в разных странах
  4. Российское законодательство в области цифровых валют

Пройди тест и узнай, какая сфера тебе подходит:
айти, дизайн или маркетинг.
Бесплатно от Geekbrains

Понятие цифровой валюты

Цифровые валюты являются одним из видов виртуальных активов. Простыми словами это цифровая форма ценности.

Цифровая валюта совершенно не похожа на безналичные денежные средства, являющиеся обязательством кредитных организаций в виде записей на банковских счетах (вкладах). Отличается она и от наличных денег, которые являются эмитированными денежными знаками (в данное время, зачастую, эмиссия находится под контролем центрального банка).

Есть у цифровой валюты и безналичных денежных средств некоторое сходство. Оно состоит в том, что и то, и другое существует в нематериальном виде. При этом, информационные сферы, в которых цифровые валюты создаются и функционируют, кардинально отличаются. К тому же, важно понимать, что безналичные деньги официально признаны в качестве платёжного средства, а вот цифровую валюту утвердили не в каждом государстве.

Цифровые денежные средства могут формироваться в информационных системах как с главным администратором, так и без него. То есть они могут быть централизованными и децентрализованными. Некоторые из них можно переводить в фиатную валюту, а те, что не имеют такой функции, чаще всего встречаются в играх. Цифровые валюты могут принадлежать частному лицу или выпускаться эмиссионным центром (центральным банком).

Сейчас большая часть цифровых валют создаётся в информационных системах с распределённым реестром. Это значит, что там либо вовсе нет центрального администратора, либо его полномочия очень ограничены. Однако, имеют право на существование системы, выпускающие цифровые валюты с другими принципами.

Узнай, какие ИТ — профессии
входят в ТОП-30 с доходом
от 210 000 ₽/мес
Павел Симонов
Исполнительный директор Geekbrains

Команда GeekBrains совместно с международными специалистами по развитию карьеры подготовили материалы, которые помогут вам начать путь к профессии мечты.

Подборка содержит только самые востребованные и высокооплачиваемые специальности и направления в IT-сфере. 86% наших учеников с помощью данных материалов определились с карьерной целью на ближайшее будущее!

Скачивайте и используйте уже сегодня:

Павел Симонов - исполнительный директор Geekbrains

Павел Симонов
Исполнительный директор Geekbrains

Топ-30 самых востребованных и высокооплачиваемых профессий 2023

Поможет разобраться в актуальной ситуации на рынке труда

Подборка 50+ бесплатных нейросетей для упрощения работы и увеличения заработка

Только проверенные нейросети с доступом из России и свободным использованием

ТОП-100 площадок для поиска работы от GeekBrains

Список проверенных ресурсов реальных вакансий с доходом от 210 000 ₽

Получить подборку бесплатно
Уже скачали 27024

Одним из видов цифровой валюты является криптовалюта , которую выпускают не только в децентрализованных информационных системах, построенных по принципу распределения реестра, но и защищена криптографическим способом. Любое действие с криптовалютой подтверждают специальные технологические методы, обеспечивающие анонимность как владельцам счёта, так и совершённым им операций с криптой.

Преимущества и риски цифровых валют

Есть три типа преимуществ у цифровых валют для: населения, организаций, государства.

Люди смогут хранить свои сбережения в ещё одном формате. Помимо этого, используя цифровые валюты, появляется большой простор для появления новых технологий, товаров и услуг. Организации, тем более те, что занимаются финансами, смогут стать с их помощью более конкурентоспособными и придут к снижению издержек. Ведь, если будет создана единая инфраструктура, к которой можно присоединиться, появятся совершенно новые каналы для действий.

Государству цифровые деньги могут принести пользы больше, чем в вышеперечисленных вариантах. Если какое-то количество центральных банков объединятся, то можно будет не прибегать больше к системам международных расчётов, наподобие Swift.

Не последнюю роль играет и возможность изменить позиции в международном лидерстве. Государства, которые в числе первых узаконят цифровые валюты, смогут участвовать в написании правил по их использованию для всего мира, а значит, будут иметь весомое влияние и власть.

Самый главный риск таких денег в том, что вложения в их развитие могут не окупиться. Уже есть наглядный пример – Эквадор. Дело в том, что не всё зависит от реализации: даже если государство сделает всё идеально на этом этапе, народ и фирмы могут не принять новые денежные средства и не станут их использовать. Ещё одним риском является спешное внедрение (его тщательно контролируют многие страны).

Для вас подарок! В свободном доступе до 17.03 —>
Скачайте ТОП-10 нейросетей, которые помогут облегчить
вашу работу
Чтобы получить подарок, заполните информацию в открывшемся окне

К примеру, при обсуждении внедрения цифровой валюты в России, центральные банки выразили беспокойство насчёт того, что может произойти слишком быстрый переход и отток клиентов из банковской системы, что не лучшим образом повлияет на бизнес и экономическую стабильность. Поэтому на данный момент банки стали идти к этому не спеша.

Не менее серьёзным риском является и то, что контроль и влияние государства не всегда способны угнаться за мировыми трендами. По мере того, как развивалось наше общество, обмен товарами сменился золотовалютным стандартом, он, в свою очередь, медленно, но верно заменился деньгами, которые являются обещанием государства.

Начиная с 20-го века и по сей день, денежная единица в нашем понимании – обещание страны. С появлением цифровых валют они быстро стали претендовать на достойную замену государственной валюты. В действительности они демонстрируют то, что у людей появится возможность использовать денежные средства при помощи технологий, но без обещания государства.

Опираясь на данный факт, можно считать, что цифровые валюты, выпущенные центральными банками, – это ответная реакция на, становящимся всё более популярным, тренд появления денег на основе договоренности и технологий. Центральным банкам это нужно для удержания лидерских позиций в финансовой сфере.

Использование цифровых валют в разных странах

На данный момент Китай считается самым продвинутым в вопросе использования цифровых валют.

Ранее были попытки и у других стран, однако, они не увенчались успехом, и, скорее всего, из-за того, что были недоработанные технологии и отсутствовало масштабирование распределённых реестров. Наиболее известный пример: Эквадор. В 2014 году государство анонсировало выпуск собственной цифровой валюты.

Расчёт был на то, что за несколько месяцев ею начнут пользоваться несколько сотен тысяч граждан, но присоединились к системе всего лишь 5 тысяч человек, и виной тому стало недоверие народа государству. Люди считали, что с помощью цифровой валюты правительство желает получать дополнительный доход, закрыв частные банки.

Ещё одним более удачным, но всё равно довольно противоречивым примером является кейс Венесуэлы. В государстве на протяжении долгого времени наблюдалась гиперинфляция, деньги теряли свою ценность невероятно быстро. Дошло до того, что людям нужно было брать с собой в магазин мешок с деньгами для покупки только самого необходимого. Выпуск цифровой валюты в Венесуэле произошёл в 2017 году.

Она представляет собой открытую валюту на распределённом реестре Ethereum или NEO (в разных источниках информация различается), одна из криптовалют получила название El Petro, и она зависит от стоимости нефти, ведь в Венесуэле находится один из самых больших месторождений. Валюта довольно изменчивая и практически не контролируется Центральным банком (в той мере, в какой хотел бы он) из-за открытого распределённого реестра.

Дарим скидку от 60%
на курсы от GeekBrains до 17 марта
Уже через 9 месяцев сможете устроиться на работу с доходом от 150 000 рублей

Как бы там ни было, появление цифровой валюты спасло государство и сейчас люди могут иметь хотя бы минимальные экономические взаимоотношения.

Когда началась пандемия, и в США был первый локдаун, на одном из обсуждений американского правительства вынесли вопрос о том, чтобы выпустить цифровую валюту, дабы уменьшить нанесённый коронавирусом вред и поднять стимулирующие меры на более высокий уровень. Однако, идти на такой рискованный в условиях пандемии шаг, власти США не решились.

Российское законодательство в области цифровых валют

В первом месяце 2021 года был принят Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (дальше по тексту Закон №259-ФЗ).

С одной стороны данный закон признаёт цифровую валюту как возможное средство платежа, но с другой, — по закону нельзя платить цифровой валютой за товары и услуги в пределах российской юрисдикции.

Только до 21.03
Скачай подборку материалов, чтобы гарантированно найти работу в IT за 14 дней
Список документов:

ТОП-100 площадок для поиска работы от GeekBrains

20 профессий 2023 года, с доходом от 150 000 рублей

Чек-лист «Как успешно пройти собеседование»

Чтобы зарегистрироваться на бесплатный интенсив и получить в подарок подборку файлов от GeekBrains, заполните информацию в открывшемся окне

Как прописано в статье 14 Закона №259-ФЗ, юридические лица РФ, филиалы, представительства и иные части иностранных и международных структур, созданные на территории Российского государства, а также физические лица, которые пребывают на территории РФ более 183 дней в течение года, «не вправе принимать цифровую валюту в качестве встречного предоставления за передаваемые ими (им) товары, выполняемые ими (им) работы, оказываемые ими (им) услуги или иного способа, позволяющего предполагать оплату цифровой валютой товаров (работ, услуг)».

Откройте для себя захватывающий мир IT! Обучайтесь со скидкой до 61% и получайте современную профессию с гарантией трудоустройства. Первый месяц – бесплатно. Выбирайте программу прямо сейчас и станьте востребованным специалистом.

Что же можно делать с цифровой валютой?

Вот несколько действий с цифровыми деньгами, которые не позиционируются как разрешённые, но и в законе не указаны, а значит не являются нарушением:

  • продажа или передача цифровой валюты кому-либо;
  • обмен на другие цифровые активы, не являющиеся товарами иуслугами (к примеру, на другую цифровую валюту);
  • предоставление в качестве обеспечения обязательств;
  • передача валюты в качестве платёжного средства за товары, работы, услуги иностранным лицам, на которых статья 14 Закона №259-ФЗ не распространяется.

Что такое ЦФА и чем они отличаются от криптовалют

Что такое ЦФА и чем они отличаются от криптовалют

Заключение сделок с цифровыми финансовыми активами обеспечивают операторы обмена цифровых финансовых активов. Ими могут быть российские коммерческие и некоммерческие организации, включенные в соответствующий реестр Банка России. Оператор информационной системы также может организовывать торговлю ЦФА на своей платформе, но только теми ЦФА, которые выпущены им самим.

Торговать ЦФА могут как организации, так и физические лица (но с ограничениями, установленными ЦБ для неквалифицированных инвесторов).

Здесь вы можете изучить рынок криптовалют, а тут больше узнать про классические инвестиции — акции и облигации.

Чем ЦФА принципиально отличаются от криптовалют

Цифровые финансовые активы имеют ту же технологическую основу, что и криптовалюты, но между ними есть существенные правовые и экономические различия.

Четкое разделение этих двух классов активов определено в законе о ЦФА. Главное отличие ЦФА от криптовалют состоит в том, что у ЦФА (и гибридных ЦФА) есть конкретный эмитент, который несет обязательства перед инвесторами. Для криптовалют это правило не работает, кроме стейблкоинов (криптовалют, отражающих курс реальных валют или других активов — нефти, золота и т. д.), говорит директор по развитию цифровых финансовых активов ассоциации «Финтех» Игорь Комков.

«ЦФА и криптовалюты имеют разную инфраструктуру обращения. ЦФА в России выпускаются официальными платформами, у которых есть статус операторов информационных систем, а легитимных российских криптобирж не существует», — поясняет генеральный директор компании «Атомайз» Екатерина Фроловичева.

Директор дивизиона «Транзакционный бизнес» Сбербанка Сергей Попов добавляет, что права обладателя ЦФА определяются в момент выпуска актива и заявляются публично, то есть прозрачны для инвесторов. Так как выпуск и обращение ЦФА регулируются законодательством, права обладателей ЦФА защищены, продолжает он. Криптовалюты таким признаком не обладают.

По словам Комкова, в мировой практике есть разные варианты трактовки ЦФА: где-то их рассматривают как ценную бумагу или аналогичный актив, где-то — как отдельный вид актива, токены. В российском законодательстве ЦФА трактуются как отдельный вид актива, это не ценная бумага, поясняет он.

При этом российское законодательство ограничивает обращение криптовалют. Так, в России цифровая валюта не может приниматься в качестве платежного средства. Фроловичева отмечает, что в настоящее время в России в рамках специального законопроекта формируется правовой режим для обращения цифровых валют.

Чем ЦФА интересны для инвесторов

Так как по закону ЦФА не является единицей расчета, это исключительно инвестиционный актив.

Эксперты и участники рынка отмечают следующие преимущества ЦФА для инвесторов:

  • надежность;
  • возможность самостоятельного совершения сделок;
  • повышение ликвидности актива;
  • широкий выбор и гибкость инвестиций;
  • возможность дробления актива.

ЦФА интересны частным инвесторам потенциально более высокой доходностью, а также возможностью более гибкого структурирования актива (например, инвестиции в недвижимость без покупки самой недвижимости), говорит директор по развитию бизнеса компании «Мастерчейн» Сергей Рябов.

ЦФА снижает порог для входа розничных инвесторов, соглашается руководитель направления развития инноваций и ЦФА Альфа-Банка Анна Шаповалова. В качестве примера она приводит ЦФА на жилую недвижимость.

«Сейчас инвестор может инвестировать либо в квартиру целиком, либо в ПИФ, а токенизация позволяет инвестору покупать ЦФА, стоимость которого приравнена к 1 кв. м недвижимости, еще и с возможностью выйти из актива в любой момент, продав его на вторичном рынке», — отмечает она. Шаповалова добавляет, что ЦФА — это инструмент инвестиций и сохранения стоимости, придания ликвидности низколиквидным товарам (слитки золота или квадратные метры жилья).

02.09.2022 18:00

ЦФА также позволяют инвестировать в активы, которые недоступны на классическом организованном рынке. Например, ЦФА на корзину драгоценных металлов, помимо золота, серебра, платины и палладия, открывает доступ к редким металлам платиновой группы — родию, иридию и рутению. А ЦФА «Цифровой факторинг», по словам Фроловичевой, позволил трансформировать коммерческий долг в финансовую задолженность эмитента перед инвестором, сам долг при этом стал делимым и ликвидным.

Фроловичева также отмечает, что по закону ЦФА можно покупать и продавать частями ― например, не 1 ЦФА, а 0,5. При этом, так как ЦФА выпускаются и обращаются с использованием технологии блокчейн, вероятность технических ошибок и влияние человеческого фактора снижаются.

Технологии блокчейна и смарт-контрактов, по ее словам, также позволяют исключить дополнительные договоры с посредниками, что сокращает объем комиссий.

ЦФА как инструмент для вложения денежных средств может быть интересен любым инвесторам, считает Попов. «ЦФА обращаются без участия третьих лиц, то есть без посредников. Это ускоряет процесс», — отмечает он.

Фроловичева добавляет, что вкладываясь в криптовалюту, инвестор изначально принимает риски, в то время как у ЦФА и ГЦБ есть конкретный эмитент.

«Риск-культура на рынке ЦФА в разы выше по сравнению с криптовалютами. Выпуск ЦФА — прозрачная процедура. Эмитент обязан публиковать на платформе решение о выпуске», — добавляет она.

Шаповалова указывает, что неквалифицированные инвесторы могут приобретать некоторые виды ЦФА (например, простые денежные требования или ЦФА, привязанные к золоту). Установленный ЦБ лимит — не более 600 000 рублей в год через одного оператора информационной системы. Для квалифицированных инвесторов доступен более широкий набор инструментов.

Спрос на ЦФА и их перспективы

Сейчас операторы информационной системы проводят пилотные выпуски ЦФА, чтобы продемонстрировать рынку возможности инструмента. Комков отмечает, что пока рынок только развивается, и спрос на ЦФА сравнительно небольшой. Но интерес к новому классу активов постоянно растет, а ряд технологий уже опробованы.

«Например, ЦФА на денежные требования (в том числе обеспеченные дебиторской задолженностью) уже выпускались не один раз у четырех операторов информационных систем из пяти, и если эмитенты смогут предложить инвесторам приемлемую для инвесторов награду за риск (ставку, срок, обеспечение и иные условия), количество выпусков таких ЦФА будет неуклонно расти», — полагает он.

По оценке Альфа-Банка, потенциал для ЦФА есть, во-первых, как у аналога традиционных финансовых инструментов — за счет снижения операционных издержек для эмитентов, во-вторых, как у принципиально нового инструмента в виде гибридных цифровых прав, включая токенизацию драгметаллов и других физических активов.

Фроловичева добавляет, что развитие ЦФА открывает новые возможности и для бизнеса. «Уже сегодня выпустить ЦФА в ряде случаев проще и быстрее, чем традиционные биржевые облигации», — говорит она. Развитие цифровых инструментов в России, по словам главы «Атомайза» может упростить процесс привлечения средств и расширить доступ к рынкам капитала для бизнеса.

«Атомайз» также связывает перспективы ЦФА с внедрением цифрового рубля. Фроловичева отмечает, что рынок ЦФА в целом готов к масштабированию. «Уже в текущем году мы можем увидеть кратное увеличение его объемов. К концу года при поддержке государства и интересе инвесторов объем рынка может достигнуть десятков миллиардов рублей», — прогнозирует она. По оценке компании «Мастерчейн», потенциал рынка ЦФА в России по итогам 2023 года достигает 1 трлн рублей, говорит Рябов.

По мнению Комкова, реализация потенциала развития ЦФА на российском рынке будет зависеть от многих факторов — политики регулятора, рыночной конъюнктуры, способностей операторов информационных систем удовлетворить потребности эмитентов и инвесторов.

Еще по теме:

28.03.2023 16:30

Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы (сайты, ресурсы), сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Банки.ру не осуществлял проверку упомянутых сервисов и организаций. Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.

Банки.ру не несет ответственности за информацию, предоставленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждение к совершению каких-либо операций. Торговля криптовалютой обладает существенным риском полного обесценения в случае потери доверия к ней пользователей и потери всех вложенных средств.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *