Почему золото никогда не обесценится
Перейти к содержимому

Почему золото никогда не обесценится

  • автор:

Недооцененная особенность золота и серебра: они никогда не обесценятся

Физическое золото и серебро никогда не обесценятся. И это факт, а не рекламная уловка. Но с учетом последних событий это гораздо более важное преимущество драгметаллов, чем кажется на первый взгляд.

Физическое золото и серебро никогда не обесценятся

Инвесторы живут в эпоху падения доверия к институтам. Экономика пузыря, построенная на нулевых процентных ставках неконтролируемыми центральными банками, похоже, находится на грани взрыва. Компании могут обанкротиться, а цены на их акции могут упасть до нуля. Эмитенты облигаций могут объявить дефолт по своим долгам. Это случается редко в странах с сильной экономикой, но это может происходить повсеместно, когда лопаются пузыри.

Сегодняшние рынки в значительной степени являются упражнением в массовой психологии. Фундаментальные факторы не имеют большого значения. В основе ценности лежит вера в то, что следующие 20 лет на рынках будут очень похожи на последние 20 лет.

И акции, и облигации потерпели поражение в этом году. Большинство инвесторов, вероятно, не проводят тщательный анализ компаний, акциями которых они владеют, и организаций, которым они кредитуют. Они просто верят, что доходность улучшится.

Капитальный ремонт Twitter Маском разоблачает гниль в корпоративной Америке

Илон Маск и Мэтт Тайбби опубликовали внутреннюю переписку, демонстрирующую, что Twitter общался с оперативниками ФБР и демократов, которые требовали подвергнуть цензуре новости о коррупции в семье Байденов накануне президентских выборов 2020 года. Трудно представить, чтобы рынки процветали в стране, где так много граждан считают правительство и крупные корпорации коррумпированными. Кроме того, есть еще одна история, связанная с Twitter, которая может иметь худшие последствия для инвесторов в акции и облигации. Илон Маск уволил 75% сотрудников Twitter и высшее руководство. Пока что компания работает стабильно. Маск даже сообщил, что активность пользователей на платформе стремительно растет.

Многие крупные публичные компании управляются исключительно в интересах высшего руководства и сотрудников, а не акционеров. Завышенные зарплатные ведомости и одержимость менеджмента ESG и прочей «пробудившейся» идеологией отталкивают многих клиентов.

Руководство корпораций часто кажется безответственным и порой откровенно враждебным по отношению к своим клиентам. Это, конечно, не было учтено в ценах на акции. Проблема в подрыве доверия. Даже хорошо управляемые компании не застрахованы от этого. Если бы общество и рынки функционировали должным образом, реформы Илона Маска в Twitter были бы вознаграждены. Вместо этого Маска наказывают добродетельные руководители других крупных компаний, которые теперь сокращают свои рекламные закупки в Twitter — что они и так делали, учитывая трудную экономику. Чиновники пригрозили запретить Twitter в Европе, если Маск не согласится позволить им диктовать, какие идеи и сообщения должны быть услышаны. Как кто-то определяет, кому доверить свои деньги в наши дни? Банкиры с Уолл-Стрит и финансовые менеджеры не пользуются особым уважением. Многие американцы считают их частью проблемы. Вера в средства массовой информации, включая финансовую прессу, резко снижается.

Сэм Бэнкман-Фрид из FTX был любимцем таких СМИ, как CNBC. Пресса истеблишмента продолжает поддерживать Бэнкмана-Фрида, пока он прикрывается своей глупостью. Они не фокусируются на незаконном присвоении средств клиентов.

Если и когда доверие полностью испарится, продажа акций и облигаций может быть внезапной и неизбирательной. Меньше людей захочет покупать их на падении. Вероятны массовые банкротства и дефолты по долгам. Золото, серебро и другие материальные активы не могут обанкротиться и всегда будут иметь ценность. В мире постоянного роста и легких денег это звучит не слишком убедительно. В мире, который для нас создают, это может быть единственное, что имеет значение.

Автор: Клинт Зигнер 5 декабря 2022 | Перевод: Золотой Запас

  • Почему СМИ отчаянно скрывают правду об экономике США
  • Рецессия или восстановление: как металлы могут вести себя в 2023 году?
  • Прогноз курса золота на 6 декабря 2022: шаг назад

Золото, в отличие от бумажных денег, никогда не обесценится

Буквально месяц тому назад в Кыргызстане произошло событие, которое заставило многих, далеких от экономики людей, в очередной раз стать «именитыми диванными экспертами».

Речь идет о резком обвале курса доллара почти на 6 сом по отношению к национальной валюте. В этом ключе многие из «диванников» посредством интернета начали искать пути решения столь неординарной и внезапной ситуации. Некоторые рекомендовали обратить свои взоры к золоту.

«Вести.kg» решили провести для своих читателей маленький экскурс в мир непознанного и приподнять завесу тайны о драгметаллах, инвестициях и стабильности валютного рынка.
Начнем с азов и заранее принесем извинения за тавтологию. Итак, большинство серьезных золотых инвесторов следует элементарному принципу стабильности ценности металла. Изменения в «цене на золото» есть изменения в валюте, которую сравнивают с ним, в то время как сам металл ни куда, по сути, не движется.

Но для того, чтобы понимать, с чем мы имеем дело, давайте разберемся, золото – бесполезный блестящий булыжник или самая суть денег?

Некоторые утверждают, что оно – это просто инертный, бесполезный металл, годный мало на что, кроме ювелирных изделий. Его роль в финансовой системе настолько же устарела, как роль лошади в транспортной системе или телеграфа – в коммуникации. Мир ушел дальше, оставив прошлое позади.

С противоположной стороны находятся те, кто утверждает, что золото весьма важно. Это природа денег, это честные деньги, это твердые деньги. Постоянные злоупотребления, совершаемые коммерческими банками, центральными банками и правительствами, означают, что восстановление его исторической роли неизбежно. Это просто вопрос времени.

Глава компании «New World Economics», автор труда о монетарной роли золота Натан Левис, знает, почему металл использовали в качестве монетарного фундамента буквально тысячи лет.

— Все хотят, чтобы деньги стабильно хранили свою ценность. Простейшим способом достижения этой цели было привязать деньги к золоту. Сегодня мы суммируем это качество, говоря, что «золото – это деньги». Отсюда мы сразу можем видеть, что если золото не меняется в цене, по крайней мере, сильно, то и в «пузыре» оно быть не может. Бывают времена, когда многие отчаянно желают обменять бумажные деньги на слитки, но происходит это потому, что бумажные деньги стремительно теряют ценность. Это не имеет никакого отношения к золоту,- уверен эксперт.

Давайте взглянем на крупнейшие рынки золота последних ста лет:

С 1920 по 1923 гг. цена на золото в немецких марках выросла со 160 до 48 трлн марок за унцию.
С 1945 по 1950 гг. цена на золото в японских иенах выросла со 140 до 12600 иен за унцию.
С 1948 по 1967 гг. цена на золото в бразильских крузейро выросла с 648 до 94,500 крузейро за унцию.
С 1970 по 1980 гг. цена на золото в американских долларах выросла с $35 до $850 за унцию.
С 1982 по 1990 гг. цена на золото в мексиканских песо выросла с 8,000 по 1,025,000 за унцию.
С 1989 по 2000 гг. цена на золото в российских рублях выросла с 1,600 до 8,120 за унцию.

Каждая из этих ситуаций была примером девальвации валют. И сегодня ситуация не изменилась. Растущая цена на золото в долларах, евро и иенах есть отражение политики «легких денег» так популярных во всем мире.

Ни один из вышеперечисленных исторических «золотых рынков» не стал результатом спроса на ювелирные изделия или повышения объемов добычи металла.

Любые попытки оценить золото – это, по большей части, пустая трата времени. Такие концепции как «цена на золото с поправкой на инфляцию», «отношение золото/нефть» или отношение непогашенных долгов или валюты к количеству физического металла – это, всего лишь отвлечение от сути. Предмет, не меняющий ценности, не может быть дорогим или дешевым. В этом смысл выражения «золото – это деньги».

«Цена на золото» может достичь 5, 10, 100 тысяч, миллиона или миллиарда за унцию. Следящие за золотым пузырем будут с пеной у рта говорить о нем, пока не осознают, что никакого пузыря в золоте никогда не было, а был крах бумажных денег.

Золото – это деньги. Всегда ими было. Скорее всего, всегда ими останутся.

К слову, о том, как мировые «гиганты» распоряжается свободными активами.

Аналитики агентства Goldenfront считают, глобальную экономику ожидает ситуация, когда каждая страна будет предпринимать отчаянные меры для обеспечения минимальной внутренней стабильности. Договоры будут игнорироваться или отброшены.

По их прогнозам, девальвация распространится по всему миру; некоторые страны объявят о банкротстве. Тяжесть кризиса сделает эти события неизбежными. Недавно Индия отказалась соблюдать правила ВТО, согласно которым, правительства не должны предоставлять субсидий сегментам своей экономики.

А в это время, когда правительства повсеместно завязывают узелки, Китай наращивает золотой запас, буквально скупая все на своем пути, тем не менее, стараясь не афишировать свои действия.

Аналитики сходятся во мнении, что можно лишь догадываться, что думает Пекин, но скорее всего идеи просты: «США погрязли в долгах. Не надо предпринимать ничего их провоцирующего. Сами себя убьют при гигантском крахе».

И затем Китай скажет миру: «Мы продаем дешево. Очень дешево. Но мы продаем за золото, за очень небольшое количество золота; и мы платим золотом за то, что мы покупаем — очень небольшим количеством золота, но платим золотом. Иначе говоря, что вы можете предложить нам в обмен на наши товары? У вас есть то, что мы хотим — мы расплачиваемся золотом. Остальной мир пусть поступает, как хочет».

Народы мира не будут бесконечно барахтаться в кризисе. Китай вырвется из массового кризиса и выдвинет свои условия. И эти условия будут — золото. И мир последует за ним.

Почему инвесторам следует покупать золото?

Как известно, пороговым значением курса желтого металла считается себестоимость его добычи. Однако один американский ученый считает, что все зависит от стоимости ювелирных изделий. Логика в этом есть, ведь львиная доля спроса на этот драгметалл приходится именно на данный сектор.

Инвесторы всех мастей всегда интересовались «королем драгметаллов», и даже самые скептичные из них знают, что золото представляет особую ценность для тех, кто украшает себя им. Урбан Джерманн, профессор финансов и экономики Уортонской школы бизнеса при Пенсильванском университете (США), разработал новый подход для понимания порогового значения курса золота на основании рынка ювелирных изделий, что позволит инвесторам оценить важность драгметалла сполна.

Ниже покажем, что Джерманн написал в своей статье под названием «Ценность золота как инвестиции», опубликованной в октябре прошлого года.

Золото используется в качестве инвестиционного актива, поэтому считается, что оно стоит больше, чем можно предположить на основании использования его в качестве ювелирных изделий или производственного ресурса. Но насколько больше?

Истинная ценность золота как инвестиционного актива является особенно важным предметом изучения сейчас, ведь ФРС хочет поднять процентные ставки с исторически низкого уровня до 1% (или даже более) в течение 2022 года. Котировки золота расти не будут при высоких процентных ставках.

Желтый металл – это привлекательный актив в качестве средства сбережения в условиях низких и отрицательных реальных процентных ставок. Когда процентные ставки вырастут, то курс золота снизится. Однако это еще не все.

Золотые ювелирные изделия нравятся людям. Эти изделия представляют собой большой интерес, очень популярны. Поэтому золото является продуктивным активом, который производит удовольствие от украшения им.

Эта альтернативная ценность золота как ювелирного изделия гарантирует то, что в отличие от акций или облигаций, у этого актива есть «пороговое значение», за которое курс не снизится. Например, цены на облигации падают, когда процентные ставки растут, и наоборот. Однако золото обладает «альтернативной ценностью», которую инвесторы могут спрогнозировать, используя мою модель.

Согласно моей модели, при увеличении процентных ставок курс золота падает, но до определенного уровня. Речь идет об уровне, который будет приемлемым для людей, покупающих ювелирные изделия. Последние по существу предоставляют инвесторам некоторую страховку. По мере роста процентных ставок котировки золота все меньше реагируют на них, потому что драгметалл не только инвестиционный актив, но еще и потребительский товар.

Это означает, что золото никогда полностью не обесценится. Те, кто захочет купить ювелирные изделия, смогут это сделать, и если эти товары будут достаточно дешевы, то объем покупки будет больше. Инвестору это дает понимание порога, выше которого будут держаться котировки. С точки зрения инвесторов, у золота есть «альтернативная ценность», поскольку этот актив может продаваться потребителям не меньше, чем за «пороговую цену».

Инструмент хеджирования инфляции

Обеспечивает ли золото защиту инвесторам в условиях высокого уровня инфляции? Золото – это инструмент хеджирования в долгосрочной, но не в краткосрочной перспективе. Две тысячи лет назад за золото можно было купить примерно такое же количество товаров, что и сейчас. Драгметалл действительно сохраняет свою ценность с точки зрения покупательной способности.

Золото не является хорошим средством защиты от инфляции в краткосрочной перспективе, потому что его котировки меняются быстрее, чем инфляция. Если вы хотите хеджировать инфляцию с помощью золота, то вы берете на себе гораздо больше риска, потому что цена на золото очень волатильна и зависит от причин, не связанных с инфляцией.

С эмпирической точки зрения, котировки золота больше зависят от процентных ставок, чем от инфляции. Взаимосвязь между золотом и процентным ставкам была очень сильной за последние 15 лет.

Однако связь между золотом и инфляцией не такая уж сильная. В годовом исчислении корреляцию трудно увидеть. Если хотите увидеть ее, то нужно смотреть в диапазоне 30-50 лет или исследовать страны, в которых наблюдался высокий уровень инфляции.

Новая модель ценообразования драгметалла

Джерманн предложил модель, которая поможет более точно спрогнозировать динамику курса золота. Он усовершенствовал модель, используемую для расчета ценообразования облигаций и производных финансовых инструментов.

Согласно этой модели, золото можно рассматривать как облигацию, которая зависит от процентных ставок. Однако это не простая облигация, но с возможностью продать ее по «пороговой цене».

Эта модель является развитием стандартной модели. Инвесторы, которые используют стандартную модель, сравнивая процентные ставки и котировки золота, могут предположить, что цены на золото упадут, скажем, на 20%. Однако моя модель покажет, что следует еще кое-что учесть. Благодаря альтернативной ценности, существует нелинейная зависимость между золотом и процентными ставками; она намного сильнее, когда процентные ставки низкие, чем когда высокие. Эта модель позволяет лучше спрогнозировать, насколько могут измениться котировки золота. Она будет полезной для инвесторов.

  • Адрес: 111024 г. Москва , ул. Авиамоторная, д.12 (бизнес-центр Деловой дом Лефортово), 10 этаж, офис 905А
  • Список адресов офисов продаж в РФ
  • Телефон:+7 (495) 728-29-96
  • Телефон:8 (800) 500-08-77

Золото, серебро и другие драгметаллы — это же никогда не упадет в цене? Может, вложиться?

Россияне могут купить драгоценные металлы как никогда выгодно. Так, еще в марте власти страны отменили НДС на покупку золотых слитков. Это особенно выгодно в условиях, когда курсы валют постоянно меняются, а инфляция на фоне санкций бьет многолетние рекорды. Как приобрести золото и платину, стоит ли это делать и что нужно иметь ввиду? Отвечаем вместе с руководителем департамента консалтинга и оценки компании «Прайм Эдвайс» Русланом Мухаметшиным и начальником управления обслуживания и привлечения клиентов Ланта Банка Алексеем Балашовым.

warat42 / Shutterstock

Отменили налог на покупку драгметаллов для граждан — покупаем?

Алексей Балашов: Действительно 9 марта был отменен НДС при покупке инвестиционных слитков из золота для граждан. Раньше в большей степени именно этот налог останавливал частных инвесторов при покупке физического золота. Теперь же спрос на слитки резко вырос. Как правило драгметаллы занимают около 30% от общей суммы сбережений инвестора.

Руслан Мухаметшин: Золото, как и другие драгметаллы — актив кризиса. На мой взгляд, стоит покупать слитки только для диверсификации портфеля и снижения каких-то совсем критических и непредсказуемых рисков в финансовой сфере, и точно не на последние деньги. Центробанк ведь тоже значительную часть резервов хранит в золоте именно на всякий случай.

Как вообще человек сегодня может купить золото, серебро, платину?

Руслан Мухаметшин: Слитки можно купить в банке, только стоит учесть, что не все банки и не все отделения банков работают с физическим металлом.

Алексей Балашов: Для покупки необходимо выбрать банк, обладающий лицензией на работу с драгоценными металлами, обладающим экспертизой и в продаже, и в покупке драгоценных металлов. В зависимости от своих финансовых возможностей слитки можно выбрать разных весов: так для золота они начинаются от одного грамма.

N ON NE ON / Shutterstock

Что лучше? Металлический счет или физический слиток?

Алексей Балашов: Металлический счет – это безналичное нахождение денег, переведенных по курсу в банке в то или иное количество граммов драгоценного металла, физически золото можно забрать при закрытии счёта или конвертировать обратно в рубли для фиксации дохода. Физическое золото Вы можете забрать с собой и самостоятельно им распоряжаться. Выбор зависит от позиции и целей инвестора. Так, если нет возможности и желания хранить слитки, то лучше открыть металлический счет.

Руслан Мухаметшин: Если отрабатывать катастрофические риски — лучше физический слиток, если хочется спекуляций — можно выбрать металлический счет.

Какой металл лучше всего брать?

Руслан Мухаметшин: Золото не имеет большой промышленной ценности, но понятно для большинства обывателей и в крайнем случае его проще будет поменять на какие-то другие активы в критической ситуации. Но и роста стоимости в разы я бы не ждал. Серебро, платина, палладий — имеют промышленное применение и их стоимость более волатильна. Серебро кроме того стоит существенно меньше в пересчете на вес. Для большинства первым выбором, на мой взгляд, было бы золото.

Алексей Балашов: Все-таки золото более ходовой металл, чем другие. Поэтому его покупка в качестве инвестиции или способа спасти сбережения кажется более оправданной.

warat42 / Shutterstock

Какие есть плюсы/минусы покупки драгметаллов и подводные камни?

Руслан Мухаметшин: Стоит учитывать, что слиток придется где-то хранить, и с учетом высокой стоимости металла придется или оборудовать домашний сейф или же снимать банковскую ячейку, что стоит денег. Учитывайте также, что хранить физические слитки при ухудшении экономической обстановки и росте преступности может быть небезопасно.

Алексей Балашов: Подводные камни могут возникнуть при попытке продать золото подороже не в банки и в компании, обладающие лицензиями, а на иных рынках сбыта. Здесь существует риск потерять свои средства и стать жертвой преступников. Вообще продать слиток в банке или компании с лицензией можно быстро, но перед этим лучше провести собственное исследование, чтобы найти наиболее выгодную цену. Сред, то есть разница между ценой покупки и ценой продажи, может быть большим, но я бы посоветовал не стесняться вести переговоры с банками, ведь в ряде случаев они готовы торговаться.

А драгметаллы не подешевеют? Это безопасно?

Руслан Мухаметшин: Как правило все покупают золото и в меньшей степени другие драгметаллы в попытке убежать от волатильности, рисков и инфляции, только вот цена при массовых покупках имеет тенденцию к росту. Поэтому при разрядке обстановки золото может дешеветь.

Алексей Балашов: Временные понижения цены золота действительно случаются. Однако, если смотреть на дистанции месяцев и даже лет, очевидна тенденция к повышению. Так, 1 декабря 2020 года золото по курсу ЦБ стоило 4 341,07 руб. за грамм, сейчас — 5 185 рублей. Цифры говорят сами за себя. В целом же, золото — это хороший актив для сбережений на годы, а не для краткосрочных вложений.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *