Почему падает доллар к рублю
Перейти к содержимому

Почему падает доллар к рублю

  • автор:

Курсы евро и доллара рекордно выросли. Почему падает рубль и что будет с курсом валют дальше?

Во время торгов в среду, 2 августа, курсы доллара и евро рекордно подскочили. На утренних торгах на Московской бирже европейская валюта превысила 102 рубля, а к концу торгов стоила уже больше 103. По сравнению с ценой закрытия предыдущего торгового дня европейская валюта подорожала на 1,749 рубля (плюс 1,72 процента). Одновременно дорожал и доллар: стоимость американской валюты перевалила за 94 рубля.

Курс доллара от TradingView

Для всех основных валют российской внешней торговли эти значения стали рекордом с марта 2022 года. При этом еще в начале июля эксперты обещали рублю скорый рост. Аналитики предполагали, что в среднесрочной перспективе курс будет находиться в коридоре 80-90 рублей за доллар. Некоторые и сейчас верят, что ослабление продлится недолго.

Почему растут курсы иностранных валют

Основным фактором, влияющим на российскую валюту в условиях нынешних ограничений ЦБ (предельный размер вывода валюты, запрет на снятие наличных долларов и евро со счетов), остается соотношение импорта и экспорта в денежном выражении. Последний в первую очередь зависит от нефтегазовых доходов. Экспортные доходы России до февраля 2022 года составляли 35-40 миллиардов долларов в месяц. В апреле-мае 2023-го они снизились до 12 и 11 миллиардов соответственно. По оценкам Минфина, нефтегазовые доходы бюджета РФ за январь-июнь сократились на 47 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 3,38 триллиона рублей. В целом поступления в бюджет оказались ниже показателей прошлого года на 12 процентов, составив 12,38 триллиона рублей.

триллиона рублей

составили нефтегазовые доходы бюджета России

В ведомстве объясняли, что это связано с высокой базой сравнения прошлого года, снижением цен и сокращением объемов экспорта природного газа.

Еще один фактор ослабления рубля — изменение торгового баланса: курс зависит от притоков и оттоков валюты в страну и из нее, говорил министр финансов Антон Силуанов.

Ослабление курса рубля прежде всего связано с торговым балансом — притоками и оттоками валюты в страну и из нее. Плюс лето — время отпусков, когда кто-то едет за границу, — спрос на валюту также растет

Антон Силуанов министр финансов России

Кроме того, ситуация усугубляется продолжающимся выводом валюты не только нерезидентами, выходящими из активов в РФ, но и российскими лицами. «Рубль слабеет в отсутствие предложения валюты. Спрос на валюту предъявляют импортеры, крупный бизнес в рамках выкупа долей недружественных нерезидентов. Часть валюты оседает на зарубежных счетах, объемы торгов на бирже остаются низкими», — пояснил старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин.

Еще одним фактором стало восстановление поставок из-за границы и снижение цен на российские товары в мире. При этом спрос на наличную валюту летом вырос из-за сезона отпусков, снижения деловой активности и политических рисков, из-за которых доллары и евро покупали как средство сбережения.

Что ждет рубль в будущем

Некоторые аналитики уверены, что нынешний спад будет для российской валюты временным. Как говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер, рубль сможет восстановить свои позиции уже в августе.

Оценки не меняем: ожидания на август по-прежнему сводятся к восстановлению рубля и падению доллара ниже 90, а евро под 100

Михаил Зельцер эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

Иные допускают, что в текущем году евро может вырасти и до 105-110 рублей, доллару прогнозируют рост до 96 рублей. Как пояснял главный аналитик Промсвязьбанка (ПСБ) Егор Жильников, ключевым драйвером роста валют по отношению к рублю остаются опасения насчет дисбаланса спроса и предложения валюты на рынке, вызванные отсутствием сигналов к улучшению показателей госбюджета.

Скорее всего, в августе доллар будет колебаться в рамках диапазона 90-95 рублей, а евро — 99-104 рубля

Евгений Шатов партнер Capital Lab

Российские власти подчеркивают, что для страны важен предсказуемый курс рубля. «Вы скажете, что бюджету хорошо от слабого рубля, мы получаем больше дополнительных доходов. Да, это так», — подтвердил Силуанов, отметив в то же время, что курс оказывает влияние на инфляцию, на незащищенные слои населения. «Для поддержки людей потребуется больше денег — индексация пособий, зарплат, других социальных выплат из бюджета», — констатировал он.

На пользу рублю сейчас играют подорожание нефти на мировых рынках и валютные интервенции в рамках бюджетного правила, однако этого недостаточно для удовлетворения повышенного спроса на валюту для закупки импорта. «Подъем цен на нефть и сужение ценового спреда между Brent и Urals транслируются в улучшение позиций рубля с временным лагом, вероятнее всего, ближе к осени», — заключил инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.

Крепкий рубль — это хорошо или плохо? Разбираемся вместе

Баннер

Несмотря на беспрецедентные санкции, курс рубля к доллару и евро продолжает уверенно укрепляться вот уже больше двух месяцев. Неужели мечты россиян начали воплощаться, и скоро «деревянный» потеснит на пьедестале мировые валюты? Все не так однозначно…

  • Что такое укрепление рубля
  • Почему растет рубль
  • Плюсы и минусы укрепления рубля для экономики
  • Последствия укрепления рубля для людей

Почему укрепление рубля плохо для экономики

Укрепление рубля. Что это и каковы последствия? Разбираем в статье

Любая экономическая нестабильность, как правило, негативно отражается на курсе национальной валюты. Однако наш «деревянный» рубль этой весной на волне политических и финансовых потрясений продемонстрировал чудеса стойкости.

Что такое укрепление рубля

В первые недели марта мы увидели стремительный рост курса доллара выше отметки 120 рублей (повысился более чем на 50%). Однако российский ЦБ был готов к этой ситуации и начал экстренно вводить заранее запланированные меры.

Самые важные из них:

  • повышение ключевой ставки до 20%;
  • установление лимита на вывоз (перевод) валюты за рубеж;
  • введение повышенных комиссий на снятие наличных долларов;
  • ослабление бюджетного правила;
  • приостановка сделок на российских фондовых биржах;
  • принуждение бизнеса к продаже не менее 80% валютной выручки.

Эксперты считают, что именно последняя мера дала наибольший эффект – экспортерам пришлось продавать Центральному банку огромные суммы долларов. В результате мы стали свидетелями небывалого укрепления курса рубля более чем на 100% (от нынешних значений) всего за два месяца.

Кто-то, возможно, скажет, что шокирующие цифры обусловлены эффектом «низкой базы». Тем не менее факт, явно идущий вразрез с ожиданиями западных финансовых гуру, налицо. Даже по сравнению с показателями на 1 января 2022 г. российская национальная валюта укрепилась на 25%.

Более того, экономисты предрекали, что цена «бакса» продолжит падать и, вероятно, достигнет «дна» на уровне 53–55 рублей за штуку. При этом они же надеялись, что от этой точки курс доллара оттолкнется и подпрыгнет вверх. Что, собственно, и случилось.

Да-да, экономисты именно «надеялись» на рост курса валюты. Потому что радужные картины финансового благополучия, которые рисует нам воображение вокруг фразы «курс доллара упал до отметки 6 рублей» (таким он был до кризиса 1998 года) не имеют ничего общего с суровой экономической реальностью.

Попробуем разобраться в текущей ситуации: хорошо это или плохо.

В Совкомбанке можно оформить кредит наличными на любые цели до 5 млн рублей. Выберите удобную программу и рассчитайте ежемесячный платеж на кредитном калькуляторе. Деньги нужны срочно? Достаточно паспорта и любого второго документа. Нужна крупная сумма? Вы можете взять кредит под залог автомобиля или недвижимости. Заполните заявку на сайте и получите быстрое одобрение.

Почему растет рубль

Чтобы понять, к чему могло бы привести дальнейшее обесценивание доллара и евро для России, стоит поглубже разобраться, какие причины способствовали снижению.

укрепление рубля почему причины

Доллар проигрывает в схватке с рублем за западные газовые рынки

Вышеперечисленные меры Центробанк вводил планово. Поэтому с большой долей уверенности можно утверждать, что укрепление рубля – в первую очередь результат искусственного регулирования в финансовой сфере.

  1. Повышение ключевой ставки (более чем в 2 раза) было направлено на сдерживание инфляции. Резкое удорожание кредитов не позволило бизнесу и физическим лицам броситься на авральную закупку долларов и импортных товаров. Удержание курса национальной валюты от катастрофического падения – побочный эффект данной меры.
  2. Финансовые власти страны установили запрет на вывоз наличной иностранной валюты на сумму, превышающую 10 тысяч долларов США, а также повысили комиссии на ее обналичивание в банках и банкоматах. В результате интерес к покупке долларов и евро среди россиян резко снизился.
  3. Правительство принудило экспортеров продавать за рубли не менее 80% валютной выручки. В совокупности эти меры привели к тому, что рубль стал гораздо более востребованной валютой в России, чем доллар. А, как известно, чем сильнее спрос на товар, тем выше его цена.
  4. Чтобы защитить доходы от экспорта углеводородов от незаконного присвоения недружественными странами (как это сделали США с доброй половиной валютных резервов России), руководство нашей страны потребовало от западных государств-импортеров оплачивать поставки нефти и газа рублями. Некоторые «партнеры» сначала отказались от этой схемы, но многие все же открыли спецсчета в Газпромбанке и даже произвели первые транши.

Это событие также оказало сильный психологический эффект на укрепление рубля.

  1. Власти страны временно ослабили бюджетное правило. С этого момента Правительство может использовать сверхдоходы от продажи углеводородов на внезапные нужды – покрытие дефицита бюджета, борьбу с инфляцией, выплаты бюджетникам и т.п. Кроме того, стало проще брать средства на эти цели из Фонда национального благосостояния.

Однако параллельно происходили и другие, естественные экономические процессы, которые усилили эффект от искусственных. Разумеется, для экспертов они не были неожиданными, однако точно предсказать их влияние было очень сложно.

Главный естественный фактор – резкий перекос торгового баланса в пользу экспорта. В результате беспрецедентных санкций российский бизнес лишился возможности импортировать огромное количество самых разных наименований товаров и услуг. При этом экспорт практически не снизился, и за 4 месяца с начала года более чем в 3 раза превысил импорт.

Другими словами, в стране скопилось много долларов, но потратить их не на что. Поэтому спрос на них катастрофически упал. О вероятности и последствиях такой ситуации, а также подобных исторических прецедентах мы писали в январе. Скорее всего это положение выровняется позднее, когда заработает параллельный импорт.

искусственное укрепление рубля

Продолжительный рост цен на нефть – одна из причин, удержавших рубль на плаву

Большое влияние на курс рубля оказывают мировые цены на энергоносители. И нефть, и газ стремительно дорожают, а вслед за ними растет и российская валюта.Так, стоимость нефти марки Urals с февраля выросла на 20%.

Ситуативно на рост стоимости российской валюты влияет и стандартный временной фактор. Конец мая – налоговой период для экспортеров, поэтому они усиленно распродают валютную выручку.

Халва знает, как заставить цвести ваше «денежное дерево» в любых условиях: покупать в беспроцентную рассрочку товары более чем в 250 000 магазинов-партнеров на сумму до 500 000 рублей, получать кешбэк до 10% и приумножать сбережения в удобной онлайн-копилке до 15% годовых. Оформите карту и получите «золотой ключик» финансового благополучия!

Плюсы и минусы укрепления рубля для экономики

Начнем с позитивных моментов.

  1. Снижаются цены на импортные товары – учитывая нашу экономическую реальность, практически на все. Потому что даже стоимость хлеба, выращенного на российских полях и испеченного в русской печи, в некоторой степени зависит от цен на иностранные удобрения и запчасти для импортной сельскохозяйственной техники.
  2. Тормозится инфляция.
  3. Покупательская способность, а значит и благосостояние народа первое время растут.
  4. Психологический фактор – укрепление национальной валюты повышает уровень патриотизма в крови и уверенность в завтрашнем дне.

Теперь перейдем к минусам. Здесь все довольно неоднозначно; можно лишь строить предположения, к каким последствиям приведет эта ситуация. При этом большинство экспертов уверены, что продолжительное падение рубля в долгосрочной перспективе может привести к негативным последствиям.

Дело в том, что Россия – экспортоориентированная страна. Это значит, что государственная казна пополняется в первую очередь за счет налогов на доход, полученный от продажи ресурсов. Чем ниже курс вырученной иностранной валюты, тем меньше рублей получат в виде налогов бюджеты страны и регионов. А это в конечном итоге приведет к стагнации.

чем грозит укрепление рубля что дальше

Разрушение логистических цепочек привело к перекосу торгового баланса России

Ряд специалистов предупреждает об опасности развития у России «голландской болезни». Это экономический феномен, при котором в государстве, сильно ориентированном на экспорт сырья, начинают деградировать высокотехнологические отрасли. Другими словами, слишком крепкая национальная валюта провоцирует застой в развитии науки и перспективных сфер экономики.

Кроме того, доступность импортных товаров снижает конкурентоспособность отечественного бизнеса. Хотя в текущих условиях такая опасность выглядит весьма призрачной.

Российский бюджет на 2022 год сверстан исходя из прогноза среднегодового курса доллара в районе 75-80 рублей. Поэтому вполне вероятно, что рубль вернут к этим значениям, чтобы не допустить дефицита бюджета. И мы видим, что соответствующие меры уже принимаются.

К примеру, 23 мая Правительство РФ снизило долю валютной выручки, которую бизнесмены обязаны переводить в рубли с 80% до 50%. А всего через 3 дня ЦБ резко снизил ключевую ставку сразу на 3 пп до 11%. В результате всего за сутки доллар подорожал на 8 рублей (с 56 руб. 25 мая до 66 р. 30 мая).

Продолжится ли падение рубля и как это связано с платежным балансом? Отвечают эксперты

Доллары традиционно считают самыми надежными деньгами в мире, способными защитить инвесторов от девальвации национальной валюты своей страны. Это долгое время было актуально и для России. На горизонте нескольких лет доллар, как правило, рос к рублю, что в некоторых случаях позволяло сберегать и иногда даже накапливать деньги.

Однако в 2022 году после введения западных санкций и проблем с валютными поступлениями ситуация стала кардинально меняться. В марте доллар установил исторический рекорд в 120 рублей, евро вырос до 130. К концу мая доллар упал до 56 рублей, минимума с февраля 2018 года, евро — до 58 рублей, минимума с июня 2015-го. Затем почти до середины декабря курс оставался практически неизменным: и доллар, и евро стабильно держались на уровне 60 рублей. В конце декабря произошел скачок и по итогам месяца доллар подорожал на 10 рублей.

Среди причин, влияющих на колебания курса, аналитики называли и высокие цены на нефть, и риск мировой рецессии, и снижение ввоза в Россию импортных товаров, который формирует диспропорцию платежного баланса. Выясняем, как связаны валютный курс и платежный баланс, почему растет стоимость доллара и какую цену рубля ждут аналитики в текущем году.

Платежный баланс: что это и как он связан с валютным курсом

Платежный баланс — статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между двумя участниками за определенный период. Этот термин применим в основном к операциям между государствами. Он описывает движение денег в виде платежей между странами.

Платежный баланс формируется из трех счетов, в частности из счета текущих операций, в который входит торговый баланс.

Согласно одной из теорий экономистов, ключевым фактором, который влияет на курсы валют, считаются потоки товаров и услуг между странами. Если баланс страны остается постоянным, валютный курс находится в состоянии равновесия.

Это значит, что если одна страна испытывает торговый дефицит (импорт превышает экспорт), то запас иностранной валюты будет снижаться, а ее стоимость расти. При этом национальная валюта будет ослабевать. Более дешевая валюта повышает конкурентоспособность товаров страны, делает экспорт дешевле, а импорт — дороже. Через некоторое время размер импорта снижается, а экспорта растет. Это позволяет сбалансировать экспортные и импортные потоки и стабилизировать курс валюты.

Само объявление значений платежного баланса может повлиять на настроения инвесторов и валютных спекулянтов в случае существенных различий опубликованных данных с прогнозом, рассказал «Афише Daily» финансовый аналитик УК «Открытие» Олег Федорович.

Курс валюты, как любого финансового инструмента или товара, формируется под влиянием спроса и предложения, замечает в интервью директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

Экспортеры продают валютную выручку, чтобы финансировать свою операционную деятельность, обслуживать обязательства в национальной валюте, выплачивать налоги. Импортеры покупают валюту для осуществления платежей за товары и услуги. Инвесторы приобретают или продают валюту, рассчитывая заработать на разнице во внутренних и внешних процентных ставках для осуществления капиталовложений. Граждане, российские и иностранные, приобретают валюту для зарубежных поездок и денежных переводов.

«Спрос и предложение на иностранную валюту формируются ежедневно, ежечасно и ежеминутно. Ретроспективно публикуемый платежный баланс является количественным выражением этих потоков и, с одной стороны, объясняет, под действием каких факторов формировался валютный курс, а с другой — позволяет строить прогнозы относительно спроса и предложения валюты и прогнозировать динамику курса на будущее», — объясняет Вайсберг.

Ждать ли доллар по 120 рублей и когда? Отвечают эксперты

Ждать ли доллар по 120 рублей и когда? Отвечают эксперты

При этом пока и курс доллара, и курс евро далеки от исторических максимумов, которые были установлены в марте 2022 года, когда на биржевых торгах за доллар давали 120 рублей, за евро — 130 рублей.

Разбираемся вместе с экспертами, в чем причина ослабления рубля, как долго будет продолжаться падение и насколько вероятно снижение курса до уровней лета и осени 2022 года, когда доллар и евро упали до 55–60 рублей.

Почему слабеет рубль

Основной причиной ослабления рубля выступает изменение баланса спроса и предложения на рынке, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. С середины 2022 года наблюдается восстановление импорта, что в свою очередь ведет к росту спроса на валюту, уточняет он. При этом поступления валюты от экспорта не хватает для закрытия растущего спроса. В результате основные мировые валюты демонстрируют восходящую динамику по отношению к рублю, поясняет эксперт.

К тому же часть инвесторов, опасаясь дальнейшего ослабления рубля и влияния данного фактора на капитал, в последнее время открывали позиции в иностранных валютах, чтобы частично сгладить влияние ослабления рубля, замечает Зварич.

26.04.2023 15:07

Против рубля продолжают играть и другие фундаментальные факторы, говорит начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко. «Внешние долги в «недружественных» валютах погашаются, а новые займы привлекаются в рублях или валютах, отличных от долларов и евро. Продолжается отток валюты в виде переводов на зарубежные счета и покупок наличной валюты», — перечисляет он.

По его словам, давление усиливается после окончания налогового периода. Предложение валюты от экспортеров сжимается, и в условиях низкой ликвидности биржевого рынка спрос на валюту даже одного крупного игрока транслируется в резкое ослабление рубля и усиление волатильности торгов, поясняет эксперт.

Помимо этого, на курс рубля давит фактор сезонности, когда население покупает валюту для отдыха за границей, говорит инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин. Все эти факторы провоцируют спекулянтов на действия против рубля, отмечает он.

Установит ли доллар новый максимум

Рубль выглядит уже существенно перепроданным, считает Бахтин. По его оценке, доллар и евро должны стоить как минимум на 10% меньше, если исходить из поддерживающих рубль факторов — монетарной жесткости ЦБ, повышения цен на нефть с конца июля, сужения ценового спреда между сортами нефти Brent и Urals, улучшения динамики ВВП и стабилизации бюджетных параметров.

Однако при ухудшении рыночной конъюнктуры Бахтин не исключает подъем доллара и евро к историческим максимумам. «Гипотетически такое возможно, например, при отвесном падении сырьевых цен или сильном обострении геополитической ситуации, либо при сочетании рыночного и нерыночного негатива», — говорит он.

При этом, по его словам, такие сценарии не являются базовыми. «При приближении курса доллара к психологической отметке 100 рублей, а евро — выше 110 рублей в ситуацию с большой вероятностью вмешается регулятор», — полагает эксперт.

С ним соглашается Зварич: на текущий момент нет весомых доводов в пользу подъема доллара выше 100 рублей и закрепления над этой отметкой. «Уже в понедельник, 7 августа, часть инвесторов перешла к фиксации прибыли по длинным позициям в иностранных валютах, что спровоцировало восстановление рубля», — отмечает он.

И хотя пока нельзя сказать о начале тенденции на укрепление рубля, есть факторы, которые могут поспособствовать этому, считает Зварич. «Улучшение ситуации на рынке энергоносителей в ближайшее время может привести к росту предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, что поддержит рубль и может привести к возвращению пары доллар/рубль в район 90 рублей», — полагает он.

Кравченко, напротив, считает, что даже если на текущих уровнях спрос на валюту будет удовлетворен и ослабление рубля прекратится, все возможности для новых валютных максимумов в обозримой перспективе сохранятся.

«Многое будет зависеть от стабильности притока валютной выручки. Судя по всему, не вся валюта от продажи экспорта стабильно поступает в страну. Поэтому даже при росте цен на нефть рубль может слабеть», — говорит он.

Если приток стабилизируется, рост цен на нефть за последний месяц окажет рублю определенную поддержку, замечает Кравченко.

Может ли доллар отскочить к минимумам 2022 года

После аномального роста весной 2022 года курс доллара и евро стал постепенно снижаться. Уже в июне — июле прошлого года доллар колебался в диапазоне 51–62 рублей, евро — 54–64 рублей. С августа и до начала октября курс доллара и евро к рублю почти совпадал и держался на уровне 59–62 рублей.

Здесь вы можете узнать актуальные курсы обмена валюты, а тут — адреса обменных пунктов и режим их работы.

Такая ситуация сложилась в результате рекордного объема экспорта РФ (на фоне взлета цен на энергоносители) и обвала импорта из-за санкционных ограничений, говорит Кравченко. Сейчас экспорт снижается и в стоимостном, и в физическом объеме, а импорт восстанавливается через альтернативные каналы, уточняет он. В этих условиях повторения ситуации 2022 года не ожидается, полагает эксперт.

С ним согласен Бахтин: с учетом текущей конъюнктуры, в частности экспортно-импортного фактора, реализация прошлогоднего сценария в 2023 году близится к нулю.

Что может поддержать рубль

На фоне резких скачков доллара и евро Минфин впервые с января 2022 года заявил о возобновлении валютных интервенций, которые пройдут с 7 августа по 6 сентября. За этот период на покупку иностранной валюты и золота будет направлено 40,5 млрд рублей, или 1,8 млрд рублей ежедневно.

Минфин проводит валютные интервенции в рамках бюджетного правила, согласно которому на покупку валюты направляются дополнительные доходы от экспорта нефти и газа, которые затем направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). При этом власти отказались от покупки валют «недружественных» стран, поэтому покупать можно только золото и юани.

07.08.2023 19:07

Таким образом, влияние на курс доллара и евро в результате действий Минфина и ЦБ, который проводит валютные операции, является косвенным.

Кроме того, операции с валютой в рамках бюджетного правила составляют считанные проценты от дневного оборота торгов в паре юань/рубль на Мосбирже, поэтому не входят в число определяющих факторов для курсообразования рубля, замечает Бахтин. По его мнению, эти операции могут лишь сглаживать волатильность курса.

При этом переход от продаж к покупкам юаней указывает на улучшение ситуации с нефтегазовыми доходами, что позитивно для рубля в среднесрочной перспективе, заключает аналитик.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете найти подходящую дебетовую или кредитную карты, подобрать вклад или накопительный счет, больше изучить тему инвестиций, выбрать брокера, а также узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.

Еще по теме:

06.06.2023 18:30

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *